Juvelen i min egna portfölj

Juvelen i min egna portfölj

Atlas Copco har de senaste åren hissat flaggan. Det här är det innehav (bortsett investmentbolag) i portföljen som givit mest totalavkastning i kronor räknat. Troligtvis kommer deras fantastiska resa fortsätta.

Om jag backar bandet så har jag gjort fler goda investeringar än dåliga. Tur är väl det, annars hade jag nog inte fortsatt såhär efter 8 år på börsen.

Dagens Industri lade nyligen upp en bild på Skam30, det vill säga de 30 aktier som varit riktiga minor i närtid. Det som slår mig är dels att det är många till antalet och att det är svårt att inte gå på någon mina alls, dels att flertalet av dessa har riktigt många aktieägare. Ta bara SAS som idag har 74k ägare hos Avanza…

Bild från di.se

 

Det var kring 2019 som Börspodden pratade ner min kronjuvel Atlas Copco. Sedan dess har det varit en brutal resa uppåt och både bolaget och aktien har presterat som en raket:

Mina historiska köp i Atlas Copco

 

Likt många andra aktier har jag aldrig sålt något utan bara tankat i både solsken som regnoväder. Mest har jag sett till att köpa aktier när kursen har en nedåtgående trend. Det här är ett bolag som kommer komma tillbaka och visar att kvalité oftast består.

 

Atlas Copco har ett börsvärde på snart 1000 miljarder kr och är därmed ett av Stockholmsbörsens allra största bolag. 2021-2023 var rekordår för Atlas med ca 13% årlig organisk tillväxttakt. Under dessa år gjorde man ett 70-tal förvärv. 2020-2023 har ungefär en tredjedel av verksamhetens kassaflöde vigts åt förvärv.

Rörelsemarginalen har varit otroliga 20% under det senaste decenniet.

Den största delen inom Atlas Copco är tillverkning, försäljning och service av stationära industriella kompressorer. Affärsområdet benämner man Kompressorteknik och innebär stora maskiner som förser fabriker med tryckluft.

Därutöver har Atlas tre mindre affärsområden för produkter inom vakuumteknik, industriteknik och energi.

Luftkompressor för industri från Atlas Copco

 

Atlas har nyligen bytt vd från Mats Rahmströms till Vagner Rego. Positivt är väl att Vagner spenderat hela sitt yrkesliv i Atlas Copco och är nu drygt 50 år. Han har dessutom suttit i ledningsgruppen sedan 2017. Men mycket mer insatt är jag inte. Jag hoppas och tror att bolaget plockat in rätt man på rät säte helt enkelt.

Atlas Copcos nya vd Vagner Rego

Att vara vd i multinationellt bolag med 1000 miljarder kronor i börsvärde, 129 000 aktieägare och 51 000 anställda är nog en väldigt krävande uppgift. Det är Vagner inne på själv:

”Vd-jobbet är ensamt, stressigt och krävande.

Går det bra blir man hyllad, går det dåligt får man sparken.”

Jag har nog aldrig varit med om en period där så många av mina bolag byter vd. Handelsbanken, Investor, Diös, Castellum, Axfood, för att bara nämna några. Att det här sker inom en och samma tidsperiod är nog bara slumpen.

Själv har jag lugnat ner mig med köp i Atlas Copco. Jag kommer i stället lägga pengar i Evolution, Aker BP, BIlia och Cibus.

Mina tankar om vinnarportföljen

Mina tankar om vinnarportföljen

Fotbolls EM är i full gång och finalen går av stapeln den 14 juli. Jag hade egentligen inte kunnat bry mig mindre. Vad som däremot är lite av höjdpunkten inför varje EM är att dagens industri tar fram en s.k. vinnarportfölj som jag enligt tradition brukar spana in lite extra. I år tycker jag den ser lovande ut.

Hela tanken med portföljen är att ha en defensiv målvakt med fyra stycken defensiva backar som kan agera krockkudde. Sedan har vi mittfältet som också spelar defensivt, men som kan göra offensiva attacker och följa allmänkonjunkturen. Sist men inte minst har vi då forward-fältet där syftet lite säger sig själv.

Personligen kan jag tycka att 11 aktier är något få till antalet. Dock kommer vi se att DI i år valt ut två investmentbolag som då sprider riskerna ännu mer. Utifrån det så känns antalet helt okej.

Som utdelningsinvesterare är det givetvis roligt att äga många aktier för att få spridning på dina inkommande slantar varje år. Det är lite av tjusningen som jag tror fler än jag brinner för. Själv har jag kring 30 st i min portfölj.

Vad som är speciellt den här gången är att jag redan äger 7 av 11 aktier som återfinns i den nya fräscha portföljen. Det märks ganska tydligt att jag själv har en defensiv strategi då samtliga återfinns i mitten och där bak.

Vitec är troligtvis en fantastisk aktie att äga, även om jag själv aldrig ägt. Totalavkastningen har varit enorm och detta liknar många extremt framgångsrika utdelningshöjare på andra sidan Atlanten. Troligtvis kommer Vitec även bli Sveriges första utdelningsaristokrat.

Det enda som talar mot Vitec är väl prislappen på ca 50 gånger årsvinsten. Smakar det så kostar det…

Addtech är också en aktie med extremt stor tillväxthistorik. Idag har Addtech ca 150 bolag under sina vingar och förvärven verkar fortsätta. Sedan pandemin har utdelningen stigit från 1 kr till 2,8 kr/aktie.

Avanza är troligtvis den aktie som tilltalar mig mest bland de tre längst fram i ledet. Med en generös direktavkastning på +4% så har även utdelningsinvesterare något att hämta här. Under 3 av 5 börsnedgångar sedan 2000 har Avanza slagit Stockholmsbörsen.

Nu var det väl så att förra gången (2021) som DI satte ihop en portfölj likt detta så gick det åt pipan. Man satte väl Kinnevik som målvakt av någon anledning, och där vet vi alla hur det gick efter 2021.

Att Axfood nu är målvakt känns mycket bättre. Det här är dessutom Stockholmsbörsens enda aktie som gjort aktieägarna rikare under alla 5 nedgångar sedan 2000.

Sedan får vi se om affären med City Gross faktiskt blir verklighet. Nu har både S och V gått ut i rampljuset och skrikit sig hesa åt affären där man menar att ”Vanligt folk får betala”. Skitsnack skulle jag säga. Axfood och Willys har jobbat stenhårt med att erbjuda Sveriges billigaste matkasse och det är onödigt att de nu får skit för att köpa City Gross.

På tal om det såg jag att min bloggkollega Petrusko nu plockat in Axfood i sin portfölj igen. Det var nog han som fick mig intresserad av bolaget från första början 2016.

Evolution – snart 3% direktavkastning

Evolution – snart 3% direktavkastning

Aktiekursen i populära Evolution (EVO) fortsätter falla samtidigt som denna är en av de mest köpta aktierna i maj hos Avanza. Tanken jag har just nu är att köpa en större post Evolution i portföljen som förhoppningsvis kommer bli en bra investering på några års sikt.

Sedan 15 mars i år är aktien ner ca 14% samtidigt som OMXS30GI under samma period presterat +8%.

Vad som är spännande är att det egentligen inte finns någon större nyhet som påverkat bolaget negativt. Möjligtvis har den politiska oron i Georgien spela roll, alternativt utvecklingsläget av USA-räntan som gått upp. Det här är dock enbart makrohändelser som inte direkt har med EVO:s verksamhet att göra.

Enligt Factset värderas aktien till strax under P/E 14 för vinstprognosen 2025. Det är billigt, för ett bolag som växer tvåsiffrigt likt Evolution. För nästa år värderas index också till strax under 15. På så vis kan man tala om rabatt/premie även för andra aktier än investmentbolag och fastigheter.

Jag lyssnade nyligen på en 2 minuters intervju där Johan Thorén pratar väl om Evolution. Den intervjun finns gratis att se här. Även om jag Inte håller teknisk analys varmt om hjärtat så är det ändå mycket som talar för att mönstret i aktien påverkas mycket av historiska kursrörelser och mönster.

Sedan håller jag med om att vi kanske alltid kommer kommer ha en viss typ av rabatt på den här typen av aktier med tanke på verksamheten. Fonder vinner direkt inga ESG poäng genom en investering i Evolution.

Jag kan tycka att det är anmärkningsvärt hur en aktie med så pass bra utdelningstillväxt nu handlas till 3% direktavkastning. Som en jämförelse vill jag lyfta fram Axfood där direktavkastningen just nu är 3,15%. Axfood. P/E för Axfood räknat på vinsten 2025 (prognos) är också ganska exakt 20 😀

EVO ligger nu i topplistan bland mest köpta aktierna i maj. Det förvånar mig inte ett dugg.

Mest köpt hos Avanza i maj
Investor B
Getinge
Nvidia
Nibe
Evolution
Volvo Cars
Sinch
Investor A
Kinnevik
Atlas Copco

 

Konjunktur har ännu inte påverkat Evolutions tillväxt negativt. Det är snarare så att EVO har en form av växtvärk.

Det kvarstår mycket stora tillväxtmöjligheter i Asien och Sydamerika och även troligtvis i USA ifall inte politiken sätter käppar i hjulen. Politisk motvind har varit det troligtvis största problemet för den här typen av bolag tidigare. Jag själv minns alla turer i Kindred.

Evolutions VD Martin Carlesund har varit ute och sagt att marknaden kommer dubblas och dubblas igen. Dessutom tror han att fysiska kasinon inom 15 år kommer krympa till kanske 50, 40, 30% eller mindre räknat på den totala kasinomarknaden.

Som jag nämnt är jag alltså grymt sugen på att öka mer i Evolution redan nästa vecka. Problemet är snarare att jag inte har några likvider kvar just nu. Att belåna portföljen har heller aldrig tilltalat mig. Det ligger förvisso en del kvar i min KF (Kapitalförsäkring) men där skulle jag vilja handla mer Aker BP.

SBB kommer ryka ur portföljen snart, så där låser jag upp lite tusenlappar.

Dags att göra om samma Misstag?

Dags att göra om samma Misstag?

Det sägs att vi alltid ska lära av misstag. Men vad gör man när det kliar i Sälj-fingrarna och man verkligen vill göra förändringar i portföljen?

Karnell

En parentes idag är då tilldelningen i Karnell där handeln precis börjat. Där fick jag tilldelat 20 aktier för 600 kr 😀 Lite snålt, men det var också vad jag varnade för i mitt inlägg tidigare i veckan.

Aktien sköt uppåt direkt och landade på den maximala teckningskursen, d.v.s. 30 kr. Sedan steg aktien ytterligare och handlas till 46 kr.

Precis som jag nämnde innan så sålde jag allt direkt.

Det vore roligt att höra hur många aktier du fick i tilldelning.

Såhär i backspegeln var det här säkra pengar, och jag hade inte tänkt något annat heller.

 

Stuva om i portföljen

Mina historiska säljposter i bolag har i princip alltid slagit fel. Ibland känns det som någon sorts förbannelse som vilar över mina axlar. Att köpa när KTM säljer, har länge varit ett rätt känt begrepp.

Den enda gången jag kommer ihåg att det faktiskt blivit lyckat är då jag sålde Skistar på toppen av skidberget.

 

Portföljen har nu fortsatt rulla på i ett stadigt tempo uppåt, och det är klart att vissa aktier dragit iväg mer än andra. Det har också gjort att vikten i portföljen fått en annan skepnad än tidigare.

 

EQT har på ett år gått 68% och positiva nyheter avlöser varandra. Det här är också intressant, för ni som följt bolaget vet att flera insiders dumpat aktier för en tid sedan. Dessa har alltså gått miste om den senaste uppgången. Det är också ett bevis på att insiders inte bestämmer aktiekursen, utan det är marknaden i sin helhet.

Att EQT ingår i mina topp 10 bolag är inga problem. Däremot ser jag kanske inte att det ska vara mitt näst största bolag som till och med trumfar Latour och Svolder. Enbart Investor väger idag tyngre.

Tyvärr är det jättesvårt att få en bild av värderingen i EQT, och det gäller i stort alla riskkapitalbolag med onoterade innehav. Tanken är att skala av kanske 20% av EQT samt lite i Skistar.

Troligtvis kommer EQT fortsätta uppåt och jag ser inga konstigheter i att aktien på sikt når nytt All-Time-High. Att sälja när något går upp är troligtvis det värsta du kan göra 😛

Någon kanske funderar varför jag inte säljer Volvo som också exploderat uppåt? Återigen är det skillnad på en exploderande aktiekurs och en exploderande värdering. I Volvos fall tycker jag fortfarande aktien är väldigt köpvärd och jag är snarare inne på att köpa mer där.

 

Vad gör jag för pengarna?

Jag är sugen att investera mer i följande bolag:

 

Det här är också helt enligt min strategi att på sikt byta ut mycket mot mer högutdelare i portföljen.

Högutdelaren Prudential tuffar vidare – men värt att behålla?

Högutdelaren Prudential tuffar vidare – men värt att behålla?

En sektor som är förhållandevis lite diskuterad bland oss utdelningsinvesterare är Försäkringar. Kanske har det att göra med att Sverige är extremt fattig på sådana bolag som faktiskt är börsnoterade. Prudential Financial (PRU) har länge varit mitt val inom sektorn.

 

Källskatt för PLC

När det kommer till Prudential så finns det en anmärkningsvärd liten detalj. Bolaget har aktier noterade på både Londonbörsen men även i USA. På Londonbörsen går bolaget enligt namnet Prudential PLC.

Hos Avanza ska det vara 0% källskatt för PLC bolag, som exempelvis Unilever PLC. Hursomhelst går det inte att handla Prudential PLC hos Avanza men jag har för mig att det gick tidigare. När jag ställer frågan Avanzas kundtjänst så ska det tydligen gå att handla den om man ringer in och lägger en order.

Som att man skulle göra det 2024 liksom…

 

Prudential som investering 2024

För att återgå till min faktiska investering i Prudential så är det här inget dåligt utdelningsaktie. Under finanskrisen sänkte bolaget utdelningen något men allt sedan dess har det varit en ständigt växande pengamaskin.

Det sägs att ”De säkraste utdelningsbolagen är de bolag som precis höjt sin utdelning”. Vid närmare eftertanke är detta mycket vettigt. När styrelsen ger förslag om en höjd utdelningen innebär det vanligtvis ett förtroende för företagets framtida utveckling. Självklart finns det ingen regel utan undantag. Få bolag skulle däremot gå ut med en utdelningshöjning för att sedan ta tillbaka denna inom kort.

Nyligen höjde Prudential utdelningen med 4%. Det är lägre än deras snitt, men då har även utdelningsandelen sänkts. Utdelningsandelen räknat på vinst/aktie är nämligen enbart 39% idag. Det är bra mycket lägre än sektorns snitt.

Bolagets skuld är också helt under kontroll och denna är en av anledningarna till att Prudential har en ett A i kreditbetyg från S&P.

Samtidigt fortsätter Prudential att köpa tillbaka aktier i lagom takt och det är ett solklart kvitto på kvalité enligt min mening..

 

Utdelningsbolag inom försäkringsbranschen

När det kommer till utdelningsföretag inom försäkring så finns det givetvis många andra att välja på. Några exempel är

Tryg

Chubb Limited

The Allstate Corporation

…för att nämna några populära. Närmast tillhands ligger dock finska Sampo som jag ägt en gång tidigare.

Någon dag för jag väl gå igenom dessa och göra en noggrannare jämförelse, men tills vidare kommer jag behålla Prudential Financial i min utländska portfölj även i år. På sätt och vis tycker jag att Prudential känns mer attraktivt än Sampo, men frågan är om inte Sampo blir en bättre investering snart då man gjort sig av med Nordea.

 Värt att nämna är att det är väldigt få som faktiskt äger denna i Sverige. Det är jag och ca 300 andra hos Avanza. Hos Nordnet är det också enbart 300 som äger.

 

Portföljen som utklassar index

Portföljen som utklassar index

Att slå index ett eller två år är något som de flesta faktiskt kan sätta upp på sitt CV. Att däremot slå index år efter år under längre period är betydligt svårare. Affärsvärldens egna portfölj har varit mycket framgångsrik och lyckats slå index allt sedan 2016. 

Tyvärr är det så att det här är den enda av deras portföljer som presterat riktigt väl. Nyligen lade man ner Buy&Hold portföljen med den enkla anledningen att den inte gick som man tänkt sig. Själv tycker jag att man gör rätt i att skrota det som inte funkar och i stället fokusera på det som faktiskt har funkat.

Antal aktier Andel
Volvo B 8%
Evolution 8%
Ambea 8%
Creaspac 8%
Rugvista 7%
Norion 7%
Cint 6%
Green Landscaping 6%
IPC 6%
Elekta 5%
Hoist Finance 5%
Kambi 5%
Betsson 5%
Note 5%
C-Rad 5%
Link Prop 3%
Kassa 1%

 

Värt att notera är att den här portföljen är hyfsat snabbfotad och att de innehaven som är med här ovan inte nödvändigtvis behöver haka med till nästa år. Affärsvärden lägger ner galet mycket tid och resurser på att skriva suveräna analyser och dessa analyser ligger till grund för vilka aktier som väljs ut.

Sedan håller jag med Peter Benson i att man inte ska kopiera en portfölj utan snarare söka inspiration via den

“Man ska inte kopiera någon annans portfölj helt mekaniskt utan se det som uppslag till egna investeringar. Vill man inte ta egna investeringsbeslut så bör man köpa en fond”

Ett par av bolagen ovan har jag själv skrivit om förra året och förr-förra året men långtifrån alla. Många är dessutom mindre kända bland den stora skaran investerare.

 

Sedan 2016 har denna portfölj avkastat 16,7% årligen , vilket är en väldigt fin siffra kan jag tycka.  Samtidigt har Investor B under samma period avkastat 18% årligen inklusive återinvesterad utdelning. Det får mig att fundera på hur komplicerat man faktiskt behöver göra det 🙂

Vad jag lärt mig är att det tar galet med tid att försöka screena och analysera en mängd bolag som kan ingå i en portfölj likt den ovan. Som småbarnsförälder med ordinarie jobb har åtminstone inte jag den tiden 🙂 Risken är sedan stor att analyserna slutar på ett mindre fantastiskt vis än vad du själv förutspått.

Jag kommer fortsätta med mitt egna fokus att hitta så bra utdelningsbolag som möjligt. Det är åtminstone det jag själv tycker är roligt.