TransAlta Renewables (RNW) lever på mega-trenden kring förnybar energi, en bransch som många tror bara kommer bli hetare och hetare i en mer miljömedveten framtid. Det här såg vi 2020 när ESG var något alla investerade ville värdera högre. Är då TransAlta Renewables fortfarande ett bra utdelningsbolag?
Visste du?
Förnybar energi kommer från källor som hela tiden förnyas i snabb takt. Exempel på förnybar energi är vattenkraft, vindkraft, solenergi och bioenergi.
Naturgas ingår inte inom begreppet
TransAlta Renewables – köpa eller sälja 2023
Jag rekommenderar att du läser resten av inlägget först och återkommer till den här sektionen senare
Igår föll aktien i TransAlta 17% efter det att bolaget guidat ner för 2023. Det här är såklart dåliga nyheter, men som vanligt finns det en överreaktion hos marknaden varpå jag köpte på mig fler aktier.
Man skriver att cash available for distribution (utdelningsbara likvider) lär landa på $0,86 till $1,01.
Kort och gott säger bolaget att man ska försöka hålla kvar i utdelningen men att utdelningsandelen lär landa på ca 100%. Det är såklart inte toppen men historiskt har bolaget ändå haft en hög utdelningsandel.
Bolaget har stött på problem tidigare, bland annat i Kent Hill vindparken där fundamenten tagit stryk. Här har man tvingats reparera och det är fortfarande inte klart vad allt kommer att kosta och vad som går på försäkringen.
Tyvärr är det här den negativa sidan med bolag likt TransAlta. Sätter du upp ett vindkraftverk så är det inget som kommer vara underhållsfritt utan reparationer kommer vara ett faktum. Därav har diskussionen uppstått hur pass miljövänligt det här egentligen är.
Mitt köp i TransAlta är riskabelt och det finns bra många andra bolag med betydligt säkrare utdelning idag. Däremot finns det enligt mig en god uppsida och det är inte alls omöjligt att man kan behålla utdelningen.
TransAlta olika typer av aktier
När du kikar på TransAlta så kommer du få se att det finns 2 olika noterade aktier:
RNW är TransAlta Renewables ticker på Kanadensiska börsen, Toronto Stock Exchange. Denna handlas i kanadensiska dollar.
TRSWF är TransAlta Renewables ticker i USA.
Den enda som går att köpa hos Avanza är RNW så det är väl denna som du får fokusera på. I många artiklar kommer du dock se att man nämner TRSWF som ticker.
TransAlta Renewables
TransAlta Renewables är en avknoppning från föräldern TransAlta Corporation (TAC). IPO:n var 2013 och sedan dess har det gått att handla aktien på Toronto Stock Exchange (Kanadensiska börsen)
TransAlta och förnybar energi
I bilden ovan ser vi att 50% utgörs av vindkraft samt 43% av naturgas. Utöver det får vi med lite vattenkraft och solenergi från solpaneler. En mycket liten del är också batteriverksamhet.
Vänta nu. Naturgas är ju inte förnybar energi? Det stämmer och faktum är att bara 62% av TransAltas portfölj utgörs av förnybar energi. Anledningen är hur bolaget skiftades ut från sin förälder i 2013 när RNW listades. Nu orsakar naturgas givetvis mindre utsläpp än t.ex. kol men jag tycker att det här ändå är anmärkningsvärt.
TransAlta jobbar mot att få större del mot förnybar energi men har bara kunnat öka denna andel marginellt de sista åren.
Drivs av förvärv
Bolaget har gjort en hel del förvärv på senare tid som förhoppningsvis kommer öka vinsten och då även utdelningen som tyvärr inte ökat allt för kraftigt. Här är vad man investerat i sedan IPO:n:
Kontrakt med kunder
TransAlta äger då anläggningar som producerar energi. Under sig har man en hel del kunder. Anläggningarna är byggda på ett sådant vis som ska uppfylla kundernas behovs.
En fördel är att kontrakten med kunderna som använder sig av energin är väldigt långa. Ca 12 år för att vara mer exakt.
Några andra utdelningsaktier inom förnybar energi
Här är ytterligare några exempel på utdelningsbolag som kan vara intressant. Just nu pågår det en diskussion kring vilket bolag inom sektorn man borde välja. Brookfield är nog den mest populära här i Sverige.
- Brookfield Renewable Partners LP
- Atlantica Sustainable Infrastructure PLC
- NextEra Energy Inc.
- Canadian Solar Inc.
TransAlta Renewables – utdelning
Då har vi kärnan i mina inlägg. Hur pass bra är egentligen TransAltas utdelning?
Utdelningsfakta TransAlta Renewables
Direktavkastning nu: 8,13% (senast 4,85%)
Direktavkastning snitt: 6,24%
Utdelningsfrekvens: månadsvis
Utdelning/år: $0,71
Utdelningsandel: 94%
Utdelningshöjningar sedan 2014: 3% i genomsnittlig årlig utdelningstillväxt
Antal år med höjd utdelning: 0 år
Källskatt för TransAlta Renewables
Notera: Det här är alltså ett kanadensiskt bolag och därigenom måste du tänka på de risker du tar i form av valuta när du investerar. Då källskatten är lite olika i Kanada kan man inte riktigt veta vad källskatten är för respektive bolag, men jag kan bekräftat att den är 15% för TransAlta Renewables.
Månadsutdelning och direktavkastning – TransAlta
Det som är spännande för oss utdelningsinvesterare är att TransAlta Renewables är en månadsutdelare. Varje månad skickar man ut information vad utdelningen kommer landa på och direktavkastningen är idag 8,13%.
Som ni ser i grafen nedan så har utdelningshöjningarna skinit med sin frånvaro de sista åren. Det har gjort att man enbart höjt utdelningen med 3% i snitt sedan 2013.
Viktigt om TransAlta utdelningsandel (payout ratio)
Jag fick frågan hur TransAlta kan ha nästan 200% i utdelningsandel (alltså den andel av vinsten man delar ut). Detta ser man på sidor som exempelvis SeekingAlpha.
För TransAltas del är det betydligt bättre att räkna ut utdelningsandelen i förhållande till AFFO, adjusted funds from operations. I den här artikeln går jag inte djupare in på varför men jag har tänkt att skiva ett mer genomgående inlägg om just det. Här har vi alltså liknande fenomen som med AT&T där det är bättre att räkna utdelningsandelen utifrån deras kassaflöde.
Utdelningsandelen: 94%
TransAlta Renewable totalavkastning
(OBS! Informationen gäller innan nedgången 2022)
Jag mailade faktiskt till TransAltas IR ansvariga och tro det eller ej, men jag fick svar inom en dag 🙂 Det är då bättre än Öresund då jag fortfarande väntar på svar efter 2 år
Såhär ligger det till. TransAlta Renewables har presterat 166% i totalavkastning sedan deras IPO. Om du använder min kalkylator så ser vi att detta blir:
Genomsnittlig årlig totalavkastning: 13,01%.
Det här är väl kanske inge jättebra men det beror självklart på vad man jämför med. Stockholmsbörsen har i snitt ökat med 9,99% per år mellan 2006-2020. Källa: OMXSGI
Summering av TransAlta
Själv har jag ägt TransAlta Renewables rätt länge och är hyfsat nöjd med min investering. Nu har jag även ridit på ESG trenden och det känns som att det tåget kanske redan gått.
Innan min investering hade jag enbart ett Kanadensiskt bolag i portföljen nämligen Boston Pizza, som också är en månadsutdelare. Utöver det har jag månadsutdelaren Realty Income, som höjt utdelningen över 100 gånger samt fastighetsbolaget Cibus.
Bolaget är kanske extra intressant när vi tänker på att det i Sverige inte finns så många spelare inom sektorn rent utdelningsmässigt. Å andra sidan kanske det finns argument till att investera i något annat bolag med liknande upplägg som jag tipsade om i artikeln. En större jämförelse vore här på sin plats.
Det som talade för TransAlta tidigare var den höga direktavkastningen samt en låg värdering jämfört med konkurrenter.
Vad som talar mot bolaget är de problem vi sett i vissa vind-parker och som tycks ligga likt en våt filt över bolaget och aktien.
Jag ger bolaget 3/5 KTM mynt
Funderar lite på det där med: ”att man gör förvärv inom främst vindkraft, vatten och naturgas.” Naturgas är ju en fossil energikälla, menar de/du biogas eller har de även fossila investeringar? Blev helt klart mer intresserad av att flytta om lite i portföljen och ta en dem. Har väldigt lite inom förnybar energi, om ens något. Måste erkänna att jag inte har superkoll på investmentbolagens innehav.
Det stämmer att de har naturgas som tillgångar. Har haft TransAlta Renewables i bevakningslistan ett bra tag nu, men inte köpt just pga naturgasen. Skulle gärna hitta en bra aktie med enbart ny energi (fossilfri). Eller en motsvarande fond utan alltför hög avgift. Tips någon?
Sorry för ett års sent svar på detta Micke. Nu uppdaterar jag analysen så såg kommentaren först nu.
Har skrivit lite tydligare om det här med naturgas i inledningen men det stämmer också det Kuso skriver här som svar
Hej KTM!
Kul att du skrev om dem.
Tror detta är ett bolag att lägga i byrålådan. Gäller bara att återinvestera utdelningen.
Hoppas det kan fortsätta med förvärven.
Vill man ha ett svenskt bolag så är Eolus Vind ett intressant bolag. Men inte som utdelningscase.
Pappa betalar? Bloggen om privatekonomi
Hej Pappa betalar?
Eolus Vind har verkligen haft vind i seglen på sista tiden. Det har också gjort att direktavkastningen idag enbart är strax över 1%. Är nog mer intresserad av TransAlta men riktigt roligt att du hade Eolus Vind som ett exempel då jag aldrig hört något om dom 🙂
Tack så mycket för kommentaren!
Ja jag har gjort mer än 340% på Eolus. Min YOC ligger på 6,14%.
Mycket fint bolag.
Gjorde ett superköp i Eolus för några år sedan innan kursen gick upp (har lite kvar men sålde av det mesta när kursen var upp över 100%) DA låg då på ca 3,5%.
Jag har även kollat lite på Algonquin Power & Utilities. Också förnybar energi. Lite lägre direktavkastning, men jag tycker ändå det verkar bra. Vad säger ni andra?
Spännande!
Inte hört talas om dem. Kanske är ett bättre case om man söker högre utdelningstillväxt
Vad roligt, jag satt precis för en timme sen och kollade in denna. Nu ska jag läsa ditt inlägg ☺️
Roligt 🙂 Det här är mest en överblick för att kanske få folk att läsa mer om just detta. Blev inget långt utan mest en summering. Tycker att det kan passa bra i en utdelningsportfölj.
Tack för kommentaren!
Jag har optimerat min portfölj i januari och nu kommer det inte mer än de 33 bolagen jag har nu, där målsättningen är livslångt, var observant att kursen på transalta i princip står still, har ökat 7 % på 3 år, jämför det med Garo som ligger rätt i tiden med laddstolpar, de har ökat 96% på motsvarande tid
Yes så är det!
Läste att CAGR varit 11% sedan noteringen och det är väl varken riktigt bra eller riktigt dåligt. Men stabilt och hållbart skulle jag säga.
https://www.kronantillmiljonen.se/kunskap/vad-ar-cagr-compound-annual-growth-rate/
1 år har gått, Garo går fortfarande så mycket bättre än Transalta renewables
Ett intressant bolag som även jag har på min bevakningslista, jag hoppas dock på en dipp innan jag köper in mig. Min tanke är att ha Transalta ihop med Brookfield renewable framöver.
/Stefan
Tjenare Stefan!
Låter klokt tycker jag. Läste nyligen detta som skulle kunna vara intressant för dig 🙂
https://www.transalta.com/investors/press-releases/transalta-announces-strategic-investment-by-brookfield-renewable-partners/
Har ägt Brookfield Renewable i drygt ett år nu och det har varit en väldigt bra affär hittills. Trots att det tar emot att fylla på på dessa nivåer så tror jag väldigt starkt på BEP många år framöver
Men det går ju inte att fylla på av Brookfield mer ändå?
Jo, om du har konto på ex. Nordea.
Jag tror att du kan köpa om du har Nordea, kanske även via några andra mäklare.
Såg det. Varför är knappen ut-gråad?
Avanza får verkligen ta och skärpa till sig, annars kommer man tappa allt för mycket till Nordea 😛
Brookfield Renewable går att handla hos Nordnet.
Varför är det alltid så svårt att fylla på i högre nivåer? ;D Jag har samma dilemma. Sakta men säkert börjar jag ta mig ur detta då aktier som går bra oftast fortsätter gå bra.
Men jag själv har jättesvårt att köpa Holmen nu t.ex. Trots att det är ett fantastiskt bolag
Tack för infon. Jag har läst detta tidigare och vill även minnas att Brookfield gjort en liknande stöttning i amerikanska TerraForm Power Inc. Mycket intressant.
/Stefan.
Intressant inlägg ovh bolag. Men vad tjänar de pengar på? Hur får de in pengarna? Genom att sälja el? Sälja vindkraftverk?
Ska titta närmare på aktien.
Tack KTM och grattis till din första miljon:)
Hej Robert!
Man äger flertalet vindkraftverk och vattenkraftverk men även andra anläggningar som producerar el. Dessa förvaltar man men ser även till att bygga upp sin portfölj med nya förvärv.
Som jag skrev har jag inte stenkoll på det underliggande, men jag skulle rekommendera att du läser artikeln från min bloggkollega Utlandsutdelaren:
http://utlandsutdelaren.blogspot.com/2019/03/stabil-rapport-fran-transalta-renewables.html
Tack för tipset KTM, köpte mina första aktier idag. Onekligen intressant att investera i elenergi/hållbara investeringar särskilt nu i dessa tider av miljömedvetenhet.
Hej! Kul att du tar upp bolag jag själv äger och gillar. Tror det ligger i tiden med förnybar energi, eller energi överhuvudtaget. Utan energi stannar det mesta i dagens samhälle. Tror man underskattar det. Har även Northland Power Inc på span. DA på ca 4% bl.a.
Hej hej!
Northland Power Inc ser väldigt intressant ut också. Kanske lite klenare utdelningshistorik men gillar man månadsutdelare och sprida sig lite borde man kika in detta.
Vet du vad källskatten är i bolaget? Som jag förstått det så är Kanade det enda landet där källskatten kan variera något mellan bolag 😛 Tråkigt om det skulle vara typ 27%
Hej
Ringde till avanza gällande källskatten på northland power inc. Han sa att det var 15%.
Om någon vill se utdelningshistoriken
https://www.morningstar.ca/ca/report/stocks/dividends.aspx?t=0P000080HO
Jag fyller på i den varje månad sedan ett år, en av mina favoriter!
Måste ändå ha varit en riktigt fin investering.
Grejen är den att även Transalta haft lite problem som orsakat kurssänkningar. Bland annat i Australien. Kan man knipa extra många aktier i dessa lägen så tror jag det kan bli fint .)
Jag är absolut ingen expert, men delar inte Transalta ut över 100% av vinsten? Är det verkligen hållbart?
Tjenare Per!
Alltså jag försökte kolla på detta men jag Troooor det oftast blir lite problem när man jämför t.ex. Seeking Alphas siffror med kanadensiska bolag då detta är CAD och inte USD. Det vet jag i alla fall är fallet med Boston Pizza som jag skrev om tidigare.
Tror däremot man delar ut väldigt nära den gränsen, men om någon mer har info kring detta tar jag glatt emot.
Kikar man på datan i Börsdata så ser det ännu mer knepigt ut.
Ok. Ja jag tycker att det generellt är ganska svårt att veta vilka siffror man kan lite på när man försöker sig på någon slags egen analys. Soliditet brukar jag titta på och den kan skilja sig åt beroende på var man tittar. Man vet liksom inte riktigt vad man vågar lita på. Brukar dock använda mej ganska mycket av investing.com. Men vet egentligen om den är bra och tillförlitlig?
Det här är något som jag brottas med hela tiden. Samtidigt är rapporterna oftast väldigt svåra att tyda med luddiga begrepp. Går väl bättre nu än när man är ny, men det är inte optimalt. Och som du säger, osäkerheten att siter visar fel.
Här har du lite mer info:
https://www.kronantillmiljonen.se/utdelningar/se-direktavkastning-utlandska-bolag/
Skönt att du som mer professionell investerare också har detta problem. Då är det inte bara jag och min okunskap. Jag tycker bolagens rapporter kan vara väldigt svårtydda ibland, speciellt de utländska som jag tycker är helt omöjliga. Men du tror alltså mer på detta bolag än på Consolidated Edison, som verkar ha bättre utdelningshistorik och större marginaler? Står nämligen själv i valet och kvalet mellan förstnämnda och Edison.
Titta på cashflow statement i deras rapport.
Cashflow from operations skall överstiga dividends.
Dvs kassaflödet från den löpande verksamheten i rekreation till utbetald utdelning.
Tycker att kassaflödesanalyserna generellt är lättare att läsa/tolka än själva årsredovisningarna (där man kan manipulera resultat dit man vill. Kassaflödet är svårare att manipulera då pengar in/pengar ut är det det är.
I detta bolags fall har de täckning för sin utdelning.
Även HM har fått skit för att de inte sägs dela ut mer än de tjänar men man måste läsa kassaflödesanalysen innan man uttalar sig
Vart hittar jag denna rapport så jag kan hitta FFO/aFFO?
Så om man jämför kassaflödet i förhållande till utdelningen får man en mer rättvisande bild? Tack för tipset!
Snyggt! Kikade också på denna för ett tag sen och har den på bevakning, vi får väl se om det dyker upp något fint köpläge snart.
Jag väntar inte på köpläge utan har lagt en order nu 🙂
Alla måste dock göra sin egna analys och ingen borde köpa när jag köper.
såg att Payout ration är på 110% enligt seekingalpha
vad tycker du om det? 🙂
Det finns olika sätt att räkna på detta. Har försökt att uppdatera artikeln kring det.
Min nästa största post i portföljen. Största post är Brookfield Infrastructure Partners LP. Den går tyvärr ej att köpa på Avanza på grund av otydligheter gällande skatteregler säger de själva. Jag har Nordnet enbart för att kunna köpa BiP. Även detta ett kanadensiskt bolag. De äger och driver infrastruktursfilifjång. Marcus Hernhag har bolaget i sin portfölj, då får man inte var sämre.
Har länge haft tanken på att plocka in ett bolag inom energi. Tittat en del på Fortum men det föll bort när jag insåg att de köper tysk kolkraft. Tror precis som du på en fortsatt stark utveckling inom området förnyelsebar energi. Det blir att slå till vid löning 🙂
Jättebra inlägg och jag måste säga att det kliar rejält i fingrarna, kanske blir ett köp till utdelningsportföljen kommande veckan 🙂
Det blev några aktier
Jag började köpa in mig i TransAlta under december, så nu har jag 100 st, vill precis som du ha mer inom förnybar energi. Kommer försöka fylla på lite mer när jag får in mer cash.
Har en drös Eolus sedan tidigare men de har dålig direktavkastning tycker jag. Dock har de gått upp mycket sedan jag började köpa dem för 2½ år sedan.
TP
Har analyserat snabbt bolaget via mina mallar och ser klart fördel mot Brookfield Renewable. Vinsttillväxten är imponerande och framtida cash flow ser lovande ut..kommer nog köpa aktier då jag gick ut ur phillips66 och vill byta ut mot förnybar energi.
Tack för en bra artikel! Jag är lite skeptisk till kanadensiska investeringar för tillfället eftersom bolag plötsligt bara stängs för handel på Avanza utan någon vidare vettig förklaring. Men jag kanske överdriver.