Är du en flitig lyssnare av Börspodden så vet du att killarna bakom den fantastiska podden inte visar särskilt mycket respekt mot Finansinspektionen (FI). Jag håller med i mångt och mycket då jag tycker att man kan jaga de större hajarna snarare än att sätta dit bloggare som inte upplyser om att ”alla investeringar sker på egen risk”.
Missförstå mig inte. Det är bra att finansinspektionen finns men vi kanske har lite olika syn på prioritering av jobbet. Nu har FI även givit sin syn på hur bolagen ska dela ut och då kronantillmiljonen.se är en renodlad utdelningsblogg vill jag givetvis ta upp det.
Ämnet togs upp igår (tisdag) under deras stabiliseringsrapport. Det var där den tillförordnade generaldirektören Susanna Grufman som höjde ett varningens finger.
Självklart vill inte FI peka ut enskilda bolag men man uppmanar ändå alla bolag att ta sig en extra fundering över kommande aktieutdelning till året.
Kring frågan om de uppmanar fastighetsbolagen att slopa utdelningen så får vi följande svar:
”Vi har några uppmaningar till fastighetsbolagen, och en är att de behöver banta sina skulder och minska sin skuldsättning. Det finns flera olika verktyg för att uppnå det, exempelvis att man säljer fastigheter eller slopar aktieutdelning eller att man anskaffar nytt kapital.”
När jag själv gick in i Castellum så tror jag belåningen låg på 49% i runda slängar. Denna har man successivt bantat ner till 40% och det är nästan som de kunnat se den situation vi nu befinner oss i långt i förväg. Trots det pausar man utdelningen på obestämd tid.
Nu är inlägget slut. OJ, jag höll visst på att glömma…
Visst vet du att all investering sker på egen risk? Allt jag säger på den här bloggen ska du inte tro på (tro helt inte på något). Köper du en aktie för 100 kr så kan det faktiskt bli så att kursen sjunker och ditt investerade belopp går ner i värde :O punkt punkt punkt
Efter det att Boston Pizza grundades i Alberta 1964 så har bolaget vuxit och är nu Kanadas nr 1 snabbmatskedja inom s.k. casual dining. I det här inlägget tar jag en återblick på bolaget för att se om det får vara kvar i min portfölj 2023.
Boston pizza hade det tufft under pandemin och sänkte utdelningen rejält. Efter det har vi sett en skaplig återhämtning oc utdelningshöjningen det sista året har varit +85%.
En attraktiv direktavkastning på 7,31%
Det är inte säkert att den svalare ekonomin är jätte dåligt för bolaget
Boston Pizza delar ut pengar varje månad till aktieägarna. Hos Avanza brukar den trilla in den 1:a eller den 2:a varje månad. Tänk på att källskatt tillkommer med 15%.
Snabb fakta
Direktavkastning: 7,31%
Utdelningsfrekvens: Månadsvis
Utdelningsandel: 82.0% för senaste periode, 93.2% fulla året och 92.5% rullande 12 månader
Genomsnittlig utdelningstillväxt senaste 10 åren: -2%
Sista utdelningshöjningen: 85% (för fulla året)
Genomsnittlig årlig avkastning sedan 2002: 12% (OBS! Jag vet inte om denna siffra stämmer bra idag)
Boston Pizza i 2023
Oavsett om vi kikar på P/S, P/E eller direktavkastning så känns Boston Pizza relativt billigt fortfarande.
Man har inte sett några större inbromsningar här under 2022 trots att ekonomin svalnat för många hushåll. Faktum är att snabbmatskedjor historiskt visat sig nästan gå bättre när ekonomin för hushållen blir sämre till en viss grad. Kanske väljer de som annars väljer finare restauranger billigare alternativ såsom Boson Pizza eller Mc Donalds. En pizza i stället för en 3-rätters liksom.
Givetvis kommer det bli annorlunda den dag då plånboken blir så tunn att vi tvingas tugga barkbröd.
