Utdelningssänkningar och i allmänhet negativa nyheter om bolagens utdelning kommer alltid påverka mig betydligt mer än fallande kurser. En skakig tid kan komma tillmötes och kanske börjar den nu.
Omega Healthcare varnar om sänkt utdelning
Över 3000 investerare hos Avanza äger idag högutdelaren Omega Healthcare. Jag har skrivit om bolaget många gånger och varför jag varit långsiktig ägare. Min senaste analys hittar du här.
Utdelningen sker kvartalsvis och för egen del har denna vuxit från en 20-lapp per kvartal till en bra bit över 1000-lappen per kvartal.
Igår dök aktien med ca 5% efter det att bolaget lämnade ut sin presentation* där man varnade för ett minskat kassaflöde i första kvartalet 2023. När jag gjorde min analys var jag tydlig att det här finns en risk till utdelningssänkning, dock har bolaget alltid klarat av att upprätthålla utdelningen tidigare när det svajat. Nu skulle jag väl säga att läget är värre.
*ett tips kring utländska bolag är att läsa deras investor presentation snarare än något annat. Här får man en mer grafisk och lättläst presentation av hur det går snarare än att läsa rapporterna som i regel är sjukt tråkiga och skiljer sig mycket från svenska rapporter.
I presentationen kunde vi läsa om att två av deras största hyresgäster LaVie (10% av hyresintäkterna) och Maplewood (9%) möter problem, främst när det kommer till att fylla deras vårdboenden. Vakans-problem med andra ord. Visst är det så att Omega bara leasar ut fastigheterna till vårföretagen, men får en större hyresgäst problem så skapar det i sin tur problem för Omega då det lär ta tid att hitta en ny.
Vidare har pandemin ökat kringkostnaderna för drift och Maplewood har sett problem med att kassaflödet ska räcka till hyrorna som Omega vill åt. Tack vare det har Omega förhandlat om att $69 miljoner ska betalas innan 2025 i någon sorts förhandlingsprogram, men det är så mycket hyra man totalt fick in från Maplewood enbart under 2022.
Ledningen menar att man ska försöka behålla utdelningen men med problemen som uppstått så är det troligt att utdelningsandelen kommer trilla över 100% i 2023. Det pågår vissa operativa förändringar kring leasingavtalen för hyresgästerna och ledningen tror att utdelningsandelen kan falla tillbaka när allt detta är löst.
Bild från SimplySafeDividend
Enligt min erfarenhet så vill bolag i USA in i det sista låta oss tro att det finns hopp, för att sedan göra oss besvikna. Jag tror att en utdelningssänkning lär komma på ca 20% men trots det så får du idag fin direktavkastning i Omega.
Idag är direktavkastningen 9,94%. När jag läser i utländska forum verkar investerarna hålla hoppet uppe och köper mer på detta.
Vad ja vill förtydliga är att ingen utdelningssänkning skett ännu men presentationen var ingen god läsning direkt :/
Kommentera gärna ifall du äger Omega Healthcare i din portfölj.
GOOD
Som jag skrev i min analys om Gladstone så finns det många olika aktier i den familjen. Det här handlar om Gladstone Commercial som ändå är en hyfsat populär månadsutdelare i Sverige tack vare sin höga direktavkastning. Det har ändå känts hyggligt stabilt med sina industri- och kontorsfastigheter.
Nu meddelar man att utdelningen sänks med 20%. Anledningen är då att få möjlighet att stärka balansräkningen. Kan själv tycka att det är rimligare att sänka med 1/5, snarare än att sänka med 100% som Castellum direkt verkar göra.
Bra uppdatering Kronan även om det i sig är tråkigt om OHI sänker utd. Den är ju dock som du skriver fortfarande hög om de nu sänker den med 20%. Bara behålla och ge den tid. Jag tänker att Medical properties trust förmodligen kommer att sänka också.
/Robert
Hej Robert! Senast jag hörde något om Medical Properties Trust så hade snarare kassaflödena från Steward (deras största hyresägare som hade problem) blivit förbättrade varpå risken borde vara lägre här. Men med 10% i DA nu så hade man ju tålt en sänkning även här. 🙂
Vi får se vad som händer!
Tack för respons Dr. Dividend. Håller med dig att den tål en sänkning och har ändå hög utd. Vi ser vad som händer. / Robert
Yep! Man har ju tänkt utdelningen en gång tidigare men kommit tillbaka efter det. Tråkigt när det händer dock
Jomen det verkar ju gå åt det håller. Efter att ha hört Musk beklagat att han måste sparka en massa folk som alla andra i Silicon Valley så förstår man ju vart det bär hän.
Hej Karin!
Absolut. Musk lär dock inte vilja betala en krona i utdelning via sina bolag kan jag tänka mig. Han är inte den typen 🙂
.
Hej Kronan! Jag håller själv en liten andel Omega Healthcare i min portfölj. Initialt blev jag inte särskilt oroad över de nyheter som kom ut, det här är ju risken med REITs och som du skriver så är ju en utdelningssänkning med 20% fortfarande resulterande i en bra direktavkastning. Sen läste jag analysen från Simply Safe Dividends. De skriver att Omegas portfölj med hyresgäster tillsammans har en EBITDAR räntetäckningsgrad på 1,06x. Som jag uppfattar det så betyder det att hela portföljen med hyresgäster i snitt bara producerar EBITDA som ligger 6% över vad de betalar i räntekostnader. De skriver även… Läs mer »
Hej hej!
Alltid mycket svårt läge. Ibland kan det ju vara värt att lämna innan stormen faktiskt drar igång. Finns så många andra fina bolag med hög direktavkastning så det är inget problem att hitta något där det stormar lite mindre. Är hur lätt som helst att rota sig fast i bolag efter så många år känner jag
Tack för din kommentar
Bra jag ungik den bomb, jag tittade på den bara for nogon daga sedan (for at få mera utdeling) men köpta inte därfor at P/E inte var så bra. Jag har bara 1 aktie som har (nu) slopad utdeling (Lumen) och den har gått Mycket ner, jag tänker det är mycket bra tillfälle att köpa fler då dom vil återköpa aktier i stället for 1,5 Billion$ (ca 30% av aktierna) för utdeling kan återkomma. Kursen är redan gåt från 5,25 $ til nu 5,90 $. om inte nogot dårlig händer är vi snart åter over 10$ stk.
Snyggt snyggt!
En sak som kan vara värd att ta med sig är att det oftast är bättre att kika på P/AFFO när det kommer till REITs
Det som kommunicerades idag var inte direkt oväntat och OHI lär fortfarande vara en utdelare, även om man sänker typ till 6-7% DA. Jag sålde av lite OHI för några dagar sedan. Det beror mest på att OHI började få för stor andel i utlandsportföljen. Jag har kvar 500+ aktier i OHI och tänker behålla dessa för Jänkarna lär knappast bli friskare. Går dessutom OHI ned mot 25 dollar kommer jag nog öka på innehavet igen. Jag funderar istället på att invänta en nedgång inom snar framtid och då se om det blir att öka i Vonovia, Norma, Fresenius och… Läs mer »
Helt klart värt att i sådana fall ta läget just nu och sälja av. Sänks utdelningen lär det tyvärr inte bli någon fin aktieresa uppåt direkt 🙂
Tycker att bolagen du nämner känns intressanta och inte något man hör andra bloggare prata om dagligdags direkt.
Det är inte så många som pratar om tyska börsen men det finns många fina utdelningsbolag att lägga pengarna på.
Äger aktier i båda dessa bolag. Inga jättepositioner, de utgör tillsammans ca 1 % av min utdelningsportfölj och stod förra året för ca 1,5 % av mina utdelningar. Håller med om att det är tråkigt med denna typ av nyheter. Kommande månader kommer bli väldigt intressanta sett till utdelningsförslagen och vilka bolag som slopar, sänker, behåller respektive höjer utdelningen. Kan inte säga att jag är särskilt insatt i Omega Healthcares sannolikhet för att sänka utdelningen. Men om vi antar att de sänker den med exempelvis 30 % så är ändå direktavkastningen ca 6,7 % just nu (0,469 USD/kvartal och aktiekursen… Läs mer »
Hej, ägde OHI fyra månader i slutet av -21 och läste mer och mer om eventuella problem med hyresgästerna. Hade inte riktigt gjort min hemläxa men blev påmind av andra bloggare så jag tog min Mats ur skolan och sålde av allt.
Tog ett år men nu verkar det som att det jag fruktade har hänt tyvärr.
Hey hey, Castellum pausade utdelning, det kan dyka upp när som, kanske senare under året, kanske dubbel utbetalning år 2024.
Fast någon utdelningsaristokrat lär de knappast bli. Det tåget har gått ändå, men de verkar inte bry sig. Kan bara konstatera att söker man stabila utdelare är det på andra sidan Atlanten man ska titta, där tar man detta på väldigt mycket större allvar. Dock är utdelningar en betydligt större del av amerikanares ”pensionsförsäkring”… här i Sverige har vi andra system för detta.