Sverige må inte vara bäst när det kommer till bolag som delar ut frekvent, men det finns en rad andra saker där vi kan briljera. Investmentbolag är ett exempel där Sverige till sin storlek står högt upp på prispallen.
2024 har varit ett bra år för investmentbolagen även om inte siffrorna lyst blått på alla håll. 12 av 21 svenska investmentbolag har visat plus och de andra minus. Bäst har det gått för Bure, Linc och Investor.
Tråkigt är att Kinnevik tycks fortsätta halka efter. Mig veterligen är det här det bolag med mest enskilda aktieägare näst efter Investor. Nu vet jag att det är många ägare som ställer sig frågan varför bolagets vd Georgi Ganev, fick en bonus på 4,4 miljoner kr under 2023. Det efter ett år då kursen gått skit och Kinnevik gjort nedskrivningar med drygt fem miljarder i sin portfölj. Dessutom gick ett av deras innehav, Babylon Health, i konkurs.
DNB var nyligen ute och satte sina rekommendationer kring investmentbolagen. Där har man fortsatt Investor som favorit. Även Kinnevik får ett köpråd med argumentet:
”tack vare att deras portfölj har blivit mer koncentrerad och att investmentbolagets exponering numera är mer inriktad mot bolag som presterar bra rent operativt.”
Utöver dessa tycker DNB att man kan köpa Latour, Flerie och VEF. Flerie har jag aldrig kikat på men vad jag ser gör mig inte särskilt intresserad. Det här är en life science-investerare med fokus på bioteknik- och läkemedelsinvesteringar globalt. Aktiekursen har gått skit sedan 2017.
Experternas rekommendation
Relativt ofta kommer Marcus Fridell ut i betalda artiklar och resonerar kring vilka investmentbolag man ska köpa och inte köpa. Marcus har skrivit den enda vettiga boken om investmentbolag i Sverige och den boken är fortfarande en av mina favoriter. Han lägger nog också mycket mer tid på att analysera investmentbolagen i nutid än vad jag gör. Personligen följer jag mest mina egna.
Han och Johan Hertz (som grundat Ibindex) har sagt sitt om investmentbolagen och det ser ut såhär:
Marcus Fridell
Creades
Spiltan
Latour
Nordic Asia Group
First Ventures
Karolinska Development
Johan Hertz
Investor
VEF
Latour
Det finns alltså en sak som bägge skribenterna tycker lika, nämligen sälj Latour.
Idag värderas Latour till en premie på hela 54% (utifrån rapporterat substansvärde). Det här innebär att du får de underliggande bolagen 54% billigare ifall du handplockat dem vart och ett direkt på börsen i stället för att köpa Latour. Tyvärr blir det lite svårt då det ingår en hel del onoterade bolag i Latour.
Jag kan hålla med om att en premie på 54% är galet högt. Det är inte högsta siffran någonsin då premien en gång nosat kring 100%, men det är en rejäl premie idag utan tvekan.
”En premie på över 50 procent är alldeles för dyrt. Latour värderas mycket på sin historik och jag tycker att det är fel sätt att se på bolaget. Flera av portföljbolagen, med Assa Abloy i spetsen, har gjort otroliga tillväxtresor och att de ska göra samma resa igen känns ganska otroligt”, säger Johan Hertz.
Latour har varit min solklart bästa investering i portföljen och jag har köpt i ur och skur. En enda gång har jag gjort ett misstag och det var när jag sålde ca 1/3 av innehavet då jag ansåg att premien var för hög. Det fick jag äta upp och det var väldigt svårt att köpa mer efter det.
Sedan får experterna säga vad de vill kring att det är bäst att sälja idag. Jag säljer inte. Däremot har jag lugnat ner mitt köptempo och denna månad blir det inget mer köp i denna diamant.
Jag gillar köptipsen på både Spiltan och Creades. Köper du Creades får du vara medveten om att drygt 40% består av Avanza och därigenom bör du se potentialen i Avanza för att investera. Roligt att aktien börjat gå bra igen.
Spiltan har jag varit lite tveksam kring. 30% består av spelutvecklingsbolaget Paradox och du som läste mitt inlägg om G5 vet vad jag tycker om branschen. Fördelen är den stora rabatten i Spiltan på 25% som jag tycker känns lockande.
