Att få en hög årlig totalavkastning är de flesta investerares stora mål. Utöver det vill vi även se en så låg risk som möjligt. Men hur räknar man egentligen ut hur stor totalavkastning en aktie givit? Vad är skillnaden på att återinvestera utdelningen och att inte göra så?

Räkna på Kursavkastning

En aktie som går från 50 kr till 100 kr har stigit med 100% enligt:

((slutvärde – startvärde) / startvärde)*100

Stiger 50 kr från 100 kr under en 6 års period så har kursen stigit med 12,25% årligen enligt formeln:

(Slutvärde / startvärde) ^ (1/n) – 1

Räkna ut Totalavkastning

Många bolag väljer idag att visa hur mycket investeraren fått i totalavkastning med fina grafer och diagram. Men vad gör vi om dessa uppgifter inte presenteras på deras sida?

Det här är en fråga som jag ställt mig under flera år men inte orkat kolla upp. Om ett bolag ger utdelning en eller flera gånger per år + att kursen stiger, hur räknar vi då ut totalavkastningen. Som du säkert vet är då totalavkastning summan av totalavkastning + kursavkastning.

Ta en titt på ett inlägg jag skrev 2017: Skillnad med återinvesterad utdelning

I en artikel från Mootley Fool beskriver man uträkningen enligt följande:

 

Räkna ut avkastningen i rena kronor. Exempelvis om aktien gått från 50 kr till 80 kr så är det 30 kr.

Ta reda på alla utdelningar som bolaget gjort under hela perioden du räknar på (i detta fall mellan start 50 kr och slut 80 kr). Lägg till summan av dessa i nr 1.

 

Ta svaret från nr 2 och dividera med 50 kr (som du först betalade) och multiplicera med 100.

Nu ska vi då ha en total procentuell förändring som du kan använda i min kalkylator för att få reda på CAGR.

 

Problemet är att det här inte riktigt funkar i de fall då vi tar emot utdelningen och stoppar den i plånboken. Men vi vill ju slutligen ta reda på vad som händer om du återinvesterar utdelningen kontinuerligt 

Första året du investerar får du utdelning och denna köper du nya aktier för. Nästa år kommer de extra aktierna du köpt generera ännu mer utdelning men också påverka ditt investerade belopp.

Testet

Det här är då testet som visar att vi inte kan tänka enligt ovanstående. Det går givetvis jättebra när det handlar om ett år med när vi kommer till att återinvestera utdelningen blir det en annan sak.

Hade du i stället behållit utdelningen i fickan så hade det nog funkat.

Vi kollar på vad Investor själva säger om sin avkastning

Senaste 10 åren har Investor presterat:

Senaste 10 åren +639,7%

, eller lite drygt 22% årligen. Detta är då hämtat direkt från deras Investor Relations sida.

Vad händer om vi räknar på detta enligt punkterna ovan?

Investors utdelningar de senaste 10 åren presenteras i tabellen nedan. Kom här ihåg att justera den ifall det blivit aktiesplit.

Utdelningarna är lätt att hitta åt. De allra flesta presenterar denna på sin IR sida

År Utdelning (justerad) Kommentar
2020 2,5 Halvår
2019 0 Halvår
2019 2,25 Halvår
2018 1 Halvår
2018 2,25 Halvår
2017 1 Halvår
2017 2 Halvår
2016 2,75 Ordinarie
2015 2,5 Ordinarie
2014 2,25 Ordinarie
2013 2 Ordinarie
2012 1,75 Ordinarie

 

Summan av alla utdelningar blir 23,75 kr.

Tar vi då (197,7 – 35,08) + 23,75 = 186,37

(186,37 / 35,05) * 100 = 531%

Som du ser skiljer det oerhört mycket mellan min uträkning och den som Investor presenterar på drygt 630%.

Räkna totalavkastning inklusive återinvesterad utdelning

Det finns något som kallas för DRIP som är Dividend reinvestment plans. Kort och gott är det här ett sätt för nätmäklaren att automatisk återinvestera din utdelning när den väl kommer dig tillhanda.

Jag har gjort lite sökning på nätet och det finns många som satt upp avancerade Excel ark där man räknar på detta. Teorin som jag förstår det är att du återinvesterar utdelningen direkt när du får den och då blir antalet aktier högre i nästa år.

Däremot har jag inte hittat någon enkel förklaring till fenomenet.

Det här blev jag tvungen att testa så jag gjorde ett litet ark för just Investor (tabellen går nog inte att läsa i en telefon är jag rädd):

År Kurs vid start Antal aktier Utdelning Tot utdelning Antal extra aktier Sum antal aktier Totalt kr
2016 66,3 50,00 0,00 kr 0,00 kr 0,00 50,00 3 315 kr
2017 102,38 50,00 3,00 kr 150,00 kr 1,47 51,47 5 269 kr
2018 93,5 51,47 3,25 kr 167,26 kr 1,79 53,25 4 979 kr
2019 110,03 53,25 2,25 kr 119,82 kr 1,09 54,34 5 979 kr
2020 118,95 54,34 2,25 kr 122,27 kr 1,03 55,37 6 586 kr
2021 196 55,37 2,50 kr 138,43 kr 0,71 56,08 10 991 kr

Som du ser i tabellen ovan börjar vi med 50 Investor aktier. Datumet vi börjar med är 2016-06-15 (idag fast 5 år bakåt i tiden).

Första året tillhölls ingen utdelning då denna redan hade varit när vi började räkna. Investor delar ju ut på våren.

2017 blir det däremot att vi återinvesterar utdelningen direkt. Som du ser har jag ju räknat aktierna i decimalform och det går ju inte att äga en halv aktie. Men kanske är det såhär man teoretiskt gör. Som jag sa är jag inte 100% säker på detta

 

Slutvärdet blir då 10 991 kr. 

(10 991 – 3315) / 3315  * 100 = 231,5%

På Investors sida presenterar man en totalavkastning på 228,5% under de senaste 5 åren. En liten differens med andra ord.

 

Kanske beror skillnaden på att jag inte räknat med halvårsvis utdelning utan bara slagit ihop den, eller så beror det på något helt annat som exempelvis val av stängnings/öppningskurs.

Det här är i alla fall det bästa jag kunde åstadkomma men har du någon idé på detta får du gärna kommentera. Är det här ens rätt väg att gå? 

 

15
0
Kommentera gärna :)x
()
x