Jag fick nyligen en fråga som rör just utdelningsandel och hur denna i vissa bolag kan skjuta iväg så pass mycket. Tänkte försöka reda ut detta på ett lättsamt vis.
Fråga
Jag är väl nybörjare inom området och har inspirerats mycket av din portfölj. Jag försöker självklart göra egna analyser också innan jag köper.
Men jag kan konstatera att vissa högutdelande bolag har över 100% i utdelningsandel. Kanske ibland även över 400% i andel utdelad vinst, som i t.ex. Boston Pizza Royalties Income Fund. Hur kan det vara hållbart och möjligt med så stor andel utdelad vinst?
Svar
Det är roligt att den här frågan dök upp idag. I morse fick jag nämligen en notis från Avanza att Boston Pizza delat ut 170 kr till mig. Det här är då en månadsutdelare så det här är alltså pengar som tickar in varje enskild månad.
När vi pratar utdelningsandel så visar denna den del av vinsten som ett bolag delar ut. En utdelningsandel på 50% innebär att bolaget delar ut hälften av vinsten till oss aktieägare, och över 100% innebär att man delar ut mer än sin vinst. Att dela ut mer än sin vinst ses som ej hållbart i ett längre perspektiv. Vissa bolag klarar dock av detta ett tag med hjälp av starka finanser (tänk H&M).
Vad gäller Boston Pizza så handlar det om att man får intäkter från sina 395 restauranger som huvudsakligen drivs via franchise. Boston tar i sin tur 4% av vinsten i s.k Royalties från respektive restaurang. Delar av vinsten delas i sin tur ut till aktieägarna.
Bostons vision är rätt solklar:
Jag vet inte vart läsaren fått uppgifter om att bolaget delar ut över 4 gånger sin vinst till aktieägarna. Som många vet har jag tidigare tipsat om siter där du kan se sådan information, men det gäller alltid att dubbelkolla i rapporter själva för att se att sådant är rätt.
Vad beträffar Boston så har utdelningsandelen sett ut såhär enligt deras egna rapport:
Som ni ser har utdelningsandelen varit närmare 100% under de senaste åren. Det som däremot hände 2018 var att utdelningsandelen steg över 100%, vilket aldrig är bra.
Jag läste en betald artikel om just Boston där jag tycker man sammanfattar läget rätt bra:
The above 100% payout ratio leaves little room for Boston Pizza to make mistakes. Although we do not anticipate a dividend cut in the near term, if its total system sales decline further, the company may have to cut its dividend to maintain its working capital reserve.
Så, för att sammanfatta frågan jag fick så bör man alltid kolla på flera olika ställen innan man antar att direktavkastning, utdelningsandel eller vinstutveckling är si och så mycket. Det bästa är givetvis om du jämför med siffrorna som bolaget själv presenterar.
För de allra flesta bolag är det inte hållbart över tid att ha en utdelningsandel över 100% av vinsten. Då måste man börja knapra av vin egna verksamhet, alternativt ta lån för att finansiera. Det är i sådana lägen en utdelningssänkning kan vara aktuell.
Jag äger Boston Pizza idag i min KF-portfölj
Försöker hålla mina utdelande bolag inom 30-70% av vinsten, såvida det inte är REITs det rör sig om. Då kan bolaget bygga kassa för krassare tider men utdelningen är ändå stor nog för att det ska kännas värt att äga aktien.
Låter riktigt bra! Det tråkiga med bolag som delar ut enbart 30% är ju givetvis att direktavkastningen tenderar att bli väldigt låg 🙂 Å andra sidan har man god marginal att höja utdelningen
Helt klart blir den lägre, men jag tar hellre lite lägre men mer stabil utdelning än en som fluktuerar över hela skalan från år till år. Har en DA på 4.5% i dagsläget
Det tycker jag är ett riktigt bra snitt.
Nu var det länge sedan men såhär såg min ut då i alla fall:
https://www.kronantillmiljonen.se/kunskap/genomsnittlig-direktavkastning/
Själv nöjer jag med mina i huvudrag svenska aktier förutom BP och american shopping, 4 utdelningar tickade in idag nämligen Delarka, Kallebäck, Kungsleden och Klövern
Kallebäck verkar otroligt stabilt när det kommer till Enfastighetsbolag. Har inte läst allt för mycket, men av det jag läst så gillar jag upplägget. Har enbart Saltängen som enfastighetsbolag och det har jag haft gode länge. Där har utdelningen varit fin-fin.
Tack för kommentaren!
Enda man behöver oroa dig är att de bara har varsin hyresbolag, tror det är Volvo resp Ica, men jag ser det positivt att det delar ut typ 6 % per år kvartalsvis plus långtidskontrakt och 100%uthyrt jämt, jag har dom som defensiva fastighetsbolag och räknar inte med så mycket i kursökning, de flesta fastighetsbolag jag har är värdekursökare med hyfsad utd däremot
Jag äger också bp, men det är det bolag som just för tillfället ligger mig närmast att sälja. Den höga direktavkastningen håller mig kvar!😂
Jo jag förstår det. Antar att det är uteblivna utdelningshöjningar som fått dig att vilja sälja? 🙂 Bolaget har ju varit uppe i 10% DA ett tag men nu har man 8,01% räknat på den rådande stagnerade utdelningen. Mycket makroekonomi i Alberta har fått bolaget att halka efter med SSSG (försäljningsökning i redan existerande butiker).
Jag gillar högutdelande amerikanska bolag som får skattelättnader mot att de delar ut en stor del av vinsten, t.ex. REITs och BDCs. Man ska dock akta sig för de surdegar som finns.
Sen kan det vara värt att veta att för REITs stämmer inte P/E tal och annat. Har även sett att payout ratio i vissa fall visats felaktig. Bäst är att gå till respektive bolags webbsida, där brukar informationen stämma.
Tjenare Snålgrisen!
Håller helt med dig här. Gillar därav REITS så det känns som en fördelaktig verksamhet för oss investerare, men även för bakomliggande bolag. Inte konstigt att många utländska investerare blir mer och mer intresserade av REITs
BDC (business development company) tänker jag är motsvarigheten till våra investmentbolag. Alltså att man investerar i många underliggande bolag. Finns det skillnader?
Jag hade mycket tur att hitta Dr.Oduduwa e-postadress under min sökning efter ekteskapsrådgivning och kärleksekspert online-blogg. Jag heter Raymond Scot från Stockholm-Sweden, för några dagar sedan läste jag en postad kommentar från en spansk dam som heter Katie mburgs. Hon delade vittnesbörd om hur hon möter sin verkliga kärleksman (hon hittar en livspartner) efter att ha varit ensamstående mamma i cirka 14 år, men omedelbart kontaktar hon en spirituell healer (Dr.Oduduwa) via hans e-postadress (dr.oduduwaspellcaster@gmail). com) till lunch en Love-spell of Attraction och Love spell för att bryta varje ensamhet. Två veckor efter att hon hittat sann kärlek, och idag… Läs mer »