”Tittar man på alla Spiltans noterade innehav, och förutsätter att det är rätt värderat, och sen lägger till Spiltan Fonder, som jag också tycker ser absolut rimligt värderat ut, så motsvarar värdet av det här hur börsen prissätter Spiltan-aktien. Om hela den onoterade portföljen ska vara värd noll, då har man en värdering i linje med substansvärdet. Här tycker jag att det finns ett tydligt värderingsstöd.”, skriver Marcus Fridell
För tillfället är jag nöjd med de investmentbolag jag äger och tänker nog inte göra några ändringar nu under 2024. Mest löst ligger Industrivärden där du får 0% i rabatt. Här får du enbart noterade innehav och är fallet så känns det helt klart som att själv investmentbolaget borde handlas till åtminstone 5-10% rabatt.
Tyvärr ligger Sverige långt efter USA när det kommer till utdelningsbolag som mer frekvent väljer att skifta ut sin vinst till sina ägare. Trenden börjar dock vända och 2024 kan vi faktiskt finna en hel del svenska kvartalsutdelare. Jag har gjort lite research för att samla ihop alla svenska kvartalsutdelare och utser även mina egna favoriter.
När man söker på hur många kvartalsutdelare det finns i USA så är det i princip omöjligt att få ett svar. Anledningen är enkel. I USA mer vanligt än ovanligt att ett bolag pyntar utdelningen kvartalsvis eller varje månad..
Ett exempel är att det finns hela 80 stycken månadsutdelare i USA. Förvisso är det sant att USA är ett brutalt mycket större land och en större ekonomi, men jag vill även påstå att hela utdelningsatmosfären skiljer sig till USA:s fördel.
I alla fall så fick jag nyligen frågan om jag kunde gå igenom vilka alternativ som finns för att få kvartalsvis utdelning här i Sverige. Så jag tog mig tid att kika på detta.
Svenska kvartalsutdelare – hela listan
Mig veterligen finns det ingen uppdaterad site som visar våra svenska kvartalsutdelare. Jag har gjort lite research och förhoppningsvis hittat de allra flesta. Precis som vanligt ska man nog inte ta denna lista som komplett och vet du av något annat bolag så får du mer än gärna kommentera.
Jag tänker inte ta upp bolag som även emitterat preferensaktier och D-aktier som alla kör utdelning var 3:e månad. I stället rekommenderar jag min sida om dessa. Inte heller tar jag upp svenska månadsutdelare. Just nu finns det enbart två sådana förvisso: Cibus och Tingsvalvet Pref.
Nedan följer några bolag som tidigare haft kvartalsutdelning men där utdelningen tillfälligt slopats. Min tanke är att samtliga av dessa kommer ta tillbaka utdelningen inom en rätt snar framtid. Jag skulle exempelvis bli förvånad om inte Castellum och Diös delar ut nästa år (2025). Bonäsudden har jag sämre koll på.
Det är inget snack om att jag själv gillar Castellum och Diös även om de likt många andra fastighetsbolag fått dra in utdelningen i takt med den snabba räntehöjningen. Troligtvis lär utdelningen återkomma nästa år. Castellum gick från att vara ett väldigt defensivt fastighetsbolag till att ta allt för aggressiva steg. Nu har man lärt sig sin läxa och det verkar som att man vill återgå till det man en gång var.
Ska jag peka ut mina favoriter bland de som faktiskt ger utdelning här och nu så är det Lundin Mining, Bilia och Creades.
Sedan måste jag givetvis nämna Vitec som höjt utdelningen 22 år i rad och som har god chans att blir Sveriges allra första utdelningsaristokrat.
Du som gillade detta kanske även gillar mitt inlägg om månadsutdelare:
Igår tog jag steget och sålde exakt varenda aktie i Skistar precis som jag nämnde förra veckan. Lite trist är det, då bolaget varit i min portfölj under väldigt lång tid. Dagens stora uppgång var ett fint slut på min egna resa.
När jag gör stora transaktioner likt dessa (drygt 60 000 kr) så ser jag alltid till att byta courtageklass till en som passar bättre för större affärer. Sedan byter jag tillbaka då jag oftast gör mindre köp i många bolag. I veckan skrevs det om hur tänket kring courtageklasser är förlegat och att man borde slopa hela konceptet. Jag hade inte kunnat hålla med mer!
Nåväl. Nu min skidsemester i Skistar slut och jag får tacka bolaget för både upp- och nedgångar.
I stället har jag valt att rikta blicken mot den norska oljan. Hela slanten kommer inte landa här men jag har som avsikt att skala upp i Aker BP som för tillfället ger 11% direktavkastning. Bolaget är min egna favorit inom norsk olja och utdelningen har sedan pandemin varit stabil.