Det tredje kvartalet 2022 var det andra kvartalet i följd som Boston Pizza överskred nivåer för försäljningen som var innan pandemin. Boston P fortsätter guida sina franschise-kunder (se nedan) genom den hyfsat svåra makroekonomin som nu råder.
Bolagets styrkor
Familjekära restauranger där små och stora kan avnjuta något gott. Finns även sportbarer där du slipper ta med dig barnen.
Ett alternativ som ligger någonstans emellan snabbmat och det lyxigare alternativet. Väl positionerade inom det segmentet.
En mycket varierande meny för alla olika typer av luncher och middagar.
Bra öppettider och erbjuder take-away
Fokus på ett varumärke
Starkt nätverk inom franschise
Jämfört med liknande konkurrenter så äter du billigt hos Boston Pizza
Förmågan att kontinuerligt uppgradera och ändra sitt koncept
Marknadsföringen har visat väldigt fint resultat
Boston Pizza – kort om bolaget
Idag (2022) äger Boston Pizza lite drygt 380 restauranger och kör franchise via dessa. Boston Pizza tar då 5,5% av alla försäljning inom franchise.
Bilden nedan beskriver hela flödet från det att en hungrig gäst kommer in i restaurangen tills dess att du som aktieägare får pengar i fickan. När du köper aktier i Boston så är det egentligen fonden du köper (Boston Pizza Royalities Incom Fund) där du då får utdelning baserat på allt det franchise drar in. Det här är anledningen till varför man i sina kvartalsrapporter skriver ”the company” då man menar själva bolaget.
Via Boston får du inte enbart ägande i pizzerior utan även sportbarer och en lite ”finare” sort av restauranger.
Direktavkastning, utdelning och utdelningsandel i Boston Pizza
. Boston Pizza direktavkastning: 7,31%
Boston Pizza utdelning
Innan pandemin delade bolaget ut $0.1150 per månad och aktie länge och väl. Denna sänktes sedan till låga $0,065 för att nu vara uppe i $1,00 igen. Vi har alltså sett en rejäl återhämtning av utdelningen till följd av att restaurangerna nu börjar sälja mer.
Hög utdelning men inget annat?
I min portfölj försöker jag blanda mellan högre utdelare och bolag som tenderar att öka sin utdelning. Den sistnämnda (d.v.s. bolag med utdelningstillväxt) prioriterar jag givetvis mest.
På något sätt kanske Boston P liknas vid en preferensaktie då man innan pandemin såg utdelningen som väldigt stabil och pålitlig. Men precis som i alla andra bolag så kan utdelningssänkningar komma, det har Castellum bevisat.
Du investerar inte i Boston för utdelningstillväxt utan det här är snarare ett case om du vill ha rejält med utdelning att återinvestera alternativt om du idag lever på din utdelning.
Historiskt har vi sett en hög utdelningsandel som i stundom varit över 100%.
Däremot finns det en liten sak att notera kring utdelningsandelen. I 2021 och 2022 har bolaget kommit överrens med sina restauranger att betala av en del skuld ($3,7 miljoner 2021 och $2 miljoner i 2022). Borträknat denna landar utdelningsandelen i stället kring 90%.
Här vill jag poängtera att det fortfarande är en väldigt liten marginal och som du såg under Corona så blev det en sänkning av utdelningen väldigt tidigt. Så blev det även för H&M som innan sänkningen delade ut ca 100% av sin vinst.
Risker med Boston Pizza
Problemet många menar är att Boston Pizza är ett mellanting till vad som kallas snabbmatsrestaurang och snabbmatsleverantör. Priserna är dyrare än hos många snabbmatskedjor och Boston Pizza är inte heller kända för att vara duktiga på att leverera på ett smidigt och enkelt sett till din dörr. Minns att jag en gång testade lägga en order (utan att skicka iväg den), och det var inte det lättaste.
Dock så är man rätt billigare när det kommer till lite finare snabbmat men som sagt inget som konkurrerar med priserna på Donken.
Sedan har vi risken med att Boston inte är särskilt duktiga på hemleverans. Här ligger andra kedjor som t.ex. Dominos ljusår fram. När jag läste Boston’s Q1:a för ett par år sedan verkade det dock som att man hade mycket planer här och det lät ändå rätt positivt. Tyvärr tar det tid att ställa om.
SRS står för Same-Reastaurant Sales och beskriver hur försäljningen i ett bolag som Boston utvecklats när det kommer till samma antal restauranger – nya restauranger försummas alltså. Det här är ett intressant nyckeltal och för Boston P och hitintills i år har vi sett hur siffran ökat. Nu stundar dock vintern och BP är till viss del säsongskänsligt.
Vi ser även en mer politisk risk bland annat beträffande högre skatter i Kanada.
Det många verkar vara mest oroliga för är att det kanske inte finns mycket rum kvar att växa i. Visst leder man när det kommer till antalet restauranger, men vad hägrar i framtiden? Kommer fler restauranger leda till att man konkurrerar ut sig själva?
En annan käpp i hjulet rör provinsen Alberta i Kanada där hela 112 av Boston Pizzas 396 restauranger ligger. 28,3% med andra ord. Ekonomin i Alberta har varit väldigt svag sedan 2016 då energimarknaden fick sig en smocka.
Summering köpa Boson Pizza eller inte?
Boston Pizza utgör just nu mitt 7:e största innehav i min utländska portfölj (KF) och är alltså en väldigt liten del av min totala portfölj.
När pandemin bröt ut så köpte jag dippen i tron att saker skulle återhämta sig och det har det också gjort. Chansen är stor att man kan sänka utdelningsandelen ännu mer och då komma upp till samma utdelning som innan pandemin.
Då jag själv gick in i Boston Pizza visste jag inte om mycket annat och köpte väl mest p.g.a. en artikel jag läste från Hernhag (han har nu sålt sedan långt tillbaka). Det finns nog en uppsjö andra månadsutdelare där du hittar bättre jaktmarker. Några exempel:
Realty Income
Main Street Capital
Pembina Pipeline
Cibus
Jag kommer att ha kvar Boston Pizza lite till men tror samtidigt att det bästa köpläget är förbi för den här gången. Trots allt ger jag Boston 3 KTM mynt av 5 möjliga
Det var väl inte allt för länge sedan som du blev tvungen att betala åtminstone en hundring oavsett vilken typ av aktieaffär du gjorde. Länge har vi trott att courtaget knappast kan bli billigare än vad det är idag (1 kr), men faktum är att det nu kan komma att bli gratis.
Du kan idag handla för så mycket som 597 kr och få affären till 1 kr. Handlar du för 598 blir det 2 kr. Varför kan du läsa om här. Helt oavsett är det ju snuskigt billigt och passar bra för dig som inte köper för så mycket åt gången. Tummen upp!
OBS! Nordea har ännu lägre courtage med sina 0,09%.
Gratis courtage?
Plattformen Freetrade kommer nu till Sverige. Denna lanserades först i sitt hemland Storbritannien 2018 men har under en tid haft siktet inställt på Sverige. Beta-testning har skett men nu rullar man ut på allvar. Här erbjuds då courtagefri handel.
Vart får man då intäkterna från? Tydligen ska det finnas någon typ av premiekonto men riktigt vad det innebär vet jag inte.
”Vi vill utmana duopolet i Sverige. Avanza har dominerat länge och vår produkt utmanar dem och erbjuder ett bättre alternativ, som kan ta viktiga marknadsandelar. Det finns utrymme för nya utmanare”, säger Freetrades Europachef Jordan Sinclair.
Från start kommer du enbart kunna handla aktier via en app till iPhone. Jag kollade och den finns faktiskt att installera. 2,5 stjärnor av 5 möjliga. Stabilt 😎
Vad jag reflekterar över är kring detta:
Till en början kommer kunder kunna handla med amerikanska aktier på ett svenskt investeringssparkonto, ISK. Efter årsskiftet tillkommer svenska aktier till utbudet. En Android-version av appen är planerad att lanseras inom de närmaste månaderna.
Vem vill ens ha amerikanska aktier i ett investeringssparkonto, ISK? Visst, det finns några fördelar, men nackdelarna är klart större som jag skriver om här.
Några frågor jag själv har och som jag tänkte ställa till Freetrade:
När kommer KF/ kommer KF någonsin?
I sådana fall, hur fort kommer källskatten kunna betalas tillbaka och kommer det då bli 100% tillbaka?
Är alla marknader courtagefria?
Kommer ni erbjuda ett större utbud av amerikanske ETF:er? Jag antar att svaret här är nej då detta är styrt på högre nivå via MiFID 2 och PRIIP. Men det är värt att fråga åtminstone.
När kommer en webversion? Jag själv föredrar det.
Valutaväxling? Jag antar att vi kommer få betala det. Konstigt vore väl det annars?
Är det ens värt?
Det här är vad jag själv betalat i courtage via Avanza
2021: 1 678 kr
2020: 1567 kr
2019: 1008 kr
Visst har summan vuxit i takt med att utdelningarna stiger och jag kan återinvestera mer, men det är ändå inte jättestora summor. Självklart är det så att även små utgifter ackumuleras upp till stora belopp över tid precis som exempelvis fondavgifter.
Jag kommer inte byta och tycker att Avanza är sjukt värt. Det bästa är att de svarar på frågor galet fort via Twitter och det här är mycket värt för egen del. Kanske Freetrade svarar snabbare, vem vet?
En nyhet som spridits i tidningarna är hur Niklas blev lurad nu under Black Week. Enligt min mening blev han sjukt arg för något som han själv borde haft bättre koll på.
Kanske har du redan läst om hur Niklas blev ”lurad” när han skulle köpa en pizzaugn på K-Rauta. Den första frågan jag ställer mig är: Vem köper ens en pizzaugn?. Visserligen tycker jag om pizza men jag kommer nog trots det aldrig någonsin köpa en pizzaugn 😀
Det får mig att tänka på klippet som Matkoma publicerade nyligen om maskinen som skalar dina potatisar. Fruktansvärt roligt men oj så onödigt.
”Oj jävlar! Han är vild” 😂
Nåväl, åter till pizzaugnen
Niklas var i alla fall sugen på en pizzaugn och hittade ett fint erbjudande på K-Rauta. Tyvärr fick Niklas betala ett dyrare pris under Black Week än om han köpt ugnen i slutet av förra månaden
”Så jävla fult”, säger Niklas
Om du kollar på K-Rauta så har de kvar erbjudandet än idag (måndag). Jag antar att Black Week fortsätter även denna vecka? Snart kanske den pågår ända fram till mellandagsrean.
Erbjudandet ser i och för sig rätt trevligt ut och något jag också skulle kunna fastna för om jag var intresserad av en pizzaugn.
Men så var det någon duktig läsare här på bloggen som påminde om att alltid kolla prishistoriken. Där ser det ut såhär för pizzaugnen:
100 kr billigare i slutet på förra månaden alltså.
Men såhär är det ju överallt och jag förstår egentligen inte varför berättelsen om Niklas fått så mycket uppmärksamhet.
Lagstiftningen har så sent som i september i år skärpts kring vad man får ange i ett erbjudande och ej. Nu ska konsumenten upplysas om vad det lägsta priset för en vara har varit under de senaste 30 dagarna.
Här är det dock viktigt att läsa texten upplysa om vad det lägsta priset varit de senaste 30 dagarna. Det är alltså inte sak som att leverera det lägsta priset inom 30 dagar Här har K-Rauta en länk till prishistoriken så har man inte bråttom så går det att se den direkt. Tyvärr har konsumenter väldigt bråttom och jag skulle tippa på att väldigt få ens vet att den där knappen finns.
