Efter 47 år med höjd utdelning så fick investerarna i Walgreens igår en kalldusch då utdelningen kapas med nära 50%. Det här visar också att historik är en sak, och framtid en helt annan. Jag fortsätter mitt sökande efter de faktorer som kan vara en risk för liknande händelser.
Walgreens sänker utdelningen rejält
I oktober förra året skrev jag faktiskt om Walgreens. Summeringen i det inlägget var:
”Jag vet att många ser Walgreens som ett jättebra köpläge här och nu men jag håller mig långt ifrån.”
Kanske fanns det någon sanning i mina ord åtminstone den gången. Jag är som vanligt ödmjuk och vill inte stå i rampljuset, vilket du kanske såg i mitt inlägg om mina stora misstag. Samtidigt fick jag en känsla av att det här såg illa ut, trots att det här verkade som ett attraktivt utdelningscase.
När Castellum kapade utdelningen var det riktigt surt då man hade ett år kvar att nå titeln Dividend Aristocrat. Fallet med Walgreens (WBA) är avsevärt mycket värre då man var 3 år ifrån Dividend King, en legendarisk titel för de få som lyckats höja utdelningen 50 år i rad.
Att börja investera i aktier som har så pass lång nedåtgående trend har aldrig slutat väl för mig, och det är något jag tänker på numer när jag väljer nya investeringar. Walgreens är ett bra exempel på hur lång en sådan negativ trend faktiskt kan vara.
- De senaste 10 åren är aktien ner 58%
- De senaste 5 åren är aktien ned 62%
- Det sista året är aktien ned 31%
Fallet Walgreens är också ett klassiskt exempel på utdelningsfälla där hög direktavkastning är en risk. 2019 var direktavkastningen 2,5% men nu i november 2023 var den otroliga 10%. Det här lockade väldigt många investerare.
Apotek som driver fysisk handel likt Walgreens har haft det extremt tufft när online slagit ut branschen totalt. Tidigare såg vi den tredje största apotekskedjan i USA Rite Aid gå i konkurs. I USA stängs nu mängder av apotek med tanke på miljön de befinner sig i.
Här i Sverige tror jag inte situationen är lika hård för apoteken och kanske beror det på alla som går in för att hämta sina recept och köper annat på vägen, vad vet jag. Fördelen är väl också att mycket på apoteket inte kan vänta. Behöver du något mot halsbränna här och nu så köper du det gärna direkt över disk, snarare än att vänta på PostMord ska leverera det om någon vecka eller så.
Givetvis är det här tråkigt då läkemedel är enormt stabilt när ekonomin svänger. Vad vi får komma ihåg är att det är skillnad på ett apoteksbolag och ett bolag som faktiskt tillverkar och säljer läkemedel.
Troligtvis var utdelningssänkningen nu det enda rätta för Walgreens som nu sparar in $800 miljoner årligen då man har 863 miljoner utestående aktier.
Det här är givetvis tråkigt. Utdelningskungar växer inte på träd.
Kul du tar upp den, jag har följt den länge och varit sugen på att plocka in den. Tur jag inte gjorde det. Hade blivit samma fiasko som i sbb och mpt. Två av mina sämsta investeringar ever…Just mpt faller fritt som i en dröm idag. Den verkar inte ha någon botten tyvärr. Jag som erinrade mig själv att sjukhus var en säker satsning. En dyr läxa blev det. Och samma med estea omsorg….inte ens äldreomsorg är säkert!. Nåja man reser sig igen som Thorsten Flink sjöng i någon gammal dänga. Ha det gott alla investerar vänner där ute.
Ja minor har vi gått på. Kanske har man lärt sig något. En forntida KTM hade nog plockat in Walgreens kan jag tänka mig
Ha en riktigt trevlig helg!
Börjar komma upp i summor då det är teoretiskt möjligt att leva på utdelningarna och väljer succesivt bolag med högre direktavkastning. Men jag ser det inte som antingen eller. Kommer alltså inte sälja de bolag jag har som fungerat för att chansa på högutdelare. Risken för totalhaveri är för stor – som i exemplet du skriver om ovan. Senaste köpen blev Enbridge, TC Energy, Kinder Morgan – tre ”mid-stream” bolag. Och har köpt mer i Brasilien. Vale, Ambev, Gerais. Har haft tur med Petrobras som gett mycket pengar över tid, så jag vågar öka exponeringen i den delen av världen.… Läs mer »
Men du fantastiskt Niklas! Hade ingen aning om att du faktiskt är så pass nära ditt mål. Grymt jobbat! Börjar mer och mer gilla Mid-stream bolagen och för egen del lutar det mot att jag kommer köpa Aker BP till portföljen.
Your recent writing caught my eye and I wanted to drop a note to say thanks. It was a delightful read!
Thanks I have recently been looking for info about this subject for a while and yours is the greatest I have discovered so far However what in regards to the bottom line Are you certain in regards to the supply
Wow amazing blog layout How long have you been blogging for you made blogging look easy The overall look of your web site is magnificent as well as the content