Hur tänker jag kring årets IPO:er?

Hur tänker jag kring årets IPO:er?

2022 har helt klart kännetecknats av många olika saker. En sådan är att nynoteringar (IPO:er) inte varit särskilt lönsamt att teckna. Så har det verkligen inte varit historiskt. Jag kommer ihåg åtminstone några år där det i princip var guld att gå med i alla IPO:er som dök upp. Men hur tänker jag nu i 2022?

Vad är IPO?

På engelska kallas en börsnotering för ”Initial Public Offering” och brukar förkortas IPO. En börsnotering innebär att ett bolag väljer att notera aktier på börsen. I samband med detta brukar allmänheten ofta erbjudas att teckna/köpa aktier i bolaget till en bestämd teckningskurs. Det här är vad vi kallar för IPO.

Det här är då ett sätt för bolaget att ta in extra kapital för att kunna investera och bli större, en av anledningarna till att man går till börsen.

Det som är tricket är alltså att teckna sig för en IPO (kan exempelvis göras direkt på Avanza), sedan hoppas på att du får tilldelning och efteråt att kursen ska stiga över teckningskursen på första handelsdagen. Sedan tackar de allra flesta för kaffet och säljer sin stek man fått i det nynoterade bolaget.

2022 har det däremot vänt och många IPO:er har inte alls varit ett automatiskt fynd utan snarare tvärt om. Många som valt att teckna har i stället klivit i en rävsax.

Ta exempelvis en av de senaste, Bawat Water Technologies, där teckningskursen var 6,7 kr och aktien föll ca 20% inledningsvis. Det många gör då är att ta förlusten och gå vidare. Man är inte intresserad av att äga långsiktigt. Du har oftast bara ett mål och det är att göra en snabb vinst.

Readly är ytterligare ett skräckexempel på hur det kan gå. Tanken med Readly är god, en fantastiskt intressant tjänst att läsa tidningar i mobilen kan jag tycka. Marknaden tyckte däremot annorlunda. Nästan 90% av värdet är borta sedan noteringen.

…det finns en anledning till att jag snarare gillar bolag med längre börshistorik och där utdelningen stigit år efter år efter år.

 

Hur tänker jag nu?

Jag har en regel som många säkert tycker är rätt knasig, nämligen att jag max får teckna mig för en IPO varje år. I ärlighetens namn har jag aldrig hört någon med en sådan regel.

Anledningen är att jag mest ser det som en rolig grej och lite av ett lotteri. Med det sagt finns det många som förstår sig på detta bättre och kan förutspå hur mycket som är tecknat eller inte. För dessa är det ett betydligt mindre lotteri.

Det finns ett par saker som gör att jag inte gillar snabb handel med IPO:er:

  • Osäker börshistorik. Även om bolaget kan ha varit aktivt länge är det svårt att se hur det fungerar på börsen.
  • Ingen utdelning. En av mina riktlinjer är att försöka ha bolag som delar ut åtminstone 3%.
  • Svårt att få teckningsrätter. Oftast hör man negativ energi spridas om att man tecknat upp sig för si och så många aktier men fått 0.
  • Tanken snabbt in snabbt ut lockar mig inte. Det är allt som ofta man läser om investerare som vill fånga in en snabb bit av kakan, äta upp det gottigaste inkråmet och sedan fösa tillbaka kanterna. För mig är det ingen investering.

 

Själv har jag bara fått tilldelning i 2 IPO:er (men då har jag inte tecknat mig för många). EQT och förra året Cint.

Nu här i nutid kommer Tend ha en IPO men där har sista teckningsdagen redan varit, 2022-03.28. Orderhero har sin sista teckningsdag 2022-04-04 så här finns det fortsatt möjlighet att teckna. Bolaget säljer digitala betal- och beställningsarbete till restauranger men själv är jag inte intresserad av just denna.

Sedan kan det givetvis vara så att jag inte tecknar något i år, det får vi se. Jag följer lite IPO:er från en tid till en annan och hittar jag något intressant kommer jag skriva om det på bloggen i samband med att jag tecknar.

Vill du dela med dig om hur du själv gör med den här typen av investeringar så får du hemskt gärna lämna en kommentar. Det tycker jag är intressant.

 

 

Då Atlas Copco ställer till det för mig

Då Atlas Copco ställer till det för mig

Vi har som sagt köpt och flyttat in i ett nytt hus. Det är i ett område där det byggs hej vilt just nu kan jag säga. I förra veckan satte Atlas Copco en käpp i hjulen för mig och min bilkörning, men det får mig också att inse bolagets kvalité.

Det du ser på bilden var den stora maskin som stod på vägen utanför vår uppfart. Jag kan säga som så att backningen blev ganska komplicerad då det här inte var lite yta denna pjäs täckte upp…

Jag är fruktansvärt dålig på dessa saker men denna användes i samband med att grannen borrade bergvärme. Just denna, Y35, kan man tydligen borra 500 meter ner per dag med. Man förstår verkligen bolagets styrka när man ser maskiner likt dessa och att konkurrensen inte kan vara stenhård för just dessa produkter. Det är liksom ingen vanlig skruvdragare vi snackar om.

Att jag sedan knappt kan backa ut, ja det får jag ta. Huvudsaken är att maskinen får gå för fullt hela dagen. I dessa tider lär väl bergvärme vara hetare än någonsin med tanke på de skenande energipriserna.

 

En utdelninghöjare

Atlas Copco:s aktie är ett typexempel på strålande utdelningstillväxt. Tyvärr bidrar det till lägre direktavkastning, idag 1,75% (ej räknat extrautdelning).

Som bäst har jag nog handlat Atlas till 2,7% direktavkastning. Dock har det funnits år då du kunnat få kring 3,5% men det är inte under långa perioder.

Nu får man väl skit för att man äger Atlas Copco också. I tisdags gick Expressen ut med ett avslöjande att utrustning från Sandvik, SKF och Atlas under flera år sålts till och använts i Rysslands kärnvapentillverkning. Aja baja på mig!

Äger du Investor får du automatiskt med Atlas Copco i deras innehav och 12% av deras substans består faktiskt av Atlas (största noterade bolaget i deras portfölj).

I år delar bolaget ut 7,6 kr i ordinarie utdelning samt 8 kr i extrautdelning. Räknar vi med denna blir direktavkastningen faktiskt 3,6%. Utdelningen sker vid 2 tillfällen: maj och oktober.

 

Tillbaka på ruta ett. 2,5 miljoner

Tillbaka på ruta ett. 2,5 miljoner

Ytterligare en positiv börsdag har passerat och bara idag steg portföljens värde med 30 000 kr. Det här innebär också att portföljen hämtat hem i princip allt som tappats i samband med kriget i Ukraina.

Är det något diagram som jag är lite extra nöjd över så är det detta. Här visar jag portföljens värde månad för månad allt sedan jag började blogga tillbaka i oktober 2016:

En sak som är rätt slående är hur små ”jack” Pandemin och kriget faktiskt inneburit. Då har jag en relativt defensiv portfölj också, men samtidigt gick det allra mesta ner under dessa tider.

Sedan finns det givetvis många som säger att kriget ännu inte är över, och det är givetvis sant. Men där håller jag med Investeraren (Nicklas Andersson) om att det måste ske något annat än själva kriget i Ukraina för att börsen ska ta sjunka lika mycket som initialt.

Någon form av annan osäkerhet måste uppstå. Det är också här ett känt uttryck också grundar sig:

”Vi vet aldrig när nästa börskrasch kommer, bara att den inte kommer vara någon annan lik”

Och visst ligger det mycket i det. När den nya vågen av Corona kom samt även Omikron så gick börsen inte alls ner lika mycket som när viruset var nytt och vi inte visste riktigt vad det skulle innebära.

 

Portföljen är uppdelad såhär

Det känns i alla fall trevligt att portföljen är över 2,5 miljoner igen. Mindre trevligt är det att de fina köplägen som vi sett i många bolag börjar försvinna. Många investmentbolag ser jag däremot fortfarande fina köplägen i samt i fastighetssektorn.

Som du kanske vet har jag den absoluta majoriteten av dessa 2,5 miljoner investerat i aktier via Avanza. Sedan har jag lite i följande påsar också:

Avanza   2 277 712 kr
Tessin  123 000 kr
Lendify   98 757 kr
Kameo  3 229 kr
Likvida medel  20 822 kr

En av mina favoriter rekommenderas

En av mina favoriter rekommenderas

Den 6:a maj delar Intrum ut 3 600 kr till min utdelningsportfölj och just nu är direktavkastningen 5,6%. Idag presenterade Dagens Industri en rätt saftig artikel om just Intrum som fick aktien att lätta rätt markant.

 

Kurspåverkan

Egentligen är det rätt intressant. Såvitt jag vet har det inte kommit ut någon nyhet kring Intrum. Att ett köpråd från DI kan påverka kursen hela 8% är rätt galet. Senare sjönk kursen till 6% så jag kan tänka mig att det fanns en hel del kortsiktiga som ville göra en snabb affär.

