Månadsrapport oktober 2021 – mina 10 största

Månadsrapport oktober 2021 – mina 10 största

Månaden har varit trist om vi kikar på mitt liv utanför börsen, något jag tänkte ta upp på bloggen inom kort. För portföljens del har oktober dock varit en supermånad både när vi kikar på utdelningar och kursutveckling för mina innehav. Här är det jag köpt mest och lite små reflektioner kring mina 10 största innehav.

Portfölj

Som vanligt har jag sett till att uppdatera portföljen i sin helhet och den kan du se här.

När vi kikar på mina 10 största bolag så har det hänt en del sedan sist…

 

Vad jag först reflekterar kring är att Diös gjort premiär i topp 10 placeringarna. Tack vare rätt mycket köp under senare tid och den stora uppgång vi sett så har det helt enkelt blivit så.

Diös är ett väldigt attraktivt utdelningsbolag men vad jag nu inte gillar är att jag har väldigt mycket fastighets-relaterat i topp 10. Fastigheter är förvisso min favoritbransch men det får finnas någon gräns. Tänk på att byggbolaget JM också är tätt relaterat till fastigheter då man bygger och utvecklar dessa.

Vad jag kommer göra är att jag nu ger mig säljstopp i Diös. Jag ser hellre Castellum och Realty Income tillhöra topp 10.

 

Tips! Fortsätt läsa om bolagen

Här är några rekommenderade artiklar om bolagen jag har i topp 10:

Castellum Utdelning (2021)

Realty Income – det du bör veta (2021)

Diös – det luktar utdelningshöjning

Portföljutveckling

Månaden har inneburit klarblå siffror i portföljen och själva portföljvärdet är nästan ikapp den nivå vi såg i augusti innan allt gick ner rätt kraftigt.

Jag lyckades även slå index i oktober, vilket jag inte gjorde förra månaden. Utvecklingen blev drygt 120 000 kr. 

 

Såhär har portföljens värde utvecklats sedan bloggens start:

 

Såhär har portföljutvecklingen varit de sista 5 åren. Det intressanta är att detta ger en årlig avkastning på 15,55% årligen och jag har som mål att ligga över 15%. 

Att prestera 15% årligen är lättare sagt än gjort. Warren Buffett sägs väl ha hållit 15% årligen i 55 års tid. Då har givetvis vissa år gått sämre och andra bättre.

Utdelningar

Det känns som att jag misslyckats med rätt mycket i år. Men är det något jag faktiskt lyckats med så är det att få mina utdelningar att växa i den takt jag vill.

Nu är det enbart två månader kvar men november kommer bli en kalasmånad när det kommer till utdelningar. Här och nu känns det som att jag kommer hamna en rätt skaplig bit över mitt satta utdelningsmål.

Lön och Sparkvot

Sparkvoten landade på 44% och det blev drygt 14 000 kr insatta i min depå hos Avanza. Läs mer om lön och sparkvot här

 

%

Sparkvot

Köpt / Sålt

Jag gjorde faktiskt ett hyfsat stort köp i Industrivärden och lyckades hitta någon form av botten där och då. Samtidigt är jag lite kluven om jag vill behålla Industrivärden eller ej. Det här är ju mitt minsta investmentbolag men efter det att jag gjorde mitt inlägg om Bästa Investmentbolaget 2021 så hittade jag många andra spännande alternativ. VNV Global ligger närmast till hands.

Det enda jag sålde under månaden var Industrivärden A som jag fick i utdelning av Handelsbanken.

 

Bolag Total köpsumma
International Business Machines Corp 2238
Omega Healthcare Investors Inc 2098
EQT 1798
Kindred Group 1644
Holmen B 1528
Hennes & Mauritz B 1478
Intrum 1443
Industrivärden C 1328
Axfood 1244
Latour B 1157
Handelsbanken A 1112
Svolder B 1085
Swedish Match 1082
Atlas Copco B 893
Castellum 886
JM 707
Samhällsbyggnadsbo. i Norden D 579
Investor A 563
Diös Fastigheter 516
SkiStar B 480
Cibus Nordic Real Estate 416

IBM blev alltså det bolag jag köpt mest i under månaden. Läs mer om varför här:

Det blev köp i IBM ändå

Lär bli en större portföljförändring

Lär bli en större portföljförändring

Mycket tankar har på senare tid snurrat kring min portfölj och på vilka vägar jag kan förändra den. Exempelvis kommer nog mina sista Swedbank ryka snart och AT&T har jag pratat om att jag vill göra en sista titt på för att bestämma om den ska bli kvar. Innan dess funderar jag på ytterligare en ändring.

Kanske minns du att jag bytte TietoEVRY mot HiQ för rätt länge sedan. Det bytet var nog det bästa jag någonsin gjort men tyvärr blev HiQ uppköpta. Budet var rätt fett men lyckan av den exploderade aktiekursen blev rätt kortvarig. Självklart hade jag velat behålla HiQ och njuta av deras fantastiska utdelningspotential.

Vad gjorde jag sedan då?

Jo jag köpte tillbaka IT-konsulten TietoEVRY då jag är sugen på att i alla fall ha något inom den branschen. TietoEVRY är förvisso ett rätt fint utdelningsbolag men jag får känslan av att det finns bra mycket bättre här. Inte minst så avskyr jag den höga finska källskatten. Jag var sugen på att hitta något som jag tror kommer kunna växa bättre men samtidigt ge en rätt hygglig direktavkastning.

 

Vad är min plan nu?

Planen är att byta TietoEVRY mot eWork Group.

Det här är egentligen inget konsultbolag utan snarare en konsultmäklare. Här parar man alltså ihop konsulter som söker jobb med företagen. Det görs via deras plattform och branschen är främst IT.  Många sätter dock bolaget inom branschen IT-konsulter på Stockholmsbörsen

Det har pratats en hel del eWork på senare tid. Jag börjar mer och mer gilla dem som utdelningsbolag i en långsiktig utdelningsportfölj. Exempel på andra som har eWork i portföljen är Kvalitétsaktiepodden och även i Affärsvärldens utdelningsportfölj.

Jag kommer tyvärr inte ha tid med någon genomgående analys med tanke på hur min omvärld ser ut nu. Samtidigt har det alltid varit så att jag lär mig mer och mer om bolagen som jag har i portföljen. Oftast doppar jag tån i ett bolag för att sedan besluta om jag ska behålla det eller inte efter en tid. Vissa får åka ur igen efter ett tag.

eWork delar ut en rätt stadig del av sin vinst, nämligen 75%. Det här gör också att man har en mycket fin direktavkastning på 4,06%.

Vad som är extra spännande är att deras plattform Verama nu börjar bära frukt. Som jag förstår det har denna varit ett stort frågetecken men som nu visat sig börja leverera enligt plan. Lanseringen av Verma Marketplace var det absolut största som hände bolaget 2020.

Utdelningstrenden tycker jag ser riktigt god ut och eWork är fortfarande ett imponerande tillväxtbolag med förutsättningar att fortsätta ta marknadsandelar under många års tid. Det här är inte ett bolag som höjt utdelningen år efter år men trenden ser ändå god ut om vi bortser från Corona.

Utdelning Extrautdelning
2010      0,75 kr
2011      1,15 kr
2012      1,85 kr
2013      2,50 kr
2014      2,50 kr
2015      2,50 kr      2,00 kr
2016      3,25 kr
2017      4,00 kr
2018      4,50 kr
2019      4,50 kr
2020      2,00 kr (Covid-19)
2021      4,50 kr

 

 

Rädslan försvinner i högutdelaren

Rädslan försvinner i högutdelaren

Idag meddelade mitt utländska läkemedelsbolag AbbVie att man höjer utdelningen. Från $1,30 kvartalsvis till $1,41 kvartalsvis. En utdelningshöjning med 8.5% alltså. Lite verkar det nu som att den våta filt av rädsla som tidigare legat över AbbVie har försvunnit.

Trots oron kring AbbVie så har du som investerare fått nära 19% årligen i totalavkastning om du investerade i deras 2013 då bolaget knoppades av från Abbot. Jag har inte varit med så länge men jag var väl en av de som vädrade köpläge då alla andra skrek sälj.

Jag vill här informera om att det långt ifrån är alla gånger jag lyckas köpa aktier på någon form av bottennivå. Oftast blir det så att jag får vänta väldigt länge innan marknaden åter vågar tro på bolagets kvalité. I fallet AbbVie hade jag nog enbart tur…

När jag började köpa aktier i AbbVie var utdelningen $1,07 per aktie per kvartal. Det här är bland det bästa bolaget jag köpt om vi kikar på utdelningshöjningar men samtidigt har man kunnat hålla en direktavkastning på över 4% kontinuerligt. Framåtblickande direktavkastning är till och med 5,14%.

Många har utan problem kunnat få en Yield on Cost (YoC) på 25% via AbbVie. Det här uppnås genom att du tidigare köpt aktier till en lägre aktiekurs som idag ger mer utdelning än vad de gjorde då. Om utdelningen stiger men aktiekursen är konstant så kommer direktavkastningen bli högre.

Det verkar nästan som att oron kring både Humira och Rinvoq blåst bort. Självklart kommer AbbVies förlust av patentet för Humira i USA skapa motvind under 2023, men frågan är om många varit allt för oroliga. Humira kommer fortsätta vara en kassako för AbbVie under många år. Man har ju tappat patentet för Humira i Europa tidigare men läkemedlet har trots det fortsatt prestera bra i Europa.

Analytiker spår nu vinst/aktie för AbbVie på $13.8 nästa år. Det ger en utdelningsandel på 40% och ett P/E på strax över 8. Dessutom har AbbVie kunnat höja utdelningen med 13% de senaste 3 åren gör inte saken sämre. Jag köper gärna på denna nivå

 

37 blir det magiska numret

37 blir det magiska numret

Mitt första bolag i portföljen var Africa Oil. Det behöll jag väl i ca 1 månad innan jag sålde… Efter det har antalet bolag år efter år vuxit men nu känner jag att gränsen troligtvis är nådd efter 6 år på börsen.

I dagsläget har jag 38 bolag i portföljen. Den här siffran kommer alldeles strax gå ner till 37 då jag gör mig av med Swedbank efter att de delat ut resterande del från 2019/2020.

Vad som är det optimala antalet bolag i en portfölj har diskuterats i många år och i många forum. Ska du följa Unga Aktiesparares gyllene regel så är det 10-15 bolag medan vissa säger att det räcker med 5.

Samtidigt hade en av tidernas bästa investerare, Peter Lynch, inte mindre än 1 400 bolag.

Peter Lynch. Under 1977 till 1990 presterade Lynch inte mindre än 29.2% i genomsnittlig årlig totalavkastning

 

Vår välkända bloggare Petrusko har 30 bolag i sin portfölj medan Krösus Sork har nästan 200. Vissa andra favoriter som exempelvis Två Månadslöner håller sig till 15 bolag i sin portfölj enligt de gyllene reglerna.

 

37 bolag

Egentligen är 37 en dålig siffra då den är ojämn. Jag lider lite av ojämna siffror. Har dock hört att det finns värre människor än jag som exempelvis inte kan äga ett ojämnt antal aktier för respektive innehav (exempelvis inte 215 stycken AtlasCopco).

Men nu har jag i alla fall satt gränsen till 37 bolag och då innebär det att ett bolag ska ut om ett annat ska in. Så enkelt är det. På något sätt känner jag att den här mängden av bolag är hanterbart för mig. Skulle det bli över 50 bolag så hade det inte varit lika hanterbart.

Det finns några få anledningar till varför jag kanske äger ett större antal bolag i portföljen. Dessa gemensamt gör att jag troligtvis har fler bolag i portföljen än många andra:

  • Jag vill äga åtminstone 4 investmentbolag som är grunden i portföljen
  • Jag vill kombinera högutdelare, fixed income (tänk preferensaktier) samt bolag med hög utdelningstillväxt (mest fokus här).
  • Jag vill kunna äga lite av de flesta branscher och hitta de bästa utdelarna inom varje bransch. Det är i alla fall det långsiktiga målet.
  • Jag vill känna glädjen av fler utdelningar spritt över året

Den sista punkten låter troligtvis väldigt meningslös i många sammanhang, och rent konkret kanske den också är meningslös. Men faktum är att jag gillar utdelningar och älskar när dessa trillar in till depån. Det har alltid drivit mig framåt och Avanzas notiser med ett ”katching-ljud” gör saken ännu bättre. Allt som gör sparandet roligt och motiverande kommer jag värdera högt.

 

Men så är det i alla fall. Tills vidare kommer jag inte ta in fler bolag i portföljen till antalet utan då blir det att ställa det emot något annat. I skrivande stund ställer jag faktiskt IT-konsulten TietoEVRY mot ett annat bolag men det tänkte jag redogöra för inom kort.

Swedish Match totalavkastning

Swedish Match totalavkastning

Swedish Match är ett av mina nyare innehav i portföljen. Här vill jag visa Swedish Match totalavkastning och hur aktieåterköp kan ha en riktigt fin bidragande effekt.

 

2021

Idag den 27:e oktober köpte jag faktiskt lite mer i Swedish Match då de dippade efter rapporten. Än så länge är detta en lättviktare i portföljen då jag nyligen börjar köpa aktier. Planen är att Swedish Match ska ligga långt ner i mina topp 10 aktier åtminstone.

 

Swedish Match

”Fint som snus” är ett gammalt talesätt som också passar väldigt väl in på Swedish Match. Det här är ett intressant bolag rent utdelningsmässigt som jag lagt inom kategorin Utdelningshöjare.

Det här är då bolag som jag tror kommer kunna höja utdelningen väldigt mycket framöver men där direktavkastningen är relativt låg. Tyvärr kommer du aldrig kunna räkna med hög direktavkastning och hög utdelningstillväxt, även om det finns ett mellanting givetvis.

Swedish Match har kanske de lojalaste kunderna på Stockholmsbörsen. De har dessutom låga investeringsbehov och dessa två gör Swedish Match rätt unikt.

Man säger också att Swedish Match är ett konjunkturokänsligt bolag. Jag antar helt enkelt att kunderna väljer att ta bort andra kostnader före snuset när man blir arbetslös. Troligtvis kanske man klipper biobesöken före sin snusdosa men vad vet jag…

Bolaget har totalt tre segment:

  • Tobaksprodukter
  • Rökfria produkter
  • Tändprodukter

Rökfria Produkter stod för 72% av rörelseresultatet under 2020, Tobaksprodukter för 25% och Tändprodukter endast 3%. Tobaksprodukter består av försäljning av till exempel cigarrer med stort fokus mot den amerikanska marknaden. Rökfria produkter är främst snus och på senare tid också Zyn som har kommit att bli en viktig del av bolaget.

Swedish Match totalavkastning

Via Swedish Match investerarsida kan vi få fram följande information:

3 år: 93%

5 år: 222% 

10 år: 441% 

20 år: 2719% 

Det här säger kanske inte så mycket så vi får fortsätta läsa nästa kapitel.

 

Swedish Match CAGR

Det här är kanske det mest intressanta måttet att titta på. Vet du hur pass mycket en aktie gått totalt under t.ex. 10 år så kan du beräkna CAGR. Compound Annual Growth Rate. Detta visar hur stor totalavkastningen varit per år.

Oftast kan man få en bättre bild av att kika på CAGR än den totala avkastningen över ett visst antal år. Stockholmsbörsen har i snitt ökat med 9,99% per år mellan 2006-2020 inklusive återinvesterad utdelning. Det kan vara bra att tänka på för att ha något att jämföra med.

Tyvärr kan du inte bara ta den totala avkastningen och dela med antal år. Använd i stället min kalkylator

Tidsperiod Genomsnittlig årlig totalavkastning
3 år 24.50%
5 år 26.35%
10 år 18.37%
20 år 18.17%

 

En bidragande faktor till att Swedish Match kunnat prestera såhär bra är p.g.a. deras aktieåterköp. Jag skulle säga att Swedish Match är konungen i Sverige när det kommer till att köpa tillbaka sina egna aktier från den öppna marknaden. De är i alla fall bäst på att kommunicera detta med oss.

De senaste åren har man exempelvis fokuserat på att köpa tillbaka mer aktier än vad man ger i utdelning.

 

Jämför Swedish Match totalavkastning

Slutligen skulle jag vilja visa detta jämfört med några andra innehav i min portfölj

Intrum:  16% årligen i 15 år

Axfood: 15% årligen de senaste 15 åren

JM: 15,01% de sista 15 åren

Johnson & Johnson: 15,16% per år de senaste 30 åren

 

Varför investerar du i Swedish Match – det är omoraliskt

Det här har jag nog hört 100 gånger skulle jag gissa 🙂

Såhär ligger det till. Jag är ute efter att hitta de bästa utdelningsbolagen och bli ekonomiskt fri via dessa. Att läsa på om etik och moral och väva in detta i min analys lägger jag inte mycket tid på alls. Sedan kanske det är så att jag inte direkt väljer att först fokusera på den här typen av bolag när jag läser analyser etc.

Här vill jag återgå till ett inlägg som Krösus Sork skrev tillbaka i 2018. Det är rätt fantastiskt i sin helhet:

http://krosussork.blogspot.com/2018/05/lasarfraga-moraliska-investeringar.html