Säljer ett av mina tidigaste utdelningsfynd

Allt gott kommer så småningom till sitt slut heter det. Idag har det blivit dags för mig att skeppa iväg en stor del i ett bolag som var en av mina allra första i Kapitalförsäkringen. Det är lite tråkigt, men jag ser samtidigt potential på annat håll.

Den aktie jag pratar om är en utdelningspärla som jag fick nys om via en amerikansk blogg. På den tiden var det väldigt få som ägde denna här i Sverige. Innehavet heter:

Omega Healthcare Investors

Bolaget grundades redan 1992 och har sedan dess vuxit genom en serie förvärv. Idag är Omega Healthcare en av de största börsnoterade REIT-bolagen i USA där fokus ligger på vårdhem (Skilled Nursing Facilities, SNFs) och boenden för äldre. Det var dels utdelningen men även fastighetsbeståndet som jag initialt blev intresserad av.

Dessa s.k. SNF:s (cirka 60 % av omsättningen) tar hand om äldre med betydande fysiska eller kognitiva funktionsnedsättningar samt patienter som skrivits ut från sjukhus men fortfarande behöver vård eller rehabilitering innan de kan återvända hem, alltså en typ av korttidsboende.

Bolaget hyr ut sina fastigheter till andra bolag inom vården. Avtalet blir av typen triple-net–hyresavtal där företagen som hyr själva ansvarar för alla fastighetsrelaterade kostnader såsom städ och renovering.

Jag köpte mina första aktier precis i slutet av 2017. Första kvartalsutdelningen landade på 20 kr och sedan dess har det rullat på. Idag får jag lite drygt 1 500 kr varje kvartal, ej medräknat den utländska källskatten.

Med det sagt har jag inte handlat mycket sedan dollarn stack iväg mot SEK:en. Nu under 2025 har den vinden förvisso vänt rätt radikalt, men det är ändå inte lika lockande som förr att köpa mer.

Jag brukar själv kalla den här typen av bolag för extremutdelare där direktavkastningen ligger på +8%. Idag, med den galna kursuppgången, är direktavkastningen 5,85%. När jag historiskt handlat har jag fått aktier till ca 9%.

Det var väldigt svettigt för Omega under pandemin. Bolagen som hyrde deras fastigheter stötte på enorma problem och många gick på knäna. Någon gick dessutom i konkurs ifall jag minns rätt.

Problematiken var att extra skyddsutrustning och rutiner kostade bolagen mycket pengar. Det fanns dessutom många sängplatser tomma då anhöriga helt enkelt inte ville ta risken att skicka in sina nära och kära i den här typen av boende.

Utdelningen var faktiskt väldigt hotad där och då, men man lyckades hålla i och hålla ut. Sedan dess har utdelningen inte sänkts men heller inte höjts.

Nu börjar utdelningsandelen i förhållande till AFFO* sänkas, vilket givetvis är enormt positivt. Tyvärr kommer det nog dröja ännu ett tag innan vi får se utdelningen höjas.

*Adjusted Funds From Operations – Pengarna som verkligen är kvar att dela ut till aktieägarna

Det mest positiva är ändå skulden i relation till EBITDA, alltså hur många år det skulle ta för bolaget att beta av all skuld med rörelseresultatet. Under pandemin var den siffran 6,1x och nu är den nere på strax under 4. Oftast brukar REIT:s liggar på 4,5x.

Vad ska jag då köpa i stället?

Det finns givetvis en tanke att behålla allt i Omega, och den tanken är på sätt och vis inte dålig. Även om direktavkastningen sjunkit så kommer de aktier jag äger fortsätta generera samma utdelning i kronor räknat. Kanske till och med mer ifall Omega höjer. Tänk i termer av YoC.

Trots allt, när jag den dag väljer att delvis leva på utdelningar kommer ju slantarna vara det avgörande och inget annat. Då är det även väldigt viktigt att äga sådant med utdelningsstabilitet. Omega har nog gått igenom den värsta perioden hitintills men ändå lyckats hålla kvar utdelningen.

Däremot känner jag inte samma sug att köpa längre. Då är jag nästan mer sugen på att köpa Realty Income med sina 5,66% direktavkastning. Speciellt med tanke på deras nya planer som jag till fullo supportar.

Dessutom skulle jag mycket hellre lägga in pengarna i exempelvis XACT Högutdelande som jag gärna ser blir ett av mina större innehav. Jag har pratat om att mina utdelande ETF:er borde utgöra ca 20-30% av totala portföljen på sikt.

Vad jag dessutom vill öka i är AkerBP. Där är det lite lustigt. Jag åker alltid förbi en bensinmack på vägen hem. Priset på deras skylt för drivmedel ger mig alltid en indikation över vart aktien står, utan att behöva logga in hos Avanza 😀

Är det billig diesel tankar jag bilen lite extra samt köper fler aktier i Aker. Den metoden funkar klockrent.