Under lång tid har Boston Pizza, ett av 3 större Kanadensiska pizzabolag, skeppat in utdelning till min aktieportfölj månadsvis. Bolaget kom nyligen med sin rapport för kvartal 3 2019 och jag är ärlig när jag säger att det inte var någon trevlig läsning.
Boston Pizza third quarter 2019
Det vi såg när rapporten kom var att aktien dippade med hela 10%. Det är en hel del! Speciellt med tanke på att aktien egentligen inte byggt någon fallhöjd från innan.
Vad som var negativt i rapporten var då främst att SRS föll med över 4%. SRS är modersmjölken i Boston Pizza och står för Same Restaurants Sale. Det är alltså hur de redan existerande restaurangerna säljer. Visst kan bolaget öka på antalet restauranger, vilket man gör, men det är ändå SRS som måste leverera.
Bolaget har redan innan haft en utdelningsandel som varit väldigt hög och med resultatet för Q3 är det nu många som tror att utdelningen kommer sänkas. Vad som blir resultatet ska bli spännande att se. Som ni vet presenterar bolaget varje månad vad utdelningen för just den månaden blir.
Jordan Holm, President Boston Pizza
Jordan är ärlig i det lilla VD ordet som jag hittar och menar på att man inte är nöjd med försäljningen i existerande butiker. Samtidigt trycker han på att allt inom branschen i Kanada simmar i sirap – att problemen är mer generella.
The Canadian full-service restaurant sector has recently experienced declines in guest traffic and Boston Pizza is
no exception
Nu försöker man jobba ännu hårdare med att driva in nya gäster genom bland annat:
- Nya innovationer i menyn
- Renoveringar av redan existerande restauranger
- Mer riktgad reklam
Vidare ser man till att försöka öka online genom att förbättra sin app och sin förmåga att leverera ut mat till kunder.
Jag tror själv inte på tanken att sälja här och nu utan jag kommer behålla mitt innehav och fortsätta erhålla en rätt fin utdelning. Just nu kan du köpa bolaget till en direktavkastning på 9,62%, vilket gör bolaget till min högsta högutdelare i portföljen. Men tänk då på att aldrig köpa ett bolag p.g.a. hög direktavkastning och att risken för utdelningssänkning är stor.
Man kan köpa en aktie med hög direktavkastning vid en tillfällig sättning OM historik i övrigt är gynnsam och det finns faktorer (sirap i sektorn som du själv uttrycker det) som med hög sannolikhet kommer att räta på sig. Däremot ska man inte göra det om man har en låg diversifiering i portföljen. Jag har tidigare sålt innehav, av olika som jag då tyckte rationella anledningar, bara för att en tid senare konstatera att det var förhastat.
Håller helt och fullt med faktiskt! Det bästa är ju att köpa bolag som är stabila när sektorn i sig är seg. Frågan är kanske om inte det är ett sådant läge. Kika på Pizza pizza t.ex. Där har vi också en aktie som går tungt. Å andra sidan verkar det som att Kanadensarna inte går ut och äter lika mycket numer. Och vad händer då när den riktiga lågkonjaken slår till? Samtidigt tror många att billig mat som denna gynnas men att dyrare restauranger missgynnas – med andra ord går folk från de dyrare restaurangerna till boston pizza. I… Läs mer »
Ja, jag ökade själv mitt innehav i Boston Pizza i veckan som gick. Rätt eller fel återstår att se…jag hör av mig om 3 år med uppföljning i ärendet… :))
Läst diverse uttalanden om rapporten och om man läser mellan raderna verkar alla eniga om en positiv framtid på lång sikt. Kanadas hushåll har väl mig veterligen gått tungt ett tag generellt och det spiller väl över på utematen.
Osäker om jag kommer öka men den kan gott ligga där och ge mig utdelningar varje månad.
// A
Kanadas ekonomi har tagit ett par hårda stötar, det är sant. Sedan har det varit påslag i taxa, likt de vi fick i restaurangbranschen i Sverige. Allt detta gör att folk äter ute mindre helt enkelt. Håller dock med om att det finns ljusa punkter men jag tror det kommer att dröja innan vi får se detta. Min tes är väl att även nästa år kommer vara rätt tung.
Jag tycker ändå att ledningen har tydliga strategier för framtiden för att öka antalet besökare till restaurangerna. Bland annat nya menyer, riktade kampanjer och allmänt uppfräschande av restauranglokaler. Det är bra att de satsar för framtiden även om det går lite tyngre. En smolk är utbetalningsratiot som ligger på 103,7% YTD vilket naturligtvis inte håller i längden. Jag har dubblat innehavet i portföljen med BPI.
Jag har skrivit en egen Q3-analys tidigare på min egna blogg. Ta gärna en titt på den om du är intresserad.
Gillar reklamfilmen du la in ;).
Jo jag kan hålla med. Det som stör mig så ofantligt är dock det minimala VD ordet till rapporten. Ett stycke liksom… Hade i ett sånt här läge gärna velat höra mycket mer. Tänk dig ett svenskt VD ord.
Vi har det väldigt bra i Sverige när det kommer till rapporter helt klart 🙂
jag har haft den aktien till för 2 år sedan , har för mig att jag sålde vid nyår 18/19 då jag gick över till uteslutande svenska aktier med lika bra utdelning och huvudfokus på fastigheter, här kan man med facit i hand se att jag gjorde rätt helt klart
Halloj!
Förstår det. Är så otroligt mycket lättare att följa svenska bolag och få en blick in i framtiden för bolaget. Jag menar, testa att läsa Bostons rapport så får du se. Sjukt jobbig läsning, även om det finns värre 🙂
Restauranger har låg marginal varför jag är försiktig med att satsa penger i den branschen. Med det sagt så äger jag lite Boston och kanske passar på att fylla upp mitt innehav när DA är så god (dock tror jag att den kanske är för hög om man tänker hållbart långsiktigt). :/ Hmm kluven inför denna aktie just nu
Det är tyvärr det negativa som du säger. Jag önskar att marginalen hade varit mycket högre. Sedan har jag lite svårt att få en uppfattning kring hur mycket Boston satsar på nyttigare alternativ. Känns som att detta sprids som en löpeld, inte bara i Sverige.