Oljepriset har sedan 2022 fallit och är nu nere på samma nivå som vi såg 2018. De senaste dagarnas nedgång är främst kopplat till uppgifter gällande att Saudiarabien är redo att överge sitt inofficiella mål om ett oljepris på $100 per fat för att få marknadsandelar.
Allt det här påverkar bolag likt Vår Energi, Equinor, DNO och North Energy. Är man intresserad om vilka utdelningsaktier som grannlandet har inom olja så rekommenderar jag det här inlägget.
Jag älskar när det här sker och köper med glädje mer. Detsamma gäller när andra sektorer faller generellt och där det egentligen inte är problem med det enskilda bolaget. Så har jag nog gjort mina bästa affärer. Den totala motsatsen var nog min investering i SBB 😛
Aker BP har en portfölj som sticker ut med sin fina elegans och kostnadseffektivitet. Inte enbart i Norge utan även globalt. Det finns givetvis operativa risker för Aker BP men jag skulle säga att dessa är betydligt lägre än för många andra oljebolag. Att tillgångarna finns i Norge innebär även en lägre politisk risk än för de bolag där spridningen är större.
Den 3 juli i år justerade Aker BP upp sin helårsprognos men det blir först om drygt en månad vi får nya siffror. Jag tror gott och väl man kan ligga på ungefär samma kvartalsutdelning nästa år men mycket till höjning blir det nog inte.
Det här är en av många andra bolag jag kommer behålla den dag jag själv väljer att leva på utdelningar. Jag kallar dessa för Extremutdelare och vill du ha ett annat av mina favoriter kan du spana in Omega Healthcare
Aker BP har utklassat väldigt många andra oljebolag när det kommer till att skapa aktieägarvärde. Det här är också den mest ägda norska oljeaktien i Sverige.
Nu när jag gjort mig av med Skistar så har tankarna gått att plocka in ett nytt bolag i portföljen. Både Coor och Nordic Paper har varit på tapeten men jag skulle säga att Lunding Mining är närmast en investering. Jag har inte riktigt bestämt mig ännu. Även månadsutdelaren Gladstone Invest (GAIN) ligger på min lista 🙂
När jag presenterade listan över utdelningsbolag som väntas leverera högst direktavkastning nästa år stod det klart att spelutvecklingsbolaget G5 tar näst högsta placering. Men hur pass hållbar är en sådan direktavkastning för ett spelbolag likt G5?
Peter som kommenterat flitigt på bloggen skulle nog säga att vi inte ska röra detta med tång då aktiekursen de senaste 5 åren är ner 28%. Kanske ligger det något i det. Men vi ska också komma ihåg att G5 sedan noteringen 2006 presterat 4 083% inklusive återinvesterad utdelning. Det ger 23% årligen i genomsnittlig årsavkastning. Väldigt imponerande.
Bolag som utvecklar spel har funnits länge, däremot är det svårt att hitta bolag inom branschen som varit noterade en längre tid. Att G5 varit noterat sedan 2006 och samtidigt presterat väldigt bra är guld värt.
För att summera läget i G5 just nu kan man säga:
Bolaget har på senare kvartal fortsatt tappa intäkter. Balansräkningen är stark och värderingen låg.
Kort om G5
G5 Entertainment är utvecklare och förläggare av mobilspel. Den stora skalan av spel är s.k. Free-to-play, vilka är gratis att spela men användarna betalar för extra innehåll. Historien har visat att om du gillar spelet så är risken stor att du slänger en hel del pengar för att få ut det mesta. De som lägger mest tid på G5:s spel är kvinnor +35 år.
Fördel är att bolagets grundare tillika VD Vlad Suglobov fortfarande sitter på sin post och har ett riktigt stort ägande i sitt egna bolag (7,8% av kapitalet).
Det som är fascinerande är att Hidden City som lanserades redan 2014 fortsatt är bolagets största spel. Tydligt är att G5 har problem att hitta nya drivare för sin tillväxt.
Kursen ljuger inte
Vi ska komma ihåg är att kursen talar klarspråk. G5 har 11 kvartal i rad med negativ organisk tillväxt, något som kanske inte känns lockande. Men det här är heller ingen nyhet för sektorn där många spel kan lanseras i rad som floppar och enbart något blir riktigt lyckat. Det är vad jag tycker är tråkigt med sektorn och varför jag aldrig varit tungt investerad.
Vad som kan tala för G5 är stigande inflation och mindre pengar i plånboken gjort sitt. När köpkraften kommer tillbaka så borde det gynna bolaget. Sedan har G5 en mycket stark balansräkning med en nettokassa på omkring 200 miljoner kr.
Kan utdelningen hålla?
Analytikerna tror alltså på 11 kr i utdelning nästa år. Jag själv tycker att det låter mycket med tanke på att vinst per aktie för första halvåret 2024 minskat till 7,79 kr från 10,82 kr förra året. Utdelningen 2023 var 8 kr, vilket känns rimligt då det var ungefär hälften av resultatet. Kanske är det något jag missar.
Värt att nämna är att även om man skulle dela ut 8 kr/aktie likt året innan så är det här en rejäl högutdelare med 8% direktavkastning.
Kan man få ordning på tillväxten samt att privatpersonen får mer pengar i plånboken så kan det här vara ett fint case. Det kan också bli en enda stor värdefälla om man fortsätter prestera som man gör.
Jag kommer inte köpa G5 idag. Sist men inte minst har G5 många gånger tidigare hittat tillbaka och då har det här blivit en rejäl kursraket.
Hösten har rullat in på allvar och idag är det dags för septemberlönen att göra entré. När jag sammanfattar lönen och sparkvoten för månaden inser jag att jag nog aldrig redovisat en så låg lön som just denna månad.
Men utanför mitt egna hus lyser optimismen kring framtida sparande. I SBAB:s senaste undersökning så är det 35% som tror att de kommer att spara mer framöver. I ålderskategorin 18-29 år är det hela 59% som uppger att de kommer att spara mer inom en rimlig framtid.
Det är jättetrevligt att unga tänker positivt om framtida sparande. Däremot är det rätt farligt att tänka: ”i framtiden kommer jag kunna spara mer”. Oftast är det tvärt om när hela livspusslet börjar falla på plats. Förvisso beror det på vilket liv man väljer att leva. För mig innebar inte en ökad ålder ett bättre sparande.
Vad som däremot är hyfsat skrivet i sten är att köpkraften hos svensken kommer att öka nu under 2024 och 2025. Vi har idag ett av Europas mest attraktiva drivmedelspriser, elen ser ut att kunna hålla sig på en rimlig nivå, och idag sänks dessutom räntan. När jag skriver detta vet jag inte om det blir 0,25 eller 0,5 procentenheter men det får vi snart reda på.
Inkomster
Det här är faktiskt den lägsta lönen från ordinarie arbete jag haft sedan jag startade. Men jag ska verkligen inte klaga! Vi i Sverige har det fantastiskt bra där vi får bidrag för att vara hemma och ta hand om det vi bryr oss mest om; det vill säga barnen.
Mer detaljer än så väljer jag att inte ge utan det får stanna privat den här gången. Utan att säga för mycket har vi haft det rätt tufft.
Sedan kan man ju ifrågasätta hanteringen av hela baletten. För många skiter det sig då man inte får pengar från Försäkringskassan i tid och många lever helt utan buffert och marginaler.
Under månaden har vi sålt lite barnprylar via Facebook och dessa slantar landar under Övrigt.
Lön
9 934 kr
Bloggintäkter
7 060 kr
Övrigt
1 500 kr
SUMMA
18 494 kr
Samtliga av inkomsterna är redovisade netto, d.v.s. efter avdragen skatt. Utdelningen räknar jag inte med under inkomster då denna återinvesteras direkt.
Sparande
Trots en väldigt tråkig månad rent ekonomiskt väljer jag ändå att sätta över 3000 kr hos Avanza. Både SaveLend och Tessin har i år fått stå längst bak i kön då det inte funnits mer utrymme. Dessutom blev jag tvungen att ta ut en slant från Tessin för att kunna flytta bolånet till Avanza.
Amortering
1 500 kr
Avanza
3 000 kr
SaveLend
0 kr
Tessin
0 kr
SUMMA
4 500
Sparkvot
Trots allt slutar ändå sparkvoten på 24% under september.
%
Sparkvot
Så beräknar jag sparkvoten
Sparkvoten beräknar jag genom att ta det jag lyckas spara och dividera med samtliga intäkter (netto).
Den stora frågan är givetvis vad man ska räkna med i sparandet. Själv tar jag enbart med det jag sätter över till min portfölj och diverse andra investeringsalternativ som t.ex. Lendify.
Jag kan tycka att ammortering till hus och CSN är helt okej att räkna med i sin sparkvot. Däremot tycker jag att det inte är ok att räkna det sparande som du gör till en utlandsresa som du och familjen tänkt åka på nästa halvår.
Creades
Latour
