Sandvik är en av Sveriges mest ägda aktier (16:e plats) och jag inser att jag aldrig riktigt skrivit om Sandvik som utdelningsbolag. Här kikar jag även på Sandviks totalavkastning samt vad du kan förvänta dig för direktavkastning som investerare. Är det här ett bra utdelningsbolag att ha i portföljen?
Följ mig gärna på sociala medier. Ett gratis sätt att stötta bloggen 🙂
Sandvik är utvecklar och tillverkar framförallt gruvutrustning och verktyg för skärande bearbetning. Inom den här kategorin är man världsledande. Kunderna hittar vi främst inom gruvindustri och verkstad men även infrastruktur, fordon och energi är stora kundsegment.
Det här är ett klassiskt exempel på begreppet ”Hackor och spadar”, d.v.s. att du investerar i ett bolag som säljer utrustning till gruvorna, snarare än att vara de som hackar och borrar själva efter diamanterna.
Äger du Industrivärden idag så får du redan ett stort knippe Sandvik som du ser i bilden här nedan.
I dagsläget tävlar Sandvik mot Epiroc som då är avknoppningen från Atlas Copco.
Sandviks affärsområden är uppdelat på följande vis:
Sandvik utdelning
För att på något vis sammanfatta Sandviks utdelning så har den generellt haft en växande trend, även om några riktigt stora dippar uppstått under åren. Klart verkar vara att Sandvik inte klarar av när det på allvar stormar, som exempelvis under finanskrisen och pandemin.
Å andra sidan har utdelningen vuxit från 1,4 kr upp till dagens 5 kr/aktie. Det är 257%, eller ett CAGR på 5,69%. Det är verkligen inte bästa siffran jag sett, men ändå en siffra som är en bra bit över inflationsmålet på 2%.
Tråkigt nog delar Sandvik enbart ut en gång per år, och det är till våren då de flesta svenska bolagen delar ut.
Se alla historiska utdelningar i Sandvik
År
Utdelning
Extra
1999
1,40 kr
2000
1,60 kr
2001
1,80 kr
2002
1,90 kr
2003
2,00 kr
2004
2,10 kr
2005
2,20 kr
2006
2,70 kr
2007
3,25 kr
2008
4,00 kr
2009
3,15 kr
2010
1,00 kr
2011
3,00 kr
2012
3,25 kr
2013
3,50 kr
2014
3,50 kr
2015
3,50 kr
2016
2,50 kr
2017
2,75 kr
2018
3,50 kr
2019
4,25 kr
2020
– kr
2021
4,50 kr
2,00 kr
2022
4,75 kr
2023
5,00 kr
Sandvik utdelning 2024
Enligt analytikernas estimat (23 till antal) så ligger bedömningen på att Sandvik kommer dela ut 5,65 kr nästa år. Det är 65 öre mer mot i år och 13% utdelningstillväxt.
Det här ger en förväntad direktavkastning på 2,6% avrundat uppåt utifrån dagens kurs.
Sandvik direktavkastning
Målet för Sandvik är att dela ut dela ut 50% av vinst/aktie genom en ekonomisk cykel.
Direktavkastningen för Sandviks aktie har i genomsnitt varit 2,9% under de 10 sista åren.
Rent spontant kan jag tycka att vi varken får riktigt saftig utdelningstillväxt och heller inte riktigt saft direktavkastning. Lite mellanmjölk med andra ord.
Sandvik totalavkastning
Investerade du för 20 år sedan (2003) så har du fått 742% i totalavkastning via Sandviks aktie. En genomsnittlig årlig tillväxttakt på det är 11,25%.
Återigen, inga otroliga siffror men än dock stabilt och bra.
Det har också funnits extrema köplägen i aktien och det är väl lite fördelen med denna typ av cykliska bolag.
För att summera
…så är det tydligt att jag sett en rad utdelningsbolag som presterat bättre än Sandvik. Med det sagt så har det funnits fantastiska lägen att köpa på sig extra aktier och vill man ha något tryggt och stabilt som lär prestera på längre sikt så är det här ett bra val.
Charlie Munger är en av våra mest minnesvärda investeringsprofiler som nyligen lämnat oss, 99 år gammal. Det slår mig att jag aldrig riktigt nämnt visdomen som Charlie genom åren givit oss så därför tänkte jag passa på att här lista 3 tidlösa lärdomar som du kan ha stor nytta av.
Förutom all fantastisk kunskap som Munger delat med sig av så är han också ett klockrent exempel på varför vi borde skrota det klassiska argumentet ”Du vet aldrig hur länge du lever”.
Det här är troligtvis det mest uttjatade argumentet till varför du Inte borde spara, utan leva fullt ut här och nu för varenda krona. Munger är ett av många exempel på att du faktiskt kan leva frisk länge och hur ränta-på-ränta kan jobba för dig.
Nu tänkte jag alltså kort gå igenom några av alla de saker som Munger lärt oss genom åren:
Våga gå in rejält, när du väl ser ett fint läge
Munger har vid några tillfällen uttryckt något i stil med ”When you find a rare opportunity, you must go big”
Vad vi kan ta med oss från det är att du inte allt för ofta kommer över underbara lägen som du faktiskt förstår dig på. Men när du väl hittar ett sådant läge så ska du verkligen våga gå in i detta.
För egen del blir det här något svårare då jag ständigt är fullinvesterad och med väldigt lite torrt krut att röra mig med. För den sakens skull så har jag ändå tagit tillvara på vissa tillfällen när de väl presenterat sig.
Exempelvis var jag rätt tidig med att sälja delar i några bolag för att öka i investmentbolagen när de föll under våren 2022. Förutom det har jag såg jag ett enormt tillfälle i AbbVie där jag gick in väldigt saftigt. Det lönade sig också.
Tyvärr är det här lättare sagt än gjort och jag känner att det är väldigt lätt att börja tvivla på sig själv många gånger.
Finessen blir att genom erfarenhet lära sig känna igen sådana lägen och aggera utifrån tidigare erfarenhet. Munger har också sagt att investerare kalkylerar för mycket, och tänker för lite. Det håller jag helt med om.
Vad jag personligen tar med mig från Mungers lärdom är att du alltid ska passa på att öka extra i sektorer som för tillfället har det kämpigt. I regel är det här fina investeringslägen som på sikt kommer vara värda att gå in i.
Bolag som drunknar i pengar
Munger må även ha sagt:
”We prefer businesses that drown in cash”
Det här går givetvis att tolka på olika sätt men utifrån min tolkning så är det bolag som ständigt har ett stadigt fritt kassaflöde som också ökar. Kort och gott beskriver detta hur mycket pengar ett bolag har kvar efter alla kostnader som krävs för att driva deras tåg framåt.
Badar bolaget i sådana pengar, ja då kommer det finnas många möjligheter där man bland annat kan skapa återköpsprogram eller betala utdelning till investerarna. AB Volvo har länge befunnit sig i ett sådant läge.
Tyvärr är den här typen av bolag sällan billiga, men vid rätt tidpunkter så kan det bli magiska köplägen.
För att dra några konkreta exempel på bolag där pengar Inte svämmar över så är det flygbolag och telekombolag bland annat.
Apple och Microsoft är ananars exempel på det motsatta och där har man verkligen kunnat maximera avkastningen till sina investerare. Kanske är det inte så konstigt att Apple länge varit största innehavet i Berkshire Hathaway.
Överdiversifiera inte
Även om jag något är emot den här lärdomen så förstår jag den. Överdiversifiering har sällan varit ledorden i varken Warren Buffets eller Mungers senare liv som investerare. Det ser man enkelt när vi kikar på innehaven i Berkshire Hathaway:
Budskapet är väl klassikern:
”Varför intestera i 20 bolag, när du enbart behöver välja de 5 bästa bolagen?”
Ekorrhjulet känner de flesta till. Av många beskrivs hjulet som ditt ordinarie arbete där du snurrar runt 235 dagar om året. Det är just det hjulet många i min läsarskara vill lämna. Här beskriver jag det alternativa ekorrhjulet.
Mitt nuvarande portföljvärde skulle kunna generera 170 000 per år i skattad utdelning ifall jag sadlar om till enbart stabila högutdelare. Då har jag räknat på 6% direktavkastning. Jag vet att många tyckt att jag tar i och räknar för högt, men där har vi helt enkelt olika åsikter. Det har vi resonerat om tidigare.
Nuvarande årslön från mitt ordinarie arbete är 340 000 kr. Utdelningarna täcker alltså hälften av detta.
Nuvarande årslön (netto)
340 000 kr
Utdelning / år (om jag byter utdelare)
170 000 kr
Dock är jag närmare ekonomisk frihet än så. Frihetskvoten bör beräknas utifrån vad dina faktiska levnadskostnader är. Räknar jag bort allt det jag idag skjuter in i portföljen så är jag betydligt närmre en sådan frihet.
På senare dag har jag däremot börjat tänka om en aning…
Det alternativa ekorrhjulet
Som du kanske känner till så har jag, fru KTM och junior KTM flyttat. Vi bor numer i vår drömvilla. Ett beslut som jag inte ångrar, men som ökade kostnaderna rätt saftigt (mest drivet av lån).
Fördelen är att jag bor på ett ställe där jag vill bo livet ut. Så har det aldrig varit, utan alla våra tidigare boenden har mer känts som hyfsat temporära och att vi bara kommer bo där några år.
Det nya boendet har också fött en hel del framtida visioner om olika husprojekt vi i framtiden skulle vilja göra. Små som stora.
Det alternativa ekorrhjulet jag pratar om skulle innebära att jag går ner till 50% arbetstid där jag plockar bort måndagar och tisdagar samt jobbar halvdag på onsdag.
I ett sådant läge ser nuvarande kalkyl ut såhär:
Lön (50%)
175 000 kr
Utdelningar (6% DA)
170 000 kr
Totalt
345 000 kr
Det innebär alltså att jag får 5 000 kr mer varje år, trots att jag enbart jobbar halvtid.
Skillnaden rörande investeringarna blir då att jag tar bort allt mitt nysparande, förutom det lilla som går till eventuell buffert om denna måste ökas samt en liten slant till amortering. Den största skillnaden är dock att utdelningarna Inte kommer att återinvesteras. Ytterligare en stor skillnad är att utdelningstillväxten kommer mattas av rejält när jag skriftar över.
I år har min sparkvot i snitt varit 40%. Hela den här sparkvoten kommer jag i framtiden alltså kunna lägga på projekt/resa/saker till barn etc.
Observera! Endast en tanke just nu
Allt det här är inte skrivet i sten, men jag kan ändå känna att tanken känns lockande. Att gå ner i arbetstid är kanske nog så bra som att sluta jobba helt. Åtminstone får jag mer tid med grabben, vilket jag just prioriterar allra mest.
Säga vad man vill om Clas Ohlsons mindre sexiga affärsmodell, men bolaget har ändå gjort investerarna hyfsat rika genom åren. I den här analysen av Clas Ohlson så riktar jag fokus på bolaget som utdelningsbolag samt kikar på hur väl man står rustade inför framtiden.
j
En kort grej innan analysen
I år är det 3:e året i rad som jag är med och stöttar GeEffektivt i deras kamp om att göra världen till en bättre plats för människor och djur.
Du som trogen läsare vet att jag bara gör sådana här saker en gång varje år så därför vill jag trycka extra på det just nu. Såhär i juletid tycker jag att man kan låta sparkvoten lida lite för att unna sig själv och andra något lite mer speciellt.
Det bästa med GeEffektivt är att du kan skänka en väldigt liten slant tack vare Swish. Du kan dessutom välja väldigt dynamiskt till vilket område pengarna ska gå till.
Återigen, tusen tack för din gåva. Jag har själv valt att skänka 200 kr i år.
Följ mig gärna på sociala medier. Ett gratis sätt att stötta bloggen 🙂
Tyvärr har Clas Ohlson en historik av väldigt volatil utdelning. Under pandemin slopades utdelningen helt och nu i år förslog man en kraftigt sänkt utdelning.
Policyn är att dela ut minst hälften av vinsten per aktie och historiskt har en hög direktavkastning erbjudits när väl utdelning skiftats ut.
För 2023/2024 (brutet räkenskapsår) väntas utdelningen landa på 4,3 kr/aktie
Se Clas Ohlsons utdelningshistorik
X-Dag
Utdelning (justerad)
Kommentar
11-sep-23
1,5
Helår
16-jan-23
3,38
Halvår
16-jan-23
3,13
Extra utdelning
12-sep-22
3,38
Halvår
12-sep-22
3,13
Extra utdelning
10-jan-22
3,12
Halvår
13-sep-21
3,13
Halvår
13-jan-21
0
Halvår
14-sep-20
0
Halvår
13-jan-20
3,12
Halvår
09-sep-19
3,13
Halvår
10-sep-18
6,25
Helår
11-sep-17
6,25
Helår
12-sep-16
5,75
Helår
14-sep-15
5,25
Helår
15-sep-14
4,75
Helår
09-sep-13
4,25
Helår
10-sep-12
4,25
Helår
12-sep-11
3,75
Helår
13-sep-10
3,75
Helår
14-sep-09
3
Helår
15-okt-08
5
Helår
10-okt-07
4,5
Helår
11-okt-06
1
Extra utdelning
11-okt-06
3
Helår
12-okt-05
2,5
Helår
13-okt-04
4
Helår
15-okt-03
1,6
Helår
16-okt-02
1,1
Helår
17-okt-01
3,13
Helår
18-okt-00
0,5
Helår
21-jun-99
0,37
Helår
Clas Ohlson totalavkastning
Kikar vi på aktien i Clas Ohlson så är det väldigt lätt att rygga tillbaka och tänka ”Vilket skräp”.
Det är väl bara halva sanningen. Tack vare ständigt hög utdelning så har ändå Clas Ohlson lyckats generera 8,8% årligen de senaste 10 åren och de senaste 25 åren 14,4% årligen.
Frågan är nu om den tråkiga utvecklingen vi sett de sista 10 åren är på väg att vända och vart Clas Ohlson är på väg.
Clas Ohlson analys
Egentligen kan man säga att Clas Ohlson nu gör tvärt emot H&M, nämligen att man nu gasar på med nya butiksöppningar. I november öppnades 3 nya butiker och ytterligare 10 nya ligger i pipen varav 6 av dessa i Sverige.
De senaste 2 rapporterna från Clas har varit galet starka och överraskat med en mycket hög rörelsemarginal. Vinsten i rapporterna krossade det analytikerna spått och aktien är upp över 100% det senaste året.
På något sätt lyckas Clas Ohlson fått igenom sina prisökningar väl. Trots högre priser lyckades försäljningen öka med 10% i det redan existerade butiksnätet.
Strategin för Clas är att fokusera på 5 olika områden som ska skapa ett bättre hem. Dessa är:
Av dessa 5 områden så är det produkter för organisering och belysning som gått allra starkast och visat riktigt bra siffror. Att bolaget lyckas prestera dessa fantastiska siffror i en värld som präglas av tomma plånböcker hos konsumenten är fascinerande.
Vad som är ännu mer intressant är att den svaga kronan motverkat Clas. Att kronan nu börjar hämta sig, ja det kan även gynna bolaget.
Många konkurrenter tycks samtidigt stänga sitt butiksnät. Det här gynnar Clas som mer än gärna är sugen på att expandera då intressanta butikslägen plötsligt blir tillgängliga.
En sak jag såg är att Clas Ohlson nu i oktober meddelade att man förvärvar Spares. Förvärvet finansieras av lån. Spares driver e-handel via Teknikdelar.se, Batteriexperten.com m.m. Jag själv har handlat mycket på Teknikdelar då deras priser är låga och jag har alltid varit nöjd.
Allt detta låter ändå rätt fantastiskt. Det tråkiga är värderingen som stuckit iväg när marknaden rusat. Marknaden har verkligen inte lämnat utrymme för Clas Ohlson att göra något misstag.
P/E för framåtblickande vinst (källa Factset) är över 16 och där ligger många konkurrenter under och kring 10. Exempel är Kjell Group, Dustin och Komplett.
En sak jag märker är att många investerare sålt Clas på denna nivå. Kanske tar man uppgången som ett sätt att tacka för kaffet och man är less år efter år där enbart utdelningen rullat in. Lite samma scenario som jag gjorde med H&M.
Vad kokar det här ner till?
Jag ska vara ärlig. Jag är klar med den här typen av bolag. Min resa i H&M har fått mig att inse att detaljhandels-aktier som drivs i synnerhet av butiker inte är något för mig.
Å andra sidan skulle jag nog hellre köpa Clas nu än för ett par år sedan. Vändningen man gör nu är väldigt spännande och förvärven tycker jag ser aptitliga ut.
En sak jag insett är att jag gärna köper in mig i bolag som höjt utdelningen åtminstone de 5 senaste åren. Ett felsteg från Clas nu och det kan straffa sig väldigt hårt. Just nu finns det mycket annat mer intressant att köpa ifall du frågar mig.
Antalet aktieägare i Volvo har exploderat och Volvo A+Volvo B är nu Stockholmsbörsens 4:e mest ägda aktie. Här kikar jag på Volvos totalavkastning som bara ser ut att bli bättre och bättre. En bonus är att Volvo väntas dela ut en mycket stor summa pengar nästa år till alla er utdelningshungriga.
Volvo totalavkastning
Volvo är den där aktien som historiskt alltid varit värd att köpa. Visst, det har funnits djupa dalar men aldrig någon riktigt långsiktig kris där många år präglats av ingen eller negativ avkastning.
De 10 senaste åren har du som investerare fått 17,8% årligen inklusive återinvesterad utdelning. Det är fantastiskt! Speciellt med tanke på att dina pengar dubblas på 5 år med hjälp av 15% årlig avkastning.
Att du sedan fått 13,3% årligen sedan 1987 är inte heller fy skam. Hade du slängt in 2000 kr/månad i Volvo från 1987 så hade du idag haft 17 miljoner kr. Så kan man också tänka…
Antal år
Genomsnittlig årlig totalavkastning
10 år
17,8%
20 år
14,6%
Sedan 1987
13,3%
Volvos Direktavkastning på nästan 8%?
Snittprognosen som analytikerna lämnat på Volvos utdelning nästa år ligger på 16,75 kr/aktie. Det skulle i sådana fall bli 34,1 miljarder kr som skiftas ut till aktieägarna. För 4:e året i rad kommer det nog bli så att Volvo är det bolag som delar ut mest på Stockholmsbörsen i kronor räknat (ej i förhållande till aktiekursen).
Samtidigt tycker många att allt under 20 kr skulle vara en skräll med tanke på bolagets nettokassa. Dessutom ser det ut som att AB Volvo går mot sitt bästa år någonsin.
VD Martin Lundstedt, styrelseordförande Carl-Henric Svanberg och Industrivärdens ordförande, Fredrik Lundberg har ett tufft beslut att bestämma hur stor summan faktiskt kommer bli.
Skulle Volvo dela ut 20 kr/aktie så blir det ca 40 miljarder kr. Trots en sådan monsterutdelning så skulle nettokassan fortfarande svämma över med 60 miljarder kr.
Jag vågar faktiskt själv tro på 20 kr/aktie utan att skruva upp mina förväntningar allt för mycket. En för låg utdelning skulle signalera till aktiemarknaden att bolaget står inför mycket tuffa tider.
Svenska verkstadsbolag handlas i snitt till drygt 12 gånger förväntat rörelseresultat för nästa år. Volvo handlas till ca 7 gånger det förväntade rörelseresultat på cirka 60 miljarder nästa år (justerat för nettokassan).
Det här visar också att vi absolut inte kan stirra oss blinda på aktiekursens senaste utveckling för att avgöra om en aktie är dyr eller ej. Idag kan man enligt mig fortsätta handla Volvo med gott samvete.
