Diös bör inte underskattas

I dagsläget har Diös ett av de lästa P/E talen bland de större svenska fastighetsbolagen. Troligtvis är det lätt att kasta det här fastighetsbolaget i soptunnan med tanke på fastighetsbestånd inom kontor och handel. Att beståndet finns i Norrland som vissa tror kommer avfolkas gör inte saken bättre. Jag har nyligen köpt mer i Diös.

2 sätt att se på Diös idag

Diös handlas fortfarande en bit under sitt ATH som uppstod precis innan Corona. Även om det inte säger särskilt mycket så är det ändå bra att känna till:

Långsiktigt tror jag stenhårt på Diös. Bortsett från i år har man visat att man kan prestera riktigt schysta utdelningshöjningar samtidigt som vi investerare fått en direktavkastning på ca 5% genom åren.

Kortsiktigt så finns det egentligen två sätt att se på Diös:

Kikar vi på substansvärdet så är Diös ligger det snäppet högre än övriga fastighetsbolag med liknande inriktning på kontor. Bolaget redovisade i sin Q3 ett substansvärde på 75 kr/aktie. Då kursen idag är ca 73 kr blir det inte mycket till rabatt. Vi får tänka på att vissa fastighetsbolag idag handlas till en rabatt på över 15%.

Om vi däremot tittar på värderingen så är det många som tycker att Diös är alldeles för billigt idag. Här ligger man på ett P/E kring 10. Källa: Affärsvärldens beräkningar.

Jag menar, kollar vi på förvaltningsresultatet per aktie (EPRA) så var det t.o.m. bättre första 9 månaderna 2020 jämfört mot samma period 2019. Vakansen (det som står tomt) var inte heller särskilt stor skillnad mellan 2019 och 2020.

En anledning till att jag köper Diös är för att man successivt jobbat för att sänka sin belåning. 2010 hade man en belåningsgrad på över 70% men idag är den nere på 55% där man betalar en genomsnittlig ränta på 1,2%. Själv tycker jag att ett fastighetsbolag bör ligga där kring 50%. Vi vet att Castellum dragit ner den ännu lägre.

Sedan är det så att allt i Diös inte enbart är kontor. En dryg fjärdedel kommer från den offentliga sektorn där vi ser kunder som Trafikverket, Öresunds kommun. Polismyndigheten, Arbetsförmedlingen och Försäkringskassan. En femtedel är då handelskontor men det vi ska komma ihåg är att viss del av detta är under omställning.

På tal om Trafikverket så ska jag snart besikta bilen också. Det är alltid en obekväm liten rysare 🙂

Historian om spisen

Men hela min investering i Diös bottnar ändå i spis-historian. Jag vet att du kanske hört den tidigare men ca 40% av alla läsare på bloggen dagligdags är nya läsare.

För länge sedan bodde jag tillfälligt i en av Diös hyreslägenheter. Spisen började krångla då plattorna tog väldigt lång tid att få varma. Jag ringde då Diös och fick snabbt tala med rätt person. Innan samtalet hade jag förväntningarna att gå med en trasig spis i en vecka innan någon reparation/byte kunde utföras. Troligtvis skulle det bli massa tjafs innan den blev bytt också.

Nu tror du säkert att jag skojar…

men 25 korta minuter senare knackade det på dörren och en ny och fräsch spis bars in.

”Det går ju int att lev utan spis”, sa den en av Diös anställda som bar in spisen.

Sedan dess är jag helt såld till att äga aktier i Diös. Och jag kommer äga dem och få avkastning från deras aktie ända tills den dag då jag blir ekonomiskt fri.