Fortum är fortfarande Sveriges största elhandelsbolag med drygt en miljon kunder och en god marginal till tvåan Vattenfall. För en tid sedan frågade en följare mig vad jag tycker om Fortum som en del av en utdelningsportfölj. Därför tänkte jag damma av bolaget och se om det faktiskt finns raketbränsle i deras kärnreaktorer.
Nu är jag inte den mest pålästa inom tullar men energibolagen har utan tvekan klarat sig bättre än många andra. Oljepriset har halkat ner en del så bolag likt AkerBP har fått sig en smäll men det beror inte i huvudsak på tullarna. Kikar vi på mer renodlade energibolag såsom Enbridge så har man klarat sig riktigt bra.
När börsen ska ner så ska dock det mesta ner och Fortum är väl inget undantag antar jag.
Fortum är en finsk koncern inom kraftgenerering, fjärrvärme och elhandel. Varför man ens bör kika på det här bolaget är med tanke på två faktorer enligt mig.
Först och främst är det elektrifieringen, en faktor som troligtvis kommer driva upp bolag som genererar denna viktiga resurs. Visst har vi sett lägre elpriser, men långsiktigt kommer efterfrågan öka. Det är Fortum själva inne på i deras senaste presentation. Givetvis är det här estimat och ingenting annat.
Sedan har vi kärnkraften som är lika hatad som den numer är älskad. Det här är kärnan i Fortum och gillar man inte framtiden för kärnkraft så bör man undvika bolaget helt kan jag tycka. Själv tror jag på framtiden för kärnkraft och att vi måste se bortom det som hände i Tjernobyl.
Viktigaste delen av Fortum kraftgenereringen i norden som främst finns i Finland och Sverige. Exempelvis är Fortum delägare i Oskarshamns- och Forsmarks kärnkraftverk.
En skillnad med Fortum mot andra energibolag är att ägarintresset i vindkraft är minimal. Jag är inte emot vindkraft, men jag tror inte att det i längden blir så miljövänligt som många tror med tanke på allt underhåll som är ett faktum.
Nyligen meddelade Fortum att man går vidare med att utveckla konkreta reaktorprojekt i både Sverige och Finland. Många har ställt sig något mer positiva till kärnkraft då vi inser att vi inte kan förlita oss på Ryssland.
Om du tittar i Fortums årsredovisning kan du se att man delar in sin verksamhet i tre områden.
- Generation – som sagt är själva kraftgenereringen kärnan i deras verksamhet. Bilden som beskriver vart detta kommer från har du ovan. Viss kapacitet inom kolkraft och vindkraft finns men absolut inga mängder.
- City Solutions – hit hör fjärrvärme och kyltjänster men också solprojekt i Indien. För att driva fjärrvärmen används främst avfall eller biomassa. Nätet finns i Norden samt Polen
- Consumer Solutions – det här är själva elhandelsdelen där bolaget har drygt 2 miljoner kunder. Man har även elhandel i Polen och Spanien.
Fortum Utdelning
Utdelningen har tidigare skett två gånger årligen; i april och oktober. Från och med i år, 2025, verkar det som att utdelningen sker en gång och det är i april. Då kommer både en ordinarie utdelning på 0,9 EUR samt en extrautdelning på 0,5 EUR skiftas ut.
I diagrammet nedan visar jag Fortum utdelningshistorik med hänsyn till räkenskapsåret. Beloppet 2024 är alltså räkenskapsåret som då betalas ut nu 2025. Det är ingen imponerande statistik och sedan 2007 har utdelningen i princip stått stilla.
Fortum Direktavkastning
Den höga direktavkastningen är det bästa du får när du investerar i Fortum. Denna har historiskt varit riktigt hög och ligger idag på 10,3% om vi räknar på dagens kurs samt extrautdelningen.
Historiskt har direktavkastningen varit allt mellan 5-10% men snittet är runt 7%. Det här är alltså en riktig högutdelare.
| År | Direktavkastning (%) |
|---|---|
| 2024 | 10,4 |
| 2023 | 8,8 |
| 2022 | 5,9 |
| 2021 | 4,2 |
| 2020 | 5,7 |
| 2019 | 5 |
| 2018 | 5,8 |
| 2017 | 6,7 |
| 2016 | 7,5 |
| 2015 | 7,9 |
| 2014 | 7,2 |
Fortum utdelningsandel
Utdelningsandelen är ett viktigt nyckeltal som visar hur stor säkerhetsmarginal det finns i det man delar ut. Gör ett bolag 1 kr i vinst och delar ut 50 öre av dessa så blir det 50% utdelningsandel. EPS står för Earnings per Share, alltså vinst per aktie.
De senaste åren har denna pendlat rätt kraftigt och i vissa fall överstigit 100%. Trots det har Fortum gjort det enastående och i princip aldrig sänkt ordinarie utdelning. Att den nu ligger på 90% och att man gjort en extrautdelning tycker jag känns tryggt.
| År | Utdelningsandel (%) |
|---|---|
| 2024 | 90 |
| 2023 | 90 |
| 2022 | 80 |
| 2021 | 137 |
| 2020 | 55 |
| 2019 | 66 |
| 2018 | 116 |
| 2017 | 112 |
| 2016 | 196 |
| 2015 | 24 |
| 2014 | 37 |
Fortum Totalavkastning
Det här är väl det negativa med Fortum. De senaste 5 åren har du som investerare fått 52% i totalavkastning ifall vi räknar med det stora kursfall som nyligen varit. Det här ger 8,7% årligen så egentligen kan man säga att du får utdelningen och inte så mycket mer. Å andra sidan är det inte så unikt för den här typen av bolag.
Ytterligare en negativ sak är att Fortum varit riktigt dåliga på att köpa tillbaka aktier genom åren. Man hittar lite återköp 2007 men annars är det rätt tomt. Kort och gott har man fokuserat på utdelning och inte mycket annat.
En kommande raket
Erik Hansén (väldigt omtyckt på X) var nyligen ute i en intervju i Dagens Industri och tog fram fem stycken bolag som kan bli nästa raketer. Däribland hittar vi Fortum. Detta gjordes före det att Trump slog till med de värsta tullarna.
”Bolag som visat tidiga signaler på trendskifte är fordonsjätten Volkswagen, konsumentbolaget Fiskars Oyj och konsultbolaget Tietoevry. Ett bolag som nyligen brutit upp från en bottenformation är elbolaget Fortum”, säger Erik Martin Hansén och fortsätter:
”Även fraktjätten Maersk ser ut att börja mejsla ut en sådan botten. Bland bolag som redan befinner sig i etablerade uppåtgående trender, och nyligen bekräftat dessa, hittar vi de svenska storbankerna.”
Jag kan väl hålla med om att Fortum ser aptitligt ut, men det här är verkligen inget raket-bolag om jag så säger. Men visst, jag har blivit överbevisad många gånger tidigare. Fortum har efter pandemin haft en mycket fin resa tack vare de högre elpriserna men har nu kommit ner mycket då elpriserna varit betydligt lägre.
Bolagets nya investeringar inom kärnkraft tycker jag känns spännande och något som faktiskt behövs.
Vill man ha en högutdelare som delar ut rejält till ägarna är det här ett fint val. Med tanke på bolagets mycket stabila kassaflöden skulle man helst vilja se att de börjar dela ut kvartalsvis. Jag skulle säga att det här är en perfekt defensiv aktie att äga för den som lever på utdelningar.
Är du sugen på en annan utdelare med fet direktavkastning fast inom en annan bransch kan jag rekommendera att du läser detta:
Jag köpte faktiskt Fortum i början av detta året då Jag letade efter en defensiv aktie.
Jag tänker såhär kring köpet att alla behöver el i samhället oavsett vad som händer i konjunkturen och då borde Fortum platsa in.
Ja både Softronic som har Traction som storägare och även Solid Försäkring som Spiltan Invest är ägare i kan vara trevliga innehav att ha en liten slurk i för att få 5-6 % varje år.
Om man har ett bolag som delar ut en gång per år – och så sätter man in beloppet på banken och tar själv ut en fjärdedel fyra gånger om året – har inte det i praktiken blivit en kvartalsutdelare då?
Om man har svårt att hålla fingrarna i styr kan man alltid ta 3 och 6 månaders fastränte, så är pengarna låsta i de tidsintervallerna
Fast bättre. Du får ränta på pengarna från första utdelningen istället för bolaget.
Fortum gick jag in i nyligen dels för utdelningen men även som en backup för de höga nätpriserna i Sverige, nu har man ju sålt nätdelen till Ellevio. Det vore ju iofs trevligt o dela upp utdelningen på fyra st. Sedan har man ju en vision för framtiden. Nackdelen skulle ju då vara att Finska staten är storägare. Har även haft dom tidigare men sålt av för att de har varit lite trögrörliga. MVH Kvarn
EU redo att slå tillbaka med 280 miljarder i nya tullar.
Handelskriget är igång
Kärnkraft och ett robust samhälle byggt för att stå emot angrepp är för mig motsatser.
Köp inget mitt tips
Raset kan fortsätta rejält på börsen
Om Trump ger upp sina försök med handelstullar kan börsen vända.
Men det är inte troligt.
Jag tror börsen är helt körd för det här året
Fortum lockar mig inte det minsta.Nu när det är illrött på börserna dag efter dag så passar jag på att fynda svenska aktier som t.ex Investor, Handelsbanken,SEB, Nordea, Swedbank, Atlas Copco och Volvo och givetvis massor av månadsutdelande ETF:er som Montrose där jag nu har 1000 andelar vilket bör ge mig ca 400-500 kr/månad i utdelning på nuvarande kursnivå med 6% i DA.Jag har även köpt 1 aktie i Evolution för att lättare kunna bevaka den och se om vändningen äntligen kommer.Snart borde botten vara nådd och med en DA på ca 4,4% och utdelning i maj så är det… Läs mer »
När fan blir gammal blir han religiös Så här skrevs det förra månaden. Anledningen till att kursen går ner är att fler investerare säljer sina aktier allt billigare än vad det är investerare som vill betala allt mer för aktierna för att kursen skall gå upp.Det är bara att hålla sig borta från sådana bolag och låta sina pengar tjäna pengar i andra värdepapper och vänta tills kursen i Evolution är i en stigande trend över en längre tid innan man köper aktier i Evolution för hela uppgången kommer inte att ske på en dag en vecka eller en månad.Det… Läs mer »
Montrose månadsutdelare vill jag personligen hålla mig undan!
Detta eftersom det er mycket US aktier i den.
I tider som dessa skulle jag istället kjöpt XACT Nordic dividend.
Å ha rejält med kontanter om tex Volvo skulle rasa mycket i pris är inte heller så dumt.
Ursäkta min dåliga Svenska. Är bosatt utomlands de senaste 29 åren.