Väldigt kort beskrivet kan man säga att GEO group (GEO) är en REIT som tillhandahåller privata fängelser samt mentalsjukhus. Man tillhandahåller också rehabiliteringsprogram och elektronisk övervakning (tänk fotboja). Bolaget har har haft en tuff tid sedan 2017 och utbrottet av Corona har gjort att kursen sjunkit ännu mer.
OBS! De här inläggen där jag tar upp 3 olika REITs har verkligen väckt upp stor diskussion. Det är väl en handfull som mailat och skrivit att det finns så mycket bättre fastighetsbolag än de jag tar upp här. Tanken var inte att ta upp de 3 bästa bolagen utan att snarare presentera 3 stycken som inte är lika omtalade som Realty Income eller EPR som finns i varenda bloggares portfölj. Dagens REIT är heller inget undantag.
Vill ni titta på vad jag själv äger så kan ni se sidan som visar min nuvarande portfölj
GEO Group
Jag skulle vilja påstå att GEO är bland den minst omtalade REIT:en i Sverige. Det sista vi kunde läsa här bland svenska skribenter var när Marcus Hernhag skrev om bolaget. Det gjorde han 2016 då han också ägde GEO (om han äger det idag eller ej vet jag inte). Marcus är en av mina stora förebilder och många tips som jag lärt mig via hans böcker följer jag än idag.
Kontentan av Marcus inlägg är rätt klockrent. När det kommer till just GEO så är det en politisk oro som svävar i luften. Den övergripande risken är då att aktörer som tillhandahåller privata fängelser ska förbjudas runt om i USA.
Det är rätt intressant att vi sett ett säljtryck i GEO i och med Corona då det i huvudsak är regeringen som betalar intäkterna för GEO. Med andra ord kommer hyran att betalas helt oavsett.
Risken som många ser det är att COVID-19 ska bryta ut inne i fängelset och på så vis orsaka enorma problem. Det här behöver inte vara helt sant och så vitt jag förstått det så är inte GEO ansvariga för de medicinska kostnaderna som uppstår.
Här är det viktigt att tänka på att GEO står för anläggningarna, men att det är regeringen som bemannar anläggningarna och sköter om verksamheten. Deras största kund är U.S. ICE där man nyligen tecknat ett nytt och spännande avtal med.
Bolaget har en rätt lång historik bakom sig:
For more than 30 years, we have been a trusted
service provider to federal, state and local government
agencies in the United States. Over the years, our
company has evolved to become a leading provider
of offender rehabilitation, post release services,
and community-based programs. Our three-decade
long journey has been driven by a daily pursuit of
operational excellence across all our service lines.
Nu senast fick vi höra att GEO behåller samma utdelning som tidigare, nämligen $0,48 / aktie och per kvartal. Det gör att aktien idag handlas till en direktavkastning på 13%. Som vanligt brukar jag avråda att handla bolag där utdelningssänkning är kan vara sannolik.
Summering
GEO Group har visat en väldigt fin utdelningshistorik och är det något bolag som kan hålla i utdelningen under Corona så är det nog den här typen av bolag där intäkterna inte kommer från privata aktörer. Det här handlar inte om restauranger som under Corona har det väldigt kämpigt; det här rör sig om anläggningar som kommer behövas helt oavsett.
Själv tycker jag att den politiska risken känns allt för stor. Jag lägger hellre pengarna i Omega Healthcare där jag också ser en starkare mega-trend i takt med åldrande befolkning. Helheten bakom GEO känns också rätt komplex och jag väljer att enbart investera i sådant jag förstår.
Jag hade GEO i min portfölj ett kort tag, men valde att hoppa av pga. den höga politiska risken. Jag vill minnas att branschkollegan CoreCivic fick problem med lån i USA, det hela slutade med att en japansk bank ställde upp med finansieringen.
/Stefan.
En del stora banker och finansbolag valde av ESG-skäl att inte bevilja nya lån till privata fängelser. CoreCivic har gått ut med att de inte haft problem att hitta annan finansiering. Demokraterna är mot privata fängelser, men har egentligen aldrig gjort något konkret för att stänga ner dem. Obama skulle stänga Guantanamo när han blev vald.. så mycket snack men överbeläggningen försvinner inte pga snack. Biden är ganska moderat bland Demokrater så jag skulle säga att det är osannolikt att han skulle ge sig på fängelserna det första han gör när han blir vald. Skulle tro att vem som än… Read more »
Hej hej!
Jättebra och informativ kommentar J.B, verkligen intressant 🙂 Tyckte mig läsa om att presidentvalet nu när Trump blev president var det bästa som kunde hända privata fängelseaktörer. Får väl se hur länge han sitter kvar men som du säger finns det nog mycket annat att tänka på efter COVID-19.
Roligt att höra att du ägt bolaget Stefan!
Har du förresten läst detta KTM?
https://omniekonomi.se/regeringens-miljosparkonto-ar-hapnadsvackande-uselt/a/pLexao
Tjenare!
Ja alltså det här har ju blivit en del reaktion kring och med all rätt.
”Hur detta ska finansieras? Via en skattehöjning på ISK och KF.”
Som jag tidigare sagt är jag starkt emot höjning av skatt på ISK/KF och har skrivit många artiklar där jag resonerar kring hur sådana höjningar inte gynnar Sverige långsiktigt. När väl statslåneräntan höjs kommer situationen se helt annorlunda ut, och då är det nog inte säkert att man sänker skatten.
Här sammanfattar jag situationen:
https://www.kronantillmiljonen.se/tankar-kring-portfoljen/isk-kf-kan-bli-forodande/
Minskat mer än 50% i värde både på 3 och 5 år. För 4-5år sedan hade jag nog kunnat luras med av den höga utdelningen, men inte längre, gick igenom mina 28 bolag i helgen. Endast 1 bolag visar på rött på 3 år och det var marginellt(-1%om jag minns rätt). Svolder var det, har inga amerikanska bolag men skulle jag köpa skulle det vara säkra kort som Coca-Cola, Apple, J&J . Eller varför inte om man tvunget måste chansa Gladstone investment. Gladstone har jag ägt en gång i tiden, har avyttrat men ser att de visar grönt på 3… Read more »
Tjosan Superleeds!
Har också varit intresserad av Gladstone. Skrev senast om bolaget här:
https://www.kronantillmiljonen.se/aktieanalyser/gladstone-investment-aktieanalys/
Tycker ändå det verkar intressant. Även GAIN har ju dippat en hel del på senare tid.
Ha det bäst och hoppas att påsken varit bra
Jag äger Gladstone Invest ?
Äger en lite pott i Geo Group, bedömer att de har finanserna för att klara en så hög DA då det är den politiska risken som sänker kursen. Den politiska risken är stor, men redan inprisad.
Tjenare!
Jag tror också att mycket av den är inprisad. Alltså grejen är den att det här kan bli en riktigt bra investering på 10 år, vem vet? Du får en väldigt fin utdelning som du kan återinvestera eller investera i annat och chansen är stor att man inser att GEO behövs för att allt ska gå runt.
Tror inte världen kommer vakna upp om 5 år och inse att all brottslighet är bortblåst.
För hög politisk risk. Aktien brukar gå upp när republikanerna ligger bra till i opinionsundersökningar o vice versa. OHI känns inte så lockande nu, de har visserligen bara ~20% äldreboenden, men de har ju blivit rena koncentrationslägren med corona. Den silvertsunami som alla väntar på ser ut att dröja. Allt fler lär vilja stanna hemma efter detta ( det ville man innan också). Så senior housing är dött.
Halloj!
Minns när jag köpte OHI första gången och DA:n låg på över 10%. Folk tyckte jag var galen men bolaget har hållit kvar utdelningen och presterat bättre och bättre med tanke på att det varit mindre oro kring hyresgästerna. Nu med Corona är det givetvis galet hög risk och den har ju blivit inprisad rejält. Köpte mer 🙂
Hej KTM! hur kommer det sig att cirkeln till andra miljonen konstant står på 13? Den verkar varken gå upp eller ner
VÄLDIGT bra fråga!
Grejen är den att denna progress-mätare inte uppdateras i realtid. Normalt uppdaterar jag den en gång i månaden när jag räknat ut vad mitt totala portföljvärde är (aktieportfölj avanza + tessin + lendify + kameo + likvider, redo att investeras).
Såg nu att totalen ligger på 1 148 000 kr och då skulle mätare 2 stå på 15% avrundat uppåt. Så det har jag fixat nu.
Tack för infon Jens!
Nu är jag bara en nybörjare men ”endast” 7 år med utdelningshöjningar, 4,33% CAGR på 5 år och en payout ratio på runt 137% gör att jag säger ”hell no”.
Hej hej!
Jag tror tyvärr inte man kan lite på den payout ration som står på Seeking Alpha. Skrev mer om det här vill jag minnas:
https://www.kronantillmiljonen.se/kunskap/lasarfraga-utdelningsandel-pa-450/
Av någon anledning tycker jag att det här stämmer väldigt dåligt när det kommer till REITs
Om man bortser från moralen/etik så lär detta bolag kunna gå bra.
Ökad arbetslöshet=Ökad brottslighet
Det är verkligen en hygglig direktavkastning, och de två riskfaktorerna (som du har tagit upp är):
#1: Att hyran inte betalas. Sannolikhet: 0-10%, då hyresgästen är staten.
#2: Att corona sprids inuti. Sannolikhet: 100%, redan börjat.
#3: Att #2 leder till #1.. Sannolikhet: 0-10%, går ju inte att köra ”remote-fångvård” direkt.
Största risken för GEO och CoreCivic (som är de både listade fängelse REITs) som finns är politisk. Demokraterna ogillar starkt privata fängelser och har en mjukare inställning till både brott och migration. GEO och CXW har inte bara rena fängelser utan också förvar till immigrationsmyndigheterna och dessa har fått mer att göra sedan Trump valdes till president.
Många tänker inte på att GEO integrerats inom fängelsemarknaden i över 30 år. Det är otroligt svårt att avyttra privata fängelser och tar jättelång tid. Även om demokraterna vill göra det så är det som sagt väldigt svårt och oönskvärt.
Tjenare!
Väldigt fina punkter där som belyser risken. Det här med Corona i fängelse är ju redan verklighet idag:
https://globalnews.ca/news/6806033/coronavirus-b-c-prison-outbreak-worsens/