Tele2 är den näst största mobiloperatören i Sverige efter Telia och den största aktören inom digital TV. Aktien har gått bättre än index det sista året och mycket handlar kanske om den nya storägaren som köpte Kinneviks hela aktiepot. Kan det bli ett bud i Tele2? Jag passar åtminstone på att fylla på i den här stabila högutdelaren.
Mina köp under veckan
Många spanar säkert in den mycket tråkiga kursutvecklingen i Tele2 de senaste 10 åren och scrollar snabbt vidare till nästa aktie. Vad många glömmer är kraften bakom återinvesterad utdelning, och särskilt ifall utdelningen kan hållas hög under många år. Växer även utdelningen så blir effekten ännu tydligare. Just det är fallet med Tele2.
De senaste 10 åren har du fått 11,9% årligen i årsmedelavkastning (CAGR) ifall du enbart återinvesterat den höga utdelningen. Hela effekten ser du i bilden nedan där den röda grafen indikerar aktiens totalavkastning.
Det här är heller inget nytt när det kommer till telekombolag som generellt innebär att du får en stabil men tråkig utveckling. Just därför brukar jag sällan rekommendera branschen till de som verkligen har tiden på sin sida.
Tele2 och eventuellt bud
I februari blev det känt att den franske telekommiljardären Xavier Niel roffade åt sig alla Kinneviks aktier i teleoperatören. Nu står man som största ägare i bolaget.
Xavier Niel grundade telekomkoncernen Iliad i slutet av 1990-talet och bolaget var börsnoterat 2004–2021. Under den tiden krossade aktien såväl index som både Tele2 samt Telia. Något gjorde han rätt och personligen tror jag att Tele2 nu fått en betydligt bättre storägare vid sin sida.
Många menar nu på att det sker en typ av sammanslagning (konsolidering) av europeiska telekomoperatörer just nu. EU godkände tidigare i år sammanslagningen mellan franska Orange och spanska Masmovil.
Får jag gissa hur framtiden kommer bli så tänker jag att det kommer ett bud med premie på Tele2. Kanske till och med redan i början på nästa år. Premien kommer nog inte vara jättestor. Det är en ren gissning, men ingen omöjlighet.
Tyvärr innebär det att Tele2 med dess fenomenala utdelning då inte kommer gå att handla mer. Jag är rätt van vid scenariot att trevliga utdelare upphör. HiQ, Swedish Match, TransAlta Renewable, Nordic Waterproofing (kanske), Kindred; är bara några exempel.
Troligtvis har ingen missat att K2A totalt vänt på klacken och nu har som avsikt att slopa utdelningen för preferensaktien. När en preferensaktie inte ger någon utdelning så blir den mer eller mindre värdelös i investerarens ögon och aktien föll över 30% på beskedet. Det här är också lite av en gåta som jag inte förstår.
K2A slopar helt utdelningen
När K2A släppte sin bokslutskommuniké den 14 februari stod det skrivet:
Styrelsen avser föreslå årsstämman att ingen utdelning lämnas per stamaktie (0,15 kr). Styrelsen avser föreslå årsstämman att utdelning till preferensaktieägare lämnas i enlighet med bolagsordningen, vilket innebär kvartalsvis utdelning om 5,00 kr per preferensaktie (sammanlagt 20,00 kr per år)
Det är knappast någon nyhet att styrelsens förslag inte är en spikad utdelning. Först när stämman klubbat igenom denna blir den ristad i sten och är då i princip omöjlig att rucka på. Som du vet har SBB lyckats skjuta fram utdelningen, men att dra tillbaka den har jag nog aldrig hört talas om.
Däremot är det hyfsat sällan som styrelsens förslag till utdelning inte blir den som klubbas igenom. För att denna ska ändras krävs att radikala förändringar sker. En pandemi är väl ett lysande exempel. Jag som varit med ett tag har faktiskt bara upplevt det under pandemin i min egna portfölj.
Med drygt en månad kvar till utdelning ändrar alltså styrelsen sitt förslag från 20 kr ner till 0 kr. Det här visar också att en preferensaktiens utdelning aldrig är säker, även om investerare har förtur framför stamaktieägarna.
Hyfsat väntat
Jag tror jag skrivit åtminstone två gånger här på bloggen att jag borde byta ut K2A mot Sagax D. Att dra ner på risken kändes som ett smart val. Ändå satt jag på händerna utan någon att göra något schackdrag.
Allt började egentligen inte med de stigande räntorna utan i samband med Rysslands invasion av Ukraina. Här såg vi stigande energipriser och högre priser på insatsvaror som slog mot K2A:s byggprojekt. Sommaren 2022 togs beslutet att stoppa alla nya projekt samt varsla de flesta inom segmentet K2A Trähus.
Sedan kom de kraftigt stigande räntorna när allt redan såg trist ut. Här blev problemen ännu större och bolaget startade aldrig något nytt projekt i egen regi allt sedan tredje kvartalet 2021.
Enda räddningen som kunde köpa tid var egentligen att K2A hade hyfsat fina bundna räntor, men det faktum att stora obligationer ska lösas in (700 miljoner kr under 2024) samt en överskuldsättning på 7,5 miljarder kr gjorde att horisonten var mörk.
Varför sålde jag inte? Ja, kanske för att jag trodde att det någon gång skulle lösa sig…
Värt att tänka på är att K2A var ett litet innehav i min portfölj och den minsta posten i vad vi kallar fixed income.
Mail till Vice VD
Vad jag själv tyckte var märkligt är att de obligationsförfall på 400 respektive 300 miljoner kr sedan länge var kända. Själv fick jag inte ihop vad som nu radikalt förändrats från styrelsens första förslag till det som man gav i veckan.
Jag mailade därigenom Christian Lindberg för att fråga men i ärlighetens namn hade jag ingen förhoppning på bra svar. Svaret blev givetvis det tråkiga och väldigt traditionella:
”Vi kan inte ge mer information än det som levererades i pressmeddelandet”
Men vad hade jag egentligen förväntat mig?
Jag blev i alla fall inte förlöjligad, vilket jag blev när jag kontaktade Saltängen Property Invest när det begav sig 🙂
Köpt något nytt
Det intressanta var väl att se kursfallet i K2A som successivt tilltog under dagen. Första två timmarna var aktien ner 15-20% och jag tror jag sålde vid -22%. Sedan blev det -30%för att fortsätta ner.
Hela händelsen spred sig som en löpeld och här kunde vi tydligt se scenariot när det blir trångt i dörren. Nyheten kom däremot mitt under arbetsdagen så jag förstår att folk först blev varse detta mot slutet av dagen.
Jag slängde i alla fall in pengarna i Sagax D i stället. Självklart skulle jag gjort det betydligt tidigare men nu har jag gråtit nog över den spillda mjölken känner jag.
Helt klart är det i lägen som dessa man uppskattar att antalet bolag i portföljen är många till antalet.
Utdelningarna har fortsatt pumpa in under april och nu känner jag verkligen vilken stor effekt det blir att kunna köpa mer för den utdelning som inkasseras. Sedan får andra tycka och tänka som de vill. Under veckan har det blivit 3 större affärer där jag har brutit en trend.
Parentes – Kommentarerna på bloggen
Veckans uppgift har varit att få bort alla skräp-kommentarer. Att ta bort dessa har varit ett stort jobb, och nu blev jag tillslut less. Det är rätt lågt att utnyttja en gratisblogg där allt innehåll är fritt för läsarna till att sprida sitt ord utan att fråga. Nu får det vara nog känner jag.
Jag blev helt enkelt tvungen att lägga till en reCAPTCHA. Förhoppningsvis har jag fått till så du ska slippa dessa eländiga test där du ska klicka på alla övergångsställen, motorcyklar och annat som tar en del tid. Däremot måste du checka i boxen för att kommentera.