Precis innan nyår 2021/2022 tog min portfölj ett skutt över 2,5 miljoner. Det var 8 månader efter det att jag spräckte 2 miljoner. Efter det har resan gått i sydlig riktning men tack vare nysparande och en positiv börs den sista månaden så är portföljen återigen över 2,5 miljoner. Finns det då något kvar att handla?
Blandad uppgång
På 3 månader är OMXS30 upp drygt 8% men det är också en väldigt blandad uppgång. Industribolagen är väl de som återhämtat sig bäst som exempelvis Volvo, Sandvik och Atlas Copco. På samma gång är det en rätt bra bit kvar upp till nivåerna vi såg tidigare.
För fastigheter, byggbolag, telekom med flera så har återhämtningen inte varit lika stor. Dit hör även vissa investmentbolag där marknaden fortfarande är skeptisk.
Köpa nu?
Det här får en givetvis att fundera på vad man ska köpa härnäst. Jag brukar oftast handla i de branscher som har det tuffare så för egen del kommer jag fortsätta handla:
SBB B/D
Corem D
Cibus
Intrum
Tele2
Men med det sagt försöker jag handla lite i mina andra innehav också och chansen är stor att det blir köp i exempelvis Latour under december. Sedan får jag se om jag tar in Broadcom i portföljen.
Inkomster
Här är det jag lyckats skrapa ihop.
Alla belopp är efter skatt och det här är lönen jag fick förra månaden. Denna har jag då levt för under november och idag ser jag vad jag kunnat spara från den.
Lön
28 461 kr
Bloggintäkter
10 813 kr
Övrigt
1000 kr*
SUMMA
40 274 kr
*Sålt lite prylar på Facebook köp- och sälj. Gudarna ska veta att det är mycket jobb för pengarna, särskilt om man säljer mindre saker. Det är kreti och pleti som inte hämtar det man köpt samt folk som skriver att de ångrat sig. Är det kanske bara jag som har den oturen? 😀
Samtliga av inkomsterna är redovisade netto, d.v.s. efter avdragen skatt. Utdelningen räknar jag inte med under inkomster då denna återinvesteras direkt.
Sparande
Från lönen kan jag då spara detta. Precis som alla andra månader ser jag till att föra över den absoluta majoriteten till min utdelningsportfölj. Det är sen gammalt.
Avanza
19 400 kr
Lendify
1000 kr
Tessin
0 kr
SUMMA
20 400 kr
Sparkvot
Räknat på ovanstående inkomster och sparande blir då sparkvoten…
%
Sparkvot
Ett tips när det kommer till sparande är att välja ett kreditkort med bra cashback.
Årets goda gärning
Jag får lite nu och lite då kritik att jag bara tänker på mig själv samt att jag har en snedvriden politisk syn. Det kan jag köpa men hade jag varit riktigt egoistisk så hade jag nog inte skaffat barn från första början. Jag tror också många som lagt fram den kritiken skulle bli rätt förvånade om de lärde känna mig i verkliga livet.
En gång per år skänker jag en liten slant till geeffektivt.se. Som vanligt dyker frågan upp hur pass mycket man kan lite på donationsmottagare att pengarna går till rätt saker. Det har ju framkommit både en och två gånger att även större instanser fifflat med pengarna.
Jag tänker inte stå och predika varför man ska välja geeffektivt. Personligen tycker jag personerna bakom är oerhört hyggliga och väldigt personliga samt att det är så lätt att fördela sin donation. Vill du exempelvis ge 50 kr så kan du enkelt välja att 5 kr av dessa ska gå till djurhälsa.
Det här är något jag gör en gång per år i samband med december månad då de allra flesta väljer att donera. Vill du ge en slant så är du hjärtligt välkommen.
