I det här inlägget kikar jag lite på Nobias utdelning som jag generellt tycker ser riktigt lovande ut. Men som med allt annat finns det risker som jag tycker är värda att känna till. Är risken i Nobia allt för stor?
Nobia eller Nobina?
Ett vanligt misstag är att man blandar ihop bolagen Nobia och Nobina. Det här är två helt skilda bolag även om deras namn är väldigt lika. Även jag gör det här misstaget ibland.
Nobina pysslar med bussar och Nobia, som vi ska prata om i det här inlägget, pysslar med kök. Det är faktiskt rätt stor skillnad mellan bussar och kök, det tror jag vi kan vara överens om.
Kort om Nobia
Nobia handlar om kök, kök och åter kök. Säkert har du hört talas om de klassiska Marbodal-köken? Yes, det stämmer, det här är ett av Nobias varumärken. De har även andra kända märken som Petra och Sigdal.
Bolaget är en av Europas största tillverkare och återförsäljare av kökslösningar och man finns idag i 7 länder:
- Sverige
- Storbritannien
- Danmark
- Norge
- Finland
- Nederländerna
- Österrike
Totalt levererar man ca 11 000 kök per vecka och i snitt byter människan kök vart 15-20 år. Med det sagt byter vissa kök lika snabbt som andra byter underkläder, medan andra lever i sitt kök livet ut.
Nobia Utdelning
Då det här är en blogg om främst utdelningar och utdelningsbolag så är det självklart värt att ta upp utdelningen. Direktavkastningen ligger på hela 7,14% och utdelningshistoriken har varit god sedan man började med utdelningar 2012.
Vad finns det då för fallgropar?
Kursen i Nobia har gått söderut under en väldigt lång tid. Vissa investerare ser däremot någon typ av botten nu, vilket vissa brukar klassa som ett köpläge efter 2 större kursfall:
Rent organiskt så haltar tillväxten lite men med hjälp av fina förvärv så har man på sikt kunnat leverera ett bra resultet. Ett av dessa förvärv gjordes 2018 då man köpte holländska Bribus.
Tyvärr är detta bolag väldigt konjunkturkänsligt. När väl folk blir utan jobb så kommer man fortfarande handla mat och köpa läkemedel, men man kanske inte reser lika mycket och framförallt så kanske man väntar med att byta ut sitt kök…
Sedan är det oro med Brexit. Storbritannien står för drygt 40% av intäkterna och Brexit har lett till en makroekonmisk osäkerhet i landet. Nobia har dock förberett sig för detta, men det har kostat…
Slutsatsen blir att det finns risker men att jag ändå kan tycka att det är lite intressant med tanke på den goda historiken. Jag äger inte Nobia idag. Gör du?
Jag brukar gilla att läsa Börsplus analyser och där har man givit följande estimat om framtiden (observera: Estimat)
Där visar man att utdelning och direktavkastning kommer stå still till 2021 i takt med att tilväxten svalnar.
| Börsplus huvudscenario | 2018 | 2019E | 2020E | 2021E |
| Omsättning | 13 209 | 13 800 | 13 938 | 14 077 |
| – Tillväxt | +3,6% | +4,5% | +1,0% | +1,0% |
| Rörelseresultat | 1 018 | 1 173 | 1 220 | 1 267 |
| – Rörelsemarginal | 7,7% | 8,5% | 8,8% | 9,0% |
| Resultat efter skatt | 753 | 852 | 892 | 933 |
| Vinst per aktie | 4,46 | 5,00 | 5,20 | 5,50 |
| Utdelning per aktie | 4,00 | 4,00 | 4,00 | 4,00 |
| Direktavkastning | 7,0% | 7,0% | 7,0% | 7,0% |
| Avkastning på eget kapital | 19% | 21% | 20% | 20% |
| Operativt kapital/omsättning | 16% | 16% | 16% | 16% |
| Nettoskuld/EBIT | 1,2 | 0,9 | 0,7 | 0,5 |
| P/E | 12,8 | 11,4 | 11,0 | 10,4 |
| EV/EBIT | 13,9 | 12,0 | 11,6 | 11,1 |
| EV/Sales | 1,1 | 1,0 | 1,0 | 1,0 |
Sålde mina efter 1,5 års ägande med plus minus 0. Det går bara ner och jag tycker det finns bättre bolag att investera i, varför riskera? Bara för utdelningens skull? Har skrivit om Nobia under sommaren här: https://tvamanadsloner.blogspot.com/search/label/Kök
Tack för den länken Två MÅnadslöner!
När mr market fått ett negativt grepp om en aktie så kan det gå ner mycket och länge. Kika bara på Skanska och H&M som precis nu börjat återhämta sig. Har inte kikat hur blankarsituationen ser ut men dessa börjar ju bli intresserade när aktien visar ett negativt sentiment.
Yes, jag äger Nobia och har gjort det sedan februari 2017 så har hängt med ned sen runt 88 kr. Köpt längs med vägen och ligger idag 16 % minus. Om bara Brexit kunde lösas på nåt sätt så kan det nog bli bra fart igen.
Alltså jag blev lite sugen på att köpa nu 🙂 Får se hur jag gör imorgon. Du gjorde mig extra sugen, hehe
På grafen du har ovan så verkar det ju fortfarande som att den som köpte nobia har legat över omxs30 iaf. Det är väl inte mycket att hurra över dock, men levererar de en årlig utdelning så täcker ju den ensam nästan för att gå om omxs30
Tjenare Jocke!
Yes! Det är också viktigt att tänka på att grafen ovan inte inkluderar återinvesterade utdelningar. Antar att du sett hur stor effekten blir av dessa (kika t.ex. på Investors site som har en totalavkastningsgraf som jämför med icke återinvesterad utdelning).
Placera kikade också närmare på Nobia nyligen: https://www.avanza.se/placera/redaktionellt/2019/09/23/utdelningsfavorit-som-inte-lockar.html
Deras prognos för utdelning är trevligare läsning än den hos Börsplus. Återstår att se vem som får rätt dock.
Köpte en slatt Nobia till kurs 70,45 kr för ett par år sedan så jag ligger rätt brutalt back (20 %) kursmässigt, men å andra sidan har jag också fått totalt 11 kronor per aktie i utdelning som jag återinvesterat i annat så det ger lite plåster på såren. Hoppas att brexit genomförs nu i oktober, då borde det kunna bli åtminstone en mindre uppvärdering av kursen när oroligheterna lagt sig tänker jag.
Tack för den länken Jalle (ursäkta att det tog lite tid för mig att godkänna den). Jag är också extremt sugen. Ska ta dagen på mig och fundera hur jag vill göra 🙂