Det här blir den sista uppdateringen jag kommer att ge den här rapportsäsongen. Föga förvånande handlar det om Cibus och deras utdelning inför 2024.
Cibus är då den enda kvarlevan av den tråkiga skaran med Svenska månadsutdelare. Sedan är det väl frågan hur pass svenskt man kan tycka att Cibus faktiskt är, med tanke på att finska Kesko hyr in sig i majoriteten av fastigheterna.
Cibus utdelning 2024
Styrelsen förslår i år att lämna utdelningen oförändrad. Det blir alltså 0,90 EUR per aktie som kommer betalas ut under 12 utbetalningstillfällen.
Kursen idag står i 9,94 EUR (omräknat med nuvarande valutakurs). Det ger en direktavkastning på hela 9,05%. Självklart är det en oroväckande hög siffra.
Arvid Lindqvist, fastighetsrådgivaren på Catella, var faktiskt ute igår och kommenterade Cibus som fastighetsbolag.
”Både Cibus och Annehem ligger i toppen i min rankning också”
”Jag kommer inte att bli besviken om man ställer in eller minskar utdelningen. Många småsparare kommer nog att bli det. Men jag säger till dem att ni kommer att få det tillbaka senare, pengarna stannar i bolaget.”
Nu ställde inte Cibus in utdelningen men det stämmer nog att flertalet investerare hade blivit besvikna om man gjorde det. Många investerar i Cibus tack vare deras utdelningspolitik som de håller helig. Sedan går det resonera kring om inte en slopad utdelning hade varit det bästa.
Kikar vi på förvaltningsresultat per aktie så är det en rätt osund utdelningsandel för ett fastighetsbolag som annars brukar ligga kring 50%.
Min egna gissning var att utdelningen skulle landa på 0,7 EUR per aktie. Som sagt är utdelningspolitiken helig i Cibus så en sänkning gör man inte ostraffat. Hela situationen känns lite som i 3M för tillfället.
Nu ska vindarna dock vända och kikar vi på vad många tror så kommer vi se flertalet räntesänkningar redan i år som dessutom kommer fortsätta nästa år. Jag tror Cibus helt klart kommer komma levande ur detta och jag är beredd att köpa mer till 9% direktavkastning.
Mars är den månad då utdelningarna verkligen börjar regna över ditt ISK/KF. Det finns helt klart mycket att välja bland om du söker utdelningsbolag under vårens första månad.
Mina utdelare
Som vanligt väljer jag att ligga en månad i förväg och redan nu räknar jag ihop de preliminära utdelningarna för mars. I år ser det ut att bli en månad som slår alla rekord och summan ser ut att landa på nästan 18 000 kr. Det är inte jättelångt ifrån min ordinarie lön om vi tänker så. Självklart blir det en extra morot till att fortsätta harva.
2019 blev utdelningarna i mars 3 022 kr. Det har helt klart hänt rätt mycket sedan dess.
Givetvis är det Handelsbanken som står för lejonparten av hela summan. Över 10 000 kr från ett enskilt innehav är inte illa pinkat. Det här är också den största utdelningen jag någonsin fått vid ett enskilt tillfälle.
Jag kan bara tycka att investerarna i svenska banker är väl värda den medvind som nu förekommer. Det har gått väldigt många år där investerare i sektorn bank inte fått valuta för sina investeringar.
Mina köp i Handelsbanken
Svenska utdelare i mars
Här följer en lista av svenska bolag som pyntar utdelning i mars. Det här är troligtvis inte den kompletta listan och det finns säkert många fler där ute. Som vanligt är du välkommen att kommentera dina egna utdelare.
Om det finns många svenska utdelningsbolag i mars så är det inget mot vad som erbjuds i USA där kvartalsutdelning är lite av en standard. Här följer en lista med några som är hyfsat populära sett till antalet investerare.
Bolag
Ticker
1. Johnson & Johnson
JNJ
2. McDonald’s
MCD
3. Microsoft
MSFT
4. NextEra Energy
NEE
5. Southern Co.
SO
6. Target
TGT
7. United Parcel
UPS
8. Wisconsin Energy
WEC
9. Realty Income
O
10. Becton Dickinson
BDX
11. Cummins
CMI
12. Walgreens
WBA
Bästa utdelningsbolagen mars
När det kommer till utländska bolag vill jag slå ett slag för Enbridge som jag själv plockade in för en tid sedan. Under många år har tanken slagit mig vid några tillfällen ifall denna är värd en investering. Tyvärr har jag först nu gjort slag i saken och köpt.
Direktavkastningen ligger idag på 7,82%. Det är ca 1 procentenhet mer än deras historiska snitt. Dessutom har utdelningen höjts i 28 år. Enbridge är en enormt stabil pjäs och mitt topp 1 val inom sektorn energi. Troligtvis kommer jag tanka extra nu i mars.
På svensk mark är det inget snack om saken och Axfood får titeln som bästa utdelningsbolaget. Det här är bolaget du alltid kan köpa för att stoppa i byrålådan och låta utdelningen växa år för år. Axfood är ständigt på tårna och verkar göra val efter val i rätt riktning.
OMXS30 är troligtvis vårt mest välkända och omtalade index här i Sverige. Det här är de 30 mest omsatta bolagen på Stockholmsbörsen, men få vet vad det faktiskt innebär. Vad innehåller egentligen OMXS30 2021?
Vilka bolag ingår i OMXS30?
Här är alla 30 bolag som ingår i OMXS30. Tänk på att det funnits stunder då det t.ex. ingått 31 bolag i det här indexet. Senast var det SCA som gjorde en avknoppning av Essity som var orsaken till detta.
Det många tror är att det här är de 30 största bolagen på Stockholmsbörsen, men riktigt så kan man inte säga. OMXS30 utgör de 30 mest omsatta bolagen, alltså de som är mest handlade.
OMXS30 är då ett mått att mäta kursutvecklingen där utvecklingen på alla dessa 30 tas i hänsyn. Det här indexet har funnits på Stockholmsbörsen sedan 1986 och mättes då till 125 punkter. Nyligen passerade OMXS30 2000 punkter.
Men… det är inte så att en aktie som omsätts sjukt mycket idag automatiskt kickas in i detta index. Beslut om vilka aktier som ska ingå baseras på omsättningen under en halvårsperiod. Det finns också något som kallas för tröghetsregel. Luddigt beskrivet så krävs det att en icke inkluderad OMXS30 aktie måste rankas bland de 15 mest omsatta för att inkluderas. På samma vis måste en redan inkluderad aktie falla utanför topp 45 för att halka ut. Dock finns det mycket mer regler kring detta och det här är den enkla förklaringen.
Branschfördelning OMXS30
OMXS30 består av 35% industri samt 25% finans (banker etc.)
Två saker att komma ihåg
OMXS30 tar inte i hänsyn återinvesterad utdelning. Vill du jämföra med ett sådant index kan du använda OMXS30 GI i stället.
En annan sak att komma ihåg är då att du inte kan ta en ögonblicksbild på de mest omsatta aktierna här och nu. Avanza har en aktielista som är grym. Där du kan göra magiska filtreringar. Där ser vi t.ex. att SBB är mest omsatt idag men SBB ingår inte i OMXS30. Inget fastighetsbolag ingår där.
För data i tabellen ovan har jag i stället använt mig av SEB som källa
Gårdagen fylldes med nyheter kring Kinneviks affär där de nu gör sig av med telekomjätten Tele2 för att nu helt fokusera på tillväxtmaskiner. Jag tänkte skippa det snacket och i stället ta upp ett annat telekombolag som är något bortglömt. Denna får många andra utdelningsaktier inom telekom att anses mediokra.
Såhär kunde det se ut på gator och torg år 2001 då det nalkades börsnotering för Telia, ett av Sveriges mest allmänt kända bolag. Tryckta skrifter om att du nu kunde teckna ägarandelar i detta fantastiska telekombolag som 99% av Sveriges befolkning hört talas om.
Om du gjorde som skylten visade och tecknade dig år 2001 och inte köpt fler aktier under tiden så har ditt totala kapital halverats (förutsatt att du då enbart ägt Telia). Har du återinvesterat utdelningen under tiden ser det lite bättre ut. Då har dina pengar vuxit med 50%. Under samma period hade du fått +1 472,3% om du i stället köpt Investor.
Det är inget snack om att Telia är århundradets börsflopp
Till råga på allt representerade 1 kr 2001 ca 2 kr idag med tanke på inflationen. Det gör inte tanken mer munter.
Ännu mer anmärkningsvärt är det att Telia fortfarande, år 2024, är Stockholmsbörsens näst mest ägda bolag (se hela listan). Min far, som gick bort allt för tidigt, ägde enbart två aktier i sin portfölj. Det var Telia, och det var Peab.
Välj denna i stället
Många kanske tror att jag kommer säga Tele2 här, men så är inte fallet. Även om jag valt Tele2 framför Telia alla dagar i veckan. I stället tänkte jag slå ett slag för kanadensiska Telus.
Det här är en av Kanadas största telekombolag som idag förser över 13 miljoner kunder med trådlös kommunikation.
Direktavkastningen är idag över 6% och är högre just nu än deras historiska snitt.
