Gott nytt år alla mina fantastiska läsare och följare! För exakt ett år sedan gick jag ut med den glada nyheten att jag blivit pappa. Vad jag visste där och då var att sonen skulle leverera ett x antal bajsblöjor men det jag Inte visste var att börsen även den skulle bjuda på minst lika många bajsmackor.
Idag har jag inga spektakulära nyheter att berätta om, men stora händelser kan inte hända hela tiden antar jag. Livet som pappa är i alla fall helt underbart. Jag ångrar lite att jag genom alla år borrat ner mig i allt negativt som sägs om små barn med vakna nätter och allt annat som levereras.
Det är klart att man får det som ett brev på posten, men de positiva sidorna väger upp dessa med hästlängder.
Gällande börsåret 2022 så är det verkligen året där vi får inse att det inte går att förutse något alls. Allt vi kan göra är att välja ut de bästa bolagen och investera månad efter månad. Det är bara att lyssna på Nyårsavsnittet från Börspodden för att inse hur de hade fel på nästan alla spaningar inför 2022.
Än hur duktiga vi blir, så kommer det helt enkelt inte gå att veta. Och med det säger jag likt Per H att börsen om ett år antingen gått upp, gått ner, eller stått helt still.
Stor portföljförändring
Igår såg jag till att göra min sista affär för året. Jag sålde en stor mängd H&M (typ halva innehavet) och köpte i stället:
Det här är helt enkelt ett allt för spännande utdelningscase och analysen jag skrev gjorde inte köpsuget mindre direkt.
H&M har fått sina chanser från min sida, och nu är det helt enkelt dags att gå vidare. När jag ställde dessa utdelningsbolag mot varandra blev valet relativt lätt.
Du vann bokutlottning
I bloggen sista stycke för året tänkte jag presentera vinnaren av bokutlottningen. Det blev ingen mindre än
Sebastian Johansson (tseb*******@gmail.com)
Stort grattis. Jag har skickat ett mail till dig och får jag inte svar inom en vecka så drar jag en ny vinnare.
Ett fantastiskt gott avslut på utdelningsåret 2022 önskar jag er!
Egentligen är traditionen att spana på de nya målen inför 2023, men idag tänkte jag svara på en mer intressant fråga. Är det läge nu att gå in i den brustna techbubblan? Majoriteten av dessa är inga utdelningsbolag, men trots allt är det dumt att gå miste om ett bra läge.
En sprucken techbubbla
Tesla är kanske mest anmärkningsvärt. I en bransch där vi ser enorm tillväxt och där nästintill alla går med tron att samtliga bilar kommer vara elbilar i framtiden så faller kursen fritt. DI har kallat fenomenet i Tesla för ”dödsspiralen”. En rätt märklig benämning i ett bolag som inte har några långsiktiga problem.
Amazon – är också en aktie som alla hyllade. Här har vi ett bolag som ska ta över världen via e-handel och leverera paket smidigare än någon annan aktör. Här i Sverige finns det goda chanser då Postmord agerar huvudspelpjäs. Jag har själv beställt från Amazon Sverige och är riktigt nöjd.
Microsoft…
Google…
Netflix… har vi tydligen redan sett en botten i.
Disney…
Mest ägda techaktien
En intressant sak att titta på är vilken techaktie som är mest ägd här i Sverige. Jag har inte statistiken bland alla mäklare men vi får en rätt bra bild bara genom att kika hos Avanza:
Tesla: 84 244 st
Microsoft: 42 721 st
Google A + C: 11 520 + 14 989 st (totalt 26 509 st)
Amazon: 19 975 st
Disney: 15 640 st
Netflix: 12 827 st
Så, köpa nu?
Ja om jag ska gå rakt på sak så känner jag givetvis ett köpsug nu när det blir trångt i dörren och alla vill rädda sina pengar. Eller som jag alltid brukar säga:
”Det är åtminstone bättre att köpa nu än på toppen”
En sak som jag tycker vi ska komma ihåg är att det egentligen inte är några större krisartade problem i bolagen ovan. Visst är det sant att Netflix tappat tillväxt men deras varumärke är fortfarande det starkaste inom branschen och det lever man gott på. Disney har tappat besökare men har en hel del investeringar i ryggsäcken som kommer ge fin frukt framöver.
Vad som hänt är att vi inte längre kan gå med tankesättet att det som är dyrt ska bli ännu dyrare. Det som många talade om tidigare att techbubblan skulle spricka blev alltså verklighet.
P/E Microsoft
Tyvärr är det enbart Microsoft av dessa som delar ut något. Idag får du 1,13% direktavkastning och Microsoft har höjt utdelningen i snitt 12% de senaste 10 åren.
Jämförelsevis har mitt bolag Texas Instruments 3,01% i direktavkastning och har höjt utdelningen i snitt 22% de senaste 20 åren. Jag tror inte jag behöver förklara vilken som jag ser som den bästa utdelningsaktien.
Frågan är givetvis om man ska utnyttja det läge vi nu ser för att helt enkelt köpa och sälja senare, en strategi som jag sällan har då jag aldrig haft någon exit-strategi. Tankarna går givetvis till Miljonär innan 30 som köpte rysslandfonder 2015/2016 när alla sålde. Då han inte hade bråttom ut så gjorde han fint med pengar där och då.
Kikar vi på Tesla så ligger problemen i den lockdown vi ser i Kina, att Elon säljer aktier, samt att blankarna greppar tag om aktien. Annars står vi med ett otroligt varumärke som har ett enormt grepp om EV-marknaden. Det är svårt, väldigt svårt.
I årets andra inlägg tänkte jag resonera lite om de större portföljjusteringarna jag gjort samt vad jag har i tankarna att göra 2023.
Mina sälj
Som vanligt är proportionen mellan köp och sälj väldigt stor för egen del. Jag säljer egentligen väldigt sällan och oftast handlar det om att jag hittat ett bättre bolag inom samma bransch att investera i. För helåret 2022 ser det ut såhär:
Disney – sålde jag för att jag hittat andra mer intressanta utdelningsbolag. Dessutom var min teori att det skulle dröja rätt länge innan utdelningen återkom. Än så länge har vi inte fått någon indikation på återinförd utdelning. Majoriteten av alla analyser där ute säger dock KÖP
Swedish Match – sålde jag rätt snart när budet kom och efter utdelningen. Såhär i efterhand var det kanske dumt men där och då visste vi lite om hur troligt det var att budet skulle gå igenom.
Skistar, AstraZeneca, Prudential, Realty – sålde jag delar av när investmentbolagen gick ner kraftigt tidigare i år för att kunna köpa mer där. Som vanligt är det oftast en dålig idé att sälja bolag som går bra.
Mina köp
Totalt har jag tryckt på köpknappen 539 gånger under året. Det blir alltså 2,13 gånger per öppen börsdag 😀
Många undrar varför jag köper så pass ofta, samt ifall courtagekostnaden skenar iväg. Där har jag ett klockrent inlägg som förklarar skillnaden mellan att köpa sällan och att köpa ofta.
Dessa 10 bolag har jag handlat mest i under 2022
Bolag
Total köpsumma
Samhällsbyggnadsbo. i Norden B
52 956 kr
Tele2 B
42 885 kr
JM
29 380 kr
Cibus Nordic Real Estate
26 408 kr
Castellum
26 336 kr
Svolder B
26 292 kr
Samhällsbyggnadsbo. i Norden D
26 027 kr
Intel Corp
25 875 kr
Volvo B
25 704 kr
Latour B
23 186 kr
Generellt är jag väl rätt nöjd, även om jag ser stor risk för utdelningssänkning i JM nästa år. Att Castellum pausar utdelningen, ja det vet vi redan. Därav är det nog så att många av köpen inte kommer generera bra utdelning tillfälligt.
Intåget i Volvo är jag mest nöjd med under året.
Se alla mina köp
Bolag
Total köpsumma
Samhällsbyggnadsbo. i Norden B
52 956 kr
Tele2 B
42 885 kr
JM
29 380 kr
Cibus Nordic Real Estate
26 408 kr
Castellum
26 336 kr
Svolder B
26 292 kr
Samhällsbyggnadsbo. i Norden D
26 027 kr
Intel Corp
25 875 kr
Volvo B
25 704 kr
Latour B
23 186 kr
EQT
21 436 kr
Investor B
20 394 kr
Ework Group
19 076 kr
Intrum
18 773 kr
Diös Fastigheter
13 485 kr
K2A Knaust & Andersson Pref
11 937 kr
XACT Sverige
11 573 kr
SkiStar B
10 858 kr
Texas Instruments Inc
10 236 kr
Corem Property Group D
9 665 kr
Atlas Copco B
8 771 kr
Kindred Group
8 096 kr
Hennes & Mauritz B
5 715 kr
TransAlta Renewables Inc
5 522 kr
Digital Realty Trust Inc
5 297 kr
Omega Healthcare Investors Inc
3 957 kr
Handelsbanken A
3 799 kr
Holmen B
3 416 kr
Swedish Match
3 386 kr
Axfood
2 593 kr
Industrivärden C
2 509 kr
Akelius Residential Prop. D
2 351 kr
Realty Income Corp
1 945 kr
AstraZeneca
1 030 kr
Totalt courtage
Totalt courtage för året blev
1 185 kr
Courtage 2021: 1 678 kr
Courtage 2020: 1567 kr
Courtage 2019: 1008 kr
Självklart är det märkligt att courtaget för 2022 är så pass mycket lägre än 2021. Men kanske är det inte så konstigt då jag totalt fokuserat på svenska börsen i år. Det planerar jag att göra fortsättningsvis även 2023 när valutan ser ut som den gör samt den svenska börsen är ner.
Enligt tradition ser jag till att avsluta året med lite sammanfattningar och reflektioner av börsåret som gått. Som en sann utdelningsinvesterare tar jag först och kikar på 2022 som utdelningsår.
På nyår blir det även att dra en vinnare i bokutlottningen som jag kör just nu. Så har du inte anmält dig, passa på att göra det 🙂
För egen del blev den slutgiltiga utdelningssumman 84 518 kr. Det är +184% från Corona-året 2020
Det jag fått i år per dag (84518 / 365) är ungefär lika mycket som jag fick under helåret 2016. Alla älskar vi ränta-på-ränta effekten 🙂
Nästa år hade det inte varit omöjligt att ta 100k gränsen. Tyvärr tror jag inte det blir möjligt då min spaning är att vi har en hel del negativa utdelningsnyheter som lär dyka upp nu när bolagen släpper sitt bokslut.
*Här har jag även räknat med utdelningen som kommer i början av nästa år. Anledningen är att den inkluderades som en del av vinsten förra året och stod med i bolagets årsredovisning som en del av utdelningen 2022. Det finns två sidor av det här myntet enligt mig 🙂
Störst utdelningshöjning
Rent procentuellt så höjde Skistar mest med hela 100%, en dubblering. Själv kan jag tycka att det blir lite missvisande då Skistar sänkte under Covid och därigenom blir det givetvis enklare att höja utdelningen rent procentuellt senare.
I stället skulle jag vilja lyfta fram Svolder som i år höjde med 42,86%. 2018 betalade Svolder 0,5 kr/aktie och i år blev det 0,9 kr.
Kikar vi i USA blir det också lite missvisande då jag alltid konverterar min utdelning till SEK. Nu när dollarn blivit så stark så får du fler kronor för varje dollar som delas ut. Bästa utdelningshöjningen stod Texas Instruments för
Bästa utdelaren jag hittat i år
Jag har gått igenom alla mina analyser och de upptäckter jag gjort under 2022. Det är en hel del vill jag lova 🙂
Det finns dock ett bolag och en analys som jag vill lyfta fram extra just nu, nämligen Rio Tinto.
Min summering av bolaget var där och då att det helt klart kunde vara värt att plocka in aktien i portföljen.
Köpte jag det? Svar nej
Det som hände sedan är att bolaget höjde utdelningen med otroliga 68%. Helt galet. Speciellt med tanke på att direktavkastningen idag nästan är 10%.
Tråkigt när man gör en analys och sedan inte litar på sin magkänsla 🙂 Hoppas i alla fall att någon av er andra köpte. Det finns rätt många ägare hos Avanza.
Sämsta utdelningsprestationen 2022
Jag tror ni vet vilket bolag som får titeln redan nu
Egentligen är det inte den slopade utdelningen i sig som stör mig, utan snarare kommunikationen runt hela cirkusen. För en cirkus blev det, och jag har fortfarande svårt att förstå resonemanget. Det finns många lösa trådar och bolaget har varit extremt dålig på att svara på dessa.
Inte heller fick jag svar på mitt mail som jag skickade deras IR ansvariga i samband med detta. Det är väl dock det minst negativa då jag själv vet hur svårt det kan vara att hinna med att svara på alla mail 🙂
Det här var betydligt svårare. Jag hade först tänkt att ge titeln till Realty Income som visar att kvalité är värt att betala extra för. Trots en oro på marknaden har Realty med sina fastigheter inte bara kunnat höja utdelningen utan även sänkt sin utdelningsandel.
Men titeln går trots allt till
Hur kan jag då ge titeln till en aktie som är ner -74% i år?
Nå, låt oss komma ihåg att det är skillnad på bolag och aktie.
Det enklaste kortet att dra för SBB hade varit att slopa utdelningen direkt. SBB kör månadsutdelning så det hade inte varit någon svårighet. Det gjorde man dock inte och senast för några veckor sedan var Ilija ut med att man kommer värna om utdelningen till varje pris.
Precis i början när räntorna stack iväg gjorde SBB förändringar direkt och anpassade sig till den miljö som nu råder. Att vara så pass snabbfotad tycker jag är värt mycket.
Säga vad vi vill om Ilija, men det är ändå den VD som varit delaktig i flest poddar under året och som ändå försökt kommunicera med oss investerare på ett så bra sätt som möjligt. Andra hade troligtvis bara stuckit huvudet i sanden när blankarrapporter kommit på löpande band.
Kanske låter det dumt, men jag tror ändå inte på en utdelningssänkning i SBB. Det skulle kunna ske om vi ser ett scenario likt det i Castellum där Ilija själv blir petad från tronen, men där befinner vi oss inte idag.
Idag får du nästan 8% direktavkastning från SBB B och utdelning varje månad. Många tror också att vi inom något år kommer se en lättnad kring räntan och då kan det här vara ett mycket fint köpläge.
Utdelningsöverraskning 2022
Ser du Kalle på julafton? Varför då? Ja just det, för att se överraskningarna som kommer i slutet givetvis 🙂
I år tänker jag traditionsenligt ge ett litet köp-case som jag själv tycker blivit orättvist värderat.
Prologis
Jag har valt att ta upp Prologis (PLD) för att jag tycker att aktien fått oförtjänt mycket stryk det sista året. PLD är då en REIT (fastighetsbolag) som tillhandahåller lagerbyggnader.
En anledning till att bolaget är intressant är för att man faktiskt har viss verksamhet även i Sverige. Deras geografiska spridning är väldigt stor:
Prologis har vuxit fint de sista åren i takt med att e-handeln exploderat. Amazon är bolagets största kund och som du vet har marknaden inte varit nådiga med Amazon då kursen är ner över 50% bara i år. Amazon kommer dock behöva sina lager och i min mening kommer e-handeln fortsätta växa snabbt länge till.
Nyligen meddelade Prologis att man köper en annan stor REIT, nämligen Duke Realty. Det här tror jag kan gynna Prologis lite längre fram.
Direktavkastningen ligger på 2,79% och utdelningsandelen är låga 68% (räknat på AFFO). Bolaget har en extremt bra kreditrating som gynnar dem nu när räntan sticker iväg uppåt.
Det är inte direkt svårt att hitta bolag inom byggbranschen vars aktie fått sig en rejäl smocka och blivit billiga. Nordic Waterproofing är inget undantag men det kan också hända att vi här hittar ett klockrent köptillfälle. Jag skulle själv säga att det här kan vara starten på ett fenomenalt utdelningsbolag.
Det här blir min allra sista bolagsanalys under 2022 men jag har en känsla av att 2023 kommer bli hur spännande som helst så följ gärna bloggen då. Totalt har det blivit 30 analyser inklusive uppdaterade analyser under året.
Nordic Waterproofing (NWG)
Nordic Waterproofing är en av Nordens största tillverkare av tätskikt för tak. Låter det tråkigt? Ja kanske. Men tänk då på att ett klockrent vapen inom utdelningsinvestering är just tråkighet.
Huvudprodukten är takpapp – ett oljebaserat material som är lämpligt för låglutande tak och som passar det tuffa nordiska klimatet. Vi har ett sådant tak ovanpå vår carport har jag för mig.
Huvudägare är ingen mindre än investmentbolaget Svolder med ca 16% av aktierna. Som du vet älskar jag allt vad Svolder gör varpå det är mitt näst största innehav i portföljen.
Bolaget har fått en stark ställning på marknaden med uppåt 30-35% marknadsandel inom takpapp i sina stora länder.
Utmaningar
Egentligen finns det 2 större stenar som tynger aktien just nu.
Det ena rör kostnadsinflationen där bland annat det stigande oljepriset fördyrar den viktiga råvaran bitumen. Men även transportkostnaderna och gummi har blivit dyrare. Ledningens budskap är givetvis att högre priser ska kompensera detta. Då man redan har stora marknadsandelar kan prisökningen bli lättare än hos många andra.
Det andra rör då nyproduktionen av bostäder som faller brant. Här har jag tidigare pratat om JM:s utmaningar och att en utdelningssänkning kan komma som ett brev på posten nästa år. Bör Nordic Waterproofing gå samma väg tillmötes?
En fördel Nordic har är att man har stora delar inom renovering och inte nyproduktion.
Nordic Waterproofing utdelning
Nordic Waterproofing är en högutdelare som också under årens lopp kunnat höja utdelningen successivt. Som jag sagt tidigare växer inte dessa på träd. Den första utdelningen låg på 3,75 kr/aktie och i år delade man ut 6 kr. Nästan en dubbling från ursprunget.
Till detta får du idag en direktavkastning på hela 4,27%. Snittet på Stockholmsbörsen de senaste 5 åren har varit kring 3%.
2020 slopade man utdelningen helt i den osäkra tid som vi befann oss i. Dock tog man tillbaka den tänkta utdelningen som en extrautdelning året efter så rent krasst har investerarna inte gått miste om några kronor. Hela historiken ser du här:
Utdelning
Extra
Utbetalningsdag
6 kr
2022-05-05
5,5 kr
4,5 kr
2021-05-06
0 kr
2020-06-16
4 kr
2019-05-02
3,75 kr
2018-04-27
Det här skulle jag vilja påstå är en fin historik även om utdelning inte betalats ut allt för många år. Bolaget har funnits sedan 2011 men noterades först 2016.
Utdelningsandelen har inte heller stuckit iväg på någon direkt farlig resa. Nu senast låg den dessutom under 60% och ni som följt mig ett tag vet att jag älskar att se 50-70% utdelningsandel.
Nordic Waterproofing Utdelningspolicy >50 %
Nordic Waterproofing har som mål att ha en årlig utdelning om mer
än 50 procent av sitt nettoresultat. Utdelningsförslaget baseras på
koncernens finansiella ställning, investeringsbehov, likviditetsposition
samt allmänna ekonomiska och affärsmässiga förhållanden
Nästa år?
Det är självklart svårt att veta vad utdelningen kommer landa på innan bolaget kommer med sitt bokslut i början av 2023. Vad vi dock kan se är att det inte är någon ko på isen mig veterligen.
Källskatt Nordic Waterproofing
Tidigare var Nordic Waterproofings skattemässiga hemvist i Danmark där källskatt råder med 27%. Det här är också anledningen till varför jag sålde Novo Nordisk tidigare
Nu har man inte kvar sätet i Danmark och källskatten bör vara borta. Jag är inte 100% på detta så om någon läsare kan kommentera vore det kalas 🙂
Affärsvärlden inkluderade nyligen Waterproofing i sin utdelningsportfölj och satte en köpstämpel på bolaget. När kursen stod som högst fick du en direktavkastning på ca 2% och nu får du alltså 4,27%. Marknaden har inte varit nådig att värdera ner kursen och jag tror det finns ett köpläge här:
Oljepriset har börjat falla och det här kommer gynna bolaget. Som jag nämnt tidigare har man kunnat höja priserna tack vare sin fina position på marknaden.
Mest troligt kommer jag doppa tån i bolaget här under mellandagarna. Så brukar jag alltid göra för att lära mig mer.