Ränteoron i USA fick Tokyobörsen att sjunka nästan 4% på måndagsmorgonen. Stockholmsbörsen brukar följa med i fotspåren från de större börserna men inledningsvis var vi enbart ner 1%. Jag hade ca 35 000 kr i likvider så jag passade på att handla lite.
Det är nog mycket möjligt att vi kan gå in i en negativ period med surt regn. Vi har byggt en del fallhöjd på senare tid så det räcker med lite oro för rätt stora rörelser nedåt. Men självklart kan det fortsätta uppåt också! Det vill jag stryka under.
Nu en timme sedan börsöppningen är vi på plus igen, vilket verkligen visar hur snabbt det kan vända 🙂
En sak jag reflekterade över är att -0,7% för mig i min ISK innebär hela -12 000 kr i rena pengar. En halv månadslön för mig med andra ord.
Vad jag köpte under morgonen var:
Jag kommer nog aldrig komma från känslan att det helt plötsligt känns lite billigare den dag Index går ner lite, helt oavsett hur bra börsen gått under tidigare del av månaden 😛 Samtidigt är det också en fördel; det motiverar mig att kontinuerligt köpa mer och inte bry mig särskilt mycket om börsens läge.
Själv försöker jag handla kontinuerligt under nedgång och så gjorde jag även under februari/mars förra året då börsen gick ner p.g.a. Covid-19. Skillnaden där var att den lilla kassa av likvida medel jag hade då tog slut väldigt fort.
Under veckan som gått gick ett av mina innehav över 100 000 kr för första gången någonsin. Det här är givetvis en stor milstolpe och ett mål jag har haft under många år. Den här milstolpen för mig också till en tanke jag hade om mina portföljinnehav för ett par år sedan.
Självklart Investor
Föga förvånande är det att Investor i veckan blev det bolag som slog över 100k gränsen. Det här investmentbolaget har länge varit rotad i min portfölj och under senaste året varit stadig 1:a:
Innehavet jagas dock av Svolder som är betydligt nyare i min portfölj.
Alla mina köp i Investor. Då jag bytte Investor A mot B en gång så syns inte köpen jag gjorde mellan de 2 tidpunkterna
Sist Investor släppte rapport så presenterade man ett substansvärde på 831 kr/aktie. Efter deras 4:1 aktiesplit blir det här 207,75 kr/aktie. Idag handlas Investor A till ca 194 kr så vi får alltså en liten rabatt på 6,6%. Det kanske låter trevligt då de flesta andra investmentbolag handlas till stor premie men historiskt har ändå Investor handlats till 17-18% rabatt.
Den stora våg av alla som vill in i investmentbolagen skrämmer mig lite. Själv köper jag betydligt mindre nu men givetvis säljer jag inget. Men sedan var det väl någon som sa att ser du en bubbla så ska du springa mot den och inte bort från den. Buffett följde däremot inte den filosofin:
Inspirerande är också att se hur utdelningen vuxit genom åren för Investor. Här får du ändå nästan 2% i direktavkastning. Det kan jämföras med Svolders 0,91% eller Lundbergs 0,63%.
Min tanke kring portföljen
Tidigare hade jag en rätt konstig tanke att jag aldrig skulle låta något innehav överstiga 100 000 kr. Eller rättare sagt skulle jag aldrig fylla på något mer ifall bolaget låg över den gränsen. Det skulle då innebära att jag fokuserar mer på bolagen som har en mindre andel i portföljen.
Idag har jag 35 bolag (som jag tänkt ha kvar) och det skulle då innebära 3,5 miljoner kr om alla uppnådde 100k. Tänker vi så skulle det räcka rätt väl för mig att bli ekonomisk fri då jag tidigare räknat på 2 608 320 kr.
Men det var länge sedan jag hade den tanken. Numer trivs jag snarare med planen att låta de 10 bolag jag gillar mest utgöra den största delen men samtidigt ha fler bolag i kölvattnet som pumpar in utdelning åt mig.
Den första halvan av 2021 är passerad och jag tänkte hastigt och lustigt visa den avkastning jag fått under den delen av 2021. Självklart finns det en viktig lärdom att dra här också.
För att summera så har min ISK (med svenska aktier) gått bra mycket bättre än min utländska portfölj.
Utveckling ISK: året började rätt tungt då fastigheter halkade efter. Nu sedan maj ser vi dock en helt annan kaliber på dessa och fastigheter har gått riktigt bra.
Utveckling KF: här är tyvärr sänket för mig, Det även fast USD:n i princip står i samma kurs som när året inleddes. Vi har alltså inte sett någon negativ valutaeffekt. Sedan är ju +59 000 alltid något att hurra för hursomhelst kan jag tycka 🙂
Totalt sett har portföljen halkat efter index något. Det här är givetvis tråkigt men inget som berör mig nämnvärt då det bara handlar om ett halvår. Själv tror jag att det är oerhört lätt att börja hoppa från en tuva till en annan på tok för tidigt. Branscher drar olika och nästa halvår kan det lika gärna vara du som står som vinnare. Detta säger jag som upplevt det tidigare.
Utveckling senaste 3 åren
De sista 3 åren har min portfölj stigit med +73%. Det är då ganska exakt 20% årligen men självklart har börsen haft en riktigt fin utveckling generellt dessa år.
Mitt mål är ändå att över tid ligga på 15% årligen. Den avkastningen skulle ge mig 32 000 kr per månad enligt nedanstående beräkning och då är jag ekonomiskt fri:
En sak jag reflekterar över är att portföljens värde numer kan stiga och sjunka väldigt mycket. Det är ingen ovanlighet att en hel lön trillar ut under en enskild handelsdag. Säger du det till någon som precis blivit intresserad av aktier kommer denne troligtvis fly illa kvickt.
Aktien i Intrum backade rejält idag då vi nyligen fick reda på att bolagets största ägare, Nordic Capital, sålt en rejäl stek av sina aktier. Samtidigt såg Intrums VD tillfälle att fylla på sin egna portfölj med nya aktier. Ett fint dag av bolagets främste person kan jag tycka.
Nordic Capital sålde motsvarade 10 miljoner aktier där kursen blev satt till 272 kr. Det här var 6,7% lägre än tisdagens stängningskurs så det är inte konstigt att kursen i Intrum sjönk idag. Däremot sjönk kursen ännu mer under dagen men är i skrivande stund tillbaka till runt 272 kr.
Nordic Capital ägde nästan 50% av rösterna med drygt 57 miljoner aktier. I en kommentar i DI meddelar Andreas Näsvik, partner på Nordic Capital:
”Nordic Capital har ägt Intrum i sju år, vilket betyder att det är en bra tid att sälja av lite grann men vi kvarstår som absolut största ägare med marginal. Vi har sett ett stort intresse och tar chansen att bredda ägarbasen för att skapa goda möjligheter för aktien framöver”, säger han till Di.
Tydligen har intresset varit rätt stort till att ta över aktierna. Både existerande investerare men även många nya investerare både i Sverige och utomlands har ringt in intresse till detta. Vad jag vet har vi ännu inte fått reda på vilka som blir nya ägarna men kan tycka att det är positivt att ägandet sprids ut mer.
Den stora frågan är ju vad Nordic Capital kommer göra med resterande delar. I en kommentar svarar man på att man hade kunnat sälja mer men tror mycket på bolaget. Så i dagsläget har vi tyvärr ingen mer info även om det vore intressant att veta. Det finns alltid en anledning att frigöra kapital för andra investeringar.
Köpte mer
Även om jag sagt åt mig själv att inte handla så mycket mer Intrum nu så kunde jag inte låta bli idag 😛 Ibland blir det bara så. Intrum är trots allt mitt 6:e största bolag i Portföljen
Här och nu kan jag säga att Intrums VD handlade för liiiite mer än vad jag gjorde. Han köpte för 1,1 miljoner kr.
Å andra sidan vet jag hur vissa aktier kan ligga i dvala länge innan marknaden får en annan syn. Det har jag varit med om i både Disney och Starbucks.
Vad som däremot är bra är att du, trots en modest aktiekurs, fått ta del av en strålande utdelningsökning. För 2020 var utdelningsandelen enbart 70% räknat på 12 kr/aktie i utdelning och det lämnar en hygglig marginal.
Intrum var det bolag som gav mig mest utdelning i 2020.
Idag gjorde jag 2 transaktioner i min kapitalförsäkring där jag har mina aktier från USA, Kanada och alla andra bortom Sveriges gräns. Ett av de bolagen jag köpte var det ett tag sedan jag pratade om.
En kortis om Skistar
En helt annan intressant grej för dagen var att Skistar nu med råge slår över All-Time-High med dagens uppgång på över 6%. Den enda nyheten som egentligen kom var en höjd riktkurs från Handelsbanken samt att bolaget höjer priserna för liftkort. Jag antar att det nu är större vits än någonsin att nå upp till SkiStars aktieägarförmån för rabatterade priser i skidbacken.
Ytterligare intressant är att Skistar hade ca 9000 ägare hos Avanza när jag gick in i bolaget. Idag har den siffran stigit till 22 000.
Vad utdelningen blir får vi först reda på i början av oktober. Skistar är en av få stamaktier i Sverige som delar ut under december månad.
Dagens köp
Ett av dagens köp är i ett bolag som jag ordat väldigt mycket om på senare tid, nämligen Omega Healthcare. Har du inte redan kikat in min senaste analys om bolaget så kan du läsa den här.
Nummer 2 av 2 som jag köpte var då AbbVie
Idag handlas AbbVie till en direktavkastning på 4,6%. Det är bra mycket högre än de 1,4% som S&P 500 ger i snitt. I 2020 rapporterade AbbVie ett resultat per aktie på $10.50 och man delade ut $4,72. Det ger en utdelningsandel på under 50%. Faktum är att AbbVie är en av de utdelningsaristokrater med högst direktavkastning där ute*
*Det råder delade meningar kring hur vi ska räkna AbbVies utdelningsprestation. Man kan se det på olika sätt då AbbVie faktiskt var en del av Abbot.
Nu har bolaget rätt nyligen höjt utdelningen och kommer skicka iväg $5.2 för helåret. Med deras guidning på $12,47 i vinst/aktie för 2021 så innebär det en utdelningsandel på 41,7%.
Risken
Det finns många risker med bolaget där stor utlandsexponering (ca 20%) är en av dem. Vad många ansett som den högsta risken är trots allt bolagets flaggskepp Humira som tappar patentet i USA 2023.
Samtidigt kommer inte bolaget lämna marknaden efter det att patentet löpt ut. Drygt 80% av totala Humira-vinsten är däremot från USA så lite tufft är det. Nya preparat som Skyirzi och Rinvoq kommer dyka upp där både är bättre och som även utvecklas av AbbVie själva. Men visst, konkurrensen blir ett faktum.
När jag köpte AbbVie i 2019 var det många som var mycket osäkra. Jag fick en del kommentarer om att det fanns betydligt mer riskfria investeringar med tanke på Humira. Och visst kan det vara sant. Fast det är när marknaden är som mest osäker som vi ibland kan göra de bästa av affärer.
Jag ställde mig frågan vad jag skulle göra ifall jag blev tvungen att välja mellan Johnson & Johnson och AbbVie. För att vara ärlig så är det ett väldigt svårt val 😛
Har du någon gång velat fram och tillbaka ifall du ska köpa fler aktier i ett bolag som för tillfället är i en fallande trend? Så har det varit för mig mååånga gånger. Samtidigt finns det några få tillfällen då jag köpt aktier i bolag där jag nästintill är säker på att det varit ett strålande läge. Här är mina topp 4.
AZN – efter pandemin
Det färskaste exemplet är Astra Zeneca som, till skillnad från de flesta andra bolag, gått trögt efter pandemin. Jag hittade inte direkt någon anledning till varför Mr Market ville pressa aktien så hårt men självklart har det varit en uppsjö av negativa rubriker och snack om bolaget med tanke på vaccinet.
Här kändes det absolut rätt att börja tanka rejält med extra aktier!
Skanska – då byggbranschen var lidande
Jag äger inte Skanska i portföljen men minns att byggbolagen generellt gick väldigt tungt en tid. När en bransch i sig har problem så är det oftast en bra idé att köpa kvalité i just den branschen. Sedan är jag inte för att sälja bolag i branscher som går bra för tillfället.
Holmen – massapriset
Ett liknande exempel. Det som var problemet här var inte bolaget i sig utan priset på pappersmassa där och då. Här kändes det helt rätt i hjärtat att tanka aktier i rejäl takt.
Svolder – pandemin
Svolder gick troligtvis värst av alla investmentbolag under pandemin. Anledningen är att deras exponering mot små- och medelstora bolag blev ett extra orosmoln för marknaden. Risken till konkurs är mycket större.
Nu, ett år senare, minns jag fortfarande hur jag tänkte
”Alltså jag måste verkligen passa på att köpa här”
Det gjorde jag och det visade sig vara helt rätt. Man kan tydligt se att köpen i Svolder avtagit rätt friskt på senare tid.
Några värda kommentarer
I alla dessa exempel har det inte varit någon som helst tvekan att köpa mer när aktien fallit neråt. Dock finns det väldigt många exempel på där osäkerheten varit betydligt större men jag ändå köpt.
För att nämna några exempel:
Kindred
Boston Pizza
H&M
När väl Kindred föll mer och mer så kan jag inte direkt säga att det kändes lätt att köpa. Hade den här listan handlat om sådana gånger så hade den varit betydligt längre.
Sedan finns det exempel på där jag tänkt att det varit ett gyllene läge, men där jag inte köpt. Ett sådant nyligt exempel är Disney.
När pandemin bröt ut som mest tänkte jag verkligen att marknaden värderade ner Disney alldeles alldeles för mycket. Långt mycket mer än andra bolag. Tyvärr hade jag nyligen minskat i Disney så jag var inte jättesugen att börja öka där.
Köpte du 5 aktier i Johnson & Johnson (JnJ) 1972 så betalade du $489,6 för dessa. Om du behållit dessa till dagens datum så är värdet $41 030, detta utan att ha köpt fler aktier utan enbart återinvesterat utdelningen. Antalet aktier har dock stigit från 5 till 240 tack vare alla aktiesplits som JnJ gjort. Nyligen köpte jag fler aktier i bolaget på All-Time-High.
Utdelningsfakta
Direktavkastning: 2,48%
Utdelningsfrekvens: kvartalsvis
Utdelning/år: $4,24
Antal år med höjd utdelning: 59
Årlig genomsnittlig totalavkastning senaste 10 åren: 13,36%
5 årig genomsnittlig utdelningstillväxt: 6,13%
JnJ är världsledande inom sjukvård och har höjt utdelningen 59 år i rad. En av bolagets styrkor är de muskler man visat när det kommer till förvärv inom deras tre områden:
Läkemedel
Hälsovårdsprodukter
Medicinsk utrustning
Bild av KTM. Den minsta delen av vinsten kommer från hälsoprodukterna. Dock är det detta som bolaget är mest kända för i Sverige
Ytterligare en styrka är att JnJ, tillsammans med Microsoft, har en Standard & Poor’s kreditrating på AAA. Självklart kommer detta med stora fördelar.
Kikar vi på första kvartalets resultat så minskade faktiskt försäljningen med 2,3% för hälsovårdsprodukter. Samtidigt såg man hur läkemedel växte med 9,6% mot Q1 förra året och medicinsk utrustning med +10.9%.
Ett av bolagets mest lönsamma läkemedel är Stelara som bland annat används för behandling av Psoriasisartrit, en inflammatorisk ledsjukdom.
Faktum är att JnJ inkluderar så galet många läkemedel, produkter och annat som du aldrig hört talas om. Nyligen hittade jag den här bilden som är rätt intressant:
Nackdelar med JnJ
Fast inget bolag kommer utan nackdelar. Det här gäller även Johnson & Johnson. Till att börja med har vi problematiken med stämningar och där var JnJ nyligen ute i blåsvädret med sitt barnpuder.
Vidare kommer en stor risk inom politiska regleringar. Även om bolaget har en diversifierad verksamhet så kan det här påverka verksamheten väldigt mycket. Höjda/sänkta läkemedelspriser är bara ett exempel.
Sedan kommer 50% av omsättningen från Läkemedel och det här området kan aldrig riktigt vila på gamla meriter. Det är inget snack om saken att JnJ’s affärsmodell kräver väldigt mycket innovation.
Den mycket komplexa verksamheten som JnJ besitter kräver en ledning som verkligen är på tårna. Visst har VD Alex Gorsky gjort ett mycket bra jobb sedan 2012 men det finns alltid risk att en VD byts ut.
Jag köper mer
Nyligen passerade JnJ $170 per aktie och passerade därmed sitt All Time High. Jag köpte mer på toppen och har absolut inga problem med det.
Många av ESG vinnarna har kommit ner en hyfsad bit nu när hypen släppt något. Själv passar jag på att köpa mer i månadsutdelaren som idag ger 4,65% i direktavkastning.
Köptrycket 2020 för bolag som uppfyller miljöaspekter har alltid förvånat mig. Visst inser jag vikten av detta, likt Ilija pratade om i senaste intervjun, men världen har blivit lite väl galen och det verkar som att vi kan betala vilket pris som helst för ESG.
TransAlta Renewable är ett bolag som jag ändå tycker känns köpvärt på dessa nivåer och det här är en av mina mest stabila utdelare i portföljen. Kursen är ner 22% sedan toppen.
Det här är det bolag i Kanada som genererar mest vindkraft och har även en av hela Nordamerikas största vindkraftportföljer totalt sett. 50% av bolaget är vindkraft, 43% naturgas samt att du får lite annat smått och gott som batteriverksamhet och solpaneler.
Även om naturgasen inte riktigt ingår inom ESG facket så bidrar denna till mycket mindre föroreningar än t.ex. kol. Det finns givetvis många liknande bolag inom området, bland annat:
Brookfield Renewable Partners LP (BEP)
NextEra Energy Inc (NEE)
Atlantica Sustainable Infrastructure PLC (AY)
Canadian Solar Inc (CSIQ)
Av dessa så tycker jag ändå TransAlta är mest intressant. Varför jag gillar bolaget kan du läsa i mitt huvudinlägg som jag nyligen uppdaterat:
