Idag blev det att handla för mina sista likvida medel innan ny lön kommer in på kontot i natt och det är dags för månadens #uppesittarkväll. Köpet landade på IT-konsulten eWork som idag rapporterade svagare än väntat.
Sist jag skrev om eWork och varför jag äger var i 2022
Egentligen har bolaget inte förändrats särskilt mycket sedan dess utan det är snarare marknadsläget som är helt annorlunda där mängder av konsulter ser inbromsning. Det gäller alltså inte enbart eWork utan titta bara på Sweco, Knowit, Softronic.
”Vi såg en fortsatt svalare efterfrågan inom tech och telekom och färre nya förfrågningar inom fordonsindustrin. Ett tidens tecken är att vi hade fler konsulter än någonsin inom försvarsindustrin och rättsvårdande myndigheter”, skriver bolagets vd Karin Schreil.
eWork är lite vad jag själv brukar kalla för IT-konsulternas ”hackor och spadar”. Egentligen är man en konsultmäklare som ser till att matcha större uppdragsgivare mot rätt konsulter. Som ett Tinder, fast där jobbkärlek sätts i fokus.
Förra året levererade man ett kanonår där vinst per aktie låg på 8,07 kr. Av detta delade man ut 6,5 kr, vilket då motsvarar 80% utdelningsandel. Det är rätt mycket, men faller ändå väl in på eWorks utdelningspolicy att dela ut Minst 75% av nettovinsten till aktieägarna.
Trots tråkig läsning där rörelseresultatet minskade under Q3 där omsättningen ökade men rörelseresultatet minskade så ligger man ändå i fas med siffrorna för det gångna året. Vi kan med andra ord se fram emot en hyfsad utdelning även nästa år:
Men marknaden är framåtblickande och tar givetvis fäste vid inbromsningen och då ska aktiekursen självklart ner.
Jag tror fortsatt på att eWork är en fin högutdelare där potentialen för utdelningstillväxt på lite längre sikt finns på bordet.
eWork gör troligtvis rätt i att nu fokusera mer på lönsamheten snarare än tillväxten. Positivt är att konsulterna inte är anställda av eWork och därigenom behöver en svacka inte vara lika dramatiskt som för ett traditionellt konsultbolag där man blir sittande med dyra konsulter på bänken.
Men det är klart, marknadsläget är helt annorlunda nu jämfört med ett år sedan så visst känns det.
Latour är den där aktien som jag alltid kommer äga. Åtminstone fram till den punkt i livet då jag sadlar om till mer högutdelare för att leva på utdelningar. Det finns en goda anledningar till att jag stor-köpte i investmentbolaget idag.
j
Notera
Jag tänker inte gå igenom begreppet investmentbolag och nyckeltalen bakom här. Däremot rekommenderar jag min sida om just investmentbolag för en kortare genomgång
Följ mig gärna på sociala medier. Ett gratis sätt att stötta bloggen 🙂
Glansdagarna där Latour handlades till 60-70% premie är över. Aktiekursen har kommit ner en hel del samtidigt som substansvärdet inte tagit lika mycket stryk. Det resulterar i en lägre premie än tidigare.
De senaste 3 åren är aktiekursen i Latour ner ca 10% medan substansvärdet ökat med 21%. Som jag berättat många gånger tidigare kommer investmentbolag i börsnedgångar ta mycket mer stryk än de underliggande bolagen, allt annat lika. Läs mer om varför här.
Aktiekursen må ha kommit ner, men räknat på de gångna 15 åren finns det inget investmentbolag som slagit Latour. De sista 5 åren ser dock annorlunda ut där Investor och Creades presterat bättre.
Idag handlas Latour till 6,7% premie räknat på rapporterat substansvärde. I Q4 2021 var premien hela 71%, kvartalet efter 62%, och efter det har den bara gått ner och åter ner.
Nyligen köpte Joakim Rosengren 10 000 aktier i Latour, där han sitter i styrelsen sedan 2019 och i våras tog över som styrelseordförande efter Olle Nordström. Carl Douglas och Eric Douglas äger en enorm mängd aktier i Latour genom närstående bolag 39 miljoner A aktier och 433 miljoner B aktier. Kort och gott är det ett brett ägande i Latour hos styrelsens medlemmar.
De största noterade innehaven i Latours portfölj är låskoncernen Assa Abloy, norska maskintillverkaren Tomra (mest kända för panten) och teknikkonsulten Sweco som tillsammans utgör nästan hälften av substansvärdet.
Både Sweco och Tomra har inte haft några trevliga kursresor de sista åren. Förhoppningsvis kan trenden vända med Latour som stora, aktiva ägare. Vi bör aldrig sätta ett likhetstecken mellan hur ett bolag i grund och botten går samt hur aktiemarknaden väljer att prissätta aktien.
Budet på Nordic Waterproofing blev säkert ett glädjande besked för många då aktien fick ett glädjerus. För egen del blir bud i kvalitétsutdelare likt Nordic en stor besvikelse.
Det var en grym börsdag igår efter det att ECB signalerade att man nu kan ha nått en räntenivå som är tillräcklig för att få ned inflationen till målet. 1,84% blev det för mig, vilket resulterade i +43 527 kr i positiv utveckling. Vad som kommer ner måste komma upp igen… eller hur var det nu?
Bud Nordic Waterproofing
Nordic Waterproofing är en av mina nyaste utdelare i portföljen. Det är även en aktie jag fyllt på rätt mycket i nu under 2023. Min tes var att marknaden oroat sig för mycket kring verksamheten som jag själv anser vara god trots en fallande byggmarknad (huvudprodukten är tätskiktmaterialet takpapp).
Utdelningen är ett drömscenario. Stigande utdelning tillsammans med fallande utdelningsandel. Kan det bli bättre? Nä, knappast. Det skulle i sådana fall vara stigande direktavkastning.
För att göra en lång historia kort så köpte byggmaterialföretaget Kingspan 16% av kapitalet sommaren 2022. Det här är då ett irländskt bolag. Prislappen där och då var 195 kr/aktie.
Sedan ökade Kingspan sitt innehav ytterligare till lite drygt 24% av aktierna.
Igår blev det alltså känt att man köpt ännu en sväng och nu äger man 30,9% av kapital och rösterna. 30% är en magisk gräns som innebär skyldighet att lägga ett budpliktsbud. Budet kommer inom 4 veckor och landar på 160 kr per aktie.
Anledningen att det blir just 160 kr är att man gjorde sista affären igår till den prislappen och då måste erbjuda 160 kr till övriga investerare. Att man skulle erbjuda mer känns givetvis inte rimligt i en första sväng. Det här blir hursomhelst en premie på 13,8%.
Än så länge finns inget formellt bud så Nordic Waterproofing inte uttalat sig hur de ställer sig till erbjudandet. Många gissar på att budet inte kommer rekommenderas.
Tidigare har Kingspan betalat 195 kr för aktierna och nu alltså 160 kr. Nordic ägs av många fonder som troligtvis kommer tacka nej till ett sådant bud. Så kommer även jag göra då jag tidigare resonerat om att du i de flesta fall bör lyssna på bolaget som är på väg att bli uppköpt.
Det kommer bli intressant att höra vad Svolder säger om detta som också är storägare.
Affärsvärden spår att ett bud på åtminstone 200 kr bör komma innan det blir frågan om att få igenom affären. Som du vet måste man få 90% innan man kan tvångsinlösa resten.
Allt som allt skulle det vara väldigt tråkigt om även Nordic försvann, något som troligtvis är den långsiktiga planen för Kingspan. Under åren har jag ägt många toppen-utdelare som försvunnit på liknande vis. Och det är väl just de bästa som också blir goda munsbitar för jättarna.
Jag blev förvånad när jag kikade på hur mycket jag har kvar att handla för. 40 000 kr i likvider totalt. Det är också en effekt av att utdelningarna trillar in och att jag kanske inte direkt återinvesterar dessa. Troligtvis blir det att handla lite större mängder nu under september.
Oftast har jag koll på vad jag köpt mest under en enskild månad, men nu när vi närmar oss kvartal 3 tänkte jag titta på de bolag där jag gjort största transaktionerna.
Precis som vanligt väljer jag att köpa för mindre poster i regel, mest för att jag tycker det är roligt att köpa och vill sprida mina pengar bland många bolag. Utifrån det här resonemanget: Köpa för mindre eller mer på börsen?
Jag måste säga att jag blev aningen överraskad när jag såg hur mycket jag faktiskt handlat. Som du kanske vet drog jag ner sparkvoten rejält när det vankades husköp. Med det sagt har utdelningarna hitintills givit 70 000 kr att investera och det är pengar det med.
Här följer en sammanställning av det jag köpt mest. Jag har lagt samman samtliga köpsummor så exempelvis har jag handlat Cibus flertalet gånger under året.
Svenska portföljhändelser
Köpt
Bolag
Total köpsumma
Cibus Nordic Real Estate
12 229 kr
Holmen B
10 116 kr
Handelsbanken A
10 098 kr
NIBE Industrier B
9 944 kr
Tele2 B
9 724 kr
Nordic Waterproofing Holding
9 583 kr
Ework Group
8 827 kr
Intrum
8 163 kr
Svolder B
7 798 kr
JM
7 457 kr
Axfood
7 334 kr
EQT
5 939 kr
Corem Property Group D
5 699 kr
Latour B
5 631 kr
Samhällsbyggnadsbo. i Norden B
5 299 kr
Kindred Group
5 257 kr
Investor B
5 166 kr
K2A Knaust & Andersson Pref
4 896 kr
Diös Fastigheter
4 529 kr
AstraZeneca
4 447 kr
XACT Sverige
4 435 kr
Volvo B
4 390 kr
SkiStar B
3 913 kr
Samhällsbyggnadsbo. i Norden D
3 487 kr
Castellum
2 844 kr
Akelius Residential Prop. D
2 823 kr
Atlas Copco B
1 705 kr
Industrivärden C
1 178 kr
Mest nöjd är jag troligtvis med köpen i Handelsbanken och Holmen. Nibe är förvisso en intressant spelare där jag nyligen doppat tån, men där känns läget betydligt mer svajigt.
Den sista analysen av Cibus skrev jag här. Inte allt för mycket har ändrats sedan dess skulle jag säga.
Att både Nordic Waterproofing och Ework ligger i toppen på listan gillar jag. Det är två bolag där jag vill öka min vikt just nu.
Sålt
Som vanligt har det inte blivit mycket tryck på säljknappen. Neobo fick lämna precis när dessa delades ut från SBB samt att jag sålt allt i H&M nu.
Bolag
Summa
Hennes & Mauritz B
23472
CASTELLUM TR 230511
4677
Neobo Fastigheter
3311
Utländska
Köpt
Tidigare har jag sagt att jag sällan kollar på valutan då denna rör sig upp och ner. Över tid blir ditt snitt bra. Nu råder det dock ett lite mer exceptionellt läge skulle jag vilja påstå där jag undviker att köpa allt för mycket i USA och Kanada.
Det var nog i 2018 som jag senast skrev om Enbridge, en gigant inom energi- och transport som är väldigt populär på andra sidan pölen. Nu när en läsare så snällt meddelade att jag glömt och sälja mina TransAlta Renewables så lutar det mot att jag plockar in Enbridge i stället.
Flippa gärna upp denna (ej relaterat till artikeln och ingen reklam)
Som många kanske redan vet så är jag och Aktiepappa gamla goda bloggkollegor som följt varandra sedan… ja från start skulle jag väl gissa.
Det finns väldigt många skillnader mellan Enbridge och TransAlta. De två största är uppenbarligen:
Enbridge är inte en månadsutdelare
Till skillnad från TransAlta så tillhandahåller man inte lika stor del förnybar energi utan i stället närverk för energitransport. Bolaget äger bl.a Kanadas längsta pipeline för gasdistribution.
Bolaget är ett så kallat midstream bolag inom energi. Väldigt kort förklarat är det här bolag som hanterar transport av energin, antingen genom rör, lastbilar, järnvägar till sjöss eller annat.
Enbridge är dock tydliga med att man växer den förnybara delen snabbast bland sina konkurrenter i samma sektor. Om det är bra eller dåligt? Ja det är väl betydligt sämre nu än när den allra största hetsen kring ESG rådde.
Bolaget har höjt utdelningen under 28 år. Utdelningshöjningarna har förvisso halkat efter lite under senare år men då erbjuder Enbridge otroliga 7,47% direktavkastningen.
Enbridge erbjuder en perfekt kombination mellan utdelningshöjningar och hög direktavkastning.
De senaste 5 åren har direktavkastningen i snitt varit 6,6% så det här är helt klart ett bolag jag skulle välja i en portfölj där du väljer att leva på utdelning.
Nu när aktiekursen sjunkit en del sprutar det ut analyser med stark köprek i bolaget. Det här är ett mycket fint och stabilt bolag som bl.a. Professorn* har i sin portfölj. Om Professorn läser detta får han själv lägga sin röst 🙂
*flitig kommenterare här på bloggen
Analyserna är bakom betalvägg för de som inte är betalande prenumeranter.
Sista kvartalet kom in väldigt starkt där vi såg EBITDA växa med 8% från samma tid föregående år. Kassaflödet växte också, vilket ligger till grund för bolagets utdelning. Räknat på det fria kassaflödet är utdelningsandelen idag 80%. Vi har alltså ingen ko på isen.
Jag byter nog min courtageklass i Avanza idag och gör klart affären, om jag inte hittar något annat mer intressant. Igår var Kanada-börsen stängd.
Det är antingen denna eller Gladstone Investment Corporation som ligger närmast en investering idag. Vad tycker du?
För den som söker månadsutdelning inom energisektorn så finns det givetvis alternativ. Några av dessa är:
Pembina Pipeline Corporation
Sabine Royalty Trust
PermRock Royalty Trust
Cross Timbers Royalty Trust
San Juan Basin Royalty Trust
Inga av dessa har jag gjort någon analys om tidigare så där får man gräva själv 🙂
Ni som äger aktier i månadsutdelaren TransAlta Renewables blev idag överraskade att aktien rusade ca 20% när Torontobörsen öppnade. Vi som är investerare får mest troligt söka oss till nya jaktmarker framöver.
Idag meddelade TransAlta (TAC)* sin avsikt att förvärva TransAlta Renewables för ca 1 miljard dollar. Syftet? Ja enligt bolaget själva så är det för att skapa bredare räckvidd med mer skalbar kanadensisk elverksamhet som det så fint heter.
*TransAlta Renewables är en avknoppning från föräldern TransAlta Corporation (TAC)
Allt är inte skrivet i sten ännu och det här måste först få aktieägarnas godkännande. Dock väntas affären gå igenom med tanke på att TAC redan är majoritetsägare med sina 60%. Det här var den andel som man behöll efter avknoppningen 2014.
Nu har vi som aktieägare i Renewables möjligheten att erhålla 1.0337 stamaktier i TAC per aktie i Transalta Renewables alternativt 13 Kanadensiska dollar per aktie. Det här är också anledningen till att aktien i TransAlta Renewables steg till 13 CAD idag.
Det är alltså stor sannolikhet att detta går igenom så därför kommer troligtvis aktien i Renewables handlas just till 13 CAD fram till dagen då allt går igenom. Jag lär vänta till på torsdag då X-dagen för bolaget är och sedan sälja min andel via börsen.
Jag kommer att välja likviden framför aktier i TAC. Moderbolaget har mycket lägre utdelning och att acceptera aktier i TAC skulle vara som att få en utdelningssänkning på 75%. Dessutom finns det mer intressanta utdelare enligt mig. TAC har en volatil vinsthistorik och deras BB+- kreditrating känns inte lockande.
Just nu tycker jag att Atlantica kanske är mest intressant i ett utdelningsperspektiv för förnybar energi, men även Brookfield Renewables är ett alternativ. Jag får suga lite på den karamellen.
Hursomhelst är detta synd. I min senaste analys av TransAlta Renewables var jag ändå rätt positiv till att man skulle kunna behålla utdelningen och få en bättre tid framöver. Min första månadsutdelning från bolaget låg på 14 kr och idag är den summan uppe i 260 kr/månad.
Som jag skrivit om tidigare så har jag haft lite tankar kring en förändring i min utländska portfölj och nu då jag sålt av H&M i mitt ISK så gjorde jag slag i saken. Även ett annat bolag får lämna.
Först och främst kan vi inte enbart kika på flaggan hos Avanza eller Nordnet för att avgöra vart ett bolag har sin hemvist. I fallet med utländska aktier är det dessutom den skattemässiga hemvisten som har betydelse (är väl oftast samma).
Stora Enso är ett finsk-svenskt skogsbolag där du betalar källskatt på den utdelning du får. Om du lägger denna i din KF så kommer du automatiskt få tillbaka all källskatt*. Den här processen tar Avanza 3 år men från och med nu ligger de ute med pengar så att du får tillbaka källskatten redan i början på nästa år.
*Avanza har historiskt inte betalat ut 100% av källskatten men försöker åtminstone söka tillbaka allt.
En bra tumregel är att kika på bolagets ISIN nummer för att se vart man har sin hemvist. Dock finns det fall då inte detta stämmer så det absolut bästa är väl att fråga Avanza (jag har även en lista)
Varför säljer du AT&T?
Jag gick in i AT&T på den tid då jag inte ägde svenska Tele2. Min tanke har alltid varit att inte äga mycket telekombolag i portföljen. Alla har vi de branscher vi tycker sämre/bättre om.
AT&T handlas nu till en direktavkastning på ca 7% med kvartalsvis utdelning. Det här skulle jag säga är en perfekt spelare till dig som valt att försörja dig på utdelning. I bolagets Q1:a rapporterade man något mindre fritt kassaflöde än vad man tidigare trott, vilket givetvis gör marknaden orolig.
Samtidigt har AT&T utdelning baserat på fritt kassaflöde kommit ner en hel del i takt med utskiftningen av streamingdelen samt lättnaden av lånen. 2014 var denna 94% för att idag vara 41% räknat på kommande 12 månader. Lånen är idag låsta på 4,1% och jag själv ser ingen anledning till att AT&T skulle sänka utdelningen.
Personligen tror jag mycket mer på att köpa dippen i Stora Enso och att det kommer ge mig bättre värde kommande år. Den här utvecklingen ser vi i alla skogsbolag nu och är inget som är specifikt för Stora Enso.
Det är dags för mig att på riktigt ta avsked av Hennes & Mauritz i portföljen. Bolaget kommer snart med sina försäljningssiffror men jag har genom åren blivit less att följa utvecklingen så därför väljer jag att ta in något helt annat.
Vissa aktier kommer man ihåg vart man befann sig första gången man köpte dem. Personligen satt jag uppe vid slottet i Uppsala på en gräsmatta där när jag köpte mina första H&M. Vad jag riktigt skulle göra i Uppsala där och då, ja det minns jag inte. Det var i samband med att jag lyssnat på en analys om bolaget som mitt första köp blev verklighet.
Bortsett från SBB (som ej är ett avslutat kapitel) så är H&M min absolut sämsta investering. Visst ska man ha tålamod med investeringar, men H&M har fått sina chanser kan jag tycka. För tillfället ser jag bättre potential på andra jaktmarker.
Egentligen bytte jag ut H&M mot Nordic Waterproofing då jag sålde hälften av H&M vid årsskiftet. Trots det skulle jag gärna se att något av följande bolag får en plats i portföljen snart:
New Wave
Stora Enso (skulle då ingå i min KF)
En analys om New Wave kommer troligtvis imorgon och varför jag tycker det här ser mäktigt ut. Vilken av ovanstående 2 bolag tilltalar dig mest?
Bytte courtageklass och sålde det sista jag hade i H&M
Spartips? Att lämna trasiga kläder
Ett gammalt spartips har varit att ta med sig strumpor med hål i eller andra trasiga kläder till H&M för att då få en rabattcheck på 50 kr. Konceptet kallas ”Close-the-Loop” och är till för att främst främja miljön.
Det är väl ingen nyhet att H&M’s kläder hamnat på ställen som absolut inte är bra för miljön. Dumpats i någon flod i annat land exempelvis. I ett nytt avsnitt av Aftonbladet Daily berättar teamet hur man satt taggar på kläder för att följa dem jorden runt. I majoriteten av fallen återvinns inte kläderna utan blir direkt sopor.
H&M avböjer intervju från Aftonbladet i samband med det här. Frågan jag ställer mig är om man nu tar bort bonusen på 50 kr och konceptet i sin helhet. Bolaget verkar ju ändå bara få skit för det. Så vill du utnyttja detta är det dags att passa på.
Självklart tar det tid att vända ett stort bolag, och jag har ändå sett tecken på att H&M är på väg mot det bättre nu. Jag tog upp Ratos igår och tar upp det idag igen. Ratos var bolaget alla skulle äga för länge sedan men blev sedan en flopp då man sålde guldkornen i investmentbolag. Först nu ser det ut som att man går i rätt riktning.
Det är inte p.g.a. kläder i floder som jag nu lämnar H&M för gott. Potentialen i exempelvis New Wave känns långsiktigt mycket mer vettig.