Målet har alltid varit att det ska vara så lite jobb som möjligt för dig att skicka en kommentar. Namn, epost och hemsida har alltid varit valfritt. Det är nog många som inte tänkt på att de varit valfria så jag lade till en förtydligande text 🙂
Har man däremot en blogg eller hemsida så får man gärna lägga till den så andra läsare kan få ta del av ditt budskap.
Veckans köp
Allt sedan början av 2022 så har jag lugnat mig beträffande köp i USA. Dyr dollar mot svensk kronan, ett svag svensk börs och en snål sparkvot, har varit huvudanledningarna. Den trenden vill jag nu bryta och det är återigen dags att rikta blickarna mot USA.
I veckan blev det två större köp i ett par av mina favoriter
Veckans stora händelse var att läkemedelsgiganten Johnson & Johnson gick ut med att man höjer utdelningen för 62:a året i rad. Utdelningen har alltså höjts ända sedan 60-talet. Rätt makalöst om du tänker i den banan.
Nu var det hela 3 år sedan jag köpte aktier i JnJ och det är en allt för lång tid. Enligt mig ser läget bra ut här och nu. Det finns en uppsida med tanke på bolagets fortsatta omväxling till marknader med högre tillväxt i kombination med en stabil utbetalningsandel och en väldigt stark balansräkning.
Nedsida finns om hela karusellen kring asbest i deras barnpuder skulle blossa upp ännu mer och bli värre än vad marknaden tänkt. Själv tycker jag att marknaden vävt in allt för mycket kortsiktigt tänk i det här och jag valde att göra ett större köp igår.
Jag har nog aldrig varit med om att Johnson handlas till den höga direktavkastning som den handlas till idag. Det var ett par veckor när pandemin bröt ut, men det fönstret var otroligt kort. Den spiken visualiseras i grafen nedan som visar aktiens direktavkastning de senaste 5 åren.
Enbridge har rötter ända tillbaka till 1949 då bolaget ägde en enda ledning för att transportera olja. Från den tiden har Enbrige vuxit och blivit Nordamerikas största s.k. midstream bolag inom energi.
Idag inkluderar Enbridge en stor mängd olje- och gasledningar, terminaler, lagringsanläggningar samt bearbetningsanläggningar. Alla dessa tillsammans hjälper till att koppla samman kontinentens mest vitala energiproducerande regioner. En mindre del av verksamhet i Enbridge består av reglerade naturgasdistributionsverk och förnybara kraftproduktionstillgångar.
Det här är en högutdelare utan dess like och för varje hundralapp du investerar får du nästan 8 kr i årlig utdelning. Just nu är direktavkastningen högre än deras 5-åriga snitt.
Dessvärre är Enbridge inget skuldfritt bolag och det här är den största anledningen till att kursen gått illa sedan 2022 vill jag påstå. Sedan har jag inte gjort någon noggrannare jämförelse mellan alla midstream bolag där ute men skulden är i högsta lag kan jag tycka. Skulden har dock betats av de senaste åren.
Det är heller ingen nyhet att hela den här sektorn står inför ett långsiktigt hot där allt på sikt ska bli förnybart. Får jag gissa kommer det inte ske under min livstid åtminstone. Utöver det får du en risk som rör råvarupriset samt att Enbridge verkar inom både Kanada och USA, varpå den politiska risken även ökar.
Det finns alltså en rad risker med att investera i Enbrige men utifrån min egna analys är utdelningen inte i fara ännu.
Jag hade faktiskt inte tänkt orda särskilt mycket om kvartalsutdelaren Bilia. Det har gått väldigt kort period sedan jag skrev min rätt stora analys om bolaget där jag även bestämde mig för att tåga in i aktien. Hela analysen hittar du här:
X-dagen är på torsdag nästa vecka, så vill du ha utdelningen som skickas ut 2 maj bör du köpa innan dess.
Det enda som hänt är väl att Nordea sänkt sina utsikter på Bilia, varpå aktien föll under veckan som gått. Jag passar på att öka min position och förhoppningen är att kunna vikta upp innehavet nu under 2024.
Herrar och damer (de få som faktiskt läser bloggen). Det är nu officiellt. Portföljen har slagit över 3 miljoner svenska kronor, och det med marginal. Var det här någonsin min föreställning när jag köpte mina första Avanza Zero för 100 kr i slutet av 2016? Solklart är att portföljen fått sitt egna liv och levererar likt aldrig förr. Den bara rullar fram, och tar mig till ställen bara drömmar kan.
Det blir lite nostalgiskt när jag kikar igenom mina första transaktioner. Några kronor landade i AMF BALANSFOND. Några kronor fick gå till SPP AKTIEFOND SVERIGE. Allt utifrån en fondportfölj som Rika Tillsammans varsamt stuvat ihop. Rika Tillsammans var också den person som fick mig börja investera. Hatten av till dessa två.
Idag finns det inte mycket av den fondportföljen kvar. Tanken att få ett extra kassaflöde till portföljen som gör det möjligt att investera ännu mer tog övertaget. Det kassaflöde jag pratar om är givetvis utdelningar som allt sedan slutet av 2017 funnit mitt hjärta. När allt kommer till kritan är det minst lika roligt att lägga köpordrar idag som när jag var ny.
När jag hade nått 100 000 kr började jag blogga med namnet Kronan till Miljonen. Under åren som gått har jag fått många funderingar varför bloggen faktiskt heter så. ”Du satte ju in 100 kr i startkapital, och inte 1 krona”.
Tanken med namnet var snarare att se ifall det gick att nå en miljon från i princip ingen erfarenhet och inga förutsättningar. Jag föddes inte med något privilegium där mina föräldrar sparade åt mig, eller där jag fick kunskap om investeringar från hemmet eller andra. Inte heller har jag fått några storartade summor pengar likt många andra ungdomar tycks få på löpande band. Jag har inte heller haft något avsevärt välbetalt jobb, eller ett eget företag som jag lyckats bra med.
Då nådde jag mina miljoner
Miljon nummer 1 – 31 augusti 2019
Miljon nummer 2 – 30 april 2021
Miljon nummer 3 – 10 mars 2024
Det är med andra ord så att det tog kortare tid att gå från 1 miljon till 2 miljoner, än från 2 till 3 miljoner. Förklaringen är troligtvis att min portfölj de sista 2 åren blivit lidande av fastighetssektorn som haft det väldigt tufft de senaste åren. Ni som följt mig ett tag vet att jag äger mycket inom just fastigheter.
Sedan gjorde troligtvis pandemin att jag fick en ökad hävstång att nå 2 miljoner. De köplägen som vi gjorde där och då, ja de får vi inte varje år om jag säger så.
Det som är härligare att kika på är den ackumulerade utvecklingen, d.v.s. summan av alla utdelningar över tid. Att grafen bara går brantare och brantare, ja det är en effekt av ränta-på-ränta inom utdelningsvärlden.
Vad som också är värt att nämna är att jag enbart gått ner i tre riktigt stora fallgropar under min tid som investerare. Sådana som inneburit det Buffett kallar för ”loss of capital”. Två av dessa, Intrum och SBB, har dessutom skett de sista 2 åren. Är jag då en sämre investerare idag?
Ska vi återgå till Buffetts ord så har han även sagt att du måste gå på dessa minor ibland, annars har du en för låg riskprofil. Själv skulle jag vilja väva in vilken åldersgrupp du tillhör som en parameter i det uttrycket. När du kommit tillräckligt långt, ja då vill du inte ta felsteg helt enkelt.
Tillbaka till frågan ifall jag blivit en bättre investerare. Jag kan bara gå tillbaka till min första renodlade analys som jag skrev tillbaka i 2017 för att le lite extra.
”Vill gärna ha bolag som varit på börsen ett längre tag, som ger en fin direktavkastning, och som jag tror på i ett mycket långt tidsperspektiv. En klockren Zlatan med andra ord.”
”tror på i ett mycket långt tidsperspektiv”, det var nog bara något jag skrev som lät bra där och då antar jag 😀
Jag vill tro att jag idag åtminstone vet mer vad jag investerar i än vad jag gjorde förut. Sedan kommer det alltid finnas en viss mängd slump i våra investeringar, det kommer vi aldrig ifrån.
Den här bloggen har hursomhelst blivit en form av dagbok och att gå tillbaka till äldre inlägg är ett mycket roligt nöje idag. Sedan blir har jag fått så grymt mycket fina kommentarer och feedback samt ris och ros från er läsare att jag blir tårögd. Jag skulle säga att ni lärt mig det mesta av det jag kan idag.
Nu flyger vi vidare mot nästa miljon, med vetskapen om att vi inte vet ett dugg om vad som kommer hända fram till dess.
Och ja, när jag skriver ”större portföljförändring” så är det ett innehav som fått lämna och ett som fått komma med på redan. Allt är relativt antar jag, och för mig som sällan säljer så är det en stor förändring 🙂
Vad jag valt att göra är att sälja den post jag hade i Stora Enso och i stället slänga med Bilia i portföljen
Det här kanske låter motsägelsefullt, speciellt då jag tidigare uttryckt att jag vill äga mer inom skog. Som vanligt handlar det om att jag först vill doppa tån i ett bolag (alltså köpa in mig med mindre summa) för att få en bättre koll på bolaget. Det är först när jag äger ett bolag som jag på riktigt blir insatt. Så funkar jag åtminstone.
När Stora Enso senast rapporterade sitt Q4 så var det mycket riktigt väldigt skakigt. Styrelsen slaktar den ordinarie utdelningen, från 60 till 10 eurocent inför årsstämman i mars. Styrelsen ber också stämman om ett mandat att ge upp till 20 cent extra någon gång under året.
Det här är ett väldigt märkligt beteende, något som Ålandsbanken också skrev om.
Då jag läser min senaste analys av Stora Enso, samt det jag skrivit om Bilia tidigare så slår det mig att jag tycker Bilia känns mycket mer intressant i ett längre perspektiv. Dessutom anser jag att Holmen är ett så mycket bättre bolag än Stora Enso så varför ska jag ens äga?
Som du vet så är mitt mål att hitta de bästa utdelningsbolagen och äga dessa under en lång tid. Den resan är inte slut på långa vägar och det kommer alltid finnas mer att lära.
Den stora fördelen med att köpa Stora Enso idag är att sektorn i stort är rätt hårt pressad. Skogsbolag är gynnsamma i det läget då det oftast kommer tillfällen då de är extra fina att köpa. I likhet med andra skogsbolag plågas den finsk-svenska jätten av svag konsumentefterfrågan, särskilt inom segmenten förpackningar och sågade trävaror.
Min tanke är väl att skriva en större analys av Bilia då jag mest kikat på det här caset utanför bloggens kännedom.
Det vore väldigt trevligt att höra vad du tänker om det här valet. Äger du också Bilia idag?
Kindred släppte nyligen sin sista rapport för 2023 och sedan tidigare är budet på hela bolaget känt. De som lagt budet är La Française des Jeux (FDJ). Det här blev också ett läge för mig att säga tack och adjö till bolaget och i stället välkomna inte ett, utan två helt nya bolag in i portföljen.
Det var egentligen redan vid mitten av förra året då jag skrev min analys om Boliden som jag kände att det vore intressant att ta in något nytt. Sedan dess har jag gjort åtskilliga analyser av vilt skilda bolag och kontentan blir nu att jag plockar in två bolag som jag skrivit analys om sedan dess. Boliden blir Inte en av de aktier jag plockar in.
Vilka det blir får du läsa om alldeles strax…
Kindred har lärt mig något
När allt kommer till kritan så blev Kindred en bra investering.
Det fanns en tid då aktien presterade riktigt dåligt och faktum är att aktien under dessa år hade ett snarlikt kursfall som Intrum när det kommer till tid. Sedan vände det, och det vände väldigt snabbt.
Vi investerare behöver se historier likt Kindred också för att hålla hoppet uppe. Tyvärr är det inte alla surdegar som kan vända, en fallande kniv behöver inte sluta falla. För visste vi att det alltid kommer vända så hade vi i teorin aldrig se tråkiga kursfall som också kan innebära enorma köplägen.
Vad Kindred däremot lärt mig är att det kan ta tid för en aktie att vända och att många kommer lämna skeppet innan det vänder. Till slut kommer du börja tvivla på dig själv och den analys du gjort.
Med det sagt ska du inte hänga kvar i allt, men många har allt för dåligt tålamod där ute.
Av pengarna från Kindred kommer jag gå in mest i Aker BP, men en liten slant kommer alltså landa i EVO. Länkarna ovan går till mina senaste analyser av bolagen.
Det fanns en tanke på att låta aktierna i Kindred ligga kvar tills de automatiskt blir inlösta men nu när man annonserat 0 utdelning för 2023 (utbetalas 2024) så känns det mindre lockande. Det kommer ta lång tid innan budet går igenom verkar det som. Om budet överhuvudtaget går igenom det vill säga… Att sälja här och nu känns därför som det mest rätta.
Som vanligt kommer jag lägga Aker BP i min KF med tanke på källskatten. Nu tar det ett år att få tillbaka dessa 25% som nu råder för norska aktier, men det är betydligt bättre än de 3 år vi fick vänta tidigare. Du som kör Nordnet lär få tillbaka den redan nästa månad, vilket är grymt.
Att bolag köps ut från börsen har blivit lite av min värsta fiende som utdelningsinvesterare. Bra utdelningsbolag försvinner och oftast är det inte skiten som försvinner. Swedish Match och HiQ är två tidigare exempel på juveler som lämnat oss. Nu försvinner även Kindred som förvisso haft strul rent operativt på senare tid, men som ändå varit en aktie som skapat stora aktieägarvärden åt investerarna.
Bud på Kindred
Även om det dragit ut på tiden så har jag länge ordat om att ett bud förr eller senare borde dimpa ner i brevlådan med tanke på Kindreds strategiska översyn som inleddes för rätt länge sedan.
Nu lägger alltså det franska spelbolaget La Française des Jeux, FDJ, bud på alla aktier och är villig att betala 130 kr/aktie. Det här motsvarar då 24,4% premie om vi kikar på fredagens stängningskurs.
FJD har majoriteten av sin verksamhet på hemmaplan men är nu villiga att expandera ytterligare i Europa. Tydligen är man på en rejäl förvärvsresa då man gjort stora förvärv nyligen.
”Kindred har en strategi i linje med vår strategi. Det handlar om att ta marknadsandelar med ett erbjudande som är trovärdigt. Deras ambition är att vara bland de tre största spelarna på sina marknader, och det stödjer vi.”, säger FDJ:s vd Stéphane Pallez vid en presskonferens
Acceptansperioden, alltså den period där du som investerare ska fatta valet Ja eller Nej, börjar i februari och löper i upp till nio månader. Styrelsen rekommenderar att du tackar Ja.
Som vanligt är min rekommendation att tacka Ja alternativt sälja direkt, då dina pengar annars kan ”bli låsta” ifall vi kommer till ett läge med tvångsinlösen av dina aktier.
Acceptansperioden är alltså väldigt lång och beräknas börja 20 februari och pågående ända till den 19 november 2024. Att acceptansperioden pågår så länge är ovanligt. Förklaringen kan vara att man tagit extra höjd för att förvärvet ska prövas av konkurrensmyndigheter eller något liknande.
Den stora frågan är givetvis om du ska sälja direkt här och nu eller vänta på att dina aktier blir inlösta. Fördelen med att vänta är att du slipper courtage samt att x-dag för Kindreds utdelning ligger i april och i oktober i år. Det är alltså pengar från förra verksamhetsåret som delas ut.
Hur ska man göra med budet på Kindred?
Jag låter nog dessa ligga kvar och tackar Ja till budet.
Anledningen att kursen i skrivande stund är så pass mycket under budet på 130 kr har nog att göra med aktiemarknadens skeptiska syn på att budet faktiskt går igenom. De tunga storägarna som har tackat ja representerar nämligen endast 28% av ägarbasen.
Risken jag tar är att budet av någon anledning dras tillbaka men jag tvivlar på att det blir verklighet.
Det här kommer nog gynna Betsson på samma vis som Axfood gynnades då ICA togs från börsen. Det självklara valet för många är nog att byta till Betsson. Betsson har dessutom presterat bättre operativt på senare tid.
Jag kommer inte byta till Betsson utan pengarna går till något annat. Jag är trött på branschen som tycks påverkas mer och mer av politiska makter och jag är trött på den skit jag får för att jag äger betingbolag.
Trots allt har Kindred givit investerarna drygt 15% årligen i totalavkastning sedan starten och det får man vara riktigt riktigt nöjd med.
Enbridge handlas idag till en direktavkastning på 7,73%, vilket är över deras 5-års-snitt på 6,72%. Här är varför jag handlar aktier nu, och varför jag personligen tycker att det kan vara en god idé att öka i denna högutdelare.
För en aktie med såpass hög utdelning så är det ändå anmärkningsvärt att man nu höjt utdelningen för 29:e året i rad. Som du säkert vet så får du oftast välja – hög utdelning eller hög utdelningstillväxt. Vill du grotta ner dig i logiken bakom rekommenderar jag att läsa här.
När vi ser såhär hög direktavkastning så är det många som menar att utdelningen i de bästa av världar kan hållas stabil, och i de sämsta av världar rör det sig om en värdefälla. Enbridge har genom åren visat motsatsen.
Vad får man då när man handlar Enbridge idag? Ja egentligen Nordamerikas största midstream bolag. Midstream är ett begrepp som inkluderar bearbetning, lagring, transport och marknadsföring av olja, naturgas och naturgasvätskor. Som jag förstår det så är transport den största grejen inom begreppet.
En ytterst liten del av Enbridge består av förnybar energi som var väldigt hypat förut men är desto mer svalt just nu. Bolagets vision är däremot att öka denna del, vilket vi såg bevis på i deras senaste förvärv.
Enbridge fördelning
Bolaget följer priserna för naturgas som nu är på väg uppåt. Även kursen i Enbridge är på väg uppåt.
Med då nästan alla intäkter för Enbridge stöds av långtidskontrakt så blir man mindre känslig mot snabba rörelser. Det kan givetvis vara både positivt och negativt vid olika tillfällen. Givetvis undgår du inte exponering mot råvara när du köper aktier.
Idag täcks utdelningen väldigt väl av bolagets kassaflöde. Utdelningsandelen är 65% räknat på detta så man har gott om utrymme kvar. Nästa år räknar man med att utdelningsandelen stannar på samma lika då bolaget spår $5,4 – $5,8 i fritt kassaflöde per aktie. Man väntas dela ut $3,66 nästa år.
En intressant graf att kika på är denna:
Vad den visar är att bolaget varit extremt duktiga på att guida framtida vinster och kassaflöden. Oftast har man varit i princip mitt i prick. Man har aldrig sedan 2006 missat helt. Rutorna du ser är alltså spannet man angett tidigare och den svarta pricken vart man faktiskt landat på. Troligtvis kommer nästa prognos inte vara något undantag.
Utdelningen har vuxit suveränt genom åren och givit investerarna en fenomenal resa:
I övrigt så sprutar det ut köp-analyser från andra skribenter som lagt ner betydligt mer tid än vad jag gjort.
Jag tycker att man med gott samvete kan handla Enbridge idag. Troligtvis kommer jag utöka mitt innehav rätt saftigt kommande vecka för pengarna jag har kvar.
Hoppas nu ni får en riktigt trevlig helg där ute! Som vanligt hörs vi imorgon 🙂
