Därför steg Kappahl med 40%

H&M, Kappahl, MQ… Alla dessa är exempel på klassiska klädbolag vars kurs i princip slaktats under de sista åren tack vare en retail bransch som varit allt annat än glödhet. Från Kappahls absoluta botten såg vi däremot en rörelse uppåt på hela 40% igår. Spännande tider, minst sagt!

Ett litet stickspår

Även om det här inlägget kommer bottna i att jag inte ägt och tänker köpa Kappahl så måste jag säga att det finns lite positivt med bolaget. Där jag bor har vi en Kappahl butik med två plan. På plan ett finns kvinnokläder och på plan två ytterligare kvinnokläder samt barn- och herravdelningen.

Jag vet inte vad det är men har aldrig någonsin sett en människa av det manliga könet besöka butiken. Och är det någon herre där så är det den typen som bara hänger med sin flickvän i kölvattnet och svarar JA på alla frågor när flickvännen frågar om det ser bra ut. Det här gör att det finns fantastiskt mycket rea där nere och att vissa plagg kan sänkas med 80%. Tro det eller ej så är det inte heller bara stl XS eller XXXXXXXXXXXL.

Det här har gjort att Kappahl faktiskt är mitt första val när jag ibland tvingas handla något plagg på hemmaplan.

+40% på en dag

Anledningen till den stora reaktionen är då att det kom ett bud från största ägaren Rune Andersson om att köpa ut bolaget från börsen. Budet kom in på 20 kr/aktie och allt annat lika borde kursen stiga till den nivån.

Rune Andersson, storägare Kappahl

Kappahl har precis som många andra klädbolag många svaga kvartal bakom sig och vi har sett hur vinsten per aktie sjunkit rejält. Den stora anledningen är då givetvis att fler och fler väljer att handla sina kläder online. Jag brukar också handla kläder online, förutom i sommar då jag kom hem med 3 kassar från Ullared.

Själv anser jag det högst osannolikt att någon skulle bjuda över det lagda budet på 20 kr/aktie, men inget är givetvis spikat ännu. Även om budet innebär en premie på 40% så ska vi komma ihåg att bolagets aktiekurs stått i 64 kr så sent som i 2017.

Med facit i hand känns det idag märkligt att aktien stått så pass högt. Marknaden har inte varit nådig här och det tror jag att ni kan hålla med om.

För min egen del så räcker det med H&M som, tack vare en dålig utveckling, har en rätt liten vikt i min portfölj