Det har stormat en del kring en av Europas få månadsutdelare, det vill säga fastighetsbolaget Cibus. Att köpa på nyheter som skapar tillfällig oro brukar ofta vara ett bra recept. På samma gång är Cibus ett av få fastighetsbolag som faktiskt handlas till premie och inte rabatt idag.
Ett fastighetsbolags rabatt eller premie är intressant men också mindre intressant. Substansvärdet beskriver hur mycket bolagets fastigheter är värda. Tar du det nyckeltalet i relation till aktiekursen så får vi reda på om du handlar till rabatt eller premie. Kort och gott, en låg aktiekurs men ett högt substansvärde ger stor rabatt.
Det beskriver tyvärr bara bostädernas värde i förhållande till aktiekursen och inte mycket mer. Därför brukar jag i stället kika på andra nyckeltal såsom skuldsättning och förvaltningsresultat. utdelningstrend och utdelningsandel.
Klart är i alla fall att Cibus är ett av få fastighetsbolag som idag handlas till premie, alltså att aktiekursen står högre än vad fastigheterna är värda.
Högst premie just nu 
| Fastighetsbolag | Substansvärde | Premie |
|---|---|---|
| Sagax B | 126.14 | -56.6% |
| NP3 Fastigheter | 163.85 | -54.4% |
| Emilshus B | 34.92 | -47.2% |
| Intea Fastigheter B | 50.84 | -32.8% |
| Swedish Logistic Property B | 31.98 | -27.0% |
| Cibus Nordic Real Estate | 142.60 | -9.2% |
| Stendörren Fastigheter B | 203.02 | -4.9% |
| Catena | 427.62 | -1.4% |
Idag är det enbart 8 av våra svenska fastighetsbolag (noterade) som handlas till premie, resterande 31 handlas till rabatt
Högst rabatt just nu 
| Fastighetsbolag | Rabatt | Substansvärde |
|---|---|---|
| Corem Property Group B | 69.9% | 12.56 |
| K2A Knaust & Andersson Fastigheter B | 69.8% | 16.36 |
| Neobo Fastigheter | 59.7% | 45.78 |
| KlaraBo | 57.20% | 33.88 |
| SBB Norden B | 54.5% | 8.98 |
Som du säkert vet kom nyheten i veckan att Cibus VD Christian Fredrixon lämnar på dagen. I stället tar man in Stina Lindh Hök från Nyfosa.
Cibus vd Christian Fredrixon byts ut
Stina Lindh Hök blir ny VD
Aktien backade hyfsat på beskedet. Min egna gissning är att Christian bara suttit i ganska exakt två år och att det känns märkligt med byte så pass hastigt.
All information vi fått från Cibus själva är att beslutet ska ha varit ömsesidigt. Enda kommentaren Christian lämnat är:
”Det finns andra spännande möjligheter i fastighetsmarknaden”
Det vi vet om Stina är att hon nyligen petats från Nyfosa. Självklart låter det skrämmande men tänk å andra sidan att hon suttit på den posten i 14 år. Att man väljer att byta är mindre märkligt ur den aspekten.
Som jag brukar säga – ”ingen ko på isen”
Cibus är en bra aktie på många sätt. Främst bör fastighetsbeståndet lyftas fram då det består av dagligvarufastigheter. Det här är stabila kunder som gjort att Cibus vakansgrad legat på 5-6% de senaste åren. Bra mycket bättre än många fastighetsbolag som äger kontor eller inom detaljhandeln.
Att premien är hög behöver inte betyda särskilt mycket. Idag värderar Cibus sina fastigheter till ett direktavkastningskrav på 6,4%.
Vad menar jag då med det? Jo, direktavkastningen för fastigheter är egentligen driftnetto* / marknadsvärde på fastigheten. Får man ett högt ekonomiskt överskott från fastigheterna och man exempelvis köpt dessa till lågt värde, ja då har man hög direktavkastning.
Som jag nämnde i en tidigare artikel är det kanske mer värt än någonsin att köpa Cibus. Vi ser att intjäningsförmågan som föll när räntorna stack iväg börjar leta sig uppåt igen. Samtidigt ligger utdelningen kvar. En utdelningshöjning nästa år är inte omöjlig.
Det negativa är bolagets hyfsat höga belåning. Nu sägs det att räntorna ska ligga kvar såhär fram till slutet av nästa år, men vem vet. Cibus har investerat kraftigt och tryckt nya aktier på samma gång.
Sedan finns det nog några som är rädda för e-handel och att man beställer sina matkassar via nätet i framtiden. Jag tror det ligger rätt långt fram.
I dagsläget står e-handeln för ca 4% av dagligvarumarknaden i Sverige. Av dessa hämtar dessutom mer än hälften upp kassen vid butik.
En ny VD kan givetvis ställa till det men jag hoppas att Stina kommer ta en mer defensiv roll och kanske lugna ner bolagets expansionstakt något.
Jag köpte mer aktier på nyheten.
Kan tänka mig att äga denna men köper inte nu. Kommer vänta in nästa stora krasch. Vill ha god säkerhetsmarginal.
Finns ett sådant scenario där bolaget inte fortsätter beta av skuld och räntorna måste höjas lika snabbt som förra gången. Allt kan hända. Finns som sagt gott om fastighetsbolag som handlas till rejäl rabatt. Sedan är alltid frågan hur bra värderingen är av fastigheterna
Lite inte på att Linda Hök kommer vara defensiv. Hon köpte allt som fanns 2019-2022 tror det var därför hon till slut fick lämna busfosa. Jag tror hon vill vara offensiv
Haha ”busfosa” den var riktigt bra 😀 Fick mig att skratta
Har Cibus och Tingsvalla Pref (samt 2020 Bulkers på Nordnet), några andra bra månadsutdelare ni kan tipsa om här?
Titta på Petruskos ETF’er
//Stefan
Kikade precis och det var väldigt fina innehav. Kommer faktiskt en etf special redan imorgon 🙂
Tack för kommentaren!
Vår energi / Aker BP. Båda på norska börsen.
Edit. Missa att du sökte månadsutdelande. Dessa är kvartalsutdelade.
Kan rekommendera Montrose Global Monthly Dividend – månadsutdelande ETF.
Otroligt fint. Många tycker ju den gått skit men man måste även tänka på kronans effekt mot dollarn
Exakt! Ett stort plus är ju att man slipper växlingsavgifter, så småköp funkar bra 🙂
Tack för en bra blogg KTM.
Jag har ju det här inlägget där jag tipsar om mina favoriter åtminstone:
https://www.kronantillmiljonen.se/utdelningar/manadsutdelare-listar-de-5-basta/
Cibus var redan mitt största innehav i utdelningsportföljen innan tappet, nu ligger den och tävlar med Cloetta och Tele2 om top 3
Bra bolag men känner att jag ändå behöver rebalansera portföljen ett tag därav inga fler köp för min del, hade dock köpt om jag inte legat tung.
Cloetta var sjukt länge sedan man ägde. Har börjat gå ruggigt bra nu på slutet. Känns som att utdelningen kan komma att höjas.
Ja tror en analytiker trodde 1,7 kr nästa år och 1,9 året därpå
Ökade lite också på dagslägsta, ser inga orosmoln i horisonten för bolaget.
För de som sökte månadsutdelare kan jag tipsa om två jag äger :
Agree Realty
Stag industrial
Även tagit in Enbridge (CAN) och Bank of nova scotia (CAN), som stabila kvartalsutdelare. Trevliga nyheter i båda dessutom nyligen.
Mvh
Enbridge och Nova Scotia är bra bolag men du köper på höga värderingar. Äger man inte ska man nog vänta in bättre lägen.
Borde nog ta och skriva om Enbridge igen då det var länge sedan. För ett par år sedan utnämnde jag denna till Kanadas bästa utdelningsbolag. Tyvärr är direktavkastningen kanske inte lika lockande som när jag skrev det inlägget. MEN bra tips!
Sålde allt. Skulle kunna gå vägen, men det finns bättre risker att ta med högre total avkastning. I bästa fall är Cibus en helt okej opportunity loss-aktie kommande tiden. Kan tänka mig att köpa tillbaka efter -30.