Jag har aldrig någonsin investerat i en specifik råvara. Däremot har jag somliga bolag vars aktiepris är väldigt beroende av råvarupriset. Ett relativt nytt bolag på börsen är Lundin Gold där du får exponering mot guld men även blir ägare till ett bolag som pyntar en utdelning med en kvartalsvis utdelning.
Lundin Gold
Lundin Golds resa startade på allvar 2019 när man inledde brytningen i bolagets enda guldgruva belägen i Ecuador. Guldgruvan heter Fruta del Norte och ligger i sydöstra Ecuador där de ursprungliga upptäckterna gjordes redan 2006 av ett bolag som hette Aurelian Resources.
Efter det har det varit mycket problem med att få acceptabelt avtal med Ecuadorianska regeringen och 2014 såldes hela projektet till Lundin Gold. Vid den tidpunkten var Lundin Gold ett tomt bolag. Lundinfamiljen lyckades bättre med att få igenom processen och 2019 startade alltså brytningen.
Fruta del Norte är den första moderna gruvan i Ecuador, som är ett osäkert land att driva gruva i. Regeringen tycks vara käppen i hjulet. Det tråkiga i den här kråksången är att det sannolikt finns det mycket värdefulla mineraler i just Ecuador. Här vill jag alltså trycka på den politiska risken du får via Lundin Gold.
Hur mycket guld finns kvar att gräva fram?
Jag läste i denna artikel att enbart 20% guld som fortfarande går att gräva fram. Personligen tycker jag det låter lågt, men någon med mer insikt får gärna kommentera. Det är såklart en siffra med mycket gissning bakom. Självklart får det en att fundera över gruvbolagens framtid när det kommer till just guld.
Furta del Norte
Med det sagt verkar Furta del Norte vara en diamant bland guldgruvor. Anledningen är den exceptionellt höga guldhalten på 8,68 gram per ton. Det här gör att produktionskostnaderna är väldigt låga.
Idag är världens största guldproducent Nerwmont. Som referens är guldhalten i snitt bland deras gruvor 1,01 gram per ton.
Problemet är väl att livslängden på Fruta del Norte är angiven till 10 år. Trots att halten är rik så är det ingen gigantisk gruva vi pratar om här.
Utdelning Lundin Gold
Lundin Gold betalar en kvartalsvis utdelning på USD$0.10. Direktavkastningen är idag 3,4%.
Utdelningspolicyn är att inte dela ut mer än 50% av resultatet under ett helår. Vi har alltså ingen undre gräns. Ungefär en fjärdedel av kassaflödet delas ut idag.
Första utdelningen skedde i augusti förra året, så vi har ingen lång historik att luta oss tillbaka mot.
X-DATUM
TYP
UTDELNING SEK/AKTIE
AVSTÄMNINGSDAG
UTDELNINGSDATUM
2023-06-12
Utdelning, kvartalsvis
1,04
2023-06-13
2023-06-27
2023-03-10
Utdelning, kvartalsvis
1,07
2023-03-13
2023-04-04
2022-08-23
Utdelning, halvårsvis
2,13
2022-08-24
2022-09-15
2022-05-09
Utdelning, halvårsvis
0,00
2022-05-10
Så, värt att gå in?
Det viktiga att komma ihåg är att utdelningen bör baseras mycket på guldprisets utveckling. Över tid har guldet stigit med perioder av utveckling sidledes:
Guldpris över tid. Bild från https://www.bullionbypost.eu/
Fördelen är att familjen Lundin är näst största ägare i bolaget så här har vi kött och blod i ren form. En sak som diskuterats flitigt är uppköpen som just nu sker flitigt bland gruvbolagen.
Världens största guldproducent Newmont har nyligen tecknat avtal om att förvärva Newcrest som är Lundin Golds största ägare. Ett uppköp med en rejäl premie ligger givetvis som en potential men det här är inget du ska tippa på vid en eventuell investering.
