Det blev köp i IBM ändå

Det blev köp i IBM ändå

Även om IBM har gått rätt hyggligt det senaste året (+20%) så är aktien fortfarande ner sedan 2012. När jag skrev min analys om IBM så hade jag en teori om att bolaget förr eller senare kan vända en nedåtgående trend. Ett stort steg i IBM:s transformation kommer vi se redan nästa månad.

Jag hade inte mindre än 4 svenska bolag som släppte sina rapporter idag (eller igår om du läser detta inlägg på fredag)

  • Atlas Copco
  • Intrum
  • Swedbank
  • Axfood

Som jag har det för tillfället i mitt liv så finns det inte möjlighet att gå igenom alla. Men så har det varit länge. Oftast räcker det för min del att läsa årsrapporten samt fundera några gånger per år om eventuella förändringar. Ser jag stora kursrörelser brukar jag också ta reda på varför

Vad som är lite unikt med starten på denna rapportsäsong är att reaktionen på rapporterna varit rätt oförutsägbara. En rapport kan se helt okej ut men reaktionen på aktien blir helt åt andra hållet. I och för sig är det här inte ovanligt och det är väl anledningen till att jag sällan handlar/säljer inför rapport. Däremot kan jag alltid ha lite torrt krut och investera om något går ner kraftigt vid rapport.

Jag brukar sällan tycka om att följa Magdalena Anderssons fotspår men i hennes omtalade uttryck att ”ha torrt krut i ladorna” så håller jag med. I alla fall inför rapportsäsong.

”Det är precis därför det har varit så viktigt för mig att ha ordning och reda i statsfinanserna, så att man har torrt krut i ladorna för alla eventualiteter”, säger hon.

IBM

IBM är ett exempel på att stora reaktioner kan ske. Aktien är idag ner 8,8% efter att man släppt sin rapport efter stängning igår.

Den huvudsakliga anledningen var att vinsten i ett segment, global technology services, var ner 5% mot föregående år. Även om IBM är en stabil utdelare med +20 år i rad med utdelningshöjningar och nästan 5% i direktavkastning så är frågan om man vill behålla.

Jag valde faktiskt att köpa mer idag med argumentet att jag vill se IBM efter deras särnotering av Kyndryl (tänk er lite det AtlasCopco gjorde med Epiroc). Vi som äger IBM kommer få 1 stycke aktie i Kyndryl för var 5:e aktie i IBM: Äger du 10 IBM aktier får du alltså 2 Kyndryl.

Jag kommer då sälja dessa Kyndryl och behålla IBM. Det finns en väldigt bra artikel på utrikiska om just denna  avknoppning här.

För att göra någon form av summering så tror man att IBM kommer bli mer snabbfotad efter avknoppningen då man gör sig av med en hel del legacy. Det här sägs också vara ett viktigt steg för att IBM ska kunna fortsätta transformationen till hybrid-cloud, något jag tycker känns spännande.

Vad som är extra intressant är att allt detta kommer ske redan nästa månad (november) 😲

Tills dess att trenden vänder för IBM så får man helt enkelt sitta still i båten och fiska in utdelningar. Vad vi kan ta med oss är att aktiekursen varit i dvala en gång tidigare. Från år 2000 fram till 2006. Sedan fick man vind i seglen. Däremot kan vi nog få vänta länge innan vi ser stora förändringar för IBM men jag vill i alla fall vänta och se vart det här bär av.

För som är intresserade kan ni ju börja med att läsa min analys om IBM. Den är förvisso ett år gammal men inte allt för mycket har hänt.

Ska man satsa på IBM bör nog inte det här utgöra huvuddelen av portföljen. En liten del räcker gott för mig.

IBM Analys – köpa eller sälja?

 

 

”Det är bättre att sälja och gråta”

”Det är bättre att sälja och gråta”

EQT kommer jag nog aldrig förstå till 100%. Inte enbart för att det är knepigt att värdera utan även för alla deras fonder till höger och vänster. Det man får göra som investerare i EQT är att investera med tron att bolaget kan skapa värde via sina egna investeringar. Men även de allra bästa gör misstag.

Den stora snackisen var när personer med stor insyn i bolaget sålde rejäla mängder EQT aktier. Detta gjorde man till kursen 370 kr. Den här affären på 23 miljarder fick marknaden att skaka av förståeliga skäl då många tar stort fäste vid insynshandel.

Idag står kursen i 417 kr och det här kan då jämföras med 370 kr/aktie som topparna sålde på. Det här är återigen ett bevis på att även insynspersoner inte heller har den blekaste aning om hur marknaden kommer avgöra priset på en aktie framöver.

EQT är en av få IPO: er jag varit med i. Det är dessutom den enda IPO:n där jag fortsatt behålla aktierna efter noteringen och även köpt mer. Jag har faktiskt satt upp en regel där jag enbart tecknar mig för max 1 IPO per år. Anledningen är att jag mer ser det som en gissningslek om du har intentionen att sälja direkt på morgonen efter noteringen. Våra senaste IPO:er i bland annat Truecaller är väl exempel på detta. I år såg jag till att Teckna mig för Cint IPO.

 

Vad jag tar med mig från snacket om EQT och deras rapport igår är hur svårt det är att inte sälja aktier för tidigt. Jag har misslyckats med detta flera gånger så jag har lärt mig den hårda vägen.

Det jag tänker på är när EQT sålde merparten av sin andel i Autostore, som är ett robotlagerbolag, på betydligt lägre nivåer än dagens. I en intervju säger Christian Sinding (VD) följande:

”Jag citerar vår rådgivare Massimo Rossi: det är bättre att sälja och gråta än att inte sälja och gråta. Det vi menar är att det är en av våra bästa investeringar någonsin, och att det fortsätter att gå ännu bättre senare får vi leva med”

En aktie som går bra fortsätter i regel att gå bra. Tanken med min investering i EQT är att jag ska behålla den tills jag börjar leva på utdelningar och då byter över till mer stabila högutdelare.

 

SEB extrautdelning 2021

SEB extrautdelning 2021

Så har då den sista pusselbiten kommit på plats. SEB och dess extrautdelning 2021 är nu äntligen offentliggjord och det blev en rätt härlig sådan.

 

SEB extrautdelning 2021

Den extrautdelning som SEB nu föreslår är 4,1 kr per aktie.

För att vara riktig petig så är detta inte en extrautdelning utan helt enkelt delar av den vinst 2019/2020 som man inte kunde dela ut för att FI lade sin näsa i blöt. Det här är alltså resterande delar av den ordinarie utdelningen.

Om man nu godkänner detta (något som är högst troligt) så kommer ni ha utdelningen på depån den 19:e november.

Hela pressmeddelandet från SEB finns att läsa här

 

En lägre utdelningsandel

Med denna utdelning så kommer banken slutligen betalat ut cirka 50% av SEB:s vinst för 2019 och 2020. Det här är också helt i linje med SEB:s utdelningspolicy.

Vad som är intressant är att utdelningsandelen varit högre tidigare. 2018 och 2017 var den t.ex. över 70%. Det här bör ni som utdelningsinvesterare reflektera över då ni jämför tidigare års utdelningar.

 

Komplett

Tack vare kvällens pressmeddelande så är nu mitt inlägg om Bankernas utdelning 2021 komplett. Här har ni sammanfattningen av vad utdelningarna blev samt när ni får pengarna på i depån.

Bank – utdelning 2021

 

Vad som också är bra är att SEB planerar aktieåterköp. Det här tror jag verkligen kan höja samtliga bankaktier och förhoppningen är att vi som investerar inte bara får en fin utdelning. Idag har jag enbart Handelsbanken och lite Swedbank där jag troligtvis kommer sälja resterande aktier mot slutet av året. Kvar blir alltså Handelsbanken.

”SEB har genom pandemin bibehållit en stark finansiell position, vilket har möjliggjort för oss att stötta våra kunder genom dessa utmanande tider. Samtidigt överstiger SEB:s kapitalbuffert både myndighetskravet och bankens egen målnivå. När den ekonomiska återhämtningen nu är på god väg och Finansinspektionen har hävt sin rekommendation om restriktioner gällande utdelningar och återköp har styrelsen beslutat att initiera ett aktieåterköpsprogram och att föreslå en ytterligare ordinarie utdelning”, kommenterar styrelseordföranden Marcus Wallenberg.

 

Ett par reflektioner

Bankerna skulle kunna vara kapabla att ge företagare extra lån om så behövdes under pandemin. Så har jag förstått argumentet från FI när man rekommenderade bank att begränsa sin utdelning.

När krutröken nu lagt sig så ser vi hur bankerna hade rätt med att man var fullt kapabel till att dela ut. Kontentan har blivit att vi investerare tvingats vänta väldigt länge på att få återinvestera pengarna. Sedan har vi även de som faktiskt lever på sin utdelning och tvingats leva knapert eller möblera om i portföljen.

Frågan är vad FI verkligen ska pyssla med framöver? Ska man reglera bankers beslut om utdelning och se till att bötfälla bloggare?

Kära Snålbarnspappa. Du är en av många saknade bloggkollegor 😥😥

 

Jag vill här sätta punkt för bankernas utdelningar 2021 genom några ord från Sveriges riksbankschef där allt detta startade 2020

Bör vi vara oroliga för Castellum?

Bör vi vara oroliga för Castellum?

Trenden på fastighetsmarknaden de senaste åren har varit rätt solklar – de stora vill bli ännu större. Just nu händer det en hel del saker i Castellum och frågan jag ställer mig är om vi får behålla denna fantastiska utdelare så att vi får Sveriges första utdelningsaristokrat. Kikar vi i dagens rapport så ser det tufft ut…

Idag rapporterade Castellum sina siffror för det tredje kvartalet.

Castellum checkar en rad punkter på min lista om vad som utgör ett bra utdelningsbolag:

  • Höjt utdelningen 23 år i rad
  • Direktavkastning över 3% (räknat på årets utdelning)
  • 11,4% av genomsnittlig årlig utdelningshöjning de senaste 23 åren
  • Belåningsgrad en bra bit under 50% (justerat för Entra affären)
  • Utdelningsandel på enbart 55% räknat på förra årets förvaltningsresultat, alltså det som delas ut i år

Om du fortfarande klagar kan jag säga att du fått 16,7% i genomsnittlig årlig totalavkastning de senaste 20 åren. Om du ägt Castellum i +20 år så får du gärna skriva en rad i kommentarsfältet och skicka din autograf till mig 😃

Castellum utdelningshistorik 2021

Förvaltningsresultatet skakar

Det jag tar med mig från rapporten är att förvaltningsresultatet kom in lägre än väntat. Det här nyckeltalet är specifikt för fastighetsbranschen och ligger till grund för utdelningen. Här tar vi t.ex. inte med värdeförändringar och skatter då du inte kommer få mer i utdelning även om en fastighet i Castellum värderas högre.

Såhär skriver man själva:

Det är också förvaltningsresultatet som utgör basen i vad
som årligen ska delas ut till aktieägarna – minst 50 % av förvaltningsresultatet.

Vad som är lite skrämmande är när vi jämför hur det såg ut i Q3 förra året jämfört med Q3 i år, alltså 2021.

 

Förra året Q3 2020

Fina och stigande staplar som generellt uppfyller Castellums mål om 10% årligen

Q3 2020

 

I år, Q3 2021

Notera de sista kvartalen

Q3 2021

 

Jag har inte lusläst rapporten men hittar inget direkt i VD orden om just detta och inte heller i övrigt. Nu när Henrik Saxborn ersätts så kanske VD orden inte kommer hålla lika hög kvalité som innan. Dagens VD ord var från tillförordnad VD Jacob Mörndal men vi kommer troligtvis få läsa ord från Kungsledens  VD Biljana Pehrsson om nu hon tar över.

Efter den planerade sammanslagning av Castellum och Kungsleden är
avsikten att utse Kungsledens nuvarande vd Biljana Pehrsson
till verkställande direktör för Castellum.

Om du däremot går till detta klipp i DiTV och spolar fram till 3:00 så får du svaret. I korta drag ser vi inte full effekt från Entra affären och som du känner till har Castellum sålt bostäder till Oscar Properties under kvartalet. Det här har då rubbat resultatet något.

Rutger meddelar att vi kommer se full effekt av affären nästa kvartal.

Castellum blir tack vare affären med Entra ett ännu mer nordiskt bolag. Vi får helt enkelt lita på att vi kommer se full effekt nästa kvartal så att vi även får en utdelningshöjning nästa år. Det här får bli lite av en cliffhanger.

Cliffhanger (1993) | MovieZine

”En aktie alla ska ha”

”En aktie alla ska ha”

Idag släppte Investor sin rapport för det tredje kvartalet 2021. Det här är en av få bolag som inte släpper sin rapport på morgonen utan vid lunchtid i stället. Jag har aldrig förstått varför vissa enstaka bolag gör så… Kanske har det nu blivit dags att byta Investor A mot Investor B.

 

Investor tappade 1:a platsen

Dagen till ära tappade faktiskt Investor sin förstaplats i portföljen. Svolders fina uppgång den sista veckan blev helt enkelt för mycket och nu är detta investmentbolag störst när vi kikar på marknadsvärde. Jag vet inte hur länge Investor suttit på 1:a platsen men det känns som ett par år i alla fall.

2:a kommer Investor och 3:a EQT (som du också får en del av via Investor).

Investor rapporterade idag ett substansvärde på 223 kr. Kursen står i 195,18 så det blir en rabatt på 12,5%

 

”En aktie alla ska ha”

Investors huvudkontor vid Blasieholmstorg i Stockholm

 

Det här citatet kommer då från Swedbanks aktiestrateg Robert Oldstrand i en artikel som jag läste igår.

Argumentet till varför Swedbank sätter köp på Investor handlar om deras potential att kunna förvärva. Man bör värdera Patricia Industries (deras onoterade bolag) klart högre med tanke på att Investor nu säljer sin del i Sobi och att nya förvärv kommer kunna göras.

”Vi ser hög aktivitet i den onoterade portföljen. Man har nettokassa efter Sobi-försäljningen och det finns utrymme att förvärva”, säger Robert Oldstrand.

Det ska hursomhelst bli spännande att se vilka förvärv Investor kan komma att göra framöver.

 

När någon skriver att det är ”en aktie alla ska ha” så ringer givetvis lite varningsklockor.

Det fanns en tid då Ratos var en aktie alla skulle äga. Så även Ericsson. Tiderna har förändrats och nu tycker väl många att det finns bättre alternativ än både Ratos och Ericsson.

Från år 2000 – 2011 hade Ratos en totalavkastning på inte mindre än 22,7% årligen. Ända sedan dess har aktien tappat tillit.

Men nu ska jag inte göra dog orolig. Investors verksamhet skiljer sig bra mycket från Ratos även om båda är investmentbolag. Aktieägare hos Investor har haft en betydligt tryggare resa under alla år.

 

Värt att byta Investor A mot Investor B?

Jag väljer A- eller B-aktie beroende på pris. Är B billigare så köper jag den och vice versa. Jag har just nu Investor A men B är billigare. Är det då värt att byta?

*aktiekurser från när jag skrev det här inlägget

Kurs Investor B 195,18 kr
Kurs Investor A 196,18 kr
Antal Investor A jag äger 527 st

 

Summa jag erhåller om jag säljer alla mina Investor A:

⏩ 597 * 196,18 = 103 386,86 – 69 kr courtage = 103 317,86 kr

Så många B får jag när jag sedan köper:

⏩ 103 317,86 / 195,18 = 529 aktier

Det blir alltså 2 aktier mer om jag räknat rätt.

Dessutom får jag även 67,7 kr över (använt modulus operatorn) men dessa äts väl då upp av courtaget när jag köper tillbaka.

Gör jag affären kommer jag få ytterligare 2 aktier som ger samma utdelning som A aktierna.  Rent teoretiskt tjänar jag på att byta. Sedan är väl frågan om jag orkar byta courtage klass hit och dit för detta. Vi får se 😅

Byter du courtageklass hos Avanza och gör en affär så måste du vänta till nästa dag innan du kan byta tillbaka.