Dessutom har Telus lyckats höja utdelningen 20 år i rad och i snitt hela 12% årligen de senaste 20 åren. Den siffran är värd att tänka på en extra gång.
Är utdelningen hållbar?
Många kanske kikar på utdelningsandelen och inser att den ligger strax under 150% baserat på vinst per aktie. Det är knappast hållbart med tanke på att H&M sänkte efter att under en tid markerat strax ovanför 100%-strecket.
För telekombolag är det däremot bättre om vi kikar på utdelningsandel baserat på fritt kassaflöde. Trots det ser Telus utdelningsandel mycket farlig ut med 96% räknat på framåtblickande 12 månader.
Telus har minskat sitt fria kassaflöde de senaste åren men det återspeglas i de stora investeringar man gjort inom fiber- och trådlösa nätverk. Telus 5G-täckning har dessutom utökats. Kikar man på aktiekursen så har den gått ner sedan 2022 och det ser egentligen likadant ut i andra telekombolag där ute.
Åter till utdelningsandelen så påpekar Telus att man har ett annorlunda tillvägagångssätt när det kommer till att beräkna denna. Det här resulterar i en mer behaglig siffra när allt kommer till kritan.
För att göra en lång historia lite kortare så ignorerar Telus mängden utbetalda utdelningar som återinvesterats i företaget genom deras återinvesteringsprogram för utdelningen. Det här är då kontanter som rent tekniskt sett inte lämnat företaget utan förblir tillgängliga för att användas till andra ändamål.
Under de senaste åren har Telus valt att återinvestera ca 35% av bolagets totala utdelningsutbetalningar. Här vill Telus i stället trycka på att utdelningsandelen, baserat på deras egna fria kassaflöde, är 77%. Målet är dock 60%-75%, så lite högre.
77% är däremot väsentligt mycket bättre än de 95% som var förra året.
Jag hade alla dagar i veckan köpt Telus idag snarare än Telia. Det är den bittra sanningen.
Bilia är mitt nyaste innehav i utdelningsportföljen. Det var mitt löfte att skriva om det här bilbolaget och förklara varför jag plockat in det här innehavet nu under 2024. Här är analysen av Bilia som vunnit många investerares hjärtan på senare tid.
Bilia totalavkastning
Investerade du i Bilia 1996 så har du fått fantastiska 6 437% i avkastning ifall du enbart varit noga med att återinvestera utdelningen under tiden. Jag pratar ofta om CAGR, d.v.s. den effektiva årsavkastningen, som i Bilias fall är 16,74%. Det är bättre än majoriteten av alla svenska bolag som varit på börsen så lång tid.
Bilia utdelning
Bilia är varken en dividend king eller en dividend aristocrat. Troligtvis kommer man aldrig bli någon sådan heller. Vad Bilia dock visar upp är prov på att vinst över tid kan öka och så också utdelningen, även om det funnits vissa tillfälliga svackor.
I år föreslog styrelsen en utdelning på 6,6 kr/aktie, vilket är en minskning från 8,8 kr året innan. Utdelningen sker likt tidigare kvartalsvis. Anledningen till utdelningssänkningen är såklart konjunkturen och allmänhetens svaga intresse av att köpa nya bilar – mer om det längre ner.
Klart är åtminstone att utdelningen 2001 var 0,9375 kr/aktie räknat in de historiska splittar som gjorts. Det är ändå en ökning med 604% sedan dess. Inflationen under samma period har varit drygt 50%.
Jag vill också förtydliga att 2001 inte var första året som Bilia betalade utdelningen, även om tabellen ovan visar så. Själv har jag lyckats spåra utdelningen tillbaka till 1985, vilket då verkar vara första året som Bilia pyntat delar av sin vinst till oss investerare.
Ambitionen för Bilia är att dela ut minst halva vinsten till aktieägarna. De senaste åren ligger utdelningsandelen kring 55% per år i snitt. 2023 var utdelningsandelen lite högre och landade på 65% om nu utdelningen klubbas igenom (något som är i princip 100% spikat).
Bilia Analys
Bilia är då en av Europas största bilkedjor och säljer bilar från välkända märken såsom Volvo, BMW, Toyota och mycket annat. Verksamheten inkluderar både nybilsförsäljning men även begagnade bilar.
Förutom detta inkluderar verksamheten en hel del andra delar. Bland annat erbjuder man finansieringstjänster, försäkring och tillhörande service. Bolaget vill gärna skänka en bild av att man är med i hela kedjan, från det att en bil är ny till det att den sedan skrotas.
Hela modellen inkluderar:
Bilköp
Butik
Tanka och tvätta
Däck
Fälglagning
Service
Bilglas
Bilvård
Skada
Hyrbil
Bildemontering (skrotning)
Jag kan ärligt talat inte tänka på någon mer punkt som skulle kunna höra till ett liv som bil. Bilia tycks täcka in det allra mest. Och det här är en av många anledningar till varför jag hellre förespråkar Bilia än exempelvis Meko (Mekonomen).
Motorn i Bilias maskineri är för tillfället Service-delarna. Den här delen står för ca 20% av omsättningen men hela 60% av bolagets rörelsevinst. Marginalen sticker ut som väldigt positiv.
Bilia har cirka 160 anläggningar i Sverige, Norge, Luxemburg och Belgien. Idag har bolaget över 5000 anställda och största delen av försäljningen kommer från Norden.
Största ägaren i Bilia är investmentbolag Öresund. Jag vet att jag pratat en del skit om både Qviberg och Öresund tidigare, men rörande affären i Bilia har man ändå hittat rätt.
VD heter Per Avander och har suttit sedan 2011 men också arbetat på Bilia sedan 2001. Avander äger aktier värda 7,5 miljoner kr. Jag har alltid lite svårt att tolka om det är mycket eller lite. Det är dock mycket mer än många andra bolag jag analyserat där VD:n enbart äger en liten symbolisk stek.
VD Bilia, Per Avander
Varför går Bilia dåligt för tillfället?
Det är väl inget snack om saken att verksamheten för Bilia är konjunkturkänsligt. Sedan är det olika mellan bolag hur pass fort och hårt själva konjunkturen slår till. För Bilias del är det rätt tidigt.
Kanske är det inte så orimligt att tänka sig att bilverksamheten får det kämpigt när kunderna får snålt i plånboken. Det gäller inte minst själva bilförsäljningen. Personer kommer alltid gå till apoteket för att handla sin medicin eller till Willys för att handla sin mat, men sällan kommer någon köpa ny bil när räntorna går upp.
Jag gillar det Per skriver i sitt VD ord som också belyser dagens problem:
Bilias orderingång av nya bilar
har historiskt påverkats negativt tidigt i lågkonjunkturer,
men också tidigt påverkats positivt när konjunkturen
vänder
Det finns mycket positivt
Mycket av Bilias aktie tilltalar mig och checkar boxarna till varför jag valt att fortsätta min analys. Utdelningen är långsiktigt växande. Bolaget har hanterat svåra tider tidigare och överlevt. Aktien har presterat grymt över tid. Direktavkastningen är dessutom svin-hög.
Förutom detta så vill jag ändå trycka på några punkter till som kan vara intressanta.
Till att börja med vill jag nämna Elbilar, som för många skulle vara en mycket negativ tanke för Bilias affär. Elbilar kräver i regel mindre service än bilar som drivs med fossila bränslen. Dock är det viktigt att komma ihåg att bilarna blir mycket mer tekniskt komplexa med uppkopplade fordon och förarstöd. Kraven på kompetent personal som servar dessa kommer bara växa. Elbilar har också ett ökat slitage av exempelvis däck och bromsbelägg jämfört med fossildrivna bilar.
Vi får komma ihåg att Bilia är en enorm spelare på den här marknaden. I vissa lägen kan det vara negativt men just inom den här sektorn är det positivt. Bilia menar att det finns goda möjligheter att utveckla nya tjänster för bilägaren och fortsätta ta marknadsandelar nu när sektorn står inför en förändring.
En annan punkt är att Bilia är hyfsat snabbfotade då man nu vill växa vidare inom begagnade bilar. När det blir tomt i plånboken kommer kunder i stället köpa begagnade bilar. Alla vi som äger äldre bilar vet att de behöver mer service. Ambitionen för Bilia är att fortsätta växa geografiskt inom det här segmentet.
Aktien är idag inte värderat särskilt högt sett till hur den varit värderad historiskt.
Skulden är också viktig att kika på. Läste du bolagets senaste Q4 så ser du att skulden ökat något i takt med förvärven. Dock är den fortfarande långt under bolagets mål så det finns utrymme för rätt mycket mer förvärv. Sedan är det kanske så att man idag vill vara mer avvaktande.
Summering
Jag gjorde som sagt så att jag sålde Stora Enso och köpte Bilia. Rätt eller fel? Det får framtiden utvisa.
Personligen tycker jag Bilia är mycket mer intressant som utdelningsbolag och då jag bara doppade tån i Stora Enso så blev det spiken i kistan nu när man sänkte utdelningen rejält. Jag är beredd att köpa rätt mycket Bilia nu under 2024.
Enbridge som jag själv plockade in för en tid sedan. Under många år har tanken slagit mig vid några tillfällen ifall denna är värd en investering. Tyvärr har jag först nu gjort slag i saken och köpt.
