Nyligen fick jag en intressant fråga från en läsare som vill köpa aktier, men där han inte vill se en fallande aktiekurs. Det här tror jag är en vanlig önskan bland många som precis satt igång med sitt sparande.

Svar

Passande nog skrev allas vår Två Månadslöner nyligen ett inlägg om hur ”man aldrig förlorar pengar på börsen”.

För att dra nycklarna ur det inlägget så är tipset att inte satsa på skit utan i stället köpa kvalité. Hur hittar man då dessa bolag? Ja det är en fråga som jag försökt att besvara i 8 år. Jag kommer alltid ha mer att lära, men min förmåga att undvika skit och plocka bättre utdelningsbolag har helt klart blivit bättre.

Det viktiga att tänka på är att du inte förlorat en enda krona förrän du sålt aktier som du tidigare köpt. Det är först då som du kan mäta din negativa eller positiva avkastning. Innan du gjort det så är aktierna du äger enbart byggklossar i portföljen som marknaden väljer att värdera olika från en dag till en annan.

En nackdel är att du ständigt exponerar dig mot stigande och sjunkande kurser i dina innehav. Ta som exempel att du hade haft en digital skylt på ditt hus eller bostadsrätt som i realtid uppdaterar marknadens teoretiska prislapp på huset. Tack och lov att det inte funkar så…

Jag tror det är extremt många (mig inräknat) vid starten på sin resa stirrar sig allt för blind på hur kurserna rör sig. Direkt det lyser rött, ja då tycker du att du förlorat pengar. Det beteendet kommer så småningom växa bort.

Till det här skulle jag vilja citera Miljonär innan 30 i hans bok Så kan du också bli Miljonär innan 30.

”Aktieutdelning tycker jag är den absolut mest intressanta delen när det kommer till långsiktig aktieinvestering för att kunna leva på avkastning från aktierna. Aktier med utdelning gör nämligen att du kan köpa aktierna och sen behålla de under många år och få ett kassaflöde i form av utdelning. Du slipper fundera på när och till vilket pris du ska sälja aktierna för att få loss pengar att leva på.

Bolag med stabil vinst och utdelning innebär ofta också en minskad risk då värdet på bolagen bygger på dagens vinster och inte gissning om framtida vinster.

Vill du inte förlita dig på utdelningen i en aktie får du i stället lita på att någon annan köper aktien av dig i framtiden för mer än vad du själv betalade”

Ovanstående meningar säger egentligen det mesta om den strategi jag valt. Vill du skippa tänka på hur aktier rör sig så är utdelningsbolag ett sunt val där du år efter år kan knapra delar av den vinst bolagen erhåller.

Junior KTM spanar in första boken från Miljonär innan 30

För att svara på frågan så är svaret nej; du kommer inte kunna köpa aktier med garanti att de aldrig kommer tappa i värde. Köper du en aktie på 3-5 års sikt så är det betydligt lättare att hitta ett case där aktiekursen borde ha stigit, men inget är garanterat.

Allt du själv kan göra är tyvärr det tråkiga och uttjatade

• Diversifiera dig ordentligt. Här har jag till viss del failat då jag troligtvis varit allt för mycket investerad mot fastigheter
• Undersök historik. Hur bra har bolaget du tänkt investerat i klarat tuffare tider?
• Köp inte aktier bara för att kursen sjunkit och prislappen ser mer attraktiv ut. Hade du köpt en tröja på 50% rea om den har ett hål i sig? Ja kanske, beroende på hur allvarligt hålet är och vart det sitter.
• Köp inte för att någon annan köpt, och sälj inte för att någon annan sålt. När aktier väl börjar vandra söderut så vill du veta ifall det är läge att köpa mer eller ej.

Så, hur börjar du bäst?

För att svara på hur du ska börja så rekommenderar jag att göra det jag inte gjorde. Själv köpte jag lite aktier här och lite aktier där utan att veta vad jag ägde. Börja investera redan denna månad men köp i stället 5 investmentbolag tills du vet mer vad du vill göra med din portfölj.

Mitt förslag är att börja med:

• Investor
• Latour
• Svolder
• Kinnevik
• Spiltan (alternativt skippa denna och lägg över en högre del i Investor)

Det här är en fråga från en läsare som jag mest tar upp för att den skänker mig så mycket glädje, men också för att frågan kan vara relevant för många där ute.

Först och främst är det fantastiskt roligt att höra från någon som följt mig under flera år. Att det faktiskt finns läsare som återkommer hit lite nu och lite då under lång tid känns rätt overkligt. Det är bland annat dessa läsare som gör att jag fortsatt blogga så länge som jag faktiskt gjort.

Ni får väldigt gärna fortsätta skicka frågor. Jag läser alla kommentarer men det händer att jag inte svarar på allt. Mailen försöker jag åtminstone svara på 😀

Svar

I frågan har jag tagit bort hur många miljoner det rör sig om med tanke på anonymitet. Vad jag kan säga är att det rör sig om åtskilliga och att summan överstiger mitt totala portföljvärde.

Nu när husköp väntar så är det helt rätt att du inte slängt in dina surt förvärvade pengar på börsen. Där vill du ha åtminstone 5 års horisont. I värsta fall tvingas du köpa ett hus utan ditt garage du hade tänkt, eller att du får tumma på läget om börsen inte går som det är tänkt.

Räntefonder går givetvis att köpa men där tillkommer det en avgift plus att jag aldrig riktigt varit attraherad av den investeringsformen. Tänk dessutom på att det kan förekomma volatilitet även där. Se bara på hur Spiltans räntefond utvecklat sig under de senaste 5 åren:

Utvecklingen i räntefonden ovan har ett CAGR (genomsnittlig årlig utveckling) på 1,54% medan min portfölj gjort 12,47% per år de senaste 5 åren. Men då kommer min portfölj med betydligt högre risk, även om det inte är någon högriskportfölj.

Jag tycker du är inne på rätt spår för att byta mot bättre ränta. Tyvärr finns det inte samma möjligheter att förhandla till bättre sparräntor som när du förhandlar om bättre bolån, men det går alltid att byta.

Den absolut viktigaste frågan du måste ställa dig är när i tiden ni kan tänkas köpa. Är tanken att köpa imorgon ifall rätt läge dyker upp, ja då finns det inget annat alternativ än att köra obundet. Som jag förstått så är det här läget för er idag. Däremot finns det i vissa fall fria uttag mot en avgift.

Du gör rätt i att stoppa storbankerna i byrålådan i detta fall. Det viktigaste att tänka på är att ditt konto erbjuder insättningsgaranti och då denna är 1 miljon så behöver du sprida ditt sparande i många aktörer.

Här är en lista på de aktörer som idag erbjuder bäst ränta. Den första i listan erbjuder väldigt bra ränta men där kan du tyvärr max spara 100k för just den räntan.

Kan du tänka dig att binda i 6 månader så finns det lite bättre alternativ, även om du hittar bra mycket bättre ifall du kan tänka dig 12 månader.

Tessin eller Lunar är inte heller något alternativ då dina pengar faktiskt blir bundna där. Det är givetvis synd med tanke på att räntan där är väldigt bra just nu.

Det här är ett jättetråkigt svar men det finns tyvärr inga genvägar till extra avkastning om du inte är beredd att ta risk.

Sist vill jag bara upplysa om att inte ha någon typ av räntesparande i ett ISK. För att ett ISK ska vara lönsamt idag måste du ha en avkastning som överstiger 3,26%, vilket jag skrivit om här.

Sedan vill jag önska dig lycka till med husköpet också! Tanken har faktiskt flugit igenom mitt huvud någon gång att sälja portföljen och köpa präktig villa som då blir nästintill obelånad. Målet att leva på portföljen har däremot alltid gått segrande ur den striden.

Julen är den högtid då vi ska skippa aktietänk och i stället fokusera på kalorier och kärlek. Men helt oavsett så är det alltid fint med lite gratis aktieböcker och nu kör jag bloggens största bokutlottning någonsin.

Först och främst vill jag passa på att önska mina läsare en riktigt:

God Jul!

För egen del planeras julbad och sedan står nog snögrotta på schemat. Det blir en rätt lugn jul utan allt för mycket utsvävningar. Tomte ska jag vara också, men just nu blir det att agera tomte till er.

Julutlottningen

Det här har blivit lite av en tradition och i år har jag fått hjälp av sternersforlag.se för att ratta utlottningen. Här finns de allra bästa aktieböckerna och mycket mer.

I vanlig ordning så hittar du formuläret för att anmäla dig längst ner. Du behöver bara skriva din epost så kontaktar jag dig kontakta dig när du vinner för att få adressuppgifter etc.

Vinnaren får ett kalaspaket av böcker:

Anmäl dig här

 

Stort tack

Till sternersforlag.se och att ni skänker glädje till mina läsare 🙂

I veckan fick jag en läsarfråga från en trogen läsare som inte ser ljuset i tunneln för kredithanteringsbolaget Intrum. De negativa nyheterna har avlöst varandra och nu när det börjar spås utdelningssänkning så är det många investerare som tappat hoppet. Här redogör jag för hur jag tänker åtminstone.

Mitt svar

Intrum är en av Europas största bolag inom inkasso. Bolaget finns i 24 länder och har 10 000 anställda. Som du vet har jag länge varit positiv till Intrum som utdelningsbolag då deras stabila kassaflöden hjälpt till att leverera utdelningshöjning efter utdelningshöjning.

Intrums utdelningshistorik 2022

Man kan tänka sig att ett bolag som hjälper företag och banker att driva in förfallna fakturor borde trivas bra i en miljö likt denna när uppdragen lär hopa sig. Riktigt så är tyvärr inte fallet då det blir svårare att driva in pengar och samtidigt tar privatpersonen mindre risker i sin ekonomi, vilket faktiskt är anledningen till att räntan höjs.

Som läsaren skriver föll Intrum kraftigt under torsdagen i veckan efter att ha emitterat en obligation* med en fast ränta på 9,25%.

*En obligation är kort förklarat ett lån. Staten eller ett företag kan utfärda och sälja obligationer istället för att låna pengar av en bank. Staten/företaget betalar sedan ränta till den som äger obligationen. När en stat lånar pengar kallas det statsobligationer, och när ett företag gör det kallas det företagsobligationer.

”Med hänsyn till var marknaden står i dag ligger villkoren för obligationen väl i linje med dem för motsvarande företag”, uppger Intrum i en skriftlig kommentar.

Varför gör man då det här? Jo helt enkelt för att refinansiera en del av Intrums utestående obligationer som förfaller 2024. ”Problemet” är väl att de som förfaller har en fast ränta på 3,125%, alltså nästan 3 gånger lägre än den man tecknade i veckan.

En fast räntesats på 9,25 procent framstår som väldigt hög. Är det verkligen värt att låna pengar på obligationsmarknaden på dessa nivåer?
”Det är viktigt att sätta transaktionen i kontext. Det här var en taktisk refinansiering om 450 miljoner euro som motsvarar 8,7 procent av vår bruttoskuld.”

Intrum har ett mål man kämpar mot nu, nämligen att nå en skuldsättningsgrad på 3,5 gånger. I senaste rapporten låg den på 4,0x. Valutajusterar vi låg den på 3,9x. Enligt bolagsledningen ligger alla möjliga alternativ på bordet och sänkt utdelningen är en möjlig utväg dessvärre.

Kollar vi på de faktiska siffrorna för 3:e kvartalet så ser det inte allt för dystert ut. Resultatet (vinsten) per aktie är något mindre än de 3 första kvartalen förra året men inte med så mycket. Väver du dessutom in att Intrum bara delade ut ca 50% av vinsten förra året så känns det rätt tryggt.

Intrum är inte det enda bolaget som tvingats teckna om obligationer på det här viset, och fler lär det bli. Trots, enligt mig, fina siffror så finns det risk att man sänker utdelningen. Däremot skulle jag bli väldigt förvånad om man pausar utdelningen helt som Castellum gjorde. Kanske om Roger Akelius trillar in i bilden, vem vet?

Summering

Intrum är ett speciellt case där du fått utdelningstillväxt och hög utdelning samtidigt. Mycket har att göra med att kursen laggat efter de sista åren. Dock har bolaget visat goda resultat men många mindre goda val har gjort att marknaden blivit osäker.

Bolag som höjer utdelningen men också ger en attraktiv yield växer inte på träd kan jag med erfarenhet säga.

Det är jättesvårt att sia om hur Intrum kommer göra nästkommande år. I affärsvärldens huvudscenario spådde man en vinst per aktie på 27,2 kr i år för att 2023 falla till 23,9 kr. Även med en sådan nivå tror jag att Intrum kommer kunna hålla kvar vid utdelningen.

Samtidigt, behöver man pengarna för att betala av skuld kanske det är nu man ska sänka utdelningen och göra detta. Som jag sagt tidigare kan en tillfällig utdelningssänkning gynna ett bolag och borde inte ses som allt för negativt om caset att utdelningen kommer växa tillbaka fort finns.

Söker man en högutdelare är det här ett bra val men jag är som sagt osäker kring den närliggande framtiden och väntar med spänning på rapporten för kvartal 4 som kommer om 47 dagar. Där får vi troligtvis all fakta vi behöver.

Intrum har idag 50 000 ägare. En rätt stor skara med andra ord.

Äger du Intrum och behåller du eller har du sålt? Alla åsikter är välkomna 🙂