Ett riktigt dåligt val på kortare sikt

Här på bloggen har jag genom åren delat med mig av fina affärer men också ruggigt dåliga affärer. Det finns något att lära från bägge, men största lärdomen hittar vi bland dina val som inte gått särskilt bra. I närtid har investeringen i Nibe varit en av mina sämre.

Skaran som väljer att dela med sig av sämre grafer är rätt få. Alla har en förkärlek till att visa lyckade val och att gömma de sämre besluten. Det är i alla fall min uppfattning om finansvärlden.

Är det inte lite som när man gick i högstadiet och gymnasiet? När man hade fått ett bra betyg på en uppsats eller prov sprang man till föräldrarna för att visa upp lyckan. När det gick sämre var det inte samma entusiasm…

Mina köp i Nibe är inte direkt någon solskenshistoria. Gång på gång trodde jag att problemen skulle svepa bort betydligt tidigare, men ack så fel jag hade. Nå, här har ni grafen:

En sak får vi inte glömma. För den som suttit väldigt länge i Nibe har det varit en fantastisk resa. Visst, aktien har tappat drygt -60% de senaste 3 åren, men sett ur ett längre perspektiv är det en helt annan saga.

Köpte du exempelvis dina första aktier 2008 under finanskrisen har du fått 1 230% i total avkastning sedan dess. Vad ger det för årsmedelavkastning? Du som sparat min kalkylator kan se att det blir 16.54% årligen. En fantastiskt fin siffra. Som du kanske vet dubblar du ditt innehav på 5 år om du presterar 15% årligen.

Parentes om 72 regeln

• 72-regeln är en tumregel för att uppskatta hur lång tid det tar för en investering att dubbla sitt värde.
• Beräkning: Dela siffran 72 med den årliga avkastningen.
• Exempel: Om du har en avkastning på 15 %: 72 / 15 = 4,8. Detta betyder att det tar ungefär 5 år för ditt kapital att dubblas.

Nibe och förvärvet av värmepumpstillverkaren Atlantic

Idag kom nyheten att Nibe kan vara en potentiell köpare av den stora värmepumpstillverkaren Atlantic. Det här är ett onoterat bolag som ägs av två franska familjer.

Uppgifterna är långt ifrån säkra men enligt spekulationer har Atlantic varit i kontakt med tre potentiella köpare:

• Amerikanska Rheem
• Tyska Bosch
• och så Nibe

Det intressanta är att se på storleken på denna franska tårta. Atlantic sägs ha en omsättning på 31 miljarder kr, något som då skulle motsvara hela 75% av Nibes omsättning TTM (rullande 12 månader). Vidare är antalet anställda i Atlantic 12 000 medan Nibe har 20 000 anställda.

Med andra ord är det här ingen munsbit direkt.

Nibe kan som väntat hemlighetsfulla men avfärdar inte spekulationen:

”Nibe Industrier är ett förvärvsintensivt bolag inom alla våra tre affärsområden, vilket innebär att vi alltid tittar på potentiella förvärv. Vi har dock som regel att inte kommentera rykten och spekulationer i marknaden. Detta är en regel vi håller oss till även i detta fall”, skriver Nibes IR-chef.

Frågan är ju vart pengarna ska komma ifrån. En tanke är att Nibe bara köper delar av bolaget initialt, något man gjort vid många tillfällen tidigare. Samtidigt är Nibe idag rätt skuldsatt med 20 miljarder kr. En stor nyemission kommer i sådana fall bli aktuell. Nya aktier kommer tryckas och vi nuvarande ägare blir utspädda, ifall en sådan nyemission går igenom.

VD Gerteric har tidigare varit intresserad av att bredda verksamheten till just Frankrike, så det här kommer rätt lägligt.

VD Nibe Gerteric Lindquist

När informationen spreds dök kursen i Nibe med 2% och vid stängning låg den på -6%.

Det är rätt intressant att kursen dyker såhär men heller inte ovanligt. Senast kom jag ihåg när AbbVie gick ut med sin plan att köpa stora Botox innan pandemin. Det gillade inte marknaden och kursen sjönk som en sten. Sedan visade det sig att förvärvet var lite av en guldgruva och investerarna som anade oro fick fel.

Vem vet, kanske är det just Nibe som i slutet blir köparen och att förvärvet av Atlantic blir det bästa som kunde hända bolaget.

Jag ligger fortfarande kvar med mina aktier i Nibe, precis som jag gjorde med Intrum och SBB när det begav sig 🙂