Ni som minns vet att jag för en tid sedan tog in Omega Healthcare i min utländska portfölj. Nu har bolaget presenterat sin Q3 rapport och den var faktiskt bättre än väntat.
Omega Healthcare Investors (OHI) är ett amerikanskt fastighetsbolag som är fokuserat på vårdfastigheter. Man fokuserar på s.k. skilled nursing facilities, vilket kort beskrivet ger äldre den vård som behövs dygnet runt, lite som våra äldreboenden.
Bolaget är strukturerat som en REIT, vilket gör att bolaget undgår viss fastighetsskatt p.g.a. en speciell REIT-lagstiftning. Jag har sedan tidigare ett par REIT’s i min portfölj. Därigenom kan dessa bolag dela ut mer till aktieägarna.
Som många utländska bolag så ser rapporterna galet tråkiga ut. Jag menar, titta på deras senaste rapport för Q3 så får ni se på något intressant. Lyckas ni dessutom läsa årsrapporten utan att somna så ska ni ha en eloge. Vi har tur som investerar och får läsa svenska rapporter, den saken är klar!
Nåväl, det jag lyckats nysta upp var att FFO:n* var bättre än väntat. Det gjorde att kursen steg rejält igår när den Amerikanska börsen öppnade kl 14:30 svensk tid.
*Funds from Operations = ett vanligt mått för att mäta hur pass bra det gått för en REIT eller annat fastighetsbolag. Grymt enkelt förklarat.
Allt har inte varit gröna skogar för bolaget. Den stora anledningen till kursnedgången tidigare då jag köpte var att man hade problem med 2 stora hyresgäster, den största av dessa kallad Orianna. Nu visar man dock att man kunna flytta delar av verksamheten till andra hyresgäster, vilket Mr Market gillar. Aktiekursen steg således.
Faktum är att aktien gått riktigt bra i år. Totalt sett har den plussat 18,9%, vilket kan jämföras med hela S&P som plussat 1,9%.
Utdelningen
Utdelningsutsikten har varit lite besvärad under senaste kvartalen. Senaste höjningen skedde i Q1 2018 men innan dess har bolaget lyckats höja utdelningen 22 kvartal i rad. Precis som med Realty Income har du alltså fått utdelningshöjningar fler än enbart 1 gång per år.
Som jag förstått det så ser nu investerarna mycket bättre potential för utdelningen framöver, varpå också kursen stiger. När jag köpte in mig i bolaget var utdelningen 9,91% och nu är den kring 8%.
Oron kring att man kommer sänka utdelningen är mycket mindre nu.
Framtiden då?
Bortsett från att priset per aktie nu är högre så tycker jag ändå personligen att Omega känns som ett säkrare kort nu än när jag köpte. Man har kunnat visa att man tacklar problem som dessa bra och kan komma tillbaka på fötter igen (delvis i alla fall).
Omega har mycket kvar att göra men rider ändå på mega-trenden att vi som bor på jorden bara blir äldre och gamlingarna behöver någonstans att vårdas. Byggnaderna blir därigenom attraktiva.
Jag tänker fortsätta rida på den fina utdelning som Omega givit men köper inget mer just nu då jag fokuserar allt krut på den svenska marknaden.
Med det sagt är den stora risken att bolaget ligger helt i händerna på sina operatörer. Finns inte dessa så finns inte bolaget. Det bör man tänka på innan man investerar.
Är det någon av er läsare där ute som också äger Omega Healthcare? Har ni någon ytterligare info att komma med?
Historiskt sett brukar kursen pendla mellan 25 och 35 USD. Sålde lite igår för 34.68, lär köpa igen under 28. Det kommer regelbundet nya problem som skickar ner kursen. Dock verkar ledningen vara kompetent och lyckas parera, varpå den stiger igen
Tjosan Per-Martin!
Grattis till ett lyckat sälj. Jag har egentligen inte swing-tradat så mycket och kikar vi historiskt har Omega givit en helt okej totalavkastning (inklusive återinvesterad utdelning). Jag hade gärna köpt för 8 år sedan och sedan fortsatt köpa för att på så vis rida på stigande utdelningar och få mer och mer för varje år. Hoppas att du kommer tillbaka igen i bolaget 🙂 Finns dock många andra spännande REITs
helt okej tänkt vi blir ju inte yngre direkt därför blir ju aktier inom sjukvård samt medicin och även kanske lite morbid.
men folk ska ju ner i jorden oxå Park Lawn corp.ett tipps har själv en liten sudd i omega det tickar in pengar i stadig takt.
christer.
Tjosan Christer!
Tycker som dig, och trenden är helt klart en intressant faktor i det här bolaget. Just med tanke på trenden kan jag ändå tycka att både Digital Realty och Omega Healthcare känns mer intressant än Realty Income som jag ägt längst. Dock är Realty Incomes historik svårslagen.
Di skrev om Realty Income i dagens tidning, vet inte om du läst den artikeln?
Ha det fint
Jag vet inte hur säkert det är. Jag äger Sabra Healthcare Reit som är ett alternativ till OHI, de har väl ungefär samma sammansättning av fastigheter, även om OHI betalar ut aningen mer av sin vinst i utdelning. Igår ställde deras största hyresgäst (10% av intäkterna) in betalningarna och aktien störtdök 10%. Innan dess hade jag minskat mitt innehav med 30% just pga oron som finns. utdelningarna är säkra med tanke på att Sabra endast betalar ca 60% av vinsten i nuläget. Men 2019 kommer att bli tufft tills dess att de har hittat nya hyresgäster för dessa 10%. Tydligen… Läs mer »
Tack så mycket för din input Snålgrisen. Har en fråga till dig som jag länge funderat över:
Sabra låter intressant men jag har läst om att en REIT ska betala minst 90% av vinsten i form av utdelning. Det är en av några kriterier som gör att man får skattelättnad. Däremot har jag sätt att vissa REITs inte gör det, som nu t.ex. Sabra med 60% av vinsten.
Vet du hur det kan komma sig?
Tackar!
Hej Pengen Ditt problem är tvådelat. Eventuellt tittar du på kassaflödet och det har ingenting att göra med vinsten. Det är 90 % av vinsten som skall delas ut för att få klassificeras som REIT. Nu är det inte ens så enkelt att det räcker med den sammanblandningen för att gå bort sig utan det är ”taxable earnings” det skall betalas ut 90 % av i form av utdelningar. Det är inte samma som GAAP Earnings och andra redovisade mått. Företagen redovisa väldigt sällan beskattningsbar inkomst men man kan vara ganska säker på att den är lägre än GAAP earnings.… Läs mer »
Sålde av halva innehavet på 35.6 med en fin liten vinst som följd för någon dag sedan. Klättrar den dit och över inom en snar framtid säljer jag halva igen.