Det finns såklart många stabila och högst intressanta utdelare som kommit att bli ännu mer intressanta nu när marknaden beter sig som den gör. Jag försöker just nu fokusera mina köp i Sverige men helt ärligt så kliar det i köpfingrarna när jag kikar på TXN, Texas Instruments.
Bilden ovan tror jag är en likadan miniräknare som jag hade under min gymnasietid. Just miniräknar-delen hos Texas är väl ointressant och vad som snarare är intressant är att kika på potentialen gällande halvledare.
Under det senaste årtiondet har TXN verkligen visat vart skåpet ska stå. Vinst per aktie CAGR* är på fenomenala 21% och fritt kassaflöde per aktie CAGR ligger på 15% under den här perioden.
*I genomsnitt årligen
De fina siffrorna kommer dels från att Texas exekverat mycket bra och ridit på behovsvågen kring halvledare. (semiconductors), men också för att man ständigt köpt tillbaka aktier från öppnar marknaden. Det har gjort att dina och mina aktier blir mer värda, just för att det finns färre aktier tillgodo där ute. Sedan 2012 har man köpt tillbaka inte mindre än 18,95% av aktierna.
Från 2016 till 2021 har utdelningen vuxit med i snitt 20,75% årligen. Det viktiga här är att utdelningen inte vuxit till bekostnad av utdelningsandelen. Om ett bolag gör 20 kr i vinst och delar ut 10 så har man 50% utdelningsandel. Man kan nästa år göra 20 kr i vinst igen men dela ut 15 kr – utdelningen har höjts, men till bekostnad av utdelningsandelen.
Så är inte fallet med TXN. Utdelningsandelen var 2012 48% och nu är den 51%. Den har under åren pendlat kring 50% och som mest 60%.
Frågan är givetvis hur behovet av halvledare kommer se ut framöver. Det finns en hel del teorier här och det enda vi vet är att behovet hitintills varit extremt. Allt farmande av bitcoin har gjort sitt och jag själv har haft problem att få tag i ett nytt grafikkort.
Priset på bitcoin har fallit kraftigt och det är väl inget snack om saken att grafikkorten inte går lika varma nu.
Priset på Bitcoin
Halvledare behövs dock till så mycket mer och en katalysator till fortsatt tillväxt är behovet av chip i Asien som kommer fortsätta växa med tanke på att allt fler smartphones, datorer och TV -apparater kommer omsättas. TXN är väldigt stora i Asien och 55% av försäljningen 2021 kom från Kina.
Jag tror inte alls att tåget för halvledare gått utan att vi är mitt i den.
Den stora frågan är givetvis om Texas eller Intel är den bästa utdelningsaktien inom området. Såg precis nu att Intel förbereder sig och köpt i New Albany för ytterligare tillverkning av halvledare.
Hos Intel får du något högre direktavkastning, 3,82% mot Texas 2,97%. Samtidigt är det många som tycker utdelningen i Texas känns säkrare samt att deras utdelningstillväxt slagit Intels med hästlängder på senare år.
Texas är ett typiskt bra innehav som du satsar på utdelningshöjare. Här kan du läsa min fulla analys av bolaget:
Jag tycker att dollarn står alldeles för högt för att köpa något i USA just nu. Hur resonerar du?
Tjenare!
Sorry sent svar.
Jo det är mycket därför jag fokuserar köpen i Sverige. Hade det varit ”ett vanligt börsläge” så hade jag nog inte tänkt mycket på det men nu när det är så fina köplägen i Sverige fokuserar jag helt klart här hemma.
Var länge sedan jag köpte något i Sverige men som sagt intresserar Texas mig
Viss insyn i branschen… Generellt kommer förmodligen bättre köpläge komma då prispress på komponenter kommer uppstå inom nått år då efterfrågan lär sjunka, den extrema ”sellers market” som rått lär helt enkelt balanseras iom att konjunkturen saktar in. På några års sikt räknas marknaden dock stiga med 10-20% per år så en tacksam bransch köpa in sig i. Texas har egentligen inte särskilt komplicerade kretsar, men dom är beprövade och av hög kvalitet som ger dom en ”moat” mot dom branscher som kräver det (t.ex industrial, automotive, Aero osv). Dom klarar även av att leverera tillräckliga volymer för att inte… Läs mer »
Jättetrevligt med någon som verkar ha koll på branschen. Själv är jag inte så insatt, mer än att jag alltid köpt processorer från Intel. De har funkat strålande men då har jag inte testat mycket annat och kan hända att den här typen av produkter inte sätter den teknologin på sin spets heller.
Delar mestadels din analys, men det är för tidigt att räkna ut Intel. Man har gjort hemomvändningar två tillfällen tidigare, på 80-talet och på slutet av 00-talet där man från uträknad teknik på några år gått till efterfrågade högmarginalprodukter. När du skriver att man kroniskt klantar till det, så gäller det bara de senaste tio åren kanske. De har de senaste två åren kanske tagit tillbaka samma chefer som ledde förra omställningen, ingenjörer i botten som har teknikfokuset som krävs. Kommer det även fungera en tredje gång? Jag vet inte, men investeringarna är det då inget fel på, med tanke… Läs mer »
Jag förstår att TXN lockar dig, KTM. Jag kände på samma sätt och plockade in bolaget i portföljen efter en hel del undersökande.
Ett annat bolag som jag tror kan passa dig är Canadian Tire (CTC.A) Kolla upp om du inte redan gjort det?
Må så gott.
/Stefan
Hej!
Har varit lite på resande fot så inte hunnit svara 😀
Canadian Tire har jag inte spanat in men gjorde det precis. 15% utdelningstillväxt de senaste 5 åren i snitt och 13% de senaste 20 åren. Bara där gör det mig rätt intresserad.
Verkar som att bolaget är verksamma inom många områden. Vägassistans bland annat:
The Retail segment retails automotive maintenance products and accessories, parts, tires as well as automotive repair and roadside assistance;
Tack för kommentaren!
Ja det stämmer. En lyxigare variant av Biltema. Man köpte även norska fritidsklädestillverkaren Helly Hansen för några år sedan.
/Stefan
Jag har varit sugen att, mest på kul, köpa Canadian Tire-aktier sedan jag hörde om deras egna valuta: Canadian Tire money. Vilken tydligen är gångbar lite överallt i Kanada, som en alternativ valuta, även utanför deras egna butiker. Tydligen beror det på att Kanadensisk lagstiftning gör att kupongerna måste gälla ”för evigt”, och att deras täta butiksnät gör att nästan alla Kanadensare ändå handlar där (ofta enda närbutiken på mils avstånd), och att Canadian Tire-kupongerna är lika svåra att förfalska som riktiga kanadensiska pengar. Sedan 2018, så äger dessutom Canadian Tire Helly Hansen. Vilket är en stor nostalgi-grej för mig… Läs mer »
Min erfarenhet av TI är de är mycket fokuserade på aktieägarvärde (inte alltid på kunder eller anställda). De har varit extremt duktiga på att förändras med branchen. Mycket beror på deras VD Rich Templeton som nu börjar bli till åren. Han försökte växla över till en ny VD för några år sedan. Slutade i katastrof så han fick gå tillbaks. Det kan vara en potentiell risk med detta beroende av en person.
Hej hej!
Det lät inte särskilt bra och en ren tur att han kunde gå tillbaka. Har aldrig tidigare hört om en VD som väljer att avgå, men sedan komma tillbaka när det bara blir pannkaka av det hela 🙂
TI är nog ett bra kort för framtiden. Några andra aktier i samma bransxh men som man sällan pratar om är ASE Technology Holding och United Microelectronics Corp. Den senare ligger på utdelning över 5%.