Säga vad man vill om Clas Ohlsons mindre sexiga affärsmodell, men bolaget har ändå gjort investerarna hyfsat rika genom åren. I den här analysen av Clas Ohlson så riktar jag fokus på bolaget som utdelningsbolag samt kikar på hur väl man står rustade inför framtiden.

 

 

j

En kort grej innan analysen

I år är det 3:e året i rad som jag är med och stöttar GeEffektivt i deras kamp om att göra världen till en bättre plats för människor och djur.

Du som trogen läsare vet att jag bara gör sådana här saker en gång varje år så därför vill jag trycka extra på det just nu. Såhär i juletid tycker jag att man kan låta sparkvoten lida lite för att unna sig själv och andra något lite mer speciellt.

Det bästa med GeEffektivt är att du kan skänka en väldigt liten slant tack vare Swish. Du kan dessutom välja väldigt dynamiskt till vilket område pengarna ska gå till.

Återigen, tusen tack för din gåva. Jag har själv valt att skänka 200 kr i år.

 

Följ mig gärna på sociala medier. Ett gratis sätt att stötta bloggen 🙂

Clas Ohlson utdelning

Tyvärr har Clas Ohlson en historik av väldigt volatil utdelning. Under pandemin slopades utdelningen helt och nu i år förslog man en kraftigt sänkt utdelning.

Policyn är att dela ut minst hälften av vinsten per aktie och historiskt har en hög direktavkastning erbjudits när väl utdelning skiftats ut.

För 2023/2024 (brutet räkenskapsår) väntas utdelningen landa på 4,3 kr/aktie

Se Clas Ohlsons utdelningshistorik
 

X-Dag Utdelning (justerad) Kommentar
11-sep-23 1,5 Helår
16-jan-23 3,38 Halvår
16-jan-23 3,13 Extra utdelning
12-sep-22 3,38 Halvår
12-sep-22 3,13 Extra utdelning
10-jan-22 3,12 Halvår
13-sep-21 3,13 Halvår
13-jan-21 0 Halvår
14-sep-20 0 Halvår
13-jan-20 3,12 Halvår
09-sep-19 3,13 Halvår
10-sep-18 6,25 Helår
11-sep-17 6,25 Helår
12-sep-16 5,75 Helår
14-sep-15 5,25 Helår
15-sep-14 4,75 Helår
09-sep-13 4,25 Helår
10-sep-12 4,25 Helår
12-sep-11 3,75 Helår
13-sep-10 3,75 Helår
14-sep-09 3 Helår
15-okt-08 5 Helår
10-okt-07 4,5 Helår
11-okt-06 1 Extra utdelning
11-okt-06 3 Helår
12-okt-05 2,5 Helår
13-okt-04 4 Helår
15-okt-03 1,6 Helår
16-okt-02 1,1 Helår
17-okt-01 3,13 Helår
18-okt-00 0,5 Helår
21-jun-99 0,37 Helår

Clas Ohlson totalavkastning

Kikar vi på aktien i Clas Ohlson så är det väldigt lätt att rygga tillbaka och tänka ”Vilket skräp”. 

Det är väl bara halva sanningen. Tack vare ständigt hög utdelning så har ändå Clas Ohlson lyckats generera 8,8% årligen de senaste 10 åren och de senaste 25 åren 14,4% årligen.

Frågan är nu om den tråkiga utvecklingen vi sett de sista 10 åren är på väg att vända och vart Clas Ohlson är på väg.

Clas Ohlson analys

Egentligen kan man säga att Clas Ohlson nu gör tvärt emot H&M, nämligen att man nu gasar på med nya butiksöppningar. I november öppnades 3 nya butiker och ytterligare 10 nya ligger i pipen varav 6 av dessa i Sverige.

De senaste 2 rapporterna från Clas har varit galet starka och överraskat med en mycket hög rörelsemarginal. Vinsten i rapporterna krossade det analytikerna spått och aktien är upp över 100% det senaste året.

På något sätt lyckas Clas Ohlson fått igenom sina prisökningar väl. Trots högre priser lyckades försäljningen öka med 10% i det redan existerade butiksnätet.

Strategin för Clas är att fokusera på 5 olika områden som ska skapa ett bättre hem. Dessa är:

 

Av dessa 5 områden så är det produkter för organisering och belysning som gått allra starkast och visat riktigt bra siffror. Att bolaget lyckas prestera dessa fantastiska siffror i en värld som präglas av tomma plånböcker hos konsumenten är fascinerande.

Vad som är ännu mer intressant är att den svaga kronan motverkat Clas. Att kronan nu börjar hämta sig, ja det kan även gynna bolaget.

Många konkurrenter tycks samtidigt stänga sitt butiksnät. Det här gynnar Clas som mer än gärna är sugen på att expandera då intressanta butikslägen plötsligt blir tillgängliga.

En sak jag såg är att Clas Ohlson nu i oktober meddelade att man förvärvar Spares. Förvärvet finansieras av lån. Spares driver e-handel via Teknikdelar.se, Batteriexperten.com m.m. Jag själv har handlat mycket på Teknikdelar då deras priser är låga och jag har alltid varit nöjd.

Allt detta låter ändå rätt fantastiskt. Det tråkiga är värderingen som stuckit iväg när marknaden rusat. Marknaden har verkligen inte lämnat utrymme för Clas Ohlson att göra något misstag.

P/E för framåtblickande vinst (källa Factset) är över 16 och där ligger många konkurrenter under och kring 10. Exempel är Kjell Group, Dustin och Komplett.

En sak jag märker är att många investerare sålt Clas på denna nivå. Kanske tar man uppgången som ett sätt att tacka för kaffet och man är less år efter år där enbart utdelningen rullat in. Lite samma scenario som jag gjorde med H&M.

 

Vad kokar det här ner till?

Jag ska vara ärlig. Jag är klar med den här typen av bolag. Min resa i H&M har fått mig att inse att detaljhandels-aktier som drivs i synnerhet av butiker inte är något för mig.

Å andra sidan skulle jag nog hellre köpa Clas nu än för ett par år sedan. Vändningen man gör nu är väldigt spännande och förvärven tycker jag ser aptitliga ut. 

En sak jag insett är att jag gärna köper in mig i bolag som höjt utdelningen åtminstone de 5 senaste åren. Ett felsteg från Clas nu och det kan straffa sig väldigt hårt. Just nu finns det mycket annat mer intressant att köpa ifall du frågar mig.

9
0
Kommentera gärna :)x
()
x