Sampo ska upp från dessa nivåer

Sampo ska upp från dessa nivåer

Det här är egentligen inte mina egna ord. Jag lyssnade nämligen på ett avsnitt från EFN börslunch där Sampo diskuterades och där åsikten var att bolaget just nu är alldeles för lågt värderat. 

Sedan vet vi att det är jättesvårt att förutse vad ett bolag borde värderas till. Inte minst när det kommer till Investmentbolag. Även om man tycker att värderingen är låg idag kan nyheter och andra omständigheter få marknaden att ytterligare värdera ner ett bolag. Kortsiktigt är det alltid omöjligt…

Det man var eniga om var att det finns en skräck kring bank i bolaget. Sampo är ju största ägaren i Nordea, så det är kanske inte så konstigt. Rädslan omslöt sig kring utdelningen i Sampo i och med sänkt utdelningspolicy från Nordea. Nu vet vi Sampos tankar kring kommande utdelning.

Vad man menar är att Sampo troligtvis har nordens bästa försäkringsverksamhet i sin portfölj, nämligen If. Det var i 2001 som Sampo P&C slog ihop sig med svenska If. Sampo blev efter denna förhandling ägare till 38% av If.

If is the leading property and casualty insurer in the Nordic region, with operations in Finland, Sweden, Norway, Denmark and the Baltic countries

En aktie i Sampo kostar idag ca 37 EUR. Av dessa 37 euro uppskattar man att en väldigt stor del är just försäkringsverksamheten och att du då får en solid sådan. Dessutom får du tillgång till lite mindre och inte så stort viktade bolag när du köper Sampo som t.ex. Intrum (gick in 2018).

Utöver det får du tillgång till Topdenmark som är ett väldigt stort försäkringsbolag i Danmark.

Summan summarum så får du alltså en fin diversifiering inom försäkringsbranschen men att marknaden kanske värderat ner Sampo allt för mycket p.g.a. en otroligt svag bank. Ska vi sammanfatta börsåret 2019 så är vi nog rörande överens om att det inte varit storbankens år direkt.

Här är länken till avsnittet jag pratade om. Sampo snacket börjar 13:20.

Jag köper fortfarande Svolder

Jag köper fortfarande Svolder

Svolder är kanske mitt mest handlade bolag under det senaste halvåret. I alla fall är det mitt mest handlade Investmentbolag. Det här är ett investmentbolag som skiljer sig lite från övriga då man investerar i små- och medelstora svenska bolag. Även om kursen gått upp mycket så fortsätter substansvärdet att ticka på.

 

Substansvärde och substansrabatt är begrepp som jag tycker är viktiga när det kommer till investmentbolag. Det är givetvis mycket mer lockande att handla ett bolag till rabatt i stället för premie (mer om det i inlägget jag länkade till där du också kan se rabatt/premie för alla svenska investmentbolag).

Igår (10:e december) rapporterade Svolder för det första kvartalet. Anledningen till att det är “första kvartalet” är för att man har brutet räkenskapsår.

Substansvärdet man rapporterade var 132 kr/aktie. Då aktiekursen handlas till ca 123,6 kr innebär det här en skillnad på 8,4 kr/aktie. Räknar du ut procentuella skillnaden mellan dessa får du ut rabatten, vilket blir 6,57%.

Det intressanta med Svolder är att man historiskt de sista 3 och 5 åren haft en premie på ca 10%.

Kikar man på Svolders aktiekurs är det lätt att bli avskräckt och tänka:

“Men jösses! Enda vägen härifrån är neeeer!”

 

Tyvärr är detta ett misstag som många gör – alltså att stirra sig blind på aktiekursen. Det kan mycket väl vara så att om 10 år så ser detta enorma berg till aktieutveckling bara ut som en liten kulle. 

Här är bolagen som du just nu får med i Svolder. Lyssnar du på Kvalitétsaktiepodden så är chansen stor att du hört om något tidigare.

Storköp i Boston Pizza

Storköp i Boston Pizza

Idag gjorde jag slag i saken och köpte mer av månadsutdelaren Boston Pizza som nu seglat upp i en fin position i min utländska portfölj.

Köpet gjorde så att jag nu inkasserar 200 kr i utdelning varje månad från bolaget. Det är 2 rejäla pjäser till pizzor det. En till mig och en till sambo KTM, även fast hon inte sparar i aktier och går på en hälsokur.

Och ni som kanske inte riktigt greppat det – Jag köper inte pizza för utdelningen utan den återinvesteras givetvis 🙂

200 kr i månaden är då exklusive avdragen källskatt. Källskatten i bland de kanadensiska bolagen skiljer sig lite åt men för Boston Pizzas del är den 15% för all inkasserad utdelning, vilket jag gillar.

Tidigare skrev jag ett inlägg om aktier med lite lurig källskatt.

 

Behöll utdelningen

Boston Pizza har idag en direktavkastning på 10.32%. Det här tror många att man inte kommer kunna hålla då deras utdelningsandel nu är över 100%. I skrivande stund fick jag faktiskt mail från Boston att man behåller sin utdelning på $0,115 / aktie och per månad. Detta gäller då utdelningen som kommer den 31:a december.

Läsarfråga: köpa och sälja före och efter utdelningen

När det kommer till amerikanska kvartalsutdelare och månadsutdelare så bestäms utdelningen respektive kvartal och respektive månad. Det skiljer sig från alla svenska bolag där utdelningen bestäms en gång per år, även om den är uppdelad i låt säga 2 tillfällen.

 

Total vikt är rätt liten

Den totala vikten av bolaget i Portföljen är dock bara 2,4% och för närvarande vill jag inte att bolaget ska väga så mycket mer med tanke på att det här är ett av mina riskablaste innehav. Med det sagt vill jag förtydliga att jag anser min portfölj vara av den defensiva karaktären.

 

En intressant reflektion

Jag läste faktiskt om en kille som jobbar på UberEats och som säger att det är väldigt få leveranser som är märkta med just Boston Pizza. Däremot är alla restauranger oftast rikt befolkade.

Det här stämmer väl lite kring det VD:n sa under förra kvartalsrapporten där han påpekade att man måste bli bättre på just online. Är det här samma problematik som vi såg i H&M?

Gladstone Investment aktieanalys

Gladstone Investment aktieanalys

Gladstone Investment är ett bolag som jag spanat på ett tag och som jag tycker ser intressant ut. Det här är en s.k. BDC (Business Development Company), vilket i mångt och mycket kan jämföras med ett investmentbolag. Investerar du redan i svenska investmentbolag men är beredd att sprida risken ytterligare utomlands? Då kanske Gladstone Investment är något för dig?

Gladstone Investment – olika typer av aktier

Det man ska komma ihåg är att det finns många olika typer inom familjen Gladstone. Du har exempelvis Gladstone Land Corp, Gladstone Capital Corp, Gladstone Commercial Corp. Och så Gladstone Investment Corp som det här inlägget kommer handla om.

Inom Gladstone Investment har du dessutom 2 olika preferensaktier förutom den vanliga stamaktien. Dessa har lite högre direktavkastning men så vitt jag vet så går det inte att handla dem via Avanza

Gladstone Investment – Kort om bolaget

Här förkalrar jag lite kort bad Gladstone Invesment (GAIN) pysslar med

Bolagets fokus ligger i att investera i små- och medelstora bolag med en stark ledning och en fin framtida vinsttillväxt. De bolag man fokuserar på är sådana med ett rörelseresultat (EBITDA) på $3-$20 miljoner och som är noterade i USA.

Man gör sina investeringar på två olika sätt

  • Antingen genom att låna ut pengar till bolagen som behöver kapital och sedan ta en ränta för detta (tänk er en typ av lån)
  • Alternativt att själva gå in som ägare

Enligt bolagets senaste presentation så är verksamheten byggt på 75% utlåning samt 25% ägarskap i andra bolag.

Dessa bolag får du indirekt om du köper Gladstone Investment: 

Om jag ska vara ärlig så är det i princip inget bolag av ovanstående som jag känner igen 🙂 Det är i alla fall inte som att kika i Investors portfölj där du bara ser familjära namn som t.ex. Atlas Copco, SEB och ABB.

Kanske måste vi här bryta den gyllene regeln att “Alltid veta vad vi investerar i”. Ska man investera i Gladstone måste man givetvis ha en bra koll på själva bolaget, men då innehaven utgörs av mindre bolag i USA kommer det nog vara svårt att med tiden ha en god insikt i respektive portföljinnehav.

Det här är väl också hela tanken med investmentbolag – du ska lite på att ägarna fattar rätt investeringsbeslut. Gör du inte det borde du hålla tassarna borta.

 

Inte lätt under finanskrisen

När finanskrisen bröt ut 2008/2009 gick aktiekursen i Gladstone Investment ner i källaren. Det är väl heller inte så konstigt då det är känt att aktiekurser i investmentbolag påverkas extra negativt i dåligt börsklimat

Bolaget har efter det haft en episk resa på börsen och som vanligt ser vi att det lönar sig att köpa när det gör som ondast. 

Gladstone – utdelningen

Här har vi kanske USB:en i Gladstone (unique selling point).

Gladstone är nämligen en månadsutdelare så gillar du att få ett kontinuerligt kassaflöde så är inte detta helt fel.

Man har höjt utdelningen 9 år i rad och har idag en attraktiv direktavkastning på 5,57%, vilket är bra mycket över snittet för S&P500.

Om man kikar på utdelningsandelen är det många som blir oroade med över 90%. Till saken hör att REITs och BDC’s oftast har en hög utdelningsandel och delar ut mycket. Gör man detta slipper man en hel del skatt och det gynnar givetvis bolaget tack vare dessa regler i USA.

 

Gladstone – vad finns för risker?

Som vanligt när det kommer till utländska bolag så  har du en del fallgropar:

  • Källskatt på utdelning
  • Valutarisk
  • Svårlästa rapporter
  • Sämre insikt
  • Dyrare courtage
  • Spread (valutaväxling)

En risk med just Gladstone är också ränteläget som påverkar bolaget rätt mycket. Här vill jag passa på att nämna att bolaget förhandlat om vissa krav som gör att ränteförändringar inte blir lika stora på sista raden.

Jag kan själv tycka att Gladstone är intressant och att det nog är en fin investering om man inte blir rädd ifall aktiekursen går ner.

Så blir din pension

Så blir din pension

I det här inlägget tänkte jag presentera medellönen bland olika yrkeskategorier samt vad den preliminära pensionen beräknas bli för respektive. Det som slår mig mest är hur knapert det verkar bli för vissa yrkeskategorier när väl 65-årsdagen ska firas.

Tabellen här nere är hämtad från Pensionsmyndighetens hemsida och visar medellönen och beräknad pension vid 65 års ålder. Man har även tagit med en senare pensionsålder (69 år) så att du kan se skillnaden vad det blir pengamässigt varje månad.

Alla belopp nedanför är före skatt (brutto)

Yrke Månadslön, män Pension vid 65 år Pension vid 69 år
Undersköterskor, hemtjänst, hemsjukvård, äldreboende 28 400 16 600 21 500
Grundskollärare 33 100 19 200 25 000
Butikssäljare fackhandel 29 800 17 500 22 900
Företagssäljare 45 200 29 400 40 000
Barnskötare 22 600 14 300 17 800
Butikssäljare dagligvaror 29 800 17 500 22 900
Lager- och terminalpersonal 28 300 16 700 21 700
Vårdbiträden 24 900 15 200 19 000
Kontorsassistenter, sekreterare 29 600 17 400 22 700
Mjukvaru- och systemutvecklare 44 400 28 800 39 100
Städare 24 300 15 200 18 900
Förskollärare 28 800 16 700 21 800
Personliga assistenter 27 000 16 000 20 400
Restaurang- och köksbiträden 23 200 14 800 18 300
Planerare, utredare 41 400 24 300 31 600
Vårdare, boendestödjare 27 500 16 200 20 800
Lastbilsförare 28 500 16 800 21 900
Maskinställare, maskinoperatörer, metallarbete 29 600 17 400 22 700
Snickare, träarbetare 32 300 19 000 24 800
Sjuksköterskor 39 500 22 900 29 900

 

Jag själv tillhör kategorin Mjukvaru- och systemutvecklare. Jämför jag min lön mot medellönen så ligger jag ungefär 10k under snittet. Kikar vi på estimerad pension så är den 28 800 kr före skatt. Det är en lön som man ändå klarar sig fint på enligt mig.

Värre blir det för restaurangbiträden som får 14 800 kr före skatt. Eller barnskötare med 14 300 kr.

Väntar du med att gå i pension till 69 så är siffrorna betydligt mycket mer frestande. Jag vet inte hur det är med er men för min egen del tycker jag att enbart 65 är en alldeles för hög ålder att pensioneras. Få vill nog vänta till 69 antar jag.