Moller Maersk – 27% direktavkastning

”Ett skepp kommer lastat”. Med vad då? Jo med Moller Maersk och dess kommande stora utdelning som lär trilla in nu i vår.

Moller Maersk är ett av många fraktbolag som jag skrivit här på bloggen. Dessa går upp, och de går ner, men den gemensamma nämnaren är att de erbjuder en direktavkastning som i snitt är väldigt fin. Just nu kan du få en saftig utdelning från Møller-Mærsk. Frågan är, varar det för evigt?

Det enkla svaret är tyvärr inte. Utdelningen kommer sänkas framöver men det är också en standard bland fraktbolagen. Men låt oss börja från början.

Läs gärna mina andra analyser:

• American Shipping
• 2020 Bulkers

Moller Maersk

Det här är faktiskt första gången jag skriver om bolaget på bloggen. Det här är en gigant inom frakt via sjöfart och deras integration är enorm:

• 100 000+ kunder över hela världen, stora som små
• 730 fartyg
• Man står för ca 17% av alla containrar som fraktas totalt över hela världen
• 67 hamnar som finna i 42 olika länder.

Faktum är att Moller Maersk är störst bland sina konkurrenter. En gigant utan dess like. Bland deras kunder finns exempelvis Wallmart och Nike.

Maersk är ett danskt bolag men aktien finns även noterad i USA. Hos Avanza kan du däremot bara handla den danska motsvarigheten.

När jag gav upp Danmark som utdelnings-land var det för att källskatten låg på hela 27% och för att det tog 3 år att få tillbaka denna. Verkligheten idag ser annorlunda ut och hos exempelvis Nordnet kan du numer få tillbaka den redan månaden efter, vilket gynnar din ränta-på-ränta effekt.

Bolaget siktar på att dela ut 30-50% av deras nettoresultat, vilket gör att bolaget kan fortsätta investera i nya fartyg och allt annat som krävs för att fortsätta växa.

En volatil tid

När pandemin kom så blev det Halt för alla fraktbolag tack vare att bland annat Kina låstes ner som i mångt och mycket är kärnan i verksamheten.

Men sedan hände det något. Folk började sitta hemma och ville klicka hem både det ena och det andra för att förgylla tomrummet som blev då man inte kunde dra ut på krogen längre. Det fick behovet att gå upp, och fraktpriserna att stiga dramatiskt. Det här gynnade bolag likt Moller Maersk.

Som du ser har kursen tappat rätt mycket sedan 2022 och inte återhämtat sig lika väl som allt annat. Trots det har Maersk gjort rekordsiffror. Rörelseresultatet 2022 var upp 57% från 2021 och hela 637% jämfört med 2020.

Anledningen är de grymt höga fraktpriserna som vi sett efter pandemin då behovet skenat.

Vad vi däremot såg i slutet av förra året är att fraktpriserna sjunkit rejält. Många har tagit hem rejält med varor för att bygga på sina lager men tyvärr har konsumenten tappat köpkraft. I det läget vill man inte ta in fler varor helt enkelt.

Fraktpriserna är nu hela 90% lägre än vid toppnoteringen som sattes under pandemin

Nu i mars kommer utdelningen från Maersk och det blir då att skifta ut jättevinsten från 2022. Trots att bolaget siktar mot 30-50% utdelningsandel så kommer det bli en rejäl mängd pengar som ska ut. 4 3000 danska kronor per aktie, vilket idag ger en direktavkastning på 27%.

Här vill jag understryka att utdelningen är volatil och den kommer sänkas rejält. Dock verkar du i snitt ha fått +10% direktavkastning via Maersk historiskt. Det är inte ovanligt när vi kikar på fraktbolagen.

Man ska nog köpa dessa när kurserna är låga, och sedan bara hålla kvar och inte köpa när fraktpriserna är höga. Marknaden är framåtblickande och har redan prisat

Den stora nackdelen är då att en aktie kostar skjortan. Det må vara ett rätt billigt P/E tal men prislappen på en aktie uppgår till hela 23 000 kr exklusive courtage. Varför gör bolaget ingen aktiesplit? Ja, det vet i gudarna