Idag fokuserar Lundin Gold mycket på prospektering, vilket lär behövas då livslängden i gruvan är 10 år. Tiden går fort när vi har roligt. Samtidigt betalar man också tillbaka mycket skuld.
Jag kan tycka att Lundin Gold är ett intressant case men jag skulle nog i stället lägga mina pengar i Lundin Mining för tillfället.
Nu i onsdags skedde det fyra storaffärer bland bolagen på Stockholmsbörsen. Störst för egen del blev att EQT avyttrar Beiljer Ref efter en helt fantastisk resa. Det har även gjorts diverse affärer bland personer som har bra insyn i sina egna bolag.
Castellums nya VD har tankat aktier för ca 1 miljon kr. Dessa köptes till kursen 110 kr och idag står kursen i Castellum under hundringen. Min tanke är att öka i Castellum själv kommande vecka.
Ännu en insynsaffär har gjorts i fastighetssektorn. Fredrik Rapp, ledamot i Corem, köpte aktier för hela 12 miljoner kr. Jag äger själv Corems D aktie i portföljen och det här är ett av de bolag som är mest utsatt för den rådande räntemiljön. Att någon köper för hela 12 miljoner inom bolaget ska ses som ett styrketecken.
Assa Abloy tog jag tidigare upp som ett fint köpcase. För tillfället oroar sig marknaden över den fallande byggmarknaden och att låsen ska bli lidande. VD Nico Delvaoux har ökat sitt innehav för 3,5 miljoner kr. Även divisionschef för område Entrance Systems, Massimo Grassi, har nyligen köpt aktier för 1,4 miljoner kr på kurser kring 250 kronor.
För bara några dagar sedan köpte styrelseledamot Mikael Wintzell i Resurs ett stort gäng aktier för 10 miljoner kr. Resurs har tidigare kallats den eviga värdefällan och kursutvecklingen är väl lika munter som i Intrum. Direktavkastningen är idag lite drygt 10%.
Mikael Staffas, VD för Boliden, köpte på dippen i Boliden och det vet jag att några av er läsare också gjorde. Med köpet på 1,1 miljon vill han visa att det långsiktigt inte är något att oroa sig för. Nu blev det så att jag tog in Stora Enso i portföljen i stället för Boliden, men jag var lite i valet och kvalet.
Cint har haft en fruktansvärd resa på börsen. Nu trotsar VD raset på 90% och köper aktier för 1,4 miljoner
Jag tecknade mig tidigare för Cint IPO men fick ingen tilldelning. Efter det har aktien fallit som en fura.
Sven Hagströmer köper aktier i Avanza för 11 miljoner kr. Tidigare har jag själv ordat om att Nordnet troligtvis är en bättre investering än Avanza men jag kan ha fel likt jag haft förut. Min magkänsla känner åtminstone det. Aktien i Avanza har varit oerhört volatil på senare tid.
Vad tar vi med oss?
De flesta av de större köpen du ser ovan har varit i aktier där kursen havererat rejält och där en billigare prislapp sats på bolagets aktier. Troligtvis är det värt för dig med längre horisont att göra som insynspersonerna och köpa fler aktier i bolagen du äger, men då måste du också ha din egna bild om varför du köper aktier. Den bilden kan du bara skaffa dig själv och jag kan enbart ge inspiration.
Den senaste veckan har det återigen hänt mycket kring fastighetsbolaget SBB. Kanske är den största nyheten att vi nu fått veta lite mer kring ”översyn av strategiska alternativ för att maximera aktieägarvärdet” som bolaget tidigare meddelade.
SBB är ett lysande exempel på att en aktie alltid kan falla ytterligare 50%, oavsett tidigare nedgång. Det tråkiga med aktier är att det inte kräver 50% uppsida för att kontra en sådan nedgång. Den här bilden visar att det krävs +400% för att motverka de 80% som SBB tappat bara under 1 års tid.
Självklart ska du inte låta det här skrämma dig, men det är ändå bra att känna till.
5 miljoner i papperskorgen
En av veckans mindre nyheter var att 100miljonersmannen på Instagram nu sålt hela sitt innehav med kommentaren
Varför det är intressant att ta upp är att nedgången på 80% innebar en förlust på 5 miljoner kr för 100miljonersmannen. En portfölj på 5 miljoner är helt klart något du kan leva på som utdelningsinvesterare. Alltid kommer det finnas de som förlorar mer pengar än vad du gjort, och vice versa.
Jag själv har 1/10 av följarna mot 100miljonersmannen så kanske har jag inte så mycket att säga till om. Däremot kan jag tycka att det känns märkligt att han säljer nu då han för 6 dagar sedan skrev:
Jag ligger alltså kvar tills vidare i SBB (tills jag behöver pengarna). Jag ger bolaget och nye VD en chans att styra upp balansräkningen, finansieringen och att återupprätta
Han gav inte bolaget särskilt mycket tid 😀
Pausad utdelning och inte stoppad utdelning
Många tror att utdelningen i SBB helt slopats men faktum är att det i princip är omöjligt för ett bolag att inte betala ut utdelning som klubbats på en stämma. Vad det här handlar om är att man skjuter upp utbetalningen av utdelningen i SBB.
”ännu ej utbetald utdelning, för samtliga aktieslag, ska utbetalas vid en avstämningsdag den 28 juni 2024.”
Det här datumet kan dock komma att ändras beroende på när årsstämman 2024 hålls då avstämningsdag för beslutad utdelning ska infalla innan årsstämman 2024
Hursomhelst är givetvis utdelningen en klen tröst till vad som händer med aktien i SBB just nu.
Den mest spännande nyheten
Det var i slutet på maj som SBB meddelade att man inlett en ”översyn av strategiska alternativ för att maximera aktieägarvärdet”. Alternativen vi haft på bordet är en försäljning av bolaget, specifika bostäder eller affärssegment.’
Uppdraget att sköta översynen har givits till svenska storbanken SEB och amerikanska JP Morgan. Enligt källor från Di har SEB fokuserat på arbetet av försäljningen av SBB:s bostadsfastigheter.
Just nu verkar försäljningen av bostadsfastigheterna vara huvudspåret och den delen har ett bokfört värde på 38 miljarder kr. Dock vet jag från mitt snedsteg i Saltängen Property Invest att bokfört värde är en sak, och det man faktiskt kan sälja för en helt annan. En SBB-analytiker (ej namngiven) sägs 25 miljarder vara en mer rimlig prislapp.
En potentiell köpare kan vara EQT som jag äger i portföljen. Dessa har tidigare varit intresserade av SBB:s hyresfastigheter.
Om SBB lyckas sälja till en fin prislapp kommer balansräkningen förbättras men enligt Carnegie krävs det mer än så för att få bolaget på banan.
Antal ägare i SBB har ändå dippat något på senare tid, men de flesta väljer ändå att ligga kvar. Antagligen känner de flesta precis som jag att detta är förlorade pengar och man ligger kvar bara för att. De få tusenlappar som är kvar kan man lika gärna låta ligga liksom.
Som jag skrivit om tidigare så har jag haft lite tankar kring en förändring i min utländska portfölj och nu då jag sålt av H&M i mitt ISK så gjorde jag slag i saken. Även ett annat bolag får lämna.
Först och främst kan vi inte enbart kika på flaggan hos Avanza eller Nordnet för att avgöra vart ett bolag har sin hemvist. I fallet med utländska aktier är det dessutom den skattemässiga hemvisten som har betydelse (är väl oftast samma).
Stora Enso är ett finsk-svenskt skogsbolag där du betalar källskatt på den utdelning du får. Om du lägger denna i din KF så kommer du automatiskt få tillbaka all källskatt*. Den här processen tar Avanza 3 år men från och med nu ligger de ute med pengar så att du får tillbaka källskatten redan i början på nästa år.
*Avanza har historiskt inte betalat ut 100% av källskatten men försöker åtminstone söka tillbaka allt.
En bra tumregel är att kika på bolagets ISIN nummer för att se vart man har sin hemvist. Dock finns det fall då inte detta stämmer så det absolut bästa är väl att fråga Avanza (jag har även en lista)
Varför säljer du AT&T?
Jag gick in i AT&T på den tid då jag inte ägde svenska Tele2. Min tanke har alltid varit att inte äga mycket telekombolag i portföljen. Alla har vi de branscher vi tycker sämre/bättre om.
AT&T handlas nu till en direktavkastning på ca 7% med kvartalsvis utdelning. Det här skulle jag säga är en perfekt spelare till dig som valt att försörja dig på utdelning. I bolagets Q1:a rapporterade man något mindre fritt kassaflöde än vad man tidigare trott, vilket givetvis gör marknaden orolig.
Samtidigt har AT&T utdelning baserat på fritt kassaflöde kommit ner en hel del i takt med utskiftningen av streamingdelen samt lättnaden av lånen. 2014 var denna 94% för att idag vara 41% räknat på kommande 12 månader. Lånen är idag låsta på 4,1% och jag själv ser ingen anledning till att AT&T skulle sänka utdelningen.
Personligen tror jag mycket mer på att köpa dippen i Stora Enso och att det kommer ge mig bättre värde kommande år. Den här utvecklingen ser vi i alla skogsbolag nu och är inget som är specifikt för Stora Enso.
Hej hopp vänner! Nu är jag tillbaka efter en blandad vecka med tårar, kärlek, samt även en intressant reflektion kring vad ting kan uppmana för reaktioner hos nära och kära.
Som du vet har en närstående av de mina gått bort (tack för alla som skrivit på Twitter och peppat). Vad jag tar med mig från veckan är hur olik sig släkten kan bli när det kommer till att dela upp prylar av, för mig, ringa värde.
Veckans tråkiga händelse kretsade bland annat kring en servis som enligt en webbplats ska vara värd 8 000 kr.
Självklart är det mycket pengar, men för mig är det relativt då min portfölj hitintills 2023 levererat 65 000 kr i enbart utdelning. För mina respektive som skulle försöka samsas om den här servisen blev det ett jävla liv vill jag lova.
Till saken hör att jag aldrig riktigt sett girighet i de här människorna tidigare. Snarare givmildhet. Något hände när vi skulle dela upp allt och det sköt bokstavligt talat blixtar mellan vissa parter.
”Men jag köpte faktiskt delar till den där servisen i julklapp åt SLÄKTINGENS NAMN”, kunde det exempelvis låta.
”Den är inte helt komplett och borde ha mycket mindre värde”
Faktum är att jag tidigare hört hur bodelningar haft förmågan att skapa tvister mellan släkt och vänner, men aldrig någonsin hade jag kunnat tro att det skulle hända mig.
Jag vet att det finns många som jämför mig med Krösus Sork eller Joakim von Anka. Att jag inte lever livet fullt ut och att portföljen samt investeringarna tagit upp allt för stor del av min hjärna och mitt liv.
Kanske har jag här beviset på motsatsen. Min ekonomiska resa har visat hur pass lätt det ändå är att bygga upp ekonomi på ett sätt som inte kräver att du spyr galla över en servis. Därigenom ställde jag mig på sidlinjen för att låta matchen pågå med åtminstone en mindre motspelare inblandad.
Jag har heller inget behov av att samla på just den och den grejen för att det skulle ge mig någon sorts affektionsvärde. Vad jag önskar är att min son en dag ska slippa ta reda på all skit som jag en dag lämnar efter mig. En hel sommar har helt klart fyllts där vi syskon fått rensa upp bland saker som släkt lämnat efter sig. Det är inte enbart en servis som skapat konflikt kan jag lova.
Då finns det finare saker att lämna efter sig enligt mig.