Det är nu drygt en vecka sedan börsen i både Sverige, USA och andra delar av världen började sitt fria fall. Rakt ner begav sig resan, och fort gick det. Här redogör jag för de aktier jag fokuserat mest på under raset. Jag är beredd att fylla på i dessa ännu mer om fallet fortsätter.
Jag tänkte faktiskt på det när jag skrev det här inlägget att börsen faktiskt väldigt ofta beter sig som ett fritt fall på Gröna Lund eller något annat nöjesfält.
När det väl är dags att falla, ja då går det i regel sjukligt fort. Sedan kan börsen återhämta sig under en längre tid men den resan sker oftast inte lika fort.
Gillar hur han tänker
Christer Gardell är en person som egentligen gått under min radar under alla år. Igår fick han mig att inse att han och jag nog tänker rätt lika kring vissa punkter.
Gardell nämner exempelvis hur obegripligt Trumps uttalande var 3 timmar innan han själv gick ut med att tullarna skulle pausas, och hur det ens kan vara lagligt. ”THIS IS A GREAT TIME TO BUY!!!”
”Det är ungefär som om jag skulle gå ut en dag innan rapporten i ett bolag där jag sitter i styrelsen och säga att nu bör ni köpa aktien.”
En klockren jämförelse enligt mig! Tänk dig vad som hade hänt med den personen ifall det inträffat här i Sverige. Rakt in i rättegångssalen. Vi har sett betydligt lindrigare snedsteg som lett till fängelsestraff för några mindre lyckade styrelsemedlemmar.
Han är även inne på samma spår som mig att det bästa är att pytsa in successivt under ett ras och inte allt på samma gång. Har man inte likvider kan man lika gärna sitta lugnt. Jag själv tog som sagt beslutet att använda pengarna från inlösen av Akelius D för att köpa mer. Fortsätter det lär jag ta ytterligare från Tessin portföljen.
”Jag tror att den kloka investeraren pytsar in lite successivt här. Det är rätt mycket skit som ska hända för att man ska komma ned till de här nivåerna”
När marknaden är som den är nu är det sällan något logiskt mer än att man generellt försöker förutspå vilka bolag som eventuellt kan bli mest drabbade. Idag kan du nästan köpa vad som helst med kvalité och göra en bra affär!
”Allt har drabbats ungefär på samma sätt i det här, med indexförsäljningar som slår över hela linjen. Jag tror nästan att man kan blunda och plocka en aktie.”
Mina 5 mest köpta
Av rent intresse tog jag ut vilka bolag jag köpt mest i under de två senaste veckorna. Det har blivit en rad transaktioner och numer brukar jag handla för 500-1000 kr vid varje tillfälle ungefär. När Avanza gjorde om courtaget så gjorde jag även om mitt köpbeteende.
Föga förvånande hittar vi Volvo som nummer ett. Volvo har presterat kalasbra siffror under många år nu samt kalasbra utdelning som grädde på moset.
Innan raset hade Volvo ett framåtblickande P/E på 12 gånger – en generellt låg siffra för ett bolag som presterar och åter presterar. Däremot är konkurrenterna Traton, Daimler och Iveco Group lägre värderat sett till samma nyckeltal, alltså P/E för väntade vinsten 2025.
Tullar kommer givetvis påverka bolaget men man har redan mycket stor produktion i USA. Men som sagt har även andra länder dit man exporterar infört tullar nu, så ingen går egentligen säker. Klart är dock att Volvo Cars borde påverkas mer negativt.
Jag har valt att bortse från räknandet och köpt kvalité när alla andra vill sälja. Orderingången under slutet av 2024 pekade på en typ vändning mot det bättre (enligt mig det mest positiva i rapporten). Det gör att Volvo kan gå mot ökade vinster inom snar framtid, men troligen först under andra halvan av 2025.
Andra ser också köpläge i Volvo. Bland annat Fredrik Warg, SEB:s chef för rådgivande förvaltning,
”Volvo ska man absolut ha i portföljen nu. AAK är ett av bolagen som vuxit vinsten kraftigast de senaste 10–15 åren med en årlig vinsttillväxt på 15 procent. Det är ett klockrent bolag när det gäller hållbarhet och är inte lika konjunkturkänsligt, även om bolaget också kan påverkas av skatter och tullar.”
Här är mina samlade köp den senaste tiden.
Det vore mäkta intressant att höra vad du som läsare köpt extra av nu under veckorna 🙂 Skriv gärna!
Se allt jag köpt de senaste 2 veckorna
Bolag
Total köpsumma
Volvo B
8 940 kr
Investor B
8 705 kr
Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF
7 296 kr
EQT
6 956 kr
Latour B
6 406 kr
Industrivärden C
6 282 kr
Atlas Copco B
5 492 kr
Svolder B
4 190 kr
Lundin Mining Corporation
4 128 kr
Bilia A
3 957 kr
XACT Nordic High Dividend Low Volatility (UCITS ETF) (B1 SEK)
Trumps stolthet står nu på max då han nobbar förslag efter förslag, däribland förslaget från EU om noll-tullar på amerikanska industrivaror. Jag passar på att köpa en hel del investmentbolag under raset men förvånas också över kursutvecklingen för dessa.
Jag läste nyligen en kommentar från Lars Clamfors (någon professor i industriell ekonomi). Hans kommentar var lika rolig som den var slående och korrekt.
”Trump har fel på alla punkter. Skulle han uppnå målet om att eliminera alla bilaterala handelsunderskott kommer världens största ekonomi att återgå till Hedenhös-byteshandel”, säger han.
Köpa investmentbolag här och nu
Oftast brukar investmentbolagen vid en börsnedgång påverkas hårdare än börsen i stort, allt annat lika. Dels ser vi hur värdet på de underliggande bolagen sjunker men också hur rabatten i investmentbolagen ökar. Vid börsuppgång brukar det motsatta gälla.
För den som är intresserad har jag gjort ett tydligt exempel i det här inlägget:
Den här omgången stämmer det till viss del. Investor har exempelvis tagit mer stryk än OMXSPI men det skiljer inte jättemycket. Latour och Svolder har även gått marginellt bättre än börsen. Lite förvånad blir jag att det ser ut såhär, men å andra sidan är Handelskriget rätt unikt på många sätt.
Rabatterna för i stort sett alla investmentbolag har ökat och det här är en perfekt tid att köpa mer. Jag såg att Investor var mest köpta under ras-dagarna hos både Avanza och Nordnet medan mer defensiva spelare som Tele2 och Castellum sålts. Dock toppas listan bland mest sålda av Nvidia hos Avanza.
Marcus Fridell är omtalad när det kommer till Investmentbolag och av expert inom området. Han har även skrivit en bok som jag varmt rekommenderar:
Nu har Marcus pekat ut 8 investmentbolag som ser extra aptitliga ut. Jag gillar de allra flesta i listan.
Aktie
Kurs
Substansvärde
Rabatt/premie
Investor B
257,15
284,08
9,5
Industrivärden C
309,90
336,94
8,0
Lundberg
454,40
507,04
10,4
Spiltan
183,40
268,99
31,8
Creades
65,00
75,10
13,4
Bure
273,60
270,49
−1,1
Linc
60,32
64,84
7,0
Svolder
47,68
50,83
6,2
Själv har jag inte tagit in något nytt investmentbolag i portföljen men fyllt på rejält i de som redan ligger där. Skulle jag nämna två som kan vara aktuella och jag inte äger så är det Creades och Spiltan.
När jag nu uppdaterat min lista över rabatt/premie för bolagen kan vi tydligt se hur den ökat sedan sist. Värt att tänka på är att siffror är baserat på det senaste substansvärdet som bolaget rapporterat. Många kommer bara ut med nya siffror inför deras kvartalsrapport.
Vill man ha ett beräknat substansvärde rekommenderar jag att kika på ibindex.se
Jag kan i alla fall med gott samvete öka i samtliga av mina investmentbolag. Dessutom har jag fyllt på rätt mycket i Industrivärden som jag inte köpt mycket alls av sista året.
Största delen av köpen har landat hos Volvo men också riskkapitalbolaget EQT som tagit oerhört mycket stryk. Det gäller att passa på 🙂
Ser du någon källskatt kära läsare? ”Inte jag heller.”
Ungefär i mitten av februari månad brukar jag fråga Avanza när källskatten ska betalas ut. Två år i rad har jag fått i princip samma svar, vilket är ”Någon gång under Q1 kommer den betalas”.
Nu är det enbart en dag kvar i mars och det är måndagen den 31 mars, en helt vanlig bankdag. Det är min gissning att källskatten trillar in just precis då. Annars är det något riktigt skumt i görningen.
Redan när jag kontaktade dem i februari och jag fick det svaret tänkte jag att det faktiskt skulle bli 31 mars. Avanza ligger numera ute med slantar för att betala tillbaka den utländska källskatten i förtid, så det mest logiska är att man vill dra ut på återbetalningen maximalt.
Men då kan man lika gärna säga att den kommer betalas ut i slutet av mars och inte ”i Q1” när Avanza ändå vet att det inte kommer bli varken i januari, februari eller i början på mars månad.
Jag vet att det varit lite olika för investerare när den betalats ut och vissa har fått den tidigare och andra senare. Kanske har någon av er redan fått den utbetald. Det vore jätteintressant att veta i sådana fall.
Avanza har åtminstone lagt till ett nytt filter för att filtrera på just detta i dina transaktioner. Det uppskattar jag!
Så nu blir det alltså spännande att under kommande 24 timmar övervaka och se om Avanza håller det man lovat. Annars lär det nog komma både ett och två mail från investerare som undrar vart i vinkelvolten den fastnat.
Det är egentligen dumt att klaga. För bara några år sedan fick vi kunder vänta hela 3 år att få tillbaka källskatt vi betalar för utländska utdelningar. Som jag förstått det var det bara hos Nordea du kunde få tillbaka den snabbare.
Jag kommer i alla fall återinvestera denna direkt i de innehav där det finns ett bra läge. Nu får man dock hålla tungan rätt i mun då portföljen i Kapitalförsäkringen börjat växa. Här dras automatiskt en Avkastningsskatt varje kvartal och den har vuxit rejält – dels med tanke på högre portföljvärde, dels med tanke på högre statslåneränta.
Min första avkastningsskatt betalade jag i början av 2018 och då låg den på 90 kr. Idag landar den på strax över 2000 kr varje kvartal. Jag har alltid funderat på vad som händer när man inte har tillräckligt med likvider då den dras. Jag antar att det blir någon typ av skuld. Den lär åtminstone inte gå upp i rök.
På torsdag är det dags för några giganter att ha sin x-dag och kurserna kommer rasa rejält, allt annat lika. Jag har laddat med lite extra torrt krut inför den dagen och planerar att köpa mer.
Det är giganterna och utdelningsfavoriterna Handelsbanken och Swedbank som har x-dag. Handelsbanken kommer totalt dela ut 7,5 + 7,5 kr (extra). Den totala utdelningen på 15 kr kommer göra att Handelsbanken A bör falla från 132 kr till 117 kr, ett fall på drygt 11%.
Jag säger ”allt annat lika” då mycket annat på börsen kan få kurserna i både Handelsbanken och Swedbank att påverkas mer. Blir det allmänt turbulent kommer kurserna troligtvis sjunka ytterligare och bli ännu rödare.
Kortsiktigt känns det kanske tråkigt men långsiktigt kommer det inte spela någon roll. I de bolag där jag vet att jag kommer vara ägare under många år brukar jag dock köpa mer under just den dagen. Min teori är att kursen hittar tillbaka tids nog då det är företagets generella utveckling som på längre sikt påverkar aktiekursen, och inte eventuell kassa som bolaget sitter på.
Förra året blev det däremot ytterligare fall för Handelsbanken då man presenterade en rapport som inte föll marknaden i smaken. Men sedan dess har vi hittat tillbaka med råge.
Är man långsiktig i sina innehav är den enkla skolan att fylla på med byggklossar som alltid kommer ligga kvar. Faller kursen rejält tack vare x-dagen så kommer du inte få utdelning i år för dessa aktier, men det kommer du få år 2, år 3, år 4, och så vidare. Lite så har jag alltid tänkt.
Säljer
Nu på torsdag är det också dags för oss som tecknat IPO:n Asker Healthcare att få reda på om vi får tilldelning eller ej. Det här kommer vi bli meddelande om ganska exakt 09:00. Då drar även första handelsdagen igång och jag kommer att sälja oavsett hur det går.
Jag gjorde så att jag bokade upp mig för det minsta antalet aktier – en summa på 7000 kr. Som jag nämnde tror jag att det här kan bli bra och blir det dåligt finns det begränsad nedsida vid start.
Men sedan kan jag ha galet fel också. Det ska bli väldigt spännande att se. Man ska se det här som ett lotteri och ett roligt nöje som man kan göra någon gång per år om man vill. Många gånger har utsikterna sett bra ut men slutat helt åt andra hållet.
EDIT. Det kom lite mer information nu på morgonen. Verkar som vanligt bli huggsexa om aktierna 🙂
EDIT 2. Nu kan man se tilldelningen hos Avanza. Jag fick 85 st av mina efterfrågade 100 aktier. Det är mer än vad jag trodde.
EDIT 3. Det blev en bra IPO och jag sålde när kursen var upp 16% ungefär. Tyvärr sålde jag inte direkt utan dröjde 4-5 minuter och då hade kursen redan sjunkit en del. Men det blir ju ett oerhört säljtryck initialt så det är inget märkligt.
Man kanske ska strunta i att vara utdelningsinvesterare och i stället gå All-in för IPO:er. Ibland verkar det enklare 😀
USA har återhämtat sig något, men kanske är det enbart ett par lugna andetag innan fortsatt nedgång. Givetvis kan vi aldrig veta vad nästa händelse blir utan bara spekulera. Jag nämnde tidigare att det inte är fel att fundera över sina innehav även under börsnedgång och i dagarna gjorde jag slag i saken och sålde i kanske min absoluta utdelningsfavorit.
Som jag nämnde tidigare vill jag frigöra lite extra kapital för att investera i aktier som kanske tagit extra stryk. Bland dessa finner vi:
Cibus
Sagax D
EQT
AstraZeneca
Axfood
Atlas Copco
Volvo
Realty Income
Broadcom (möjligtvis)
För att göra det nu innan denna lönen kommer den 25:e så valde jag att göra ett par något större försäljningar för sammanlagt nästan 20k.
Missförstå mig inte. Det här är egentligen fantastiska utdelningsbolag som jag håller varmt om hjärtat; men dessa har även gått riktigt bra under all turbulens. Det här är återigen ett bevis på att läkemedelsbranschen är en av mina favoriter där ute.
Helt ärligt var det rätt lugnt att sälja delar i Johnson & Johnson (höjt utdelningen 62 år i rad). Tidigare har jag berättat om mitt fallande intresse för Dividend Kings, alltså bolag som höjt utdelningen mer än 50 år. Visst får du bättre utdelningssäkerhet än i mycket annat, men det finns bättre case där ute.
Betydligt svårare var det att sälja aktier i AbbVie. Det här är ett fantastiskt fint bolag och en pärla som Abbott knoppade av i januari 2013.
Själv började jag köpa aktier i AbbVie under 2018 då många såg oro i hur patentet i deras läkemedel Humira skulle löpa ut. Såhär i efterhand var det rök utan eld och aktien har gått riktigt starkt sedan dess.
Bolaget har höjt utdelningarna med i snitt 7,5% årligen de sista åren men direktavkastningen har sjunkit rejält. Den stod kring 6% när jag började handla och nu är den 3,1%. Under pandemin kunde du vid ett tillfälle köpa för över 7% direktavkastning. Ett magiskt läge givetvis.
Värderingen har också stuckit i väg. Just nu är framåtblickande P/E på 17,5 och deras historiska snitt är 11,1. Nu är 17,5 egentligen rätt okej för ett bolag som AbbVie men många har nog insett vilket kalas-bolag det här är.
Även om försäljningen i AbbVie känns sådär så är det prima att kunna pumpa in i aktier som tagit oförtjänt mycket smällar den sista månaden.
Sedan brukar aktier som jag säljer ha en tendens att svinga upp rejält precis efteråt, så det vill jag vara tydlig med. Kanske är det Johnson & Johnsons tur att skina nu efter att ha halkat efter under många år.
Början av 2025 har utan tvekan inneburit ett par större förändringar i portföljen. Nu fortsätter den tidiga vårstädningen och jag gör mig helt och hållet av med ett bolag för att plocka in ett annat schackpjäs på brädet. Jakten att hitta de ultimata utdelningsaktierna fortsätter!
Samtidigt som jakten fortsätter pågår det lekstuga i Vita huset. Det ska bli spännande att se hur börsen reagerar på måndag…
President Trump and Vice President Vance will always stand for America and those who respect our position in the world. America will never be taken advantage of. pic.twitter.com/0cKfPYQDdk
Nyligen skrev jag en artikel om Montrose Global Monthly Dividend som precis lanserats. Kul att så många gillade den! Vad som alltid kännetecknat 96% av er läsare är att ni ger vettiga kommentarer. Det är skillnaden mellan er och när man exempelvis kikar på YouTube-skaran där mängder av kommentarer bara är hål i huvudet. Men så är ni mer lärda också. Det var en viktig parentes.
Efteråt läste jag vidare om ETF:en och blev egentligen bara mer intresserad. Det slog mig också att jag sedan tidigare endast har en ETF i portföljen, nämligen XACT Högutdelande.
Rent utdelningsmässigt finns det oerhört många fördelar med Montrose nya ETF och det handlar inte bara om att källskatten helt kan räknas bort. Nu när mina innehav börjar bli så pass stora så inser jag även vikten av att kunna få utdelningarna mer frekvent, exempelvis kvartalsvis, då det är lättare att sprida mina återköp över året. Självklart är det här en liten faktor som man inte ska lägga så stor vikt i.
Nu blev ett större köp för ca 45 000 kr i den här ETF:en. På så vis seglar denna direkt om några av mina mindre innehav såsom Nibe.
Vad sålde jag?
Jag har faktiskt länge tänkt över mitt innehav i Texas Instruments. Det här innehavet skrev jag om 2021 och sedan dess har det varken blivit vidare analys här på bloggen eller att jag själv läst rapporter. Mest har jag bara kikat på sammanfattningar.
När jag gjorde min analys 2021 så var teorin att direktavkastningen på +2% tillsammans med mycket fin utdelningstillväxt och utdelningssäkerhet var ett bra val till portföljen.
Efteråt mina köp rörde sig kursen söderut rätt länge men tidigt förra året valde marknaden att skjuta upp aktien till nya nivåer. Dock skulle jag säga att Texas fortfarande är en förlorare inom halvledar-sektorn. Fördelen är att många tror att vinsten för Trump kan gynna bolaget.
Senast bolaget höjde utdelningen var i september 2024 och då med ynka 4,6%. När ett bolag har såhär pass tråkig direktavkastning vill jag gärna se en utdelningstillväxt på mellan 8-10%. Nu är det givetvis bara ett enskilt år vi snackar om men jag har ändå svårt att se hur Texas ska kunna generera de +23% man gjort i snitt de senaste 20 åren.
Utdelningssäkerheten är idag betydligt sämre än när jag köpte. Positivt är att man har en låg skuldsättning men när jag köpte var denna nollad så även där finns det inte mycket positivt att säga.
Jag tog helt enkelt Montrose och ställd denna mot Texas. Jag insåg rätt snabbt att mina utdelnings-poäng går till Montrose. Ibland måste man våga ställa bolag mot varandra och med fräscha ögon fundera över vad som är bäst. Exponeringen mot tech-sidan behåller jag fortsatt då Montrose Monthlys största vikt utgöras av våra välkända Magnificent Seven.
Största innehaven Montrose Global Monthly Dividend
Några andra funderingar fanns
För att få tag i likvider hade jag även tanken att sälja en del i AstraZeneca. Som jag nämnt är det här ett av mina finaste innehav, men den senaste månadens kursrusning har fått innehavet att bli mitt tredje största. Där vill jag att investmentbolagen ska ligga.
Sist jag skrev om AstraZeneca var min take att skippa oron kring Kina och trycka KÖP. Det visade sig faktiskt vara ett bra köpråd från min sida. Här vill jag inflika att lång ifrån alla av mina köpråd blir guld, men här kändes det verkligen i magen att det var rätt.
En enda gång har jag tidigare sålt delar av Astra, även då för att bolaget var för högt viktat enligt mig. Det visade sig vara ett dåligt val som alltid 🙂
En annan tanke jag haft var att skala av lite i Omega Healthcare. Visst, utdelningen är mer säker än någonsin för tillfället men jag gillade mer att handla denna när direktavkastningen var kring 9-10%. Idag är den 7%. Det skulle tyvärr ta emot att sälja delar av Omega då det här är en av de mer attraktiva REIT:s jag lyckats hitta.
Sist men inte minst gick tankarna till att sälja allt i Solid Försäkring. Det låter väldigt märkligt då jag plockade in bolaget så sent som i slutet av förra året.
Jag har funderat en hel del kring innehavet och kommit fram till att det finns många fördelar att äga. Den stora nackdelen är att det är ett litet bolag med få ägare och att aktien är illikvid. Det går emot mitt syfte att skapa en defensiv portfölj.
Hursomhelst har jag valt att känna lite mer på bolaget under kommande halvår. Med det sagt vill jag äga något inom försäkring men här kanske Sampo eller Allianz är ett bättre och mer tryggt val.
Det bästa valet landade alltså i att sälja Texas. Aktien befinner sig i någon typ av uppåt-trend så det kan mycket väl vara ett dumt val här och nu.
Tanken är att fortsätta fylla på i Montrose under året och att det här innehavet ska bli större än mina nuvarande preferensaktier. Kanske kommer denna till och med utgöra mina topp 10 om ett par år.
Hoppas ni får en riktigt trevlig lördag nu! Skål på er
