2023 har bjudit på bättre utdelningsbesked än vad jag kunde vänta mig. Att både JM och Intrum håller kvar utdelningen samt att SBB höjer är nog som förvånade mig. Å andra sidan har 2023 också inneburit tråkiga besked och den tråkigaste nyheten kom nyligen från giganten Intel.
Intel sänker utdelningen
I förra veckan var det en av läsarna på bloggen som kommenterade i min analys av Intel att man nu sänkt utdelningen. Och ja, det stämmer. Utdelningen sänktes inte heller lite utan med hela -66%. Svettigt? Jo tack!
Från att ha haft en stabilt ökande utdelning i 23 år så drar alltså bolaget i handbromsen. Den genomsnittliga utdelningstillväxten har dessutom de senaste 20 åren varit hela 16% årligen (ej inräknat denna sänkning). I min analys tycket jag att aktien var köpvärd då utdelningsandelen där och då var väldigt låg.
Men oj så fel jag hade.
Intel – från toppen till botten
Intel låg en gång i tiden bland toppen av chiptillverkare och dominerade marknaden på många sätt. Tyvärr har man de senaste årtiondena missat många viktiga tåg och tappat sin edge mot exempelvis TSMC som jag nyligen skrivit om. Bland tågen hittar vi exempelvis mobilmarknaden där Intel halkat efter.
När nya VD:n Pat Gelsinger började styra Intel i februari 2021 så tog man beslutet att skjuta in mer pengar för att återfå sin ledande roll inom tillverkning av chip. Där och då såg det ut som att deras balansräkning skulle kunna klara en sådan investering samtidigt som utdelningen kunde hållas vid liv.
Tyvärr brakade vinsten ner i källaren nu i slutet av 2022 och i början av 2023. Det var inte direkt några roliga siffror att läsa. Dessutom verkar den dåliga eran kunna fortsätta nu under 2023.
Den stora boom vi såg för PC marknaden när alla jobbade hemifrån har avtagit nu när konsumenten i stället är mer återhållsamma. Dessutom har Intels kostnader skenat iväg då man investerar mer än vanligt.
Utdelningssänkningen blir här lite av ett måste för att Intel ska kunna överleva och åtminstone försöka ta tillbaka en position bland toppen. Många skulle klassa det här för en hälsosam utdelningssänkning.
Hur gör jag?
Jag tar tillvara på den här läxan och lär mig av en riktigt dålig investering. Att börja investera i en business som redan går på knäna i hopp om att det ska vända är förknippat med mycket risk. Den risken tog jag, men insåg sedan att jag inte borde tagit den.
Visst går det att resonera om att sektorn i sig hade problem, och då brukar jag ju oftast köpa. Men jag följde inte min strategi i att köpa starka bolag i sektorer som för tillfället har det svårt. Allt jag såg var att många inom sektorn hade problem och det gäller även konkurrenten TSMC.
Det här blir en av många lärdomar som jag tagit tillvara på under min tid som investeare.
Jag lär sälja hela mitt innehav och i stället köpa något annat. Vad har jag inte ännu bestämt.
Men varför säljer du då inte Castellum?
Det är faktiskt en bra fråga. Som jag förklarat tidigare har Castellum förändrats markant och är inte det lågriskbolag som man en gång varit. Jag borde där kanske sålt mycket tidigare när saker började förändras, men tog nog historiken och stabiliteten som ett säkrare kort än vad det egentligen var.
Min teori är fortfarande att Castellum kommer hitta tillbaka till utdelningen relativt fort och då finns det mycket uppsida att knapra in. För Intels del är jag mer osäker.
Buffett har nyligen släppt sitt årliga brev till investerarna (annual letter) i samband med årsrapporten för Berkshire Hathaway 2022. I den berättar Buffett om den hemliga såsen där utdelningar står i fokus.
The secret sauce
Det finns många som menar att du måste läsa Buffetts årliga brev.
Jag själv tycker att det som vanligt är sjukt mycket text och det tar tid att gå igenom allt, så jag brukar nöja mig med någon form av sammanfattning.
Vad jag själv tänkte ta upp är begreppet som Buffett kallar för The secret souce som kommer redan på sida 4.
Här berättar han om hur man år 1994 gjort klart sin investering i Coca-Cola och där prislappen landade på 1,3 miljarder dollar.
Deras utdelning har sedan dess vuxit från $75 miljoner årligen till att nu uppgå till $704 miljoner årligen. Av den investering man gjorde i Coca-Cola så får man alltså hälften av denna i utdelning varje år.
Jag gillar uttrycket att Utdelningstillväxt återkommer varje år, lika säkert som födelsedagar 🙂
Det man sedan nämner är att utdelningshöjningarna i sig kanske inte är spektakulära, men att de fört med sig en stadigt stigande aktiekurs som tillsammans med utdelningarna givit en suverän totalavkastning.
Här nämner han även skillnaden mot att investera i en långräntefond eller annat räntepapper där utdelningstillväxt inte förekommer.
Att fokusera på utdelningstillväxt är ett av mina bästa tips till dig som har tiden på din sida. Och då pratar jag om fantastiska bolag som kan höja utdelningen år ut och år in. Det är sådana bolag jag ständigt letar efter.
”Ett skepp kommer lastat”. Med vad då? Jo med Moller Maersk och dess kommande stora utdelning som lär trilla in nu i vår.
Moller Maersk är ett av många fraktbolag som jag skrivit här på bloggen. Dessa går upp, och de går ner, men den gemensamma nämnaren är att de erbjuder en direktavkastning som i snitt är väldigt fin. Just nu kan du få en saftig utdelning från Møller-Mærsk. Frågan är, varar det för evigt?
Det enkla svaret är tyvärr inte. Utdelningen kommer sänkas framöver men det är också en standard bland fraktbolagen. Men låt oss börja från början.
Det här är faktiskt första gången jag skriver om bolaget på bloggen. Det här är en gigant inom frakt via sjöfart och deras integration är enorm:
100 000+ kunder över hela världen, stora som små
730 fartyg
Man står för ca 17% av alla containrar som fraktas totalt över hela världen
67 hamnar som finna i 42 olika länder.
Faktum är att Moller Maersk är störst bland sina konkurrenter. En gigant utan dess like. Bland deras kunder finns exempelvis Wallmart och Nike.
Maersk är ett danskt bolag men aktien finns även noterad i USA. Hos Avanza kan du däremot bara handla den danska motsvarigheten.
När jag gav upp Danmark som utdelnings-land var det för att källskatten låg på hela 27% och för att det tog 3 år att få tillbaka denna. Verkligheten idag ser annorlunda ut och hos exempelvis Nordnet kan du numer få tillbaka den redan månaden efter, vilket gynnar din ränta-på-ränta effekt.
Bolaget siktar på att dela ut 30-50% av deras nettoresultat, vilket gör att bolaget kan fortsätta investera i nya fartyg och allt annat som krävs för att fortsätta växa.
En volatil tid
När pandemin kom så blev det Halt för alla fraktbolag tack vare att bland annat Kina låstes ner som i mångt och mycket är kärnan i verksamheten.
Men sedan hände det något. Folk började sitta hemma och ville klicka hem både det ena och det andra för att förgylla tomrummet som blev då man inte kunde dra ut på krogen längre. Det fick behovet att gå upp, och fraktpriserna att stiga dramatiskt. Det här gynnade bolag likt Moller Maersk.
Som du ser har kursen tappat rätt mycket sedan 2022 och inte återhämtat sig lika väl som allt annat. Trots det har Maersk gjort rekordsiffror. Rörelseresultatet 2022 var upp 57% från 2021 och hela 637% jämfört med 2020.
Anledningen är de grymt höga fraktpriserna som vi sett efter pandemin då behovet skenat.
Vad vi däremot såg i slutet av förra året är att fraktpriserna sjunkit rejält. Många har tagit hem rejält med varor för att bygga på sina lager men tyvärr har konsumenten tappat köpkraft. I det läget vill man inte ta in fler varor helt enkelt.
Fraktpriserna är nu hela 90% lägre än vid toppnoteringen som sattes under pandemin
Nu i mars kommer utdelningen från Maersk och det blir då att skifta ut jättevinsten från 2022. Trots att bolaget siktar mot 30-50% utdelningsandel så kommer det bli en rejäl mängd pengar som ska ut. 4 3000 danska kronor per aktie, vilket idag ger en direktavkastning på 27%.
Här vill jag understryka att utdelningen är volatil och den kommer sänkas rejält. Dock verkar du i snitt ha fått +10% direktavkastning via Maersk historiskt. Det är inte ovanligt när vi kikar på fraktbolagen.
Man ska nog köpa dessa när kurserna är låga, och sedan bara hålla kvar och inte köpa när fraktpriserna är höga. Marknaden är framåtblickande och har redan prisat
Den stora nackdelen är då att en aktie kostar skjortan. Det må vara ett rätt billigt P/E tal men prislappen på en aktie uppgår till hela 23 000 kr exklusive courtage. Varför gör bolaget ingen aktiesplit? Ja, det vet i gudarna
När varorna blir dyrare och lönen inte rör sig ett dugg så får vi helt enkelt göra det vi kan för att hålla huvudet högt och spara det som sparas kan. Jag tycker det märks mer och mer hur folk börjar ha det sämre ställt där ute och det är självklart inte roligt.
{
“Beware of little expenses; a small leak will sink a great ship.”
— Benjamin Franklin
Hur hur märker jag då att det börjar bli sämre ställt där ute?
Jag är med i ett par Köp- och Säljgruppen på Facebook och där har jag bara senaste veckan sett 3 stycken inlägg från personer som frågar efter mat. Jag tycker att det är väldigt starkt att göra det, speciellt med tanke på att du inte är anonym på Facebook. Alla kan vi behöva fråga om hjälp mer ofta, och det handlar inte bara om ekonomi.
Här i min stad har vi i alla fall stadsmissionen där de som har det svårt får åka och hämta en påse mat för 20 kr. Ett fantastiskt initiativ!
Elstöd på väg in
De första utbetalningarna av elstöd ska ha kommit till hushållen i torsdags. Det här gäller då södra Sverige. Sedan fortsätter utbetalningarna i ytterligare två till tre veckor. Dock verkar det som att vissa kommer få vänta till i mitten på mars innan några pengar kommer.
Jag antar att dessa pengar ska ligga och ticka ränta för någon innan de kommer till hushållen.
Själv har jag ingen aning om vad jag kommer få då jag faktiskt är negativ till att få bidrag över mig på det här viset. Samla i stället ihop allt i en enda stor kassa som man ger till hushåll som inte har 2 miljoner i en aktieportfölj liksom. Eller sänk skatterna i stället.
Nej, jag är inte otacksam, men andra behöver dessa pengar mer än vad jag gör som ändå lyckas spara 50% av min lön trots att grabben börjar äta mer och mer.
Jag inser att det kommer komma perioder senare i grabbens liv där pengar kommer flöda till aktiviteter, mer mat, diverse nöjen och annat som ett barn önskar sig. Som jag sagt tidigare kommer jag aldrig låta sparandet gå ut över honom. Det har det inte gjort hitintills. Han har blivit belönad med 3 stycken barnvagnar och en sjuk mängd Montessori leksaker som han älskar.
Varför behöver man 3 barnvagnar? Jag vet inte… fråga fru KTM :/
Sedan finns det alltid läsare som kommer säga att jag är en girig Joakim Von Anka men det får stå för dem.
Inkomster
Här ser du lönen efter skatt som jag fick under december och som jag levde på nu i februari. Inte en enda övertidstimme har jag gjort och det har heller inte blivit något VAB:ande. Det du ser här är alltså min ordinarie lön.
Här hemma har fördelningen av hushållets utgifter ändrats rätt mycket. Jag tänkte ta upp det i ett senare tillägg samt resonera mer kring hur vi tänkt med det äktenskapsförord vi tidigare skrev.
Lön
28 753 kr
Bloggintäkter
11 199 kr
Övrigt
0 kr
SUMMA
39 952 kr
Samtliga av inkomsterna är redovisade netto, d.v.s. efter avdragen skatt. Utdelningen räknar jag inte med under inkomster då denna återinvesteras direkt.
Sparande
Som vanligt landar det mesta hos Avanza. En litan slant trillar över till sparandet i Lunar och Tessin och snart börjar det bli dags att göra entré i ett nytt Tessin-projekt.
Avanza
22 300 kr
Lunar
1000 kr
Tessin
1000 kr
SUMMA
24 300 kr
Sparkvot
Räknat på ovanstående inkomster och sparande blir då sparkvoten…
%
Sparkvot
Så beräknar jag sparkvoten
Sparkvoten beräknar jag genom att ta det jag lyckas spara och dividera med samtliga intäkter (netto).
Den stora frågan är givetvis vad man ska räkna med i sparandet. Själv tar jag enbart med det jag sätter över till min portfölj och diverse andra investeringsalternativ som t.ex. Lendify.
Jag kan tycka att ammortering till hus och CSN är helt okej att räkna med i sin sparkvot. Däremot tycker jag att det inte är ok att räkna det sparande som du gör till en utlandsresa som du och familjen tänkt åka på nästa halvår.
Det har kommit en hel del trevliga utdelningsbesked 2023. Inte minst igår då SBB meddelade att man faktiskt höjer utdelningen mot alla odds. Vad som däremot är ännu trevligare är att ni följare på Twitter blivit hela 20 000 stycken. Det ska självklart firas. Skål! 🥂
Givetvis har det varit en bumpy road. Jag kan väl säga som så att det funnits några få följare som varit riktigt jävla jobbiga men trenden fortsätter att dessa stannar ett tag och sedan drar vidare. Lite som myggen.
99,9% av er följare är inte sådana. Ni har bjudit på mäktigt intressanta kommentarer och en sjuklig mängd kärlek. Nu senast fick jag exempelvis detta i mailkorgen:
Hej!
Tack för en riktigt bra blogg. Läser alla inlägg 🙂
Det känns lite surrealistiskt att någon går in på bloggen dagligdags för att se vad det är för uppdatering just idag 🙂
Till er
För att fira detta kommer jag dels ta mig några långburkar ikväll men självklart blir det även en utlottning i gammal regi.
Jag tänkte faktiskt ta fram den mest populära utlottningen, d.v.s. Sverigechecken på 500 kr. Men den här gången blir det inte bara 1 check jag lottar ut… vi kör 3 stycken 😀
Vad jag hört från tidigare vinnare funkar denna bra och man kan även dela upp köpen. Checken gäller dessutom på många populära kedjor som alla har närliggande, exempelvis:
