Idag blev det att handla för mina sista likvida medel innan ny lön kommer in på kontot i natt och det är dags för månadens #uppesittarkväll. Köpet landade på IT-konsulten eWork som idag rapporterade svagare än väntat.
Sist jag skrev om eWork och varför jag äger var i 2022
Egentligen har bolaget inte förändrats särskilt mycket sedan dess utan det är snarare marknadsläget som är helt annorlunda där mängder av konsulter ser inbromsning. Det gäller alltså inte enbart eWork utan titta bara på Sweco, Knowit, Softronic.
”Vi såg en fortsatt svalare efterfrågan inom tech och telekom och färre nya förfrågningar inom fordonsindustrin. Ett tidens tecken är att vi hade fler konsulter än någonsin inom försvarsindustrin och rättsvårdande myndigheter”, skriver bolagets vd Karin Schreil.
eWork är lite vad jag själv brukar kalla för IT-konsulternas ”hackor och spadar”. Egentligen är man en konsultmäklare som ser till att matcha större uppdragsgivare mot rätt konsulter. Som ett Tinder, fast där jobbkärlek sätts i fokus.
Förra året levererade man ett kanonår där vinst per aktie låg på 8,07 kr. Av detta delade man ut 6,5 kr, vilket då motsvarar 80% utdelningsandel. Det är rätt mycket, men faller ändå väl in på eWorks utdelningspolicy att dela ut Minst 75% av nettovinsten till aktieägarna.
Trots tråkig läsning där rörelseresultatet minskade under Q3 där omsättningen ökade men rörelseresultatet minskade så ligger man ändå i fas med siffrorna för det gångna året. Vi kan med andra ord se fram emot en hyfsad utdelning även nästa år:
Men marknaden är framåtblickande och tar givetvis fäste vid inbromsningen och då ska aktiekursen självklart ner.
Jag tror fortsatt på att eWork är en fin högutdelare där potentialen för utdelningstillväxt på lite längre sikt finns på bordet.
eWork gör troligtvis rätt i att nu fokusera mer på lönsamheten snarare än tillväxten. Positivt är att konsulterna inte är anställda av eWork och därigenom behöver en svacka inte vara lika dramatiskt som för ett traditionellt konsultbolag där man blir sittande med dyra konsulter på bänken.
Men det är klart, marknadsläget är helt annorlunda nu jämfört med ett år sedan så visst känns det.
Ingen vet var botten finns. Alltid bättre att fylla på med mindre inköp över tid. Köpte också en mindre post i eWork idag.
När israelerna går in på riktigt i Gaza för att plocka Hamas-islamisterna kommer säkert en ny dipp neråt. Men annars borde kurserna ligga nära botten. Eller vad tror ni?
Mvh
Den stora frågan är, vågar man köpa konsulterna nu?
Det är en väldigt stor fråga 🙂
Kan vara på tok för tidigt också och kanske måste vi se agnarna sållas från vetet innan det blir något köpläge i någon av konsulterna. Vissa kanske inte finns kvar efter stormen
Många konsulter letar sig idag till produktbolag, vilket i sin tur leder till att bolag går omkull. Jag sitter själv i branschen och ser det hända runt mig. Ser ingen orsak till panik och masskonkurs, men man bör nog ha ögon och öron på skaft.
Vad ser du för vinst i eWork mot de traditionella jättarna?
Baserat på den röda rektangeln ovan ser det ut som att KtM baserar sitt investeringsantagande på att vinsten och utdelningen hamnar ungefär runt förra årets nivåer.
Personligen hade jag inte tagit i konsulterna än…
Risken är väl att Q4 blir bedrövligt om man ska tolka bolaget och den inbromsning som sker. Svårt att sia om vinsten i Q4 men utdelningssänkning kan det mycket väl bli nästa år
Jag ökade också i ework idag. Blir fint på sikt. Även tagit in Sweco i portföljen.
Ökade när det var -4% idag. Sedan blev det ganska snabbt -13% efter min artikel här 😛 Kanske var jag otydlig 😉