Clas Ohlson är en klassiker på Stockholmsbörsen och mycket har att göra med att de allra flesta vet vad prylkedjan pysslar med. Hur pass bra är egentligen Clas Ohlson utdelning och finns det en potential att stoppa denna i sin utdelningsportfölj?
Ett suveränt kvartal
Det är inget snack om saken att Clas krossade förväntningarna nu när man nyligen rapporterade för sitt fjärde kvartal. Bolaget har ett brutet räkenskapsår och det är därför summeringen av helåret kommer i juni. Allt var i princip bättre än väntat. Bruttomarginalen, rörelsemarginalen, försäljningen under maj, etc.
Vad som också är imponerande är att fjärde kvartalet i år är det första positiva sedan 2016/2017. Många verkar tro att det är vädret som ligger bakom en stark start på sommaren. Jag vågar tro att det är en kombination av väder och bra exekvering.
Vd Kristofer Tonström (tillträdde 2021) lyfter fram att man ska fortsätta att effektivisera verksamheten. Det handlar bland annat om att man ska standardisera it-system.
Egentligen var det endast utdelningsförslaget som kom in lägre än väntat. Analytikerna hade räknat med 4,75 kr/aktie men förslaget blev 4,15 kr.
Clas Ohlson Utdelning
Clas Ohlson har ingen dålig utdelningshistorik men den kunde helt klart varit bättre. Vad som kännetecknar bolaget är att man måste sänka under sämre tider, såsom finanskrisen 2008/2009, pandemin och nu när räntorna höjts.
Långsiktigt har den däremot varit stigande. Kommer bolaget tillbaka till dryga 6 kr nästa år så har man ändå haft en bra utdelningstillväxt.
År
Utdelning
Extra
Aktiesplit
1999
0,49
2000
0,67
2001
1,04
2002
1,10
4:1
2003
1,60
2004
2,00
2:1
2005
2,50
2006
3,00
1,00 kr
2007
4,50
2008
5,00
2009
3,00
2010
3,75
2011
3,75
2012
4,25
2013
4,25
2014
4,75
2015
5,25
2016
5,75
2017
6,25
2018
6,25
2019
6,25
2020
0,00
2021
6,25
2022
6,75
6,25 kr
2023
1,50
2024
4,25
Nuförtiden delar Clas Ohlson ut halvårsvis i två lika stora delar. En del kommer i september och den andra i januari. För många är det här ett gott tecken då både september och januari är rätt utdelningsfattiga månader.
Clas Ohlson Direktavkastning
Historiskt har Clas Ohlson varit en högutdelare och i genomsnitt har aktien givit 5-6% i direktavkastning årligen.
År
Direktavkastning
2022/23
1,9%
2021/22
11,6%
2020/21
6,9%
2019/20
–
2018/19
7,9%
2017/18
6,5%
2016/17
4,3%
2015/16
3,5%
Clas Ohlson Totalavkastningen
För aktier rent allmänt tycker jag att det är viktigt att kika på hur totalavkastningen sett ut ur ett historiskt perspektiv. Givetvis kan vi aldrig räkna med samma siffror i framtiden, men har något gått bra historiskt finns det åtminstone en hyfsad chans till att bolaget kommer fortsätta skapa aktieägarvärde.
Tidsperiod
Genomsnittlig årlig totalavkastning
Senaste 15 åren
8,46%
Senaste 10 åren
5,88%
Senaste 5 åren
17,08%
Sett till de senaste 15 och 10 åren så har totalavkastningen inte alls varit fin och presterat sämre än Stockholmsbörsen.
De senaste 5 och 3 åren har däremot varit en fröjd för aktien och något har uppenbarligen hänt. Tyvärr lägger jag själv mer vikt i det längre perspektivet. Mycket av den avkastningen kommer från hur galet bra det gått för aktien under 2023/2024
Sammanfattningsvis kan jag klassa Clas Ohlsons totalavkastning som någon form av lite bättre mellanmjölk.
Min summering
Även om jag ser stora fördelar i Clas Ohlson jämfört med många andra aktier där ute så känner jag mig klar med den här typen av bolag. Min investering i H&M under många år var nog och nu håller jag mig borta från att köpa mer retailers med mycket fysiska butiker.
Fördelen är att man nu verkar få ordning på verksamheten och det jobb man gör verkar leda bolaget i rätt riktning. Nackdelen är att man kommer möta tuffa jämförelsetal framöver och jag ser inte riktigt hur man ska kunna växa på ett bra sätt.
Nyligen skrev jag en analys om investmentbolaget Spiltan där jag generellt var positivt inställd. Till och med så positiv att jag funderat på att byta bort Industrivärden med nuvarande premie. Där skrev också jag lite kort om Spiltan Fonder och deras kassa investeringar. Nu berättar öppnar spiltan upp munnen rörande investeringarna i SBB.
Skillnad Spiltan investmentbolag och Spiltan Fonder
Investmentbolaget Spiltan (Investment AB Spiltan) ska vi inte blanda ihop med Spiltan Fonder som står på egna ben. Spiltan Fonder erbjuder nio fonder med olika risknivåer och inriktningar. Här har vi bland annat den mycket populära fonden Spiltan Aktiefond Investmentbolag som investerar i en rad olika investmentbolag.
Det du dock får när du köper investmentbolaget Spiltan är en hyfsat stor stek i Spiltan Fonder då detta med Paradox utgör hälften av portföljen. Jag förstår att det är lätt att blanda äpplen och päron här. Allt samlas sedan under paraplyet Spiltan Invest, för att väva in ytterligare ett begrepp.
Spiltans investering i SBB
En av fonderna inom Spiltan Fonder som lockat väldigt många aktiesparare är sverigefonden Aktiefond Stabil. Man har under alla år sagt att en investering i Aktiefond Stabil ska innebära en defensiv investering.
Hos Avanza och Nordnet har fonden just nu 36 000 investerare totalt. Det är ändå relativt många.
En rad tråkiga investeringar i obligationer har dock gjort att fonden halkat efter de senaste tre åren. Trots en hög avgift på 1,55% så har fonden enbart gjort 12,28% totalt dessa 3 år. Det är en god bit under våra populära svenska index. Min egna portfölj har gjort 16,5% inklusive återinvesterad utdelning.
Hit hör investeringar i kraschade bolag som:
SBB
Intrum
Heimstaden
Storskogen
Marginalen Bank
Ca 7% av fondens totala förmögenhet är placerad i företagsobligationer som enligt bolaget ska “att hålla emot när börsen faller”. En typ av krockkudde med andra ord. Så har det inte riktigt varit utan dessa har snarare agerat ett sjunkande ankare. SBB och Intrum är här de största investeringarna inom kategorin enligt Holdings.
Givetvis vill man släta över detta genom att säga att det inte rör sig om någon stor andel. Å andra sidan gillar jag det en av Spiltans förvaltaren, Erik Brädström, säger om dåliga investeringar:
“Man kan alltid ångra investeringar efterhand. Det är nog den enklaste sporten man kan hålla på med”, säger Erik Brändström
“För att få avkastning behöver du ta lite risk och då valde vi att diversifiera väldigt hårt i de här värdepapperna.”
Det enda jag kan ta med mig är hur viktigt det är att erkänna sina fel för sig själv. Fel investeringsbeslut kommer fattas många gånger under redan och att vara helt felfri kommer inte existera över tid.
Jag kan tycka att Spiltan fått lite för mycket skit för detta. Teorin bakom de defensiva obligationerna var god. Sedan blev det pannkaka men då har man åtminstone gjort sin hemläxa om diversifiering.
Aktien i Castellum visar återigen blått i min portfölj och kursutvecklingen det senaste året har varit +24%. Precis nyligen blev det känt att Handelsbanken lägger Castellum på sin favorithylla tillsammans med några andra aktier.
Aktiekursen Castellum, 1 år
Min gissning har varit att utdelningen i Castellum kommer tillbaka nästa år, om än i en betydligt mindre form. Det verkar även Handelsbanken vara inne på.
Vi räknar med att utdelning åter kan bli aktuellt för 2024 samtidigt som bolaget fortsätter på inslagen väg med långsiktigt kloka beslut. På det sättet tror vi att Castellum succesivt kan återfå sin ställning som ett enkelt val för både inhemska och utländska institutioner som vill ha en bred exponering mot nordisk fastighetsmarknad, skriver Handelsbanken 4 juni
Det man pekar mest på är den nyemission som Castellum gjorde på 10 miljarder kr 2023 samt att man nu ställt in utdelningen både 2022 och 2023. Därför har Castellum en mycket bättre balansräkning idag.
Man menar också att aktien backat 7,2% hitintills i år medan Stockholmsbörsens fastighetsindex är upp drygt 1%.
Min teori är att Castellum kommer ha en ljus framtid från och med nu. Man har en låg belåningsgrad, hög räntetäckningsgrad men vi ser också hur obligationsmarknaden börjar vakna ur sin slummer. Allt detta är goda nyheter för Castellum.
Jag vet också att Affärsvärlden nyligen satte köp på Castellum där man siar om 2 kr/aktie nästa år. Det ger en väldigt låg direktavkastning men hoppet är att den växer fort efter det.
Som jag förstått är många läsare här rätt negativa till fastigheter. Jag själv har minskat min exponering något och jag har nyligen gått och funderat på att avyttra ett annat fastighetsbolag i portföljen. Diös ligger närmas tillhands.
Igår fick jag en kommentar att det bästa är att kika på totalavkastning och inget annat. Det håller jag med om till 110%. Trots ett rejält stort kursfall som orsakats av att Castellum de senaste åren valt fel väg så har investerarna ändå fått 14.30% årligen sedan 1997. En helt okej siffra om du frågar mig.
Thule utvecklar och tillverkar produkter för sport- och fritidsbranschen. Jag kan tycka det är märkligt att Thule sällan tas upp som ett spännande utdelningsbolag, speciellt med tanke på dess historik. Nu när Dagens Industri utsett Thule till veckans aktie så tycker jag det är värt att spana in Thules utdelning lite extra.
Det första jag tänker på när Thule dyker upp är deras svindyra barnvagnar som kan fungera som cykel/springvagn/gåvagn. Det är hyfsat ofta dessa dyker upp på olika Köp- och Säljsidor och även i begagnat skick kan jag tycka att det är dyra prislappar. En ny kan lätt kosta över 15 laxar, lite beroende på modell givetvis.
Nu i 2024 kommer Thule etablera sig i två alldeles nya kategorier för bolaget. Bilbarnstolar och hundtransport. Just bilbarnstolar gillar jag. Som småbarnsförälder vet man att dessa har en livslängd på inte alls många år. När den går ut så är det bara att byta, helt oavsett skick. Tiderna förändras… när jag var liten så var det ok att sitta obältad i skuffen på farsans Volvo.
De sista åren har varit trögt för Thule. Både 2022 och 2023 innebar negativ försäljningstillväxt. Kanske är det inte så konstigt. När bolånekostnader skenar och marginalen för hushållen sjunker, ja då är det kanske inte det första man tänker på att köpa en ny vagn för 15 000 kr.
Men det är givetvis inte enbart vagnar som Thule säljer. Här finns även takboxar, takräcken, resväskor, diverse utrustning för husvagnar och husbilar etc. Allt för ett liv med mer friluft.
Nu har DI tydligen räknat ut att det finns 30% potential för aktien med en ny riktkurs på 400 kr. Jag är snarare intresserad av hur det är att äga som långsiktig utdelningsinvesterare.
Thule utdelning 2024
Thule har halvårsutdelning och det som slår mig är att man haft det rätt länge för att vara ett svenskt bolag. Ända sedan börja 2015 så har man kört uppdelad utdelning.
Halvårsvis utdelning från Thule. 2015 var första året med utdelning som då var 2 kr totalt under året (1 kr + 1 kr)
Thules totalavkastning är dessutom helt ok. Du har sedan 2015 fått ca 20% i årsmedelavkastning. Den siffran sopar banan med Stockholmsbörsens breda index.
Direktavkastningen i Thule ligger på 3% Här nedan visar jag en tabell med hur direktavkastningen varit historisk:
År
Direktavkastning
2023
4,23%
2022
2,37%
2021
5,04%
2020
4,32%
2019
3,24%
Det enda jag kan tycka är negativt är att utdelningsandelen verkar vara aningen hög just nu. I takt med att resultatet återkommer så lär det här lösa sig.
Hade bolaget i sig haft problem såsom H&M hade så hade det här varit ett större orosmoln. Nu tror jag snarare det är marknaden som är problemet.
En sak jag själv funderar över är att byta Skistar mot Thule. Rent spontat känns Thule som ett mycket starkare utdelningsbolag och aktieägarrabatten i Skistar kommer jag nog heller aldrig använda.
Äger du Thule eller funderat på det får du gärna kommentera vad du tycker 🙂
Börsen går nu in i en historiskt svag period där mindre omsättning av aktier kan leda till stora kursrörelser. Personligen har jag alltid handlat i stort sett lika mycket, oavsett midsommartider eller jultider.
Följ mig gärna på sociala medier. Ett gratis sätt att stötta bloggen 🙂
Många investerare är aningen rädda för sommaren. Uttrycket ”Sell in May and go Away” har fått allt för mycket uppmärksamhet kan jag tycka. Jag själv har alltid försökt tona ner den oron för att få alla att handla oavsett årstid.
Kikar vi exempelvis 10 år tillbaka i tiden så har snittavkastningen under sommaren (juni-augusti) varit +1% i genomsnitt. Det är helt klart den sämsta perioden, men det är inte så illa när vi väl kikar på snittet.
Blickar vi tillbaka till millennieskiftet (24 år sedan) så har den genomsnittliga avkastningen under sommaren varit -1%. Dock får vi komma ihåg att det inkluderar många mycket tråkiga sommarmånader såsom It-kraschen 2000, finanskrisen 2008 samt eurokrisen 2011.
Med den statistiken i bakfickan så tycker jag absolut inte det är värt att spendera courtage för att försöka pricka in någon typ av mönster. Utnyttja snarare omotiverade negativa rörelser neråt i enskilda aktier för att köpa mer.
Sedan förstår jag att sommaren är den tid då mest pengar spenderas, och det är väl exakt som det ska vara kan jag tycka.
Portfölj
Portföljen är nu uppdaterad och det är inte jättestora skillnader mot tidigare. Största händelsen är att K2A Pref fått lämna och Sagax D fått ta platsen i stället. Ut med skiten och in med godbitarna.
Investor, Svolder och Latour tillhör fortfarande topp 3 i portföljen. Det är en trio som jag själv är fruktansvärt nöjd med.
Månaden började sjukt starkt för att sedan backa något. Hursomhelst har året varit galet starkt och ingen av de senaste 6 månaderna har visat röda siffror när jag räknar ihop kursavkastning, utdelning och nysparande:
December +158 401 kr
Januari +41 348 kr
Februari +37 774 kr
Mars +183 795 kr
April +121 kr
Maj +49 582 kr
Utdelningar
Jag jagar fortfarande 100 000 kr i totala utdelningar för helåret 2024. Det här kommer bli någon typ av mellanmjölks-år med några tråkiga utdelningsnyheter. Förhoppningen är att vindarna vänder för de bolag jag har kvar, med restriktion för SBB som jag troligtvis kommer sälja. Tanken är att lägga in mer i Bilia och eWork.
Lön och Sparkvot
2024 är det år då jag lagt över minst pengar till investeringar. 14% i sparkvot fick det ändå bli. Det är en rätt hälsosam sparkvot som man kan hålla länge känns det som.
Min nya kostsamma hobby är att jobba med huset där vi ska bo tills vi blir gamla känns det som. Att lägga pengar på huset är också en investering på sitt sätt.
%
Sparkvot
Köpt / Sålt
Jag har alltså sålt allt i K2A Pref och lagt över allt i Sagax D. Utöver det så har det blivit mest köp i Nibe som jag skrev om igår. Även Tele2 har jag ökat i där jag ser en stark trend.
Bolag
Total köpsumma
Sagax D
33 345,00 kr
NIBE Industrier B
2 317,00 kr
Tele2 B
1 583,00 kr
Handelsbanken A
1 559,00 kr
Evolution
1 188,00 kr
Volvo B
1 144,00 kr
EQT
971,00 kr
Cibus Nordic Real Estate
600,00 kr
Ework Group
583,00 kr
Axfood
567,00 kr
Svolder B
567,00 kr
Castellum
524,00 kr
Holmen B
439,00 kr
JM
407,00 kr
Bloggen
Om du missat något så är det här de mest lästa inläggen under månaden:
