Marcus Hernhag och Stefan Cederberg har nyligen intervjuats i Dagens Industri om vilka aktier, rent utdelningsmässigt, som kan vara av intresse inför 2024. Båda dessa personligheter är omtalade när det kommer till utdelningsinvestering så det är alltid spännande att se vad de har i kikaren. Jag väljer själv ut en av dessa som jag personligen tycker känns mest lockande att titta vidare på.
Om vi startar med listorna så ser det ut såhär. Jag märker ut de bolag jag själv äger i min portfölj
Stefans tips
= bolag jag själv äger i portföljen
Bolag
Utdelning 2022 (kr)
Utdelning, prognos 2023 (kr)
Direktavkastning (%)
Alleima
1,4
3,24
4,7
AB Volvo
14
15,57
6,9
Traton
0,7
1,42
7,5
Skanska
7,5
6,4
3,9
NCC
6
6,64
5,6
H&M
6,5
6,85
4,4
Nordea
0,8
0,94
9,2
SEB
6,75
9,92
8
Swedbank
9,75
15,38
8,4
Marcus tips
Bolag
Utdelning 2022 (kr)
Utdelning, prognos 2023 (kr)
Direktavkastning (%)
Bilia
8,8
8,86
8,2
Dedicare
6
6,5
6,7
Tele2
6,8
6,74
8,3
Själv har jag enbart två av dessa pjäser i min egna portfölj, AB Volvo och Tele2. Men det är också bolag som jag tror rätt hyggligt på även fortsatt. Åtminstone Volvo tros ha ett suveränt utdelningsår framför sig som jag skrev om här.
Om jag ska säga något om listorna så är hög utdelning något som verkligen träder fram i rampljuset. I princip alla aktierna har över 5% direktavkastning och många har 8-9%. Fina tips till dig som kommit relativt lång väg i ditt sparande, men kanske inget jag rekommenderar till dig som nyss fyllt 18 år. Där skulle jag personligen satsa på mer tillväxt.
Jag gillar att storbankerna finns med i listan. Vindarna har vänt för bankerna som nu har mer medvind än på väldigt väldigt länge. Tidigare gjorde jag en omröstning bland er läsare om vilken bank ni äger och då fick vi följande resultat. Det förvånade mig att Swedbank stack ut här, speciellt med tanke på allt negativt jag skrivit om banken genom åren 😀
Bilia
Jag vill även slå ett slag för Bilia som Hernhag tar upp. Det här är en av inte allt för många kvartalsutdelare i Sverige. Direktavkastningen summeras till 8,1% om utdelningen hålls även nästa år (kanske mindre troligt).
Från 2018 till 2022 har Bilia ökat omsättningen med 5,2% per år i snitt, vilket motsvarar bolagets mål. Det här är dock ett bolag som tagit mycket stryk då nybilsförsäljningen haft det kämpigt när konsumenternas mött sömmen i sin plånbok
Positivt (eller negativt) är dock att bilar kommer att gå sönder även när ekonomin går dåligt. Långt ifrån alla gör som jag och försöker fixa problemet själv först. Nej, det är rakt in på verkstan som gäller. En stor del av befolkningen har inget val och tvingas prioritera bilreparationer. Det här syns då Bilias serviceaffär faktiskt rullar på mycket fint.
”Efterfrågan på servicetjänster var under tredje kvartalet god och påverkades inte av det osäkra konjunkturläget. Våra kunder fortsätter ta hand om sina bilar även i ekonomiskt tuffare tider och omsättningen ökade organiskt med 11 procent”, konstaterar vd Per Avander i Q3 rapporten.
Kikar vi på aktien de sista åren är det lätt att tro att detta åter är en sur aktie utan vidare potential. Zoomar vi ut så har däremot Bilia varit en avkastningsmaskin utan dess like. Att aktien backat en del i rådande klimat är inte konstigt.
Om vi leker med tanken att utdelningen nästa år landar på 6 kr så är fortfarande direktavkastningen väldigt attraktiv. 6 kr i utdelning vågar åtminstone jag gissa på
Bilia utdelning
Jag kan tycka att Bilia ser intressant ut att åtminstone analysera vidare. Det är en sån där aktie som inte allt för många skriver om.
Den stora frågan är givetvis elbilar och hur detta slår. Ja, enligt Bilia själva så bör vi inte vara oroliga. Elbilar kräver förvisso allt som oftast mindre service än fossildrivna, men dessa bilar är också mer komplexa och kraven på kompetens för att serva bilarna blir allt högre. Dessutom verkar det som att elbilar har ökat slitage av exempelvis däck och bromsbelägg jämfört med fossildrivna bilar.
Vi befinner oss i ett läge där anställda skriker efter högre lön för att kontra ett allt dyrare samhälle vi lever i. Men hur ser egentligen den historiska löneutvecklingen ut de senaste 50 åren? Och hur pass väl står sig denna mot exempelvis högre hyror och dyrare biobesök?
Följ mig gärna på sociala medier. Ett gratis sätt att stötta bloggen 🙂
Anställda är alltså mer benägna nu än någonsin att få en högre siffra på sitt lönekonto. Vissa förväntar sig till och med en lönejustering tillika inflationstakten idag, något som i de flesta fall inte är rimligt. En mycket bra artikel som beskriver inflation kontra lönehöjningar hittar du här.
Historiskt har lönerna inte hängt med priserna på mycket annat. Här är några exempel som verkligen sticker ut.
Jag tror det var via Instagram jag först såg den här informationen. Sedan har jag skapat en egen bild utifrån den.
Här har vi alltså hur priser på olika saker utvecklats de 50 senaste åren. (klicka för större bild)
1973 låg alltså en vanlig lön på 56 000 kr årligen. Idag ligger den på 410 000 kr. En ökning med 7,5 gånger. Min årslön ligger på 482 400 kr brutto och då har jag en treårig universitetsutbildning. Verkar rätt rimligt.
Biobesöken är det brutala. 1973 kostade tydligen en biljett 5 kr. Idag kan du få betala 169 kr i vissa biografer för vissa filmer. Själv minns jag när Sagan om Ringen kom och priset var otroliga 70 kr, klart högre än de 50 kr jag var van vid. Där och då tyckte jag att det var dyrt men Sagan om Ringen är faktiskt den enda filmen jag sett två gånger på bio. Det var tider det…
Bensinpriset är också rätt saftigt med 23 gånger priset mot 1973. Kommer du ihåg den gången priset slog över 10 kr? Det gör jag åtminstone. Där och då ägde jag min första bil, en röd Volvo 240 utan servostyrning.
Kan vi då lära något av detta?
Den viktigaste lärdomen jag själv ser är att du inte enbart kan lita på löneförhöjningar. Vissa lyckas väldigt bra här, men de allra flesta går år ut och år in och klagar på att inte lönen ökar mer. Jag har själv tidigare försökt höja min egna lön men varit en av de som aldrig riktigt lyckats till fullo.
Personligen tycker jag det är mycket mer bekvämt att spara en del av lönen för att bygga en egen löneförhöjning. Idag är det givetvis svårt att se det här som positivt då börsen sjunker, men det är bara ett år av många återstående.
Rapportsäsongen för tredje kvartalet är i stort sett över och dramatik har det inte varit snålt om. Investmentbolagen har även rapporterat sina nya substansvärden och därför är det läge att kika på vart vi får störst rabatt här och nu.
Investmentbolag eller index
Kikar du på hur investmentbolagen gått jämfört med index (OMXS30 i det här fallet) så tillhandahåller ibindex väldigt bra info om detta. Resultatet är inte så förvånande som man kan tro:
Det vi såg i 2020/21 var en utklassning från investmentbolagens sida, för att under 2022 och även 2023 underprestera rätt kraftigt.
Vad det här visar är också det jag resonerade om i mitt inlägg om nackdelar rörande investmentbolag. I exemplet går jag igenom vad som faktiskt händer med ett investmentbolag när de underliggande aktierna tar stryk, samtidigt som substansrabatten ökar.
Johan Hertz beskrev detta i en artikel så sent som i höstas:
”Du får en dubbel effekt både i uppgång och nedgång av det här och det är nog det som spelar in mest i att bolagen har kommit ned nu.”
Johan Hertz
Den här effekten tycker jag att vi ska tänka ifall vi köper investmentbolag.
Rabatt/premie just nu
Nu har jag uppdaterat rabatt och premie för investmentbolagen och det ser ut som följer:
En sak jag själv reflekterar kring är premien åter igen gör sig tillkänna i Latour. Premie är givetvis negativt då du får de underliggande bolagen i investmentbolaget dyrare än om du handplockat alla individuellt via börsen.
Substansvärde per aktie i Latour steg förvisso till 172 kr från 148 kr. Aktiekursen har också gått upp och är idag på 218 kr. Den dyrare aktiekursen orsakar alltså en premie på 22%, vilket är den dyraste bland de svenska investmentbolagen. Jag har köpt en hel del Latour på senare tid men kommer nu nog lugna mig en aning och vänta rikta mina köp mot andra marker.
Latours noterade innehav har haft det otroligt tufft på senare tid. Bland annat Sweco och Tomra har fått sina aktiekurser hårt pressade.
Värst är däremot laddbolaget CTEK, ett elbilsladdar-case som Latour nog ångrar. Deras position i CTEK har gått från drygt 3 miljarder till 400 miljoner kr. Det får mig att inse att vi alla kommer gå på minor. Det har även jag gjort i bland annat Saltängen Property, SBB och H&M.
Avanzas aktie handlas nu till en högre direktavkastning än på många år och P/E talet beräknat på årets vinst är lågt. Hela karusellen kring de ständiga VD bytena tillsammans med mitt egna tycke gör att jag känner mig skeptisk till ett annars rätt vettigt köpcase.
Bra siffror i Avanza
Tittar vi på senaste kvartalsrapporten så var det en fröjd på många vis. Nettovinsten steg med 18% jämfört med samma kvartal i fjol. Störst draglok var då räntenettot som steg hela 82%. Precis som för andra banker har denna haft en positiv effekt i och med stigande ränta.
Antalet kunder ökade med 6% till nästan 1,9 miljoner. Gemensamma sparkapitalet för alla dessa kunder har också ökat till 715 miljarder kr.
Dessutom såg vi att nettoinflödet under 3:e kvartalet var hela 21 miljarder. Med tanke på den stressade ekonomiska situation vi befinner oss i så är det imponerande siffror.
Det negativa var då courtaget, alltså avgiften som uppstår när vi handlar aktier. Det vanliga är att courtaget är den betydande intäktskällan för Avanza. Här såg vi ett tapp på hela 25% mot samma kvartal 2022. Även valutanettot som blir när vi handlar utländska aktier sjönk. Inte konstigt med tanke på att många inklusive jag själv dragit ner köpen i USA och Kanada.
Men allt som allt en bra rapport skulle jag säga.
Avanza och allt snack kring VD rollen
En lång historia kan göras kort… Den stora snackisen är Avanzas nya VD som fått lämna efter bara en vecka. Är det rekord när det kommer till kortast tid som VD?
Avanzas byten av VD historiskt
Nicklas Storåkers, 1999–2011
Martin Tivéus, 2011–2016
Johan Prom, 2016–2017
Rikard Josefson, 2017–2023
Knut Frängsmyr, 2023
Gunnar Olsson, 2023–
Historiken av antalet direktörer sedan 2010 har varit rätt god och den blir givetvis inte bättre då Knut Grängsmyr får lämna bara efter en vecka.
Varför får Avanzas VD lämna?
Ja tydligen rör det sig om att Dagens Industri tidigare avslöjat att Knut Frängsmyrs haft mångåriga ärende kring ett svartbygge i Solna. Detta har då Knut mörkat för den nya arbetsgivaren låter det som.
Enligt Avanza själva så visste man givetvis om byggärendet…
”Vi visste att det fanns ett byggärende med avslaget bygglov ett antal år bakåt i tiden. Det vi inte kände till var omfattningen och fortsättningen av den processen, och specifikt så kände vi inte till att det i ett senare skede hade dömts ut böter. Den informationen kom ju till oss i samband med att Di skrev en artikel”, säger John Hedberg, styrelseledamot i Avanza och vd i ägarbolaget Creades, till Di.
Kritik riktas nu mot Avanzas styrelseordförande Sven Hagströmer att det kanske är dags att vika in paddeln såhär vid 80-års dagen. Sven glömde dra upp landningshjulen vid en flygning 2014 på sitt sportflygplan. Efter det drog han slutsatsen att det var dags att sluta flyga. Kanske är det dags att nu inse något igen.
Avanza blir omsprungna
Under 1 år är kursen i Nordnet upp 13% medan kursen i Avanza är ner 10%. Det finns enligt mig goda anledningar till att kursen i Nordnet presterat bättre.
2022 tvingades Mattias Miksche lämna Avanzas styrelse efter obetalda räkningar och försenade årsredovisningar i ett privat bolag. Johan Prom fick sommaren 2017 lämna vd-posten efter bara ett halvår.
Personligen tycker jag att Avanza blivit omsprungna av Nordnet. Det har inte bara att göra med deras teknikstrul som gång på gång de senaste åren verkar inträffa. Avanza har alltid legat steget efter i utbetalning av källskatt, något som stört mig enormt. Än idag är Nordnet bättre då de betalar tillbaka källskatten månaden efter medan du får vänta ett år i Avanzas fall.
Att sedan Investeraren lämnat som sparekonom gör inte saken bättre. Jag orkar inte längre lyssna på deras Avanzapodden då Nicklas energi var enda bidragande faktorn till att jag tidigare lyssnade. Nicklas var troligtvis den starkast lysande stjärna som Avanza någonsin haft och kommer få.
Det enda som idag håller mig kvar hos Avanza är nog deras Twitter support (X) som är helt klockren. Den är värd lite dyrare courtage och lite sämre kvalité. Utnyttjar ni inte den idag så borde ni helt klart göra det.
Även om caset kring Avanza (som nu snart får klassas som en högutdelare) verkar intressant så kommer jag avstå. I stället köper jag Handelsbanken.
Nyligen fick Tele2 en köprekommendation av Dagens Industri som ett defensivt case. Långsiktigt har Tele2 inte varit någon lysande investering men det har funnits goda köplägen vid några tillfällen. De som är oroliga över den höga utdelningen i Tele2 behöver däremot inte oro sig särskilt mycket. Hur bra ser utdelningen ut för Tele2 2024?
Jag har röjt undan många telekombolag ur portföljen. Anledningen är helt enkelt att jag tycker branschen inte faller mig i smaken och att jag inte riktigt ser den långsiktiga potentialen. 5G skulle bli räddningen, men just nu känns det som att kunderna bara vill få högre hastighet till en billigare peng. Sektorn har under lång tid gått på lågvarv och jag har svårt att se vad som kan få den att lyfta
Ifall du återinvesterat utdelningen så har ändå Tele2 varit en god defensiv spelare att ha i portföljen. Troligtvis är det här ett bra val till en frihetsportfölj där du valt att leva på utdelning eller få en extra guldkant i tillvaron. Statistiken visar ändå en betydligt bättre investering än Telia som är Sveriges näst mest ägda aktie.
Tyvärr har både Tele2 och Telia presterat sämre oavsett om vi kikar ett, tre, fem eller tio år bakåt i tiden och jämför med Stockholmsbörsen (SIXRX). Liknande ser vi för de utländska teleoperatörerna.
Även om en aktie visat sig presterat sämre än börsen över tid så innebär det inte att den alltid är sämre än börsen. Däremot ser jag gärna att aktier jag äger har längre perioder där man slagit index och där passar väl tyvärr inte Tele2 in.
Tele2 utdelning 2024
Tele2 är den teleoperatör som finns kvar i portföljen. Det är en högutdelare som jag tror kommer kunna prestera bra de kommande 10 åren men givetvis blir det här ingen kursraket
I år delade Tele2 ut 3,4 + 3,4 kr. Totalt 6,8 kr. Det var något lägre än de gissningar analytikerna hade på 7 kr för helåret 2023.
Vad Dagens Industri menar är att utdelningen är kassaskåssäker, att en lägre summa än de 6,8 kr man delat ut i år skulle vara en skräll. Samtidigt finns det hopp om ytterligare pengar i form av extrautdelning. Personligen gissar jag på 7 kr i ordinarie utdelning.
Man har idag en väldigt stark balansräkning och nettoskulden är t.o.m. nere under deras målbild. Det finns utrymme att dela ut mycket om man så vill.
Tele2 har under en tid varit rätt investeringstunga och lägger mycket krut på nya förvärv. Den investeringsperioden väntas mattas av mot slutet av 2024 och det innebär att bolagets kassaflöde då kommer förbättras.
Huvudägaren Kinnevik är lite av en garant till utdelningen. Tele2:s utdelning är Kinneviks enda riktiga källa med pengar in till bolaget för att möjliggöra ytterligare investeringar och då man äger 20% av Tele2 så lär man ha sitt att säga om just utdelningen.
I artikeln från Dagens Industri resoneras det också om att ett eventuellt bud kan ligga på bordet. Det hade inte förvånat mig om så blir fallet…
Jag kommer trycka in lite extra köp i Tele2 nu under november månad.
= bolag jag själv äger i portföljen
