Antalet kunder hos Avanza som äger AT&T har sjunkit från 8 500 till 6 900 rätt fort. Aktien handlas nu till lägre nivå än vad den gjorde för 10 år sedan och investerare lämnar uppenbarligen skutan. Idag handlas AT&T till 8,5% direktavkastning men en utdelningssänkning är på väg. Vad bör investerare göra? Är det värt att hänga sig kvar?
Kuriosa: Faktum är att AT&T är en populär aktie även bland Svenska investerare. Hos Avanza har den ungefär samma antal ägare som utdelningskungen Johnson & Johnson, vilket säger rätt mycket.
Därför faller AT&T
Aktien har haft en ännu tuffare resa allt sedan bolaget presenterade sin nya strategi att avknoppa sin streamingverksamhet Warner Media (Time Warner vid förvärvet för 3 år sedan). Det här görs i samverkan med Discovery och det nya bolaget kommer heta Warner Bros. Discovery.
.
Aktieägare i AT&T kommer äga 71% av det nya bolaget medan Discoverys ägare får resten.
Det här kommer att ske i mitten av nästa år (2022).
Självklart har det här skapat stor oro men jag tror att nästa rubrik förklarar den faktiska anledningen till att ett säljtryck uppstått.
Så blir utdelningen i AT&T
En anledning till att aktien faller är deras kommande utdelningssänkning som sker i samband med avknoppningen.
Inte bara förlorar man en del av verksamheten som bidragit till ökat kassaflöde, bolaget säger också att man justerar sin utdelningspolicy. Tidigare har man delat ut ca 60% av sitt kassaflöde och nu sänks denna till 40-43%.
Viktigt är återigen att detta kommer ske mot mitten av 2022. Tills dess kommer utdelningen se ut som den gör idag, allt annat lika.
Investerare som sett AT&T som en otroligt stabil högutdelare flyr nu. Tidigare hade man en direktavkastningen på +7% samt 36 år med höjd utdelning. Det är ändå hyfsat bra i termer av fixed income och kanske snäppet vassare än våra svenska preferensaktier som brukar handlas till 6% direktavkastning
Vi många som faktiskt lever på sin utdelning knutit sig an till AT&T. Det är liksom en bättre version av H&M med högre direktavkastning och lägre utdelningsandel. När fokuset nu skiftar så överger man skeppet.
Vad har faktiskt ändrats?
Egentligen ingenting intressant not. Bortsett från infon kring avknoppningen så har inte mycket skett inom AT&T som kan förklara kursnedgången de senaste månaderna..
Vad som blir kvar efter avknoppningen av Warner Media är ett telekombolag som enskilt fokuserar på 5G kommunikation och bredband. Enligt deras Q2 och Q3 tuffar denna verksamhet på bra och vinst per aktie har till och med slagit förväntningarna något.
Verksamheten som blir kvar kommer inte vara någon snabbväxande maskin men samtidigt möjliggöra relativt hög och pålitlig utdelning med långsamt stigande kassaflöden.
Att avknoppningen kommer gynna AT&T långsiktigt tror jag ändå. Man kommer bli av med en hel del skuld och även ha bättre förutsättningar att betala av den skuld man har. Ska vi vara ärliga blev förvärvet av Time Warner inte det man hoppats på för 3 år sedan. Den nya streamingjätten tillsammans med Discovery kommer säkert bli galet fint men inget jag kommer äga.
Veckans lärdom
Det är inte första gången jag ser scenarion likt dessa. Senast var det väl Kindred som alla sålde och när fler började sälja så ville ännu fler sälja. Där och då var det svårt även för mig att hålla sig kvar vid sin egna analys.
Här vill jag återigen trycka på hur viktigt det är att veta vad du köper. För om du inte vet vad du köpt, hur ska du då veta vad du ska göra om aktien sjunker till 40 kr, sedan 20 kr, sedan 10 kr?
Peter Lynch pratade om detta för länge sedan och vi kan dra många lärdomar från denna video som tyvärr har både dåligt ljud och dålig bild:
Vad gör jag nu?
Det tråkiga är att vi som behåller alltid kommer vara förlorarna tills den dagen då det börjar gå bättre. Allt vi ser idag är en fallande aktie som investerare lämnar. Här och nu är det lättast att säga: sälj och gå vidare. Då är du automatiskt vinnare här och nu. Jag känner ungefär likadant som jag gjorde när Kindred bara föll och föll.
Jag kommer köpa lite mer AT&T men det blir inga stora mängder då jag vill lägga högre fokus på annat. Bolaget kommunicerar att avknoppningen möjliggör ytterligare tillväxtmöjligheter för 5G samt inom fiber. Det tvekar jag inte på men allt handlar om hur väl man lyckas exekvera detta.
Kom ihåg att det här är helt mina tankar och du själv måste veta varför du köper.
Jag sålde mitt innehav i AT&T och Telia förra veckan och har kvar Tele2 och Verizon. Jag ökar nog i båda två och eventuellt går in i Millicom eller Orange.
Både Tele2 och Verizon är fina högutdelare skulle jag säga 🙂 Svårt det där med telekom. Ska man ens ha något alls liksom?
Jag tror att t.ex. Tele2 är nog bra i flera år framåt och så passar man på att öka när de dippar.
AT&T brukar återkomma som blogginlägg här en gång i kvartalet /halvår, och jag säger samma sak som jag sagt tidigare att Tele 2 är ett bättre val. Ingenting har egentligen förändrats till AT&T fördel
Mm men det är väl också det bolag som jag ibland får frågor om och tror många ser att jag har behållit mitt innehav men då dyker det upp frågor bland investerare när kursen går ner. Det är min teori i alla fall.
Sålde mina i somras, inget jag ångrar.
Sälj och gå vidare 🤗 Det är väl aldrig en bra idé att gifta sig med aktier heller
När det var OS hade ju discovery nästan monopol. Det verkar vara stort sug efter HBO max i bla Sverige. Sen fiber mm finns det mycket kvar att bygga i USA. Tror det blir en bra investering på sikt.
Alltså det är galet så HBO max gör reklam, i alla fall i mina flöden. Just den här reklamen att man får livslång rabatt om man tecknar nu. Ganska genialiskt om du frågar mig
Bra genomgång. Du har större tålamod med bolaget än vad jag har, som sålde mitt innehav i Maj. Jag hoppas såklart att det går bra för dig. Jag nöjer mig med Verizon, kanadensiska BCE och Tele2.
Må så gott min vän.
/Stefan.
Tjenare!
Tror också att BCE kan vara en bra investering och det är väl ett lysande exempel på där du fått både generös utdelning samt fin kursavkastning. Det finns allt för många spännande innehav som du nämner som jag inte djupdykt i känner jag. Kul att du delar med dig av innehav som inte är lika välkända heller.
Ha det bäst!
Sålde ut mig på nyheten. Förstod att det skulle skena söderut
Har bevakat AT&T nu i fyra fem år, har inte kommit till skott ännu. Kan börja bli dags nu, som komplement till Telia, Tele2 funderar jag..