Då var dagen kommen då jag säger farväl till Disney i min utdelningsportfölj. Jag har gått och funderat mycket på vad jag skulle ta in men till slut insåg jag vad jag ville göra.
Disney var ett rätt klent utdelningsbolag från första början och jag köpte det mest för att jag hade sådan koppling till bolaget. Alla har en aning om vad bolaget gör, samtidigt som det finns väldigt mycket som göms där bakom kulisserna likt kryssningsfartyg och historiekanaler på TV.
Förra året skrev jag att det nog kommer dröja innan utdelningen kommer tillbaka. Troligtvis i slutet av det här året, men vem vet. Annars har Disney haft en låg direktavkastning och inte i närheten av samma utdelningstillväxt som exempelvis Texas eller Union Pacific.
Det finns intressantare saker att stoppa i en utdelningsportfölj enligt mig. Kika bland annat på inlägget där jag går igenom 3 bolag med hög utdelning men där du dessutom kan fått utdelningstillväxt till en viss grad.
Troligtvis är det ett otroligt fel läge att sälja Disney nu när många är oroliga över pandemin. Sedan finns det ett ordspråk som säger att man ska köpa när KTM säljer.
Så, vad blev det i stället
Det blev faktiskt ett svenskt bolag, nämligen Tele2.
Bolaget rapporterade för hela året igår och även om siffrorna inte var jättemycket sämre än vad analytikerna siat om så sjönk aktien.
Tele2 har blivit ett ruggigt populärt bolag att äga på kort tid. 2020 fanns det drygt 22 000 ägare hos Avanza och nu har den siffran sprungit iväg till 50 000.
Det här är mer ett högutdelningscase snarare än ett bolag vars aktie kommer kunna sticka iväg likt APPL på kort tid. Å andra sidan har man de sista 8 åren snittat 15% i totalavkastning årligen. En rätt fin siffra med tanke på att man delar ut det mesta.
Igår lyfte Tele2 fram en nyhet kring deras extrautdelning i samband med försäljningen av T-Mobile. Många trodde här på 11 kr/aktie men i VD orden kunde vi läsa att att ”hela behållningen” ska delas ut vilket borde betyda knappt 13 kronor per aktie. Ingen exakt siffra ännu men det verkar pendla mellan 12,6 kr – 13 kr.
Nu kanske ni tror att jag jagar högutdelare men så är det inte. Tele2 blir intressant att äga långsiktigt och den transformation man står inför nu känns kunna gynna bolaget framöver. Affärsvärlden skriver:
Tele2 har under hela 2021 lyckats spara 500 miljoner kronor från sitt transformationsprogram. I år tänker bolaget genomföra de större IT-migreringarna vilka kommer att leverera de största kostnadsbesparingarna och avsevärt förbättra den operativa effektiviteten.
Jag har tidigare förklarat vitsen med månadsutdelare. Det faktum att bolaget kan höja utdelningen flera gånger per år samt att du får bolagets vinst tillhanda snabbare är bara några exempel. Fastighetsindex har backat rätt mycket på senare tid och det gör att jag vill handla mer i månadsutdelaren O.
Den aktie jag pratade om är då Realty Income (ticker: O). Men innan jag tar upp dem så skrev DI en bra analys om Balder där man ansåg att det fanns ett köpläge. Jag håller med i mycket av det som skrevs och artikeln kan läsas här. Dess värre har Balder ingen utdelning men man har visat att pengarna gjort sig bäst i att återinvesteras direkt i bolaget.
I den artikeln kunde vi läsa om att fastighetsbolagen segertåg fram till nyårsskiftet. Tydligen har fastighetsbolagen aldrig värderats såhär högt mot eget kapital på 30 år. (källa: Pangea).
Men nu har det hänt grejor och fastighetsindex är ner 20%. Det finns bolag som tappat ännu mer. NP3 exempelvis.
Köper mer Realty Income
När det kommer till s.k. REIT:s (fastighetsbolag som delar ut majoriteten av sin vinst) så hör man oftast om nyckeltalet AFFO, Adjusted Funds From Operations. Det är alltså fastighetsbolagets intäkter från hyrorna som dimper in och det är härifrån utdelningen kommer. Lite som hur svenska fastighetsbolags förvaltningsresultat funkar. Det kanske till och med är samma sak.
Historiskt har Realty Income kunnat öka AFFO med 5% i genomsnitt, vilket givetvis är helt okej. Då växer även utdelningen. Vad som är ännu mer intressant är att denna siffra var 5,1% under pandemin när allt såg som jävligast ut. Nu förra året gjorde man dock ett banbrytande förvärv som kommer ändra spelreglerna. Förvärvet jag pratar om är då VEREIT.
Bolaget själva förutspår att deras AFFO kommer stiga med 10% tack vare de extra hyror man får in från en nu ännu större och mer diversifierad fastighetsportfölj.
Ett bra skydd i dessa tider
Det pratas hej vilt om inflationen som nu är rekordhög och hur man kan inflations-skydda sin portfölj mot den.
“Generally, REITs tend to do well in times of inflation, just because of their ability to increase rents and then pass that income on to shareholders,” sa Marco Rimassa, CFE Financial in Katy, Texas.
REIT’s och många andra typer av fastighetsbolag har god chans att stå emot inflationen då man kan höja hyran i takt med att allt annat börjar kosta mer i samhället. Förutom det har Realty kunnat höja utdelningen med i snitt 4,3% i snitt sedan 1995.
Andra bra saker att äga när inflationen stiger är guld och skog samt andra råvaror likt olja och elektricitet. Bolag som pysslar med vatten är och självklart medräknade.
En helt annan sak
På tal om något helt annat fick jag en fråga från en läsare som undrar lite kring bolaget Dividend Sweden. Det här bolaget delar ut minst 50% av sin vinst samt att man även delar ut aktier i andra bolag. Det har man gjort flitigt
Jag kan tyvärr inget om bolaget och har inte allt för mycket tid att läsa på. Om någon av ni har koll får ni gärna skriva en kommentar. Vad har man egentligen presterat i totalavkastning (track-record) över tid?
2022 är i full gång och de första utdelningarna har redan trillat in. Dels från Boston Pizza men även från en annan känd månadsutdelare som jag nyligen fyllde på i efter lite oroligheter.
Köpet blev då i Transalta Renewables, RNW. Det blev ytterligare blåsväder i bolaget och aktien tog i måndags rätt bra med stryk (ner ca 9%) då RNW presenterade en uppdatering av de kollapsade vindkraftverken vid Kent Hill 1 och 2.
Problemen har varit känt sedan slutet på förra året men igår bekräftade bolaget att samtliga 50 fundamenten till vindkraftverken måste bytas ut. Det här blir en rätt stor kostnad och kommer pågå fram till slutet av 2023.
Sedan får vi tänka på att kostnaden att byta ut dessa är en sak, men det många glömmer är kostnaden att dessa måste stå offline fram till slutet av 2023.
Igår fick vi ytterligare nyheter om att en del av kostnaden kommer täckas av försäkring. Jag hann inte köpa i värsta raset även om det var min avsikt.
Jag kan erkänna att TransAlta har svagheter. Den främsta är troligtvis att utdelningen varit stiltje under de senaste 4 åren. Det är information som många vet om.
Men vad som också är negativt är att mängden aktier på den öppna marknaden ökat sedan 2017. Det här är det betydligt färre som tänker på. När antalet aktier ökar så blir den del du redan äger i bolaget mindre värt. Se det som motsatsen till när ett bolag köper tillbaka egna aktier.
Samtidigt, när det kommer till förnybar energi tror jag att RNW kan vara en av de bättre spelarna. De har flera spännande projekt i sin pipe och ett blev redan klart i november 2021 (Windrise wind project) och kommer leverera positivt till bolagets resultat inom kort.
Analytikernas estimat av vinsten 2022 gör att aktien värderas till ca 11 gånger EBITDA. Det är lägst om vi kikar på anda spelare inom samma segment (exempelvis Brookfield, Canadian solar, Atlantica).
Det finns helt klart potential och tills vindarna vänder (hehe) så får vi helt enkelt nöja oss med 5,78% direktavkastning årligen med månatlig utdelning.
Min portfölj tog rätt mycket stryk idag, främst med tanke på att investmentbolagen backade. Över 30.000 kr minus under en enskild dag kan låta rätt saftigt men jag har vant mig väldigt väl.
Svolder ligger idag längst ner bland mina förlorare. Kanske blev det extra oroligt med tanke på att VD Ulf Hedlundh sålt 10.000 aktier för knappt 4 miljoner kr. Anledningarna kan givetvis vara många till att han valt att sälja.
Om du däremot kikar i Svolders senaste årsredovisning så ser du att Ulfs totalt ägde nära 140 000 aktier. Han har rätt mycket kvar men det kanske mer market missat 😅
Du får idag Svolder till ca 17% premie räknat på bolagets senast rapporterade substansvärde. Med andra ord betalar du 17% mer för innehaven som Svolder har än om du köpt varje enskilt. Jag förstår att det låter dumt, speciellt med tanke på att alla innehav som Svolder har är börsnoterade och du kan köpa dem direkt. Så är inte fallet med exempelvis Investor.
Men jag har slutat bry mig allt för mycket om rabatt/premie. Givetvis är det roligare att köpa ett investmentbolag till större rabatt än vad den handlats till historiskt. Men när kommer vi komma dit? Det finns ju också det scenariot där investmentbolaget växer in i sin värdering och rabatten ökar, utan att aktiekursen för den saken går ner.
Här nere ser du alla mina historiska köp i Svolder.
Jag gjorde misstaget att sälja Latour när man gick från en premie till rabatt. Det blev en dyr läxa då jag slutligen köpte in mig igen. När du väl säljer något och aktien fortsätter uppåt efteråt så kommer det vara väldigt svårt för dig psykiskt att köpa in dig igen. Alla vill vi ha rätt.
Utöver det har jag handlat lite på svensk mark. Inget av nedanstående förutom Astra är väl billigt enligt min mening, men det är ändå kul att köpa på sig lite när det rör sig söderut. Det har jag alltid tyckt 🙂
Som du ser köpte jag även lite extra Axfood idag, trots att många tycker att prislappen är dyr. Själv minns jag när Petrusko gästade börspodden och nämnde att han en gång sålt Axfood för att han tyckte att marknaden satt för högt pris på aktien. Det var ett misstag som han fick ångra. Lite som med jag och Latour.
Lyssna gärna på det avsnittet då det nog är det bästa i poddens historia.
Den 12:e oktober 2020 hade min portfölj tagit ikapp det stora raset i spåren av Corona-kraschen. Många skrev där och då att börsen var högt värderad. Det visade sig vara helt fel och uppgången efteråt har inneburit guld och gröna skogar för den ihärdige investeraren. Min portfölj har nu nått en ny milstolpe.
Som vanligt väljer jag att presentera en bild som visar hur portföljens värde förändrats. Varje stapel i diagrammet nedan representerar 1 månad och allt började i oktober 2016.
Du kan själv skapa ett diagram likt detta genom att använda en av mina gratismallar
Det går fortare
Det sägs att första miljonen är den svåraste att uppnå. I teorin borde det stämma då din ränta-på-ränta maskin inte kommit igång på riktigt i starten. Jag har också bevisat att det här stämmer.
Nu vill jag däremot påpeka att jag inte kunnat spara lika mycket de sista månaderna. Det är ändå stor skillnad att kunna spara 20.000 per månad som jag gjorde förra året mot de få tusenlappar jag lyckades överföra nu i november/december.
Skillnad i tid att uppnå en halv miljon
Hur lång tid har det då tagit att generera en halv miljon kronor för mig? Låt oss kika.
Från 0 kr till 0,5 miljoner*: 18 månader
Från 1 miljon till 1,5 miljoner: 12 månader
Från 2 miljoner till 2,5 miljoner: 9 månader
*Jag har egentligen ingen bra koll på hur lång tid det tog att skapa min första halvmiljon. Det var först när jag började blogga som jag dokumenterade och då var redan min portfölj värd 100k. Troligtvis tog det 20-25 månader att uppnå den gränsen.
1 miljon i avkastning
Jag får oftast frågan hur stor del av dessa miljoner som är avkastning. Jag förstår också att det är en intressant fråga. I runda slängar kan man säga att avkastningen de senaste 5 åren varit strax över 900 000 kr. Går vi tillbaka till starten så är det närmare 1 miljon räknat med avkastningen från Tessin, Lendify och Kameo.
Många kanske tycker att det här är en liten del men tänk då på att det mesta är skapat de sista åren. En miljon i avkastning är enligt mig själv en stor summa då målet med bloggen från början enbart var att gå från 1 kr till 1 miljon med nysparande + avkastning.
Portföljens utveckling jämfört med Stockholmsbörsen inklusive återinvesterad utdelning
Enligt inlägget jag länkade här ovan så behöver jag 108 000 kr till för att bli ekonomiskt fri. Då får jag drygt 10 000 kr i månaden i utdelning och det skulle då täcka mina fasta och rörliga utgifter.
Tyvärr var det ett tag sedan jag skrev det där inlägget och mina utgifter har stigit något sedan dess. Risken är också överhängande att kostnaderna kommer stiga ännu mer inom kort…
Att ändå nosa på nivån där det är möjligt att leva på portföljen är surrealistisk minst sagt. Fort har det gått också. Och inte har jag behövt äta kollegornas lunchrester som Günther Mårder.
Målet är just nu att spara till 3,5 miljoner och utgå därifrån i mitt nya liv. Mycket kan givetvis ändras på vägen men det är min målbild för tillfället.
Börsåret 2021 är snart slut och det ser ut som att min portfölj kommer ha utvecklats drygt en halv miljon kronor under helåret. Även om börsen ser stark ut så finns det alltid sådant jag köper extra av och här är 3 stycken bolag jag fokuserar att tanka under december månad.
Jag inser att det blivit en hel del skrivande om utländska aktier på senare tid så jag kommer fokusera på vad jag köper i Sverige just nu.
AstraZeneca är troligtvis bästa läkemedelsbolaget att äga i inom Sveriges gränser. Speciellt om du är sugen på en stark utdelningsspelare.
Astra har en mycket fin portfölj av nya läkemedel som står och knackar på porten och detta kommer gynna bolaget under minst 5 år framåt.
De senaste 5 åren har bolaget bjudit på en totalavkastning kring 20% årsvis inklusive återinvesterad utdelning och det är faktiskt i linje med många investmentbolag där ute.
Dessutom har Astra sedan man slogs ihop med Zeneca år 1999 aldrig sänkt utdelningen. Kikar du i svensk valuta kan det dock se ut som så men det är för att utdelningen konverteras till SEK. Kom ihåg att du inte betalar någon källskatt för utdelningen i AstraZ. Lista med andra kluriga aktier där källskatt kan förekomma.
Även Ålandsbankens aktiechef verkar se positivt på AstraZ framöver:
”Astra Zeneca tror vi att vinsten per aktie växer 15–20 procent nästa år, och att det upprepas både 2023 och 2024. Vi tycker att kurspotentialen definitivt är 1.200–1.300 kronor, omkring 16–26 procent högre än i dag.”
Det var inte länge sedan jag ordade om Intrum och efter det har kursen sjunkit något djupare p.g.a. ökad virus-oro. Jag själv tycker att Intrum är en bra spelare i en utdelningsportfölj där du söker både rätt hög direktavkastning men där det också finns rum till utdelningshöjningar.
Mycket av mitt långsiktiga case grundar sig i den transformation som Intrum är inne i just nu och där man enbart är 1/3 igenom. Det kommer dröja innan vi ser effekter av detta men tills dess kommer Intrum fortsätta betala ut utdelning likt tidigare
Under de senaste 3 månaderna har aktien i Kindred fallit strax över 40%. Mycket kring oron befinner sig just nu i det som händer i Holland och hur det kommer påverka vinsterna framgent. Analytikerna har här räknat på ett EBITDA tapp på 20% för 2022, så visst är det kännbart.
Mycket är däremot redan inprisat i kursen och med tanke på hur bolaget tågar på i USA så känns det här spännande.
Jag tror att direktavkastningen nästa år kommer landa på 3-4% men då ska vi också komma ihåg att bolaget nu köper tillbaka mycket aktier, vilket också gynnar oss aktieägare.
Det satt rätt hårt inne, det måste jag säga. Utdelningskungen 3M har en fantastisk utdelare på många sätt. Däremot kommer det hända mycket mer i mitt nya bolag på medellång sikt. Det här innebär att jag nu enbart har en Dividend King kvar i portföljen, nämligen Johnson & Johnson.
Självklart kommer det här anses märkligt då det inte var allt för länge sedan jag köpte mer aktier i MMM
Men jag har tänkt och funderat en aning. 3M har presterat 12% årligen sedan 1991 och risken är stor att vi kommer se en ännu sämre resa de kommande åren med tanke på hur sakta bolaget faktiskt växer. Avkastningen kan bli ok och bolaget lär fortsätta höja utdelningen med 5-6% årligen fortsatt. Dessutom hittar du knappast mer säker utdelning. Men så mycket mer lär det tyvärr inte bli.
Då jag inte har allt för många år kvar till livet då utdelningarna kommer betala min lön så kommer jag offra lite direktavkastning i utbyte mot bra mycket mer potential.
Låt mig presentera…
Texas Instruments (TXN) till min utländska portfölj.
Lusten och suget när jag skrev min senaste analys om TXN blev allt för stor. Jag har aldrig sett ett bolag med så snabbt växande utdelning och den nya fabrik som bolaget kommer få 2022 är helt klart lockande. Texas har en enormt viktig uppgift framför sig de kommande 5-10 åren.
Självklart kan jag vara för sent på bollen här men enligt mina tankar så har TXN mycket kvar att ge. Jag vill vara med på den resan tills den dagen jag byter ut min portfölj mot mer högutdelare.
Nu hade jag rätt lite i 3M. Ungefär 30 000 kr. Så portföljförändringen är inte allt för stor. Planen är däremot att TXN ska få mycket högre vikt och vara bland mina topp 5 bland de utländska innehaven.
Det finns givetvis en anledning att behålla 3M. De är hyfsat lågt värderade samtidigt som deras direktavkastning på nästan 3,5% är högt jämfört med många andra bolag med samma utdelningssäkerhet. Att bita sig kvar i 3M är inte fel.
Däremot har jag valt att inte öka antalet bolag i portföljen just nu. Tar jag in ett nytt så får ett annat lämna som jag inte gillar lika mycket. Jag har sagt att jag vill hitta världens bästa utdelare och TXN är mer lockande än MMM för tillfället.
Endast JnJ kvar
Det här innebär att jag enbart har JnJ kvar med titeln Dividend King. Denna får självklart vara kvar då deras framtida avknoppning känns mycket spännande.
Mycket tankar har på senare tid snurrat kring min portfölj och på vilka vägar jag kan förändra den. Exempelvis kommer nog mina sista Swedbank ryka snart och AT&T har jag pratat om att jag vill göra en sista titt på för att bestämma om den ska bli kvar. Innan dess funderar jag på ytterligare en ändring.
Kanske minns du att jag bytte TietoEVRY mot HiQ för rätt länge sedan. Det bytet var nog det bästa jag någonsin gjort men tyvärr blev HiQ uppköpta. Budet var rätt fett men lyckan av den exploderade aktiekursen blev rätt kortvarig. Självklart hade jag velat behålla HiQ och njuta av deras fantastiska utdelningspotential.
Vad gjorde jag sedan då?
Jo jag köpte tillbaka IT-konsulten TietoEVRY då jag är sugen på att i alla fall ha något inom den branschen. TietoEVRY är förvisso ett rätt fint utdelningsbolag men jag får känslan av att det finns bra mycket bättre här. Inte minst så avskyr jag den höga finska källskatten. Jag var sugen på att hitta något som jag tror kommer kunna växa bättre men samtidigt ge en rätt hygglig direktavkastning.
Det här är egentligen inget konsultbolag utan snarare en konsultmäklare. Här parar man alltså ihop konsulter som söker jobb med företagen. Det görs via deras plattform och branschen är främst IT. Många sätter dock bolaget inom branschen IT-konsulter på Stockholmsbörsen
Det har pratats en hel del eWork på senare tid. Jag börjar mer och mer gilla dem som utdelningsbolag i en långsiktig utdelningsportfölj. Exempel på andra som har eWork i portföljen är Kvalitétsaktiepodden och även i Affärsvärldens utdelningsportfölj.
Jag kommer tyvärr inte ha tid med någon genomgående analys med tanke på hur min omvärld ser ut nu. Samtidigt har det alltid varit så att jag lär mig mer och mer om bolagen som jag har i portföljen. Oftast doppar jag tån i ett bolag för att sedan besluta om jag ska behålla det eller inte efter en tid. Vissa får åka ur igen efter ett tag.
eWork delar ut en rätt stadig del av sin vinst, nämligen 75%. Det här gör också att man har en mycket fin direktavkastning på 4,06%.
Vad som är extra spännande är att deras plattform Verama nu börjar bära frukt. Som jag förstår det har denna varit ett stort frågetecken men som nu visat sig börja leverera enligt plan. Lanseringen av Verma Marketplace var det absolut största som hände bolaget 2020.
Utdelningstrenden tycker jag ser riktigt god ut och eWork är fortfarande ett imponerande tillväxtbolag med förutsättningar att fortsätta ta marknadsandelar under många års tid. Det här är inte ett bolag som höjt utdelningen år efter år men trenden ser ändå god ut om vi bortser från Corona.
