ECB och Finansinspektionen har tidigare gått ut med sina uppmaningar till hur bank bör hantera utdelning och återköp av aktier. I min tro är denna rekommendation det sista vi kommer se innan allt släpps, men vad vet jag? Nordea har blivit riktigt hårt drabbade av detta och direktavkastningen spås nu vara 1,1% av det som kommer delas ut.

 

Nordea direktavkastning

I Nordeas årsrapport 2019 som släpptes i början av 2020 så ville man ge en utdelning på 0,4 EUR /aktie. Vid den tiden stod Nordea i ca 7,1 EUR och det innebär att direktavkastningen blev 5,6% fram till utdelningsdagen, lite beroende på kursutvecklingen givetvis..

Kort efter rapporten gick aktien i Nordea upp väldigt kraftigt precis innan Corona. Vad som hände efteråt, ja det vet du redan…

Finansinspektionen har nu  rekommenderat bank att inte dela ut mer än 25% av vinsten. Snålt? Ja kanske, men det är inget mot vad ECB har rekommenderat. Som ni vet har Nordea sitt säte i Finland så Finansinspektionen har inte särskilt mycket att säga till om här. ECB har två möjliga tak som avgör hur mycket bank får dela ut. Detta gäller fram till september 2021.

 

ECB rekommendation

Här är det antingen max 15% av vinsten

eller 

0.2% av riskvägda tillgångar som gäller. Det sjuka är att ECB rekommenderar utdelning av det lägre av dessa två.

För Nordea specifikt, som tidigare sagt att man följer restriktionerna, gäller:

ECB tak 1

— Omräknat från SEK till EUR med kursen 10,06 SEK/EUR —

Vinst 2019 4,0 kr + Prognos vinst 2020 5,5 kr = 9,5 kr

9,5 * 15%* = 1,425 kr / aktie

*tak 1 som nämndes ovan

MEN…

ECB tak 2

Sedan finns det då ett tak 2. Skulle detta vara mindre är tak 1 så är det detta som gäller. Här kollar man på något som kallas  för bankens riskvägda tillgångar* och tar 20 baspunkter (0,2%) av detta.

Nordeas riskvägda tillgångar = 1 515 Miljarder SEK * 0,002 = 3 030 MSEK

Möjlig utdelning / aktie blir då 0,75 kr

0,75 är då mindre än 1,425, så 0,75 gäller.

Räknat på 69 kr i kurs blir det ca 1,1% i direktavkastning

Källa: uträkningen är från DI’s artikel där man spekulerar om direktavkastningen för bankerna. I artikeln kan du se liknande uträkning för övriga banker.

*Riskvägda tillgångar – hur mycket kapital en bank måste ha till hands när som helst för att förhindra ett ekonomiskt fel

 

Det här är väldigt snålt kan jag tycka, speciellt med tanke på att vinsten för Nordea 2020 spås bli 1,5 kr mer än vad den blev 2019. Detta i takt med den höjda finländska källskatten gör att det idag inte ser så ljust ut.

När det kommer till Handelsbanken som jag äger beräknas de dela ut 4,2 kr/aktie och handlas då till ca 5% direktavkastning. Men här är det Finansinspektionens icke krångliga 25% av vinsten som räknas.

 

Slutsats

Prognosen kring vinst för våra 3 svenska storbanker samt Nordea ser riktigt lovande ut. 2019 var inte heller ett dåligt år. Bank är vana att dela ut en stor del av vinsten men kan idag som bäst enbart dela ut 25% av dels 2019 samt 2020. Möjligheten till extrautdelningar är såldes stor enligt mig när allt släpps.

3.9 7 votes
Article Rating
10
0
Would love your thoughts, please comment.x
()
x