Investmentbolaget Latour är erkänt skickliga och har skapat mycket ståtliga aktieägarvärden över tid. Det här är en av mina favoriter bland investmentbolagen men tragiskt nog gick grundaren Gustaf Douglas nyligen bort. Min analys är däremot solklar – Latour kommer att fortsätta leverera även i framtiden.
Latour – ett investmentbolag där du får mycket
Latour är ett investmentbolag som investerar och agerar aktiv ägare i svenska företag. Affärsidén är att investera långsiktigt i bolag med egna produkter och varumärken.
När du köper aktier i Latour får du dels ett gäng börsnoterade bolag, men även en del bolag som inte går att handla direkt via börsen (den helägda industrirörelsen). Den börsnoterade delen består idag till mångt och mycket av låsbolaget Assa Abloy, men du får även en stor del Sweco och Tomra med sina pantmaskiner.
Numer tänker jag oftast på Latour när jag står där och skickar in PET flaskor i pantmaskinen 🙂
Den andra delen (industrirörelsen) är kanske den mest intressanta. Idag kan vi dela in den i 6 olika områden:
Latour Industries – ett sorts investmentbolag i investmentbolaget med mål att de investeringar som görs här på sikt ska bli nya affärsområden inom Latour.
Bemsiq – fastighetsautomation och energieffektivisering. Nytt affärsområde, tidigare en del av Latour Industries.
Caljan – automation för logistik. Förvärvades i slutet av 2019.
Hultafors – varumärken inom arbetskläder och verktyg.
Nord-Lock – bultar och andra skruvlösningar.
Swegon – produkter för inomhusklimat.
Då allt startade
Precis som Warren Buffett så har Gustaf Douglas inte fått särskilt mycket gratis från start. Redan under barnsben hade Gustaf det tufft i hemmet där duster med fadern hägrade. Problemen i skolan var också ett faktum.
Långt senare, år 1982, när Gustaf själv fått en egen familj så bildades Wasatornet Förvaltnings AB kring familjen Douglas köksbordet. Runt bordet började pappa Gustaf, mamma Elisabeth och sönerna Carl och Eric, födda 1965 respektive 1968 smida planer som komma att bli en enorm framgångssaga. Det bildades snart fler bolag, bland dem Latour som jag då äger i portföljen.
Latour – det bästa investmentbolaget?
Investerade du i Latour 1982 (innan jag ens var född) så har du fått otroliga 23,17% årligen. Helt otroligt! Och ett fantastiskt resultat av det Gustaf Douglas skapat under sin livstid.
När jag skrev mitt inlägg om bästa investmentbolaget så fanns det förvisso de som presterat bättre på kortare tid. Att Latour presterat bäst under längre tid, ja det är det inget snack om.
Klart är i alla fall att de som köpt Latour år ut och år in slagit index med hästlängder. Svårare än så behöver det alltså inte vara. Ska jag vara ärlig ser SIXRX rätt platt ut i jämförelse 😀
Nu då?
Det är många som förknippar ett bolag med en person, exempelvis en VD. Visst, vi har sett exempel på när det gått riktigt jävligt då en VD eller nyckelperson lämnat. Ett exempel är väl Ratos där Arne Karlsson lämnade ordförandeklubban 2012 och helt lämnade bolaget 2016. Efter det har det inte gått särskilt väl och först nu ser vi en ljusning.
För Latours del är jag inte orolig. Gustaf har väl mer eller mindre under längre tid stegat tillbaka och låtit skutan seglas av andra. Bägge sönerna sitter fortfarande i styrelsen, redo att styra Latour i rätt riktning.
Bild hämtad ut Latours senaste årsredovisning
Många av er som följer min blogg gillar utdelningsaktier precis som jag själv gör. Den utdelningshungrige går inte heller tomhänt då Latour presterat mycket väl även på det planet. Trenden är solklar, även om finanskrisen och pandemin satte käppar i hjulet tillfälligt.
Det vi har sett generellt i investmentbolag är att rabatterna minskat och premierna ökat. Rabatten får du ifall du kan handla investmentbolaget billigare än om du köpt alla de underliggande bolagen separat via börsen. Hos Latour är trenden särskilt tydlig.
Däremot har vi inte längre den skyhöga premie som vi ett tag såg. Dagens premie på ca 20% är förvisso saftig, men inget mot det vi såg tidigare.
Latour är det investmentbolag jag handlar flitigast i just nu, och jag är glad att den aktien kommit upp rätt högt i portföljen då jag var sen på pucken att investera.
Nyligen skrev jag ett inlägg om Sveriges populäraste aktier. Personligen är jag förvånad hur Investor kan ha så oerhört många fler ägare än Latour.
Enligt statistik från Nordnet och Avanza gjorde privatspararna sig av med bankaktier som fiskats upp sedan slutet på mars då bankfrossan härjade. I april har man däremot tankat lågvärderade cykliska aktier med hög direktavkastning. Själv kommer jag nog bomma utdelningen under maj med 4%.
Avanza – mest köpta och sålda
MEST KÖPTA
MEST SÅLDA
SSAB
Astra Zeneca
Volvo B
Rovio
Ericsson
H&M
Boliden
Swedbank
Cibus
Handelsbanken
Novo Nordisk
Nordea
Avanza
Nvidia
SEB A
Evolution
Intrum
AT&T
Volvo Cars
ACQ Bure
Missade månadens utdelningsrekord
Här på hemmaplan har jag själv räknat ut vad maj månad kommer skänka för utdelningar. Det är ett roligt litet nöje som jag har tillsammans med min Excel varje månad.
Självklart finns det nu läsare som tänker:
”Vadå, kommande utdelningar får du ju sammanställt via Avanza och Nordnet. Snabbt, enkelt och smärtfritt”
Det stämmer förvisso, men nöjet att skriva in siffrorna i Excel är fantastiskt kul. När jag gick i högstadiet back in the days och tog det man där och då kallade Datorkörkort så fanns det aldrig en tanke i världen att jag någonsin skulle ha ett nöje med Excel.
För er som söker gratismallar så har jag samlat mina här Användbara mallar.
Såhär blev mitt resultat:
Jag missar alltså förra årets nivå med 4%. Trots det är det ändå 17 536 kr som seglar in. Och regnet har redan börjat från och med i morse när telefonen plingade friskt:
För respektive bolag ser det ut såhär:
Det finns också anledningar till att månadens siffra troligtvis kommer bli lägre än förra året.
Tele2 är den mest avgörande faktorn då man förra året delade ut hela 13 kr i extrautdelning per aktie med tanke på att man avyttrade T-Mobile Nederländerna. Jag köpte mer Tele2 idag då aktien tappat senaste veckan.
Dessutom fick jag slantar från Swedish Match förra året. Tyvärr finns inte det bolaget kvar på börsen till många ”etik-och-moral-ryttares” stora glädje. För oss utdelningsinvesterare är det här givetvis en förlust då SWM var Sveriges praktexempel på hur återköp av aktier kan skapa aktieägarvärde. Nu får jag nöja mig med att Tele2 tycks köpa tillbaka aktier.
Intrum har i år valt att dela upp sin utdelning i två lika stora delar. Det här påverkar givetvis också utdelningen i maj då den är hälften så stor. Intrum handlas idag till en direktavkastning på strax under 19% och ägandet i Intrum har stigit mycket kraftigt på senare tid.
Antal ägare i Intrum hos Avanza över tid
Oron i Intrum kokar helt klart ned till belåningen. Ledningen investerade friskt i nya skuldportföljer i Q1 för 1,6 miljarder kr och styrelsen föreslog oförändrat hög utdelning (1,6 miljarder kr) trots fallande vinster och skulder högre än målet. Styrelsen ber nu om mandat att emittera nya aktier motsvarande 20% av de utestående.
Historian i Intrum påminner till viss del om det vi ser i fastighetssektorn just nu.
Skriv gärna en rad här nere om du också äger Intrum, eller om du håller sig därifrån.
Belånade hushåll likväl som icke belånade hushåll har fått känna på en mycket tunnare ekonomi allt sedan räntan började höjas i syfte att få ner inflationssiffrorna. Hur länge kommer räntan höjas här i Sverige och när väntas den sänkas? Ja, enligt ett nytt uttalande från SEB har vi nu åtminstone en teori.
Vi har en situation där centralbankerna under mer än ett års tid höjt räntorna väldigt mycket men också väldigt snabbt. Indikationer finns att det gått allt för fort då bankerna fått problem. Förr eller senare kan det innebära problem för näringslivet och industrin.
VD Johan Skoglund i mitt bolag inom byggsektorn, JM, kommenterade nyligen räntehöjningarna:
”Man bör vara mycket varsam och försiktig från och med nu och framåt”, säger han om framtida räntehöjningar.
JMs VD Johan Skoglund
”Fortsätter Riksbanken vara aggressiv och höja styrräntan för snabbt och kraftigt så kommer även företag att drabbas och få minskad försäljning med ökat antal varsel som konsekvens.”
När sänks räntan i Sverige?
Att spå om detta är givetvis lika svårt som att redan nu spå vilken dag då första snön kommer 2024. Under min tid som investerare har det år efter år pratats om att räntan skulle höjas, men inget har hänt förrän nu. Därigenom ska man inte tro blint på uttalanden i media.
Men enligt ett sprillans nytt uttalande från storbanken SEB är räntetoppen nu nära men att det kommer dröja till tidigast i höst innan centralbankerna börjar sänka. Här i Sverige kommer vi få vänta ännu längre.
Enligt det uttalandet kommer Riskbanken höja en sista gång nu i juni till 3,75% och börja sänka nästa vår (om ett år alltså).
”Vår prognos om ett större steg ned i kärninflationen i augusti innebär att det blir den sista höjningen i denna cykel. Vi väntar oss därefter tre räntesänkningar under 2024, med start i april, till en nivå på 3 procent mot slutet av året”, skriver SEB
Att lönerna inte stiger lika mycket som utgifterna gör att risken är stor för att konsumtionen minskar och i värsta fall att hushåll och företag inte har råd att betala sina lån. Den situationen vill inte Riskbanken sätta sig i och som statistiken ser ut nu kan vi stå nära en räntetopp säger SEB:s chefsekonom Jens Magnusson i en kommentar.
Vad vi däremot vet är att marknaden redan prisat in en viss situation, den man för tillfället tror sig vara mest trolig. Inträffar inte den så kommer aktiemarknaden göra en helomvändning.
Jag personligen vågar inte sia om ifall vi befinner oss på toppen av ränteberget eller ej. Däremot följer jag utvecklingen med spänning.
Våran är här och vi är mitt uppe i en brinnande rapportsäsong samtidigt som utdelningssäsongen är i full fart. Portföljen har gått något bättre under april men den utländska portföljen har varit lite av ett sänke, lite p.g.a. valutaeffekt. Mycket händer dessutom i min privata ekonomi, men målet att bli ekonomiskt fri finns fortfarande i sikte.
Portfölj
Jag är rätt nöjd med mina 10 största bolag för tillfället. Är det något jag skulle vilja öka mer i här och nu så är det Skistar, EQT, Cibus, Nordic Waterproofing.
Att investmentbolagen pryder toppen är by design men vad som inte är enligt planen är väl att Kindred ligger så högt upp. Det här var tanken att det skulle vara ett mindre bolag men då aktien gått bättre än mycket annat i portföljen så blev det bara så.
Atlas Copco har dessutom kommit upp i täten mest tack vare den kalasrapport som kom förra veckan.
Portföljen har stått mer eller mindre still denna månad procentuellt. Ynka små procentenheter ger dock mycket kronor och i april är portföljen upp 20 000 kr.
Med tanke på senaste årets tråkiga utveckling så har min ledning över index mer eller mindre sopats bort det sista året. Fortfarande tänker jag att fastigheter är en bra investering. Historiskt har vi sett stora dippar givetvis, men stabila fastighetsbolag har alltid klarat av detta och fortsatt leverera. Det vi ser idag är inget nytt.
Utdelningar
Är det något som visar vägen så är det utdelningarna som nu tangerar den bästa månaden någonsin (maj förra året). 18 000 kr på en enskild månad. Det är rätt mycket pengar och mycket att återinvestera.
Jag hoppas att maj i år kommer slå rekord men mycket engångseffekter såsom extrautdelningar kan givetvis vara avgörande.
Klart och tydligt är att utdelningsportföljen fått ett eget liv nu. De växande utdelningarna är ett faktum som är svårt att tygla… men givetvis är det inget som du vill tygla heller.
Vad som är roligt är att fler tycks fokusera på utdelningar i tider som dessa, samt att man ser fördelarna med en extra krockkudde. Sedan går det givetvis inte att understryka den tillfälliga risken att många fastighetsbolag och byggbolag tvingas sänka eller slopa nästa år. Det ser jag däremot som ett tillfälligt lidande.
Lön och Sparkvot
Nysparandet den här månaden är nere i botten tack vare att jag måste bygga upp min buffert nu när köpekontraktet för husköpet är påskrivet. Jag kände att jag åtminstone ville spara något så det fick bli 5% av min totala inkomst.
%
Sparkvot
Köpt / Sålt
Som jag nämnde tidigare blev suget att köpa DLR allt för stort. Det här är egentligen mitt första utländska köp på rätt länge.
Annars ser jag till att fylla på i det fantastiska bolaget Holmen som kommit ner lite. Även Ework och Intrum är högt upp på listan.
Bolag
Total köpsumma
Digital Realty Trust Inc
2 988 kr
Nordic Waterproofing Holding
2 696 kr
Holmen B
1 975 kr
Ework Group
1 621 kr
JM
1 590 kr
Intrum
1 138 kr
Axfood
1 046 kr
Tele2 B
1 038 kr
Latour B
826 kr
Samhällsbyggnadsbo. i Norden D
588 kr
Atlas Copco B
582 kr
Samhällsbyggnadsbo. i Norden B
581 kr
Cibus Nordic Real Estate
580 kr
Volvo B
574 kr
Kindred Group
566 kr
XACT Sverige
559 kr
Svolder B
547 kr
SkiStar B
542 kr
EQT
430 kr
Investor B
421 kr
Bloggen
Om du missat något här på bloggen så är det här de 4 mest lästa artiklarna under månaden:
Att få en stor utbetalning på ett Bitcoin-casino kan vara spännande, men de nästa stegen du tar är avgörande för att hantera din nyfunna rikedom ansvarsfullt. Oavsett om det är en blygsam vinst eller en livsförändrande summa, kan effektiv hantering av dina vinster hjälpa till att se till att de gynnar dig på lång sikt. Här är några strategier för vad du ska göra med dina vinster från krypto casino.
Förstå dynamiken hos Bitcoin Casino
Innan du gör några ekonomiska drag är det viktigt att förstå de unika dynamikerna i vinster från Bitcoin-casinon. Dessa casinon opererar med olika kryptovalutor, vilka kan vara volatila och påverka det verkliga värdet av dina vinster. Överväg tidpunkten för att omvandla dina vinster från kryptovalutor som Bitcoin eller Ethereum till fiatvaluta baserat på marknadsförhållanden. Att vara informerad om marknadstrender kan hjälpa dig att maximera värdet av dina vinster genom att konvertera dem under gynnsamma förhållanden.
Utvärdera din ekonomiska situation
Efter att du har förstått specifikationerna för Bitcoin casino ekonomin, ta ett steg tillbaka och bedöm din nuvarande ekonomiska situation. Överväg eventuella skulder, besparingar eller investeringsmål du har. Denna utvärdering hjälper dig att besluta hur mycket av dina vinster du har råd att spendera omedelbart jämfört med att spara eller investera. Det är ofta frestande att slösa efter en stor vinst, men att prioritera väsentliga ekonomiska åtaganden kan ge längre säkerhet och sinnesro.
Konvertera en del av vinsterna till stabil valuta
Kryptomarknaderna kan vara mycket volatila, så överväg att konvertera en del av dina vinster till en stabilare valuta eller investera dem i en diversifierad portfölj. Denna konvertering kan hjälpa till att skydda dig från ogynnsamma svängningar i kryptopriser och ge dig tillgängliga medel för vardagligt bruk eller nödsituationer. Att behålla en balans mellan krypto- och fiatvalutor kan erbjuda både säkerhet och flexibilitet.
Reinvestera i din Bitcoin-portfölj
Om du är engagerad i kryptorummet kan återinvestering av en del av dina vinster vara ett sätt att potentiellt öka dina innehav. Detta kan innebära att köpa andra kryptovalutor, investera i kryptobaserade aktier eller till och med utforska nya blockchain-projekt som visar potential för tillväxt. Det är dock avgörande att genomföra grundlig forskning eller rådgöra med en finansiell rådgivare för att fatta välgrundade beslut som överensstämmer med din risktolerans och investeringsmål.
Förstärk dina besparingar
Att använda en del av dina vinster för att stärka dina besparingar är alltid ett klokt val. Överväg högavkastande sparkonton, certifikat för insättning eller penningmarknadskonton, vilka kan erbjuda större säkerhet och en blygsam avkastning. Att etablera en nödfond, om du inte redan har en, är också ett klokt beslut som ger en finansiell buffert som kan hjälpa dig att undvika skulder vid oväntade utgifter.
Överväg bidrag till pensionen
Att bidra till din pension är kanske inte det mest spännande alternativet, men det är ett av de mest fördelaktiga på lång sikt. Att öka dina pensionsbidrag kan ha en betydande inverkan på din ekonomiska säkerhet i dina senare år. Beroende på din plats kan det finnas skattefördelar med att bidra till pensionskonton, vilket kan ytterligare öka värdet på detta alternativ.
Donera till välgörenhet
Om du känner dig filantropisk kan det vara givande och effektfullt att donera en del av dina vinster till välgörenhet. Förutom att hjälpa andra kan välgörenhetsdonationer ibland erbjuda skattefördelar, beroende på ditt lands skattelagar. Att välja en orsak du brinner för eller ett samhälle som behöver stöd kan göra din vinst ännu mer givande.
Unna dig ansvarsfullt
Även om det är viktigt att vara försiktig med dina vinster är det också okej att unna dig något speciellt—en belöning för din tur. Oavsett om det är en semester, en ny pryl eller en uppgradering av ditt hem, kan njutningen av en del av dina vinster ge personlig tillfredsställelse. Nyckeln är att göra detta ansvarsfullt och se till att det är en del av din bredare ekonomiska plan.
Slutsats
Att vinna stort på ett Bitcoin-casino kan vara en omvandlande upplevelse om den hanteras korrekt. Genom att ta dig tid att bedöma din ekonomiska hälsa, fatta informerade beslut om sparande, investeringar och utgifter, och möjligen ge tillbaka till samhället, kan du se till att dina vinster har en positiv och varaktig inverkan på ditt liv. Kom ihåg att varje ekonomiskt beslut bör överensstämma med dina övergripande ekonomiska mål och situation.
