Att slå index ett eller två år är något som de flesta faktiskt kan sätta upp på sitt CV. Att däremot slå index år efter år under längre period är betydligt svårare. Affärsvärldens egna portfölj har varit mycket framgångsrik och lyckats slå index allt sedan 2016.
Tyvärr är det så att det här är den enda av deras portföljer som presterat riktigt väl. Nyligen lade man ner Buy&Hold portföljen med den enkla anledningen att den inte gick som man tänkt sig. Själv tycker jag att man gör rätt i att skrota det som inte funkar och i stället fokusera på det som faktiskt har funkat.
Antal aktier
Andel
Volvo B
8%
Evolution
8%
Ambea
8%
Creaspac
8%
Rugvista
7%
Norion
7%
Cint
6%
Green Landscaping
6%
IPC
6%
Elekta
5%
Hoist Finance
5%
Kambi
5%
Betsson
5%
Note
5%
C-Rad
5%
Link Prop
3%
Kassa
1%
Värt att notera är att den här portföljen är hyfsat snabbfotad och att de innehaven som är med här ovan inte nödvändigtvis behöver haka med till nästa år. Affärsvärden lägger ner galet mycket tid och resurser på att skriva suveräna analyser och dessa analyser ligger till grund för vilka aktier som väljs ut.
Sedan håller jag med Peter Benson i att man inte ska kopiera en portfölj utan snarare söka inspiration via den
“Man ska inte kopiera någon annans portfölj helt mekaniskt utan se det som uppslag till egna investeringar. Vill man inte ta egna investeringsbeslut så bör man köpa en fond”
Ett par av bolagen ovan har jag själv skrivit om förra året och förr-förra året men långtifrån alla. Många är dessutom mindre kända bland den stora skaran investerare.
Sedan 2016 har denna portfölj avkastat 16,7% årligen , vilket är en väldigt fin siffra kan jag tycka. Samtidigt har Investor B under samma period avkastat 18% årligen inklusive återinvesterad utdelning. Det får mig att fundera på hur komplicerat man faktiskt behöver göra det 🙂
Vad jag lärt mig är att det tar galet med tid att försöka screena och analysera en mängd bolag som kan ingå i en portfölj likt den ovan. Som småbarnsförälder med ordinarie jobb har åtminstone inte jag den tiden 🙂 Risken är sedan stor att analyserna slutar på ett mindre fantastiskt vis än vad du själv förutspått.
Jag kommer fortsätta med mitt egna fokus att hitta så bra utdelningsbolag som möjligt. Det är åtminstone det jag själv tycker är roligt.
Det här är första gången jag faktiskt på listar mina stora misstag genom tiderna. Och tro mig, listan kan göras väldigt lång och precis som alla andra har jag snubblat på snubbeltråden ett antal gånger. Lärdomarna har dock varit väldigt nyttiga som jag vill förklara i dagens inlägg.
Noterbart är att jag inte tar upp alla mindre misstag samt de väldigt stora felsteg jag gjorde som ny investerare. Det här är snarare en lista på mina misstag från 2016 och framåt. Vi börjar med klassikernas klassiker och nykomlingen, nämligen…
Det finns en anledning till att SBB hamnar längst upp på listan och det är inte enbart för att denna kostat mig mest.
SBB sticker nämligen ut då Ilija var väldigt noga med att betona säkerheten i deras investeringar då det handlar om fastigheter med låg risk (samhällsfastigheter). Fastighetsbolagen var dessutom innan räntehöjningen noga med att trycka på hur pass inflationssäker deras verksamhet är; höjs räntan, ja då höjs hyran. I år har vi fått se hur bra det faktiskt höll…
Ilijas uttalande om det säkra fastighetsbeståndet tillsammans med månatlig utdelning som skulle stiga i 100 år lockade en extremt stor skara människor, däribland jag själv.
Ilja sålde in detta helt perfekt och de allra flesta analytikerna satte köp på SBB förutom någon enstaka. Vad vi tar med oss är att en belåningsgrad i en kvartalsrapport kan tolkas på en mängd olika vis och att SBB var fantastiskt duktiga på att trolla med siffror.
Vi, men särskilt Ilija som ibland gjorde en affär dagligen, fick snabbt lära oss att den som gapar efter mycket mister ofta hela stycket.
Nu jobbar en ny ledning med att rädda den tidigare snabbväxande småspararfavoriten och frågan alla ställer sig är ifall det är för sent.
Den stora frågan är: Vad gör Ilija idag? Hur mår han? Det enda jag faktiskt vet är att han inte varit med i en enda podd allt sedan helvetet brakade lös. Innan var han väl med i en podd varannan vecka känns det som.
Få kommer nog ihåg enfastighetsbolaget Saltängen Property Invest.
Felet jag gjorde här var väl att det enda jag egentligen grundade min analys på var att jag tjuv-campat utanför deras fastighet en natt, vad nu jag tog med mig från den lynchningen. Summerar vi caset så var jag nog sugen på den stora utdelningen som kom varje kvartal samt att Ica kändes som en pålitlig hyresgäst till den enda fastigheten Saltängen ägde.
Att sedan värderingen av hela bygget var så långt från en verklighet vi kan komma, ja den analysen hade jag inte gjort. Efter detta har jag hållit mig ifrån fastighetsbolag med enbart en fastighet.
Jag fick i alla fall ett sista ord med bolagets VD via Skype på den tiden som snäste år min egna okunskap.
Än idag är jag ledsen för de jag drog med mig in i detta, även om man givetvis måste göra sin egna analys.
Vad jag lärde mig från resan med Intel är att en utdelningsandel måste tas med en stor nypa salt och att en låg sådan inte behöver innebära en säker utdelning.
Från att ha haft en stabilt ökande utdelning i 23 år så drog alltså bolaget i handbromsen. Utdelningen sänktes med hela 66% och jag valde att sälja.
Intel låg en gång i tiden bland toppen av chiptillverkare och dominerade marknaden på många sätt. Tyvärr har man de senaste årtiondena missat många viktiga tåg och tappat sin edge mot exempelvis TSMC. Bland tågen hittar vi exempelvis mobilmarknaden där Intel halkat efter.
Hela läxan går tillbaka till Warren Buffetts klockrena lärdom:
Köp inte skräp till en billig peng
Jag bytte mitt innehav mot Broadcom och är ändå nöjd att jag tog det beslutet i stället för att ligga kvar. Vad som hände sedan är att aktien i Intel skjutit iväg uppåt. Dock gäller det sektorn i stort så inget konstigt med det. Utdelningssänkningen är åtminstone något jag tar med mig i jakten på de bästa utdelningsbolagen.
Att sälja stora delar av Latour 2 år efter mitt inträde var också en dyr läxa. Att köpa till allt för hög premie har också straffa sig.
Lärdomen blir att hålla kvar i mycket attraktiva investmentbolag, men att lugna ner köpen i lägen då premien sticker iväg.
Att betala 1 kr och 50 öre för 1 kr är inte min rekommendation.
I ungefär samma scenario som Latour hittar vi AstraZeneca där jag sålde delar av för att jag tyckte aktiemarknaden belönat aktien för mycket. Problemet blir att det kommer vara väldigt svårt psykiskt att köpa tillbaka när aktiekursen är dyrare.
Astra är fortfarande enligt mitt tycke ett av de bästa utdelningsbolagen på Large Cap Stockholm och ett av mina större innehav i portföljen.
En bild säger väl mer än 1000 ord antar jag 😀
Troligtvis är detta mitt största snedsteg någonsin i termer av att ”gå miste om avkastning”.
Varför sålde jag då? Jo, på grund av den enkla anledningen att källskatten i Danmark ligger på 27%. Där och då kändes det vanvettigt att låta så mycket pengar ligga i dvala under 3 år innan de åter fördes in på mitt konto igen.
Idag är läget helt annorlunda då både Avanza och Nordnet betalar tillbaka denna betydligt snabbare.
Men det är ingen idé att gråta över spilld mjölk. Frågan är väl hur pass köpläget ser ut i Novo idag. Det har jag inte undersökt då det var många år sedan jag sist skrev om bolaget. Kanske blir det en titt på Novo i början av 2024.
Även om året har en handelsdag kvar så tänkte jag gå igenom hur min egna portfölj presterat samt presentera de största förändringarna jag nu gjort inför 2024. Blev året en stor besvikelse?
Det var i februari 2023 som min egna portfölj började få tråkigt mycket stryk av index, både av OMXS30 inklusive utdelning samt OMX Stockholm All-Share Cap GI (samtliga aktier på Stockholmsbörsen inklusive utdelning).
Som en liten tröst så vet jag att det är fler än jag som har halkat efter i år och somliga har trampat riktigt ner i träsket. Tyvärr väljer många av dessa inte att visa sina nederlag, eftersom det är mycket lättare att visa styrka än svaghet på sociala medier. Jag försöker att visa min resa oavsett vad 🙂
Som Jens skrev igår så kan du som kör Avanza se Ditt 2023 nu. I år var det en fantastisk sammanställning med mycket matnyttigt. Tryck på bilden för att se ditt år:
Där kan vi tydligt se att majoriteten faktiskt haft problem att slå index i år. Kanske är det småbolagens ”fel”? Hursomhelst landade jag ca 1 procentenhet under snittet, men förra året var jag över snittet. Allt jag menar är att nästa år lika gärna kan vara mitt år. Sällan är det bra att försöka göra allt för stora förändringar i hopp om att komma med på tåg som redan gått från sin station.
Men allt är ändå inte piss. I år har portföljvärdet inklusive utdelning och exklusive nysparande faktiskt stigit med 200 000 kr. Det är liksom pengar det också.
Rekylen i slutet har gjort att jag nu letat mig tillbaka till ett stabilt ATH för portföljen:
Vad är nytt inför det nya året?
Det har faktiskt skett ovanligt mycket förändringar i portföljen i år. Som vanligt försöker jag slänga ut det jag anser vara skit och spara det andra. I regel brukar jag bara byta ut något bolag men i år har flera fått lämna:
H&M
Intel
AT&T
TransAlta Renewables
I stället har följande bolag kommit med:
Nibe
Stora Enso
Enbridge
Broadcom
Bäst hitintills av följande är min investering i Broadcom som blev en succé. Jag har tidigare skrivit att det här troligtvis är det bästa utdelningsbolaget jag kommit över när det kommer till utdelningstillväxt kombinerat med direktavkastning.
Att sälja H&M efter så många år kändes rätt hårt men jag inser själv att jag är klar med sektorn sällanköpsvaror med stort butiksnät. Givetvis är det tråkigt då jag nyligen läste om att H&M är det OMXS30 bolagen som presterat bäst i år.
Men det är väl lite min förbannelse och någon har sagt tidigare att man ska köpa när KTM säljer 😀 Det tycker jag var bra sagt då det sades med en skämtsam ton
Ett tips jag har är att lyssna på Börspoddens senaste nyårsavsnitt där man faktiskt erkänner att 2023 är året då man inser hur svårt det faktiskt är att förutse någon typ av mönster och att det verkligen kan bli tvärt emot det man tänkt sig.
Även DI har lyckats pricka in ungefär hälften av sina köpråd som inte presterat bättre än index
Som vanligt gäller det att diversifiera dig samt, enligt mitt tycke, välja stabilitet före allt annat. Det här är själv vad jag försöker göra med min portfölj just nu, även om förändringarna sker successivt.
Det vore kul att höra om du själv gjort några förändringar i din portfölj i år 🙂
Sverige består av en rad personligheter som på ett eller annat sätt skänker inspiration till ett bättre sparande. Idag tänkte jag ta tillfället i akt att presentera en profil som jag tycker kan få lite extra tid i rampljuset. Anledningen är att denna profil visar att det går att inkassera utdelning från 500 bolag varje år men samtidigt slå index med råge.
Jag har valt att kalla honom Sveriges Peter Lynch nu när Sveriges Warren Buffett är upptaget av Per H Börjesson. Peter Lynch förvaltade bland annat fonden Magellan som vid ett tillfälle hade inte mindre än 1400 bolag och allt som oftast minst 1000 stycken. Lynch presterade anmärkningsvärda 29% årligen och är en av världens bästa investerare genom tiderna.
Sveriges Peter Lynch som jag nu pratar om är ingen mindre än Aktiechaffisen på Twitter (X) som jag har fått äran att chatta lite med.
Alla utdelningsinvesterares dröm är väl att få en rejäl mängd utdelningar spritt över året och inte nöja sig med enbart några enstaka. Det är fortfarande en liten lycka varje gång det plingar till i Avanza-appen och vi ser att det rullat in nya färska likvider. Då Aktiechaffisen i dagsläget äger över 500 bolag så råder det ingen brist på dessa precis.
Argumentet mot att ha så många bolag är att din portfölj blir mer eller mindre som index, ett argument som jag till viss mån kan köpa. Nå, chaffisen är väl en av några som visat att det visst går. En fantastisk utveckling mot exempelvis Avanza zero (för fler jämförelser, se chaffisens Twitter).
20 största bolagen
Kikar vi på de 20 största bolagen i portföljen så ser det ut såhär:
Microsoft
McDonalds
Johnson & Johnson
AstraZeneca
Novo Nordisk
Procter & Gamble
Target
Equinor
Altria
Walmart
Aker Solutions
Philip Morris
BW LPG
Starbucks
Exxon Mobile
Coca-Cola
TotalEnergies
Abbvie
British American Tobacco
Bank of America
Min första tanke kring portföljen är att den:
Består av många bolag med väldigt stabil utdelning där vissa har titeln Dividend Aristocrat eller Dividend King.
En hel del stabila pjäser som klarar av konjunkturcykler bra, exempelvis läkemedel. Vi ser även livsmedel och dagligvarugiganter som Procter & Gamble och Target
Sedan är det intressant att vi hittar några Norska aktier där också. Det är bolag som det inte pratas allt för mycket om kan jag tycka.
Av ovanstående bolag så är det nog Microsoft och Novo Nordisk som agerat största aktieraketerna på senare år.
Aktiechaffisen skriver att de flesta av hans 500 bolag hängt med under åtminstone 15 år. Dock såg han till att plocka in en hel del nya under pandemin när ingen ville ha dem. Suveränt och ett tydligt exempel på att det lönar sig att köpa när blodet flyter på gatorna.
Hatten av till dig Aktiechaffisen. Hoppas att du kan fortsätta sprida fantastisk inspiration till oss.
Vissa av bolagen ovan har jag skrivit analyser om, men det här skänker mig en hel del inspiration till ytterligare analyser
Cliens toppförvaltare Carl Sundblad var nyligen ute och berättade för Dagens Industri vad man kan lägga för ägg i en s.k. basportfölj. Vad en basportfölj egentligen är, ja det finns det delade meningar om. Jag kan tycka att Carls portfölj helt klart är värd en rätt fin plats i årets julgran.
Själv kan jag tycka att det finns två förklaringar till en basportfölj:
Låt säga att du är helt ny på börsen. Min rekommendation är inte att vänta på rätt läge utan låta dina pengar börja jobba direkt. Att ha 5 bolag där du månad efter månad köper i väntan på att lära dig mer och få mer kött på benen kan vara en basportfölj.
En Basportfölj kan också vara de aktier som väger tyngst i portföljen. Vissa har en fix idé att alltid ha sin portfölj balanserad så gott det går men personligen ligger jag med rätt övervikt i investmentbolagen. En basportfölj är i sådana fall aktierna som väger tyngst.
Helt oavsett så ser Carls portfölj ut såhär:
Investor, Latour, Atlas Copco och Assa Abloy är alla bolag jag skrivit väldigt mycket om här på bloggen. Det är alla kvalitetsbolag som år efter år visat vart skåpet ska stå och givit investerarna fantastiskt fin avkastning.
Jag hade väl gjort några små justeringar i denna. Troligtvis hade jag bytt ut Assa Abloy mot exempelvis AstraZeneca och AddTech (läs nedan) mot ett skogsbolag eller ett fastighetsbolag med hög kvalité. Visst, fastighetsbolag skys likt pesten just nu men tiderna ändras och fastigheter har över tid varit en väldigt bra investering. Åter igen, det är bara mina egna tankar. Kanske hade jag även valt Svolder eller Spiltan framför AddTech.
Har du samtliga av dessa 5 i en basportfölj blir du väldigt exponerad mot just industri och verkstad skulle jag säga.
Addtech
Addtech är ett bolag som jag aldrig tagit upp. Det här är en serieförvärvare inom teknikhandel. Vill man veta mer om serieförvärvare rekommenderar jag min nya analys av Lifco där jag lite går igenom konceptet.
Genom att enbart kika lite på Addtech så ser det faktiskt intressant ut. Sedan 2001 då Addtech föddes fram efter att Berman & Beving delat upp sin verksamhet i tre olika börsbolag så har man gjort över 150 bolagsförvärv.
Framgångssagan för aktien har varit enorm trots att aktien nu möter väldigt mycket motvind.
Alla bolag som förvärvas drivs som fristående enheter. Dotterbolaget blir därmed väldigt nära sina kunder och deras egna behov. I ett toppstyrt konglomerat blir det här svårare. Främst är det inom industri och infrastruktur som förvärven görs.
Hur som helst verkar Addtech vara välskött och jag är helt med på att plocka in denna i en basportfölj. Min fundering nu är att byta ut något av mina nuvarande innehav mot en serieförvärvare. Läger just nu känns extra lockande då aktierna rasar rätt saftigt.
Vore trevligt att höra ifall ni äger någon av Sveriges sereförvärvare:
Svenska kronan är fortsatt väldigt svag mot den amerikanska dollarn (och många andra valutor för den delen). Det här gör att det blir dyrare att köpa nya aktier men att utdelningen du får blir högre då denna konverteras till svenska kronor. Trots det är det framförallt två bolag där det finns ett allt för stort köpsug.
Realty Income (O)
Precis som majoriteten av andra fastighetsbolag så har Realty Income sett sin kurs rusa söderut. Under 1 år har nedgången varit -17,84%, vilket inte är vanligt för Realty som får ses som en väldigt defensiv REIT.
Det här har i sin tur fått direktavkastningen att skena till hela 6,17%. De senaste 5 åren har snittet varit 4,35%
Tittar vi däremot på utdelningsandelen kopplat till förvaltningsresultatet så känns det inte alls som att det är någon ko på isen. Tvärt om ser det väldigt bra ut.
Förutom det har Realty alltid haft väldigt låg vakansgrad på sina fastigheter. I princip allt har varit uthyrt över tid. Nu har bolaget inte släppt sin Q3 rapport men såhär ser det ut just nu:
Så, varför faller kursen?
Den förklaring jag hittar är bolagets aggressiva förvärv som man gjort på senare tid. En sådan är deras $950 miljoner investering i Bellagio Las Vegas. Många räds denna investering och frågar du mig personligen så känns detta inte som Realty Income.
Antalet aktier i Realty har ökat galet på senare tid, främst för att finansiera deras förvärv. Det vi vill se är givetvis det omvända, d.v.s. att antalet aktier minskar. För REIT:s är dock detta inget ovanligt då man finansierar sig på det här viset. Men ja, att aktierna ökat så explosionsartat kan vara en faktor.
Hur som helst är min tes att Realty inte kommer sänka utdelningen. Då kommer alla andra fastighetsbolag sänka före vi kommer till det stadiet… åtminstone alla REIT:s.
Jag planerar att köpa mer O nästa vecka, trots en dyr dollar.
Texas
Sedan kommer vi till ett case som är lite mer svårtolkat, nämligen Texas Instruments (TXN)
När jag skrev min analys för rätt länge sedan var min slutsats att detta kan vara den bästa utdelningshöjaren på amerikanska börsen. De senaste 20 åren har Texas höjt utdelningen 22% årligen i snitt och man har aldrig heller sänkt något under dessa år. Förutom det har man en trend där man aldrig sänkt utdelningen de 61 senaste åren.
Direktavkastningen när jag började investera var ca 2,2% vill jag minnas. Idag är den 3,65% med tanke på att aktien tagit mycket stryk.
Mycket av detta har att göra med att halvledarbranschen gått in i sirap och kraftigt saktat ner. En bra artikel finns att läsa här för den som vill djupdyka lite mer.
Texas uttrycker tydligt på deras IR sida att det bästa sättet att mäta ett bolags framgång är via tillväxten av det fria kassaflödet. Det är också via en sådan ökning som utdelningen kan växa. Jag kan bara hålla med.
The best measure to judge a company’s performance over time is growth of free cash flow per share, and we believe that’s what drives long-term value for our owners.
Problemet just nu är att Texas slänger galet mycket pengar på att investera för framtiden. Det här har till och med gjort att det fria kassaflödet blivit negativt, som du kan se på den här bilden. Vad det här gjort i sin tur är att utdelningshöjningarna inte alls varit i samma kaliber som tidigare.
Vad kastar då bolaget pengar på? Ja, enorm expansion som du kan se i det här korta klippet
Bolaget har meddelat att den här typen av CapEx (långsiktiga investeringar) kommer pågå i år, nästa år, 2025 samt 2026. Texas har idag en rejäl kassa, men vissa tror att man nu tar sig vatten över huvudet.
Å andra sidan måste man göra något för att vara lika konkurrenskraftiga som man hitintills varit. Texas gör helt enkelt det man tidigare sagt man kommer göra.
Vissa investerare är mycket positiva, medan andra är avvaktande. Vad jag lärt mig i min AT&T resa är att investerare kan var positiva ända in i kaklet. Att lyssna på dessa är ingen god idé. Kanske borde jag lärt mig läxan i Intel.
Skillnaden är att Texas fortfarande är dominanta på marknaden, vilket inte riktigt var fallet med Intel.
Jag tror att detta är ett köpläge och kommer nog köpa nästa vecka. Men det känns som betydligt högre risk än Realty Income.
Du kan lägga hur mycket tid som helst på att screena bolag för att hitta aktier som du själv anser marknaden satt en felaktig prislapp på. Jag hävdar däremot att det alltid finns ett rätt stort knippe slump i dina aktieköp trots tonvis timmars analys.
Jag tar ingen cred, men beskyller inte heller mig själv
Det färskaste exemplet var nog när jag köpte utdelningshöjaren Broadcom som verkar inom halvledarbranschen.
Min analys går att läsa här men jag hävdar inte att jag på något vis hade rätt i min analys. Där och då hade jag ingen som helst aning om vad som skulle hända någon månad efteråt. Allt jag tyckte var att bolaget visade historisk styrka och även hade potential att fortsätta prestera.
Det finns många andra exempel där jag inte heller kan ta åt mig någon ära, exempelvis när jag sålde Skistar. Där och då hade jag inte den blekaste om vad som skulle hända med aktiekursen.
Jag vet att folk hatar när jag säger det, men jag anser fortfarande att min investering i SBB också hade många nypor av slump i sin soppa.
Såhär i efterhand är det jättelätt att sitta och påstå att det vi 300 000 investerare köpte var ett luftslott men jag menar också att situationen hade kunnat sett helt annorlunda ut beroende på hur omvärlden vred och vände på sig.
Visst, det var många som redan på toppen sa att SBB var en varggrop som man absolut inte skulle sätta sin fot i. Med det sagt finns det enbart 3 olika scenarion som du kan gissa på när det kommer till ett aktiecase:
att kursen går upp
att kursen går ner
att kursen förblir oförändrad
Valmöjligheterna är begränsade.
Återigen, det är lätt att såhär i efterhand se alla dåliga sidor med SBB. Jag försöker bara vara ärlig med hur jag tänker och inse mina egna brister.
Finns det någon sensmoral i sagan?
Jag har åtminstone lärt mig vikten av att hitta utdelningsbolag som inte blir några raketer men inte heller några ankare. Aktier som helt enkelt tickar på i sakta men säker takt och där bolagen bakom har stabil historik med framtida potential. Visst, det kan komma dippar, men långsiktigt ska aktierna ändå prestera.
Tyvärr kommer det alltid finnas en viss grad slump som vi aldrig kan räkna med och det enda du kan göra för att motverka det är i min mening att diversifiera dig ordentligt (något jag på sätt och vis misslyckats med).
Boliden har nyligen råkat ut för det man kallar för en trippel-smocka. Det här är en populär aktie bland svenska investerare och frågan är ifall det finns läge att gå in nu.
Som du känner till bröt en brand ut på en av Bolidens smältverk i Rönnskär (nära Skellefteå). All produktion i området är tillsvidare stoppad. Senaste infon är att verksamheten kan återupptas om ”några veckor”.
”Det är en stor osäkerhet kring kostnader för återuppbyggnaden av elektrolysverket, den initiala kostnaden när Rönnskär står helt stilla och sedan den mer långtgående finansiella skadan. Eftersom de inte kan göra kopparkatoder gissar jag att det blir hundratals miljoner kronor som rycks bort”, säger DNB:s analytiker Johannes Grunselius.
På tisdagskvällen kom även Boliden med en tråkig nyhet, nämligen en vinstvarning. Denna hade varit mer okej om den enbart hade med branden att göra, men så enkelt var det inte.
Tvärt om framstod branden som rätt mild om vi kikar på vad som ytterligare stod i vinstvarningen. Två av Bolidens gruvor, Tara och Kevitsa, har producerat lägre koppar- och nickelhalter än tidigare kommunicerat och i Taras fall har det fallande zinkpriset gjort verksamheten kassaflödesnegativ.
Helt klart är att mycket stått rätt för Boliden ända fram tills nu. Höga metallpriset och en krona som varit svag.
Kursutveckling i Boliden
Beroende av pris på råvara – en fördel?
På sätt och vis gillar jag faktiskt utdelningsbolag som är beroende av råvarupriser. Kanske låter det märkligt men vi vet att priserna kommer gå upp och kommer gå ner på råvara, men bolagen bakom tenderar oftast att finnas kvar och verksamheten är det ingen skillnad på. Det kan oftast uppstå bra köplägen när priserna är låga.
Boliden har en väldigt fin utdelningshistorik där utdelningen består av två olika delar; en ordinarie och en extra med automatiskt inlösenförfarande. Den sistnämnda finns troligtvis för att bidra med en skattelättnad till utländska investerare.
Boliden har två olika typer av utdelning
Hursomhelst har utdelningen i bolaget varit god. Räknat på bägge typerna är direktavkastningen idag över 8%
Jag blev faktiskt sugen på att gå in här och nu, och kommer nog skippa min tanke att köpa både New Wave och Stora Enso för att i stället skeppa in Boliden i portföljen.
VD:n har tydligen fattat tycke till aktienedgången och har själv köpt på sig en rejäl stek som en sann pilot.
Har du själv någon tanke kring Bolidens aktie? Kommentera gärna vad du ser för potential.
Ett annat bolag som jag höjt till skyarna är gruvbolaget Rio Tinto där utdelningen vuxit med 11% de senaste 20 åren. Det här är helt klart ett bolag jag själv kommer lägga i min framtida frihetsportfölj då direktavkastningen är strax över 7%.
