Troligtvis har jag nu gjort ett misstag som jag kommer att ångra. Har nämligen sålt en del av mitt innehav i kära Latour. I det här inlägget tänkte jag förklara lite hur jag tänker.
OBS! Jag förstår att många av er blir besvikna på mig när ni läser rubriken. Men snälla, läs hela inlägget så kanske vissa bitar faller på plats.
”Att driva familjeföretag är inget jobb”, det är en livsstil -Jan Svensson, VD Latour
Jan Svensson, VD och koncernchef Latour
Latour är lite av en legend bland investmentbolagen där ute. De har historiskt sett haft en årlig totalavkastning på i genomsnitt 24,5% sedan de grundades år 1985. Så vitt jag vet är detta bland det vassaste för investmentbolag i Sverige men ni får gärna rätta mig om jag har fel.
Bolagets ledord är aktivt ägande och långsiktighet. Latour betonar också vikten av att driva verksamheten med bra folk och att detta varit en av de huvudsakliga framgångsfaktorerna från start.
När du köper Latour får du dels exponering mot deras helägda rörelse som du inte kan få på något annat vis samt även deras börsnoterade portfölj som idag ser ut såhär:
Är du utdelningsinvesterare så skrev jag ett inlägg för en tid sedan där jag presenterar Latours utdelningshistorik. Här kan vi snacka kvalité! Idag får du en direktavkastning på 1,92% om du köper bolaget.
Varför sålde jag?
Först och främst vill jag meddela att jag bara sålt kanske 1/4 av mitt innehav. När jag gjorde det skrev jag som vanligt ut det på Twitter och fick en hel del frågetecken och en hel del ”Varför?!”
Om vi kikar på Latours värdering så handlas den idag till en beräknad premie på 10%. Det innebär att om du skulle köpa samtliga innehav separat som du får via Latour (se portföljen ovan) så skulle du få detta 10% billigare än om du handlade dem via Latour.
Det kan också vara intressant att kika på historia. Latour har haft i snitt ca 0% i premie/rabatt de sista 5 åren och de sista 3 åren har premien legat på 5%. Idag ligger den som sagt på 10%.
Sedan håller jag med en Twittrare som sa:
”Varför sälja? Det går ju lika bra att bara låta bli att köpa”
…och det är också väldigt sant. Faktum är att det jag nyligen gjort skiljer sig mycket från mitt vardagliga beteende där jag ständigt köper och sällan säljer.
Jag har som avsikt att köpa mer Latour den dagen som premien är lite lägre. Själv tror jag att den dagen kommer komma. Oavsett om det då är kursen som fallit eller substansvärdet som ökat.
Har du lite problem att följa mitt snack som substansrabatt och premie så skulle jag rekommendera dig att läsa det här inlägget.
Troligtvis har jag gjort ett misstag, men då vill jag återigen inflika att jag har kvar 3/4 av mitt tidigare innehav i Latour. Jag gjorde den här ombalanseringen då jag vill köpa mer i Holmen, Tieto och Intrum.
Hej KTM! Har hört flera som har velat sälja och som kanske rentav har tryckt på säljknappen redan. Som du säger så är det premien som får folk att vilja sälja av den och antagligen att folk tror att den kommer att dippa pga det och historiskt höga nivåer. Jag är ingen expert på att läsa av bolag och dess värderingar. Kanske ni gör helt rätt eller så kanske det slår tillbaka. Jag själv fortsätter med min ”tråkiga” taktik och fortsätter månadsspara som vanligt 😛 Jag helt enkelt undviker ”tajmingen” och köper både i toppar och bottnar så det i… Läs mer »
Hej Fröken Investera!
Glädjande nyheter är nog att du gör rätt här. Jag blev sugen på att få lite pengar till omallokering men där biter nog jag mig själv i svansen.
Latour kommer fortsätta leverera, och då tackar du nog dig själv att du sitter kvar i båten.
Vet inte hur många gånger jag sålt av i bolag för att jag tycker att det ser dyrt ut, för att sedan ångra mig. Näe du, det bästa är bara att sitta still i båten och fortsätta knapra utdelningar.
Kör hårt och lev lyckligt!
Hejsan! Jag tror att du tänker rätt, har själv varit inne på att minska eller sälja av allt i Latour pga premien. Det är ett fint bolag, visst, det lönar sig att äga bolaget på lång sikt, visst. Att helt eller delvis sälja Latour behöver inte betyda att man tror mindre på aktien, ibland vill man bara vänta in ett bättre läge.
Ha det gott!
Mvh Ekonomie De Sade
Hej https://ekonomiedesade.blogspot.com/ !
Lite så tänkte jag. Var inte ens hälften jag sålde och troligtvis kommer jag köpa mer framöver också 🙂
Tack för kommentaren och ha det fint!
Tjena ktm
Förstår tanken. Själv köper jag jag i portföljbolagen direkt då latour handlas till en premie. Väljer inte att sälja av för stunden i alla fall
mvh
Det låter ändå sunt tycker jag. Egentligen borde man fokusera på att sälja förlorare snarare än de som handlas dyrt.
Ha en fortsatt trevlig lördag!
Det är väl bara att fråga sig om man spekulerar eller investerar på börsen… I mina ögon är att sälja för att invänta bättre köpläge ren spekulation. Men alla gör som man själv vill. 😊
Tjenare!
Jag har sagt till mig själv att aldrig försöka spekulera om upp- eller nedgångar så därför är jag alltid mer eller mindre fullinvesterad för tillfället. Som du säger finns det här olika skolor och vad jag gör behöver givetvis inte vara det sanna svaret 🙂
Hej KTM! Jag vet att många har annan åsikt, men personligen föredrar jag att göra så som du gjorde nu med Latour 🙂 Jag vill helst investera i de bolag som jag finner mest värde i. Om det uppstår tillfällen då jag tycker att aktien är ”alldeles” för dyr så minskar jag på innehavet och sätter pengarna i arbete i andra bolag istället. Det finns ett gäng fantastiska bolag och kanske man tycker att några är mer attraktivt värderade än andra. Jag funderar ibland på ”Hur vet man att ett fantastiskt bolag alltid kommer att vara fantastiskt?”. Om man läser… Läs mer »
Jättebra reflektion där The Dividend Story. Man vill ju att alla bolag som man äger i princip ska vara sådana byrålådesaktier – d.v.s. att du kan köpa och sedan i princip glömma att du äger dem. Tiderna förändras, och så även synen på vad bra bolag är för något. Därför måste vi alltid vara långsiktigt aktiva, precis som Latour.
Hålle helt med och kör samma strategi, vikta ner genom att ta ut en del av vinsten och sätt pengarna i arbete i andra bolag. Har nämligen ett litet system för min portfölj som automatiskt varnar när jag behöver sälja av lite och köpa mer i andra bolag…
Kudos KTM!!
Tjenare KTM,
Tror du gjort rätt, kan bli köpläge i aktien längre in på året om skillnaden mellan substansvärdet och aktiens pris minskar. En annan aktie är Kindred som jag tror kan bli intressant att följa då de nyligen expanderat verksamheten.
Ha det bra!
http://www.aktieinvesteraren.com
Då kanske det var jag som köpte dina aktier, jag har köpt på mig mer senaste dagarna! 🙂
Fast är inte detta sunt tänkande? Att man måste om allokera ibland för att skapa jämvikt i portföljen.
Har gjort så vid två tillfällen under mina knappa två år på börsen. Första gången när Swedish match rusade förra året (köpte scandic och Cloetta) och senast för en vecka sedan då jag sålde en del Wallenstam (och köpte scandic igen).
Båda tillfällena så hade både SM och W blivit för stora innehav i portföljen och jag väljer att vikta upp andra innehav.
Om du har rätt tajming och kursen nu går ner varpå du köper och kursen går upp kommer du göra en ännu större slant men vet att du inte är något ”Fans” av ”swingtrading”