Efter lunch fick vi reda på att Intrums Greklandschef handlat aktier för 0,3 miljoner. Men kursen hade redan vid börsöppning stigit mycket.

Senast jag skrev om Intrum var när jag listade Det viktigaste om Intrum. Det här är väl också ett rätt bra inlägg om man vill veta vad Intrum gör och står inför på ett lättbegripligt sätt. Vad jag vill minnas är däremot att kursen sjönk när jag publicerade det inlägget 😛

 

En kort summering

Om jag ska summera en rätt lång artikel så tycker man alltså att aktien har en uppsida på hela 40%. 2023 tippar man på att vinsten landar på 34 kr/aktie, vilket motsvarar ett framåtblickande P/E på 7. De senaste 5 åren för bolaget har varit rätt tråkiga men nu i rapporten för fjärde kvartalet såg vi betydligt mer styrka än vad vi tidigare sett.

Köprekommendationen tar även upp det transformationsprogram som jag nämnde om i min tidigare artikel vid namn One Intrum. Här är man inne på år 2 av 3. Intrum finns idag i många länder men varje land har haft sin egna typ av verksamhet. One Intrum innebär att man skapar en gemensam arkitektur men även gemensamma processer.

Man pratar också om att Intrum är en regleringsvinnare då man faktiskt är störst i Europa när det kommer till kredithantering. Regleringar lär inte påverka bolaget annat än positivt.

DI spår att utdelningen nästa år kommer landa på 14,5 kr samt 2024 på 16,5. Stämmer det är så är det väldigt fint och en bra bit över dagens nivå på 13,5.

Det har inte hänt särskilt mycket sedan jag pratade om Intrum tidigare och jag tycker fortfarande att denna har en bra plats som en högutdelare i en utdelningsportfölj.

 

Alla utdelningshöjningar (förutom 3)

Alla utdelningshöjningar (förutom 3)

I fredags rapporterade Tele2 om den beryktade extrautdelningen med tanke på försäljningen av T-Mobile. Det här var den sista pusselbiten jag väntade på. Resterande 3 utdelningshöjningar kommer jag få vänta lite längre på.

Angående Tele2 så hade jag faktiskt en prognos på 13 kr, vilket det också blev. Det var utifrån vad jag läst mig till tidigare. En mycket fin överraskning.

Sedan såg jag dessutom en diskussion om att kursen kommer att sjunka med 13 kr på x-dagen. Så kan det givetvis bli då detta är en del av bolaget som säljs och sedan delas ut till oss ägare. Att då kursen sjunker tillika utdelningen känns rimligt. Däremot är det här allt annat lika och mycket annat kan påverka kursen den dagen.

Visst kan utdelningar i sig ses som ett nollsummespel om du får 13 kr i utdelning men kursen sjunker med 13. Det finns däremot en annan sida av detta mynt som är viktig att känna till, som jag förklarar i detta inlägg:

Aktier faller vid X-dag

 

Utdelningshöjningar 2022

I tabellen nedan ser du hela min portfölj. Du ser även vad bolagen delade ut 2021 samt vad de delar ut nu 2022.

Några saker att notera:

Akelius, AstraZeneca, Cibus samt Kindred av mina svenska innehav delar ut i en annan valuta. Här har jag tagit rådande växlingskurs för EUR och USD men tänk på att utdelningen i svenska kronor kan variera kraftigt från ett år till ett annat med tanke på valutan.

Jag tror och hoppas på att Handelsbanken även i år delar ut extra då banken tidigare aviserade om planer kring försäljning av den danska och finska verksamheten. Inget garanterat dock.

 

XACT Sverige presentera sin utdelning här innan sommaren.

Delar ut i december och vi får reda på vad utdelningen blir i oktober

Investmentbolaget Svolder brukar presentera sin utdelning kring mitten av september

 

När det kommer till mina bolag i USA och Kanada så sker utdelningshöjningarna inte i samband med det nya året som för svenska bolag. Johnson & Johnson brukar höja mot slutet av april och AbbVie i oktober, bara för att ta några exempel.

 

Så blev resultatet

Räknar jag ut min organiska utdelningstillväxt i genomsnitt så blir den 7,3%.

Då har jag enbart räknat med svenska innehav då det lär bli fler utdelningshöjningar i mina utländska.

Varje år siktar jag mot 5-10% så det här är väl godkänt skulle jag säga. Jag har en del fixed income (tänk preferensaktier) i portföljen som givetvis sänker snittet.

När jag räknade ut utdelningstillväxten har jag enbart tagit hänsyn till ordinarie utdelning. Den feta extrautdelningen från Tele2 är alltså inte med.