Northvolt har stått i rampljuset hos i princip alla nyhetstidningar väldigt länge. Hela dramat bjuder på diverse cliffhangers, inte minst igår då bolaget varslar 1600 medarbetare. Jag har Inte skrivit en rad om spektaklet och det tänker jag inte göra heller. I stället ger jag en spaning på vad jag vill handla för lönen som snart trillar in.
En liten reflektion vill jag dock dela med mig av kring hela dramatiken som rör Northvolt. Det här visar tydligt att man inte enbart kan rusa mot mega-trender och tro att det är något facit för att bli rik. Vi har sett det förut, och nu ser vi det igen.
Här vill jag dock förtydliga att det stora problemet för Northvolt inte är den vikande efterfrågan på elbilar utan deras produktionsförseningar. Att mega-trenden elbilar fått sig en käftsmäll kan nog de flesta konstatera.
Tyvärr finns det inget facit mer än att vara långsiktig, inte stoppa sina pengar i skitbolag, och att göra sin riskspridning. Regel nummer två, att inte investera i skit, är dessvärre lättare sagt än gjort.
Ework och nästa år
En aktie som jag vill tanka när lönen trillar in imorgon är konsultbolaget Ework. Det här är egentligen inget renodlat konsultbolag, vilket är en anledning till varför jag gillar dem.
I stället är man en s.k. konsultmäklare som via sin plattform parar ihop konsulter som söker uppdrag med företag som letar kompetens, framförallt inom IT.
Nästa år är utdelningsprognosen 8 kr/aktie. Det motsvarar 5,8% direktavkastningen med rådande aktiekurs. Jag tror snarare 7,5 kr känns rimligt.
Ework möter just nu en svag konsultmarknad som även påverkar deras verksamhet, även om man inte direkt är ett konsultbolag. I kvartal två presenterade man ett resultat/aktie på 2,00 kronor mot 1,84 kr tidigare år, vilket innebär en ökning med 8,7%.
Precis som bolaget kommunicerat tidigare så är omsättningen lägre men resultatet högre tack vare de besparingar Ework gjort. Mycket fint är att bolaget i alla fall behåller prognosen för helåret
”I linje med våra finansiella mål, behåller vi vår tidigare bedömning att rörelseresultat, såväl som vinst per aktie kommer öka med minst 30 procent för helår 2024”, skriver Ework i delårsrapporten.
Enligt bolaget kommer man hinna visa tillväxt mot slutet av 2024. Stämmer det kan vi mycket väl vänta oss 8 kr/aktie i utdelning nästa år.
Jag vet att Ework även är ett innehav som Hernhag förespråkar. Annars skiljer sig hans och min portfölj rätt mycket.
Tiden är kanske inne att göra en större portföljförändring. Troligtvis blir det även den sista för i år.
Till er som är nyare läsare. När jag säger större portföljförändring så menar jag att sälja ett bolag för att ta in något annat eller fördela om pengarna. Då jag själv förespråkar passivt handlande före aktivt i portföljvärden så blir det inga större förändringar än så. Felet många gör är att vara allt för aktiva.
Min fundering just nu är att göra mig av med fjällturismbolaget Skistar. Det här är ett bolag som funnits med länge i portföljen. Jag har sålt en gång tidigare och generellt har det varit en god investering.
Ska jag vara ärlig så var nog den stora anledningen till att jag började bli intresserad av Skistar det faktum att man delar ut pengar i december, en månad där ytterst få andra svenska bolag delar ut.
Nu i efterhand inser jag att Skistar nog inte är ett innehav som jag kommer äga i min utdelningsportfölj. Verksamheten är alldeles för volatil och utdelningen har svängt många gånger historiskt. I år väntas utdelningen bli 3,0 kr/aktie vilket resulterar i 1,8% direktavkastning.
Vad utdelningen faktiskt blir får vi se om 12 dagar när Skistar har sitt bokslut.
Aktien är också extremt volatil och det har alltid varit bra att köpa när aktien dippar rejält. Där är vi inte idag.
Det stora lyftet i aktien har skett efter en väldigt stark högsäsong där förra vintern var otroligt snörik. Men även kommande säsong ser fin ut, bland annat eftersom den svaga kronan kommer locka turister. Bolaget kommer dock ställas inför tuffa jämförelsetal.
Bokningsläget inför kommande vintersäsong ser helt okej ut. Mätt i antalet bokade objektsnätter i Skistars logiförmedlingar så var den 9% högre än vid samma tidpunkt föregående år.
Vidare vill jag också påpeka att Skistar i år kommer få en fin kalendereffekt eftersom besökarna behöver ta färre semesterdagar under julen för att få längre ledighet.
Ett litet orosmoln är prishöjningarna och hur denna kommer slå. Förra året höjde man priserna på liftkort med 5,4% och inför kommande säsong höjs det med ytterligare 5,8%.
Vad blir det i stället?
Mest troligt blir det en försäljning av hela mitt innehav i Skistar idag. Pengarna kommer däremot inte ligga och samla damm utan direkt komma i arbete igen.
Det finns helt klart bolag jag skulle kunna tänka mig ta in som nya spelare i portföljen. Lundin Mining eller Boliden känns exempelvis lockande. Nordic Paper likaså. Den här gången blir det inget nytt bolag utan jag kommer fokusera på att fylla på i det jag själv anser köpvärt.
De här spelarna står på första plats att få en ökad position i portföljen:
Den stora anledningen till varför man använder belåning till sin portfölj är rätt självklar – det kan hjälpa till att skapa extra avkastning. Matematiken bakom är också rätt simpel…
Om du kan uppnå en högre avkastning än den ränta du betala på lånet så kan du få en högre avkastning med belåning. Hos Avanza räknar deras algoritm ut exakt hur mycket du kan låna utifrån din nuvarande portfölj, så det är faktiskt väldigt smidigt.
Sedan har jag lärt mig utifrån erfarenhet att det är väldigt olika kring hur man tänker kring belåning. Vissa kör en liten belåning i stort sett hela tiden medan andra är betydligt mer restriktiva likt mig själv.
Tankarna kring belåning har nog generellt ändrats från det att räntorna steg. Nollräntemiljön är sedan länge förbi och många numer vilar nog på hanen extra länge innan man bestämmer sig.
Vad som är värt att komma ihåg är att det fortsatt är hyggligt attraktiv ränta ifall du enbart vill belåna portföljen med 10%. Då är räntan 1,99%.
Viktigt att komma ihåg är att det enbart gäller värdepapper som är godkända för ränterabatten
Personligen har jag sedan länge haft regeln att inte belåna mig förrän portföljens värde exklusive insättningar sjunkit med 30% från dess topp. Visst, det låter kanske mycket, men är heller inte något omöjligt som jag skrev i inlägget om historiska börskrascher
Under pandemin var det galet nära att jag slängde in belåning och det var också där som jag ansökte om min egna kredit och fick den beviljad på 1 miljon. Jag tror mitt egna portföljvärde var ner 27% eller något i den stilen. Sett i backspegeln hade det givetvis varit bättre att skjuta in belåningen där och då.
Ser vi på den nuvarande ”börskraschen” som många tydligen vill påstå att det är så är det helt odramatiskt. Från toppen är portföljen ner ca 6%, vilket innebär att det är en lååång väg kvar fram till gränsen nås.
Idag är dessutom börsen upp och vem vet om vi redan lämnat det värsta bakom oss.
Jag tar gärna emot en uppdatering hur du gör med belåning generellt i din portfölj. Hade varit roligt att veta nu när räntorna är högre.
När jag köpte in mig i Texas Instruments 2021 så var detta ett av de bättre utdelningsbolagen jag spanat in. Saker och ting har ändrats och frågan är ifall utsikten är lika god idag.
Där och då hade Texas höjt utdelningen 20 år i rad med en enastående utdelningstillväxt på 25% årligen. Direktavkastningen var +2% och skuldsättningen på nära 0 i relation till bolagets EBITDA.
Texas har sedan dess påverkats av den inbromsande ekonomin där försäljningen sjönk med över 12% för helåret 2023.
Idag betjänar Texas Instruments över 100 000 kunder som behöver deras analoga samt inbyggda chip för att deras verksamhet ska rulla. Den analoga delen står för 75% av försäljningen och inbyggda resterande. Vi pratar om allt från eltandborstar till enormt avancerade industriella robotar.
Man kan säga att inbromsningen kom i helt fel tid då Texas då man för en tid sedan gjorde slag i saken att investera i nya fabriker för att tillverka chip. Det här kommer öka kostnaderna med $5 miljarder fram till slutet av 2026 enligt deras beräkning. Tanken är givetvis att dessa ska bära frukt efteråt.
Trots att vi enbart såg en utdelningshöjning med 4,8% i september 2023 så har utdelningsandelen skjutit i höjden och skulden är nu inte nollad länge. Dock är skuldsättningen idag väldigt låg så här har vi inte det stora problemet.
Vi har lite fördelar och nackdelar
Den största är troligtvis att bolaget presenterade en mycket stark rapport i kvartal 2 som verkligen väckte en sovande aktie till liv. Det här är väldigt positivt och vad som en gång börjat gå bra kan komma att gå bra länge till.
Hur ofta har man inte sålt alldeles för tidigt?
Bolaget har fortsatt ett väldigt stabilt kreditbetyg på A+ som kan hjälpa dem med ökat kapital ifall det verkligen ser ut att skita sig.
Den ökande digitaliseringen av vardagsprodukter borde vara en långsiktig medvind även för Texas
Den enorma efterfrågan på halvledare som vi såg efter 2020 där leveranser störde är inge samma dilemma idag.
Jag har inte funderat klart ifall jag vill behålla Texas i portföljen eller inte. På ett sätt känns det tillräckligt att äga Broadcom som fått en allt större position.
Om jag sålde skulle jag troligtvis fylla på i Realty Income, Enbridge och Aker BP.
Experterna har givit sina synpunkter kring vilka aktier som passar bäst i hängmattan i år. Därför tänkte även jag dela med mig om mina tre val inom den här rätt märkliga kategorin som egentligen saknar logik.
Uttrycket Aktier i Hängmattan var det Per H Börjesson som myntade i sin bok Så här blir du Miljonär i Hängmattan. Sedan om han var först med uttrycket kan jag inte svara på.
Bokens budskap var dock inte att peka ut ett gäng aktier som passar bra i hängmattan, utan snarare att upplysa om att du inte behöver göra många aktiva val för att bli riktigt riktigt rik. Tvärt om, det kan i många fall vara bättre med att vara passiv snarare än aktiv.
Att hitta aktier för en hängmatta är överskattat. Du ska inte behöva lägga tonvis med energi och kraft i de bolag du köpt in dig i utan snarare låta tiden göra sitt. Brus och negativitet kring bolagen kommer uppstå, men att ligga kvar och vara lite mer passiv har i många fall visat sig helt rätt.
Kort och gott ska du kunna ta semester samtidigt som dina bolag fortsätter jobba. Sedan finns det givetvis andra typer av aktier som inte passar i hängmattan; GameStop är ett av många exempel.
Här är i alla fall årets uppställning av Hängmatteaktier som valts ut bland experterna. Vill man läsa alla argument till varför de valts ut så finns det på Dagens Industri för dig som betalar.
Marcus Hernhag
Axfood
Bahnhof
Tele2
Robert Oldstrand
Autoliv
Sandvik
New Wave
Jonas Skilje
Pentair
Skistar
Scandic Hotels
Mina egna aktier i hängmattan
Jag själv har faktiskt valt en av dessa, nämligen Axfood. Du hittar knappast något mer defensivt men trots det har aktien gått väldigt fint i ur och skur och genererat över 15% årligen de senaste 15 åren. Det är fruktansvärt bra. Förvärvet av City Gross, om det nu blir verklighet, kommer verkligen gynna bolaget. Det skrev jag om i den här artikeln.
Senaste rapporten var ingen rolig läsning och riktkurser har sänkts på löpande band. Mycket ligger dock i framtiden för Axfood. Jag har passat på att köpa rätt mycket Axfood nu i dippen.
Som aktie nummer två har jag valt Cibus. Förvisso har man idag en rätt ansträngd balansräkning då man delar ut stora delar av sitt förvaltningsresultat, men jag tror och hoppas på att en utdelningssänkning inte ligger på bordet. Bolaget har ett enormt starkt fokus på att bibehålla utdelningen och med 97% livsmedelsbutiker i sin portfölj har man goda chanser att inte behöva sänka den mer.
Direktavkastningen är idag strax över 6% som dessutom delas ut månadsvis. Så söker man utdelning i hängmattan är det här helt klart ett alternativ. Senast i maj meddelade man dessutom att man köper sex livsmedelsfastigheter för 88 miljoner i Värmland. Det vittnar på att man snarare passar på nu när läget är kärvt. Den successivt lägre räntan kommer gynna bolaget.
Mitt tredje val landar på kanadensiska Enbridge som är en av de mest intressanta högutdelarna jag kommit över. Det här är då ett energibolag inom s.k. midstream. Väldigt kort förklarat är det här bolag som hanterar transport av energin, antingen genom rör, lastbilar, järnvägar till sjöss eller annat.
När man kollar på hur elektricitet skapades i USA 2023 så står det klart att naturgas fortsatt är enormt viktigt. Här har Enbridge en stor fördel, samtidigt som man fortsätter bygga ut sitt nätverk med förnybar energi för framtiden. Det finns dessutom vissa som menar att Enbridge kommer vara en vinnare på AI då massivt med mer energi kommer behövas för bolag likt Magnificent Seven.
Enbridge är helt klart en aktie man kan hålla kvar och fortsätta gunga vidare i hängmattan.
Atlas Copco har de senaste åren hissat flaggan. Det här är det innehav (bortsett investmentbolag) i portföljen som givit mest totalavkastning i kronor räknat. Troligtvis kommer deras fantastiska resa fortsätta.
Om jag backar bandet så har jag gjort fler goda investeringar än dåliga. Tur är väl det, annars hade jag nog inte fortsatt såhär efter 8 år på börsen.
Dagens Industri lade nyligen upp en bild på Skam30, det vill säga de 30 aktier som varit riktiga minor i närtid. Det som slår mig är dels att det är många till antalet och att det är svårt att inte gå på någon mina alls, dels att flertalet av dessa har riktigt många aktieägare. Ta bara SAS som idag har 74k ägare hos Avanza…
Det var kring 2019 som Börspodden pratade ner min kronjuvel Atlas Copco. Sedan dess har det varit en brutal resa uppåt och både bolaget och aktien har presterat som en raket:
Mina historiska köp i Atlas Copco
Likt många andra aktier har jag aldrig sålt något utan bara tankat i både solsken som regnoväder. Mest har jag sett till att köpa aktier när kursen har en nedåtgående trend. Det här är ett bolag som kommer komma tillbaka och visar att kvalité oftast består.
Atlas Copco har ett börsvärde på snart 1000 miljarder kr och är därmed ett av Stockholmsbörsens allra största bolag. 2021-2023 var rekordår för Atlas med ca 13% årlig organisk tillväxttakt. Under dessa år gjorde man ett 70-tal förvärv. 2020-2023 har ungefär en tredjedel av verksamhetens kassaflöde vigts åt förvärv.
Rörelsemarginalen har varit otroliga 20% under det senaste decenniet.
Den största delen inom Atlas Copco är tillverkning, försäljning och service av stationära industriella kompressorer. Affärsområdet benämner man Kompressorteknik och innebär stora maskiner som förser fabriker med tryckluft.
Därutöver har Atlas tre mindre affärsområden för produkter inom vakuumteknik, industriteknik och energi.
Luftkompressor för industri från Atlas Copco
Atlas har nyligen bytt vd från Mats Rahmströms till Vagner Rego. Positivt är väl att Vagner spenderat hela sitt yrkesliv i Atlas Copco och är nu drygt 50 år. Han har dessutom suttit i ledningsgruppen sedan 2017. Men mycket mer insatt är jag inte. Jag hoppas och tror att bolaget plockat in rätt man på rät säte helt enkelt.
Atlas Copcos nya vd Vagner Rego
Att vara vd i multinationellt bolag med 1000 miljarder kronor i börsvärde, 129 000 aktieägare och 51 000 anställda är nog en väldigt krävande uppgift. Det är Vagner inne på själv:
”Vd-jobbet är ensamt, stressigt och krävande.
Går det bra blir man hyllad, går det dåligt får man sparken.”
Jag har nog aldrig varit med om en period där så många av mina bolag byter vd. Handelsbanken, Investor, Diös, Castellum, Axfood, för att bara nämna några. Att det här sker inom en och samma tidsperiod är nog bara slumpen.
Själv har jag lugnat ner mig med köp i Atlas Copco. Jag kommer i stället lägga pengar i Evolution, Aker BP, BIlia och Cibus.
