Investmentbolaget Latour är erkänt skickliga och har skapat mycket ståtliga aktieägarvärden över tid. Det här är en av mina favoriter bland investmentbolagen men tragiskt nog gick grundaren Gustaf Douglas nyligen bort. Min analys är däremot solklar – Latour kommer att fortsätta leverera även i framtiden.
Latour – ett investmentbolag där du får mycket
Latour är ett investmentbolag som investerar och agerar aktiv ägare i svenska företag. Affärsidén är att investera långsiktigt i bolag med egna produkter och varumärken.
När du köper aktier i Latour får du dels ett gäng börsnoterade bolag, men även en del bolag som inte går att handla direkt via börsen (den helägda industrirörelsen). Den börsnoterade delen består idag till mångt och mycket av låsbolaget Assa Abloy, men du får även en stor del Sweco och Tomra med sina pantmaskiner.
Numer tänker jag oftast på Latour när jag står där och skickar in PET flaskor i pantmaskinen 🙂
Den andra delen (industrirörelsen) är kanske den mest intressanta. Idag kan vi dela in den i 6 olika områden:
- Latour Industries – ett sorts investmentbolag i investmentbolaget med mål att de investeringar som görs här på sikt ska bli nya affärsområden inom Latour.
- Bemsiq – fastighetsautomation och energieffektivisering. Nytt affärsområde, tidigare en del av Latour Industries.
- Caljan – automation för logistik. Förvärvades i slutet av 2019.
- Hultafors – varumärken inom arbetskläder och verktyg.
- Nord-Lock – bultar och andra skruvlösningar.
- Swegon – produkter för inomhusklimat.
Då allt startade
Precis som Warren Buffett så har Gustaf Douglas inte fått särskilt mycket gratis från start. Redan under barnsben hade Gustaf det tufft i hemmet där duster med fadern hägrade. Problemen i skolan var också ett faktum.
Långt senare, år 1982, när Gustaf själv fått en egen familj så bildades Wasatornet Förvaltnings AB kring familjen Douglas köksbordet. Runt bordet började pappa Gustaf, mamma Elisabeth och sönerna Carl och Eric, födda 1965 respektive 1968 smida planer som komma att bli en enorm framgångssaga. Det bildades snart fler bolag, bland dem Latour som jag då äger i portföljen.
Latour – det bästa investmentbolaget?
Investerade du i Latour 1982 (innan jag ens var född) så har du fått otroliga 23,17% årligen. Helt otroligt! Och ett fantastiskt resultat av det Gustaf Douglas skapat under sin livstid.
När jag skrev mitt inlägg om bästa investmentbolaget så fanns det förvisso de som presterat bättre på kortare tid. Att Latour presterat bäst under längre tid, ja det är det inget snack om.
Klart är i alla fall att de som köpt Latour år ut och år in slagit index med hästlängder. Svårare än så behöver det alltså inte vara. Ska jag vara ärlig ser SIXRX rätt platt ut i jämförelse 😀
Nu då?
Det är många som förknippar ett bolag med en person, exempelvis en VD. Visst, vi har sett exempel på när det gått riktigt jävligt då en VD eller nyckelperson lämnat. Ett exempel är väl Ratos där Arne Karlsson lämnade ordförandeklubban 2012 och helt lämnade bolaget 2016. Efter det har det inte gått särskilt väl och först nu ser vi en ljusning.
För Latours del är jag inte orolig. Gustaf har väl mer eller mindre under längre tid stegat tillbaka och låtit skutan seglas av andra. Bägge sönerna sitter fortfarande i styrelsen, redo att styra Latour i rätt riktning.
Bild hämtad ut Latours senaste årsredovisning
Många av er som följer min blogg gillar utdelningsaktier precis som jag själv gör. Den utdelningshungrige går inte heller tomhänt då Latour presterat mycket väl även på det planet. Trenden är solklar, även om finanskrisen och pandemin satte käppar i hjulet tillfälligt.
Det vi har sett generellt i investmentbolag är att rabatterna minskat och premierna ökat. Rabatten får du ifall du kan handla investmentbolaget billigare än om du köpt alla de underliggande bolagen separat via börsen. Hos Latour är trenden särskilt tydlig.
Däremot har vi inte längre den skyhöga premie som vi ett tag såg. Dagens premie på ca 20% är förvisso saftig, men inget mot det vi såg tidigare.
Latour är det investmentbolag jag handlar flitigast i just nu, och jag är glad att den aktien kommit upp rätt högt i portföljen då jag var sen på pucken att investera.
Nyligen skrev jag ett inlägg om Sveriges populäraste aktier. Personligen är jag förvånad hur Investor kan ha så oerhört många fler ägare än Latour.
Ha en riktigt trevlig helg där ute!
//KTM
Bra analys.
Tycker det är lite roligt att bror till greve Douglas bor i en 1a i Märsta.
Svarta Måndagen 87. Då var den andre greven fullsketen i Volvo köpoptioner..
Tack för det! Har inte hört så mycket om brodern. blev han också god till många miljoner? De allra rikaste är väl också de som bor allra billigast 😛
Bror Greve var tuff på börsen på 80 talet men tog för stora risker.
Låg fel i Volvo och körde riskfyllda optioner.
Blev av med slottet i Linköping. Som Douglas köpte på tvång.
Därav 1 an I Märsta.
Kan drabba oss alla..
Lättast att bli miljonär om en börjar med en miljard…
Carl och Eric kommer nog också bo i en 1:a i Märsta snart…
Lovvärt att hylla våra svenska entreprenörer, men att skriva att greve Gufstaf Archibald Douglas ”inte fått något gratis” i livet, är väl ändå absurt?
Karln är ju ändå uppväxt i en förmögen släkt som äger flera slott, och fick ett finmaskigt kontaktnät inom svenska näringslivet med bröstmjölken. Det ska naturligtvis inte förta något från att han tjänat egna miljarder också.
Vi har flera entreprenörer i Sverige som verkligen skapat något från noll och intet och det blir lite konstigt att bunta ihop dem med grevar och baroner.
Ett fantastiskt bolag inget snack om saken.
Personligen tror jag att Investor har så många fler ägare beroende på premien.
Känns ju ofta dumt att köpa 1:- för 1,20:- typ.
Men många gånger finns väl ett stort värde i den onoterade delen och den
glömmer nog många bort då man inte ser värdet där lika lätt.
//Jojje
Tjena!
Tycker du man ska strunta i premien om man ändå ska hålla aktien långtsiktigt?
Väldigt svår fråga. Jag är väl en av de som mer tyckt det är intressant att studera men som inte grundar mina köp utifrån rabatt och premie.
Självklart förstår jag tanken att det känns dumt att köp tillgångarna 20% dyrare. Speciellt på dagens marknad
Man ska aldrig betala en premie för ett investmentbolag. De skapar inga värden. De äger ju bara aktier i andra bolag. Deras innehav är offentliga så du kan copy paste och själv köpa direkt i samma noterade bolag. Investmentbolagens största bedrift är den om sin egen förträfflighet.
Det ser iofs ut som att den som köpt Latour flitigt dom senaste 20 åren fått en hyfsat bra utveckling så jag vet inte om man kan säga att det är en dålig ide ????
Du kunde lika gärna ha köpt Secu, Assa och Alimak, et al själv. Varför vill du äga dem genom ombud?
Kanske är man intresserad av deras onoterade innehav eller så är man lite lat och tycker det är bekvämt att slippa replikera portföljen. Man kanske i övrigt bara sparar i breda fonder och vill spetsa till lite i något som historiskt gått väldigt bra och då väljer några svenska investmentbolag. Jag hade inte varit ledsen om jag bara hade investerat i investmentbolag dom senaste 20 åren.
Det blir intressant att se fortsättningen av aktien och hur arvingarna kommer att utveckla bolaget.
Helt klart! Lite samma sits för Svolder nu, men skulle ändå säga att kärnan i Latour är mer tilltalande
I truly appreciate your technique of writing a blog. I added it to my bookmark site list and will
There is definately a lot to find out about this subject. I like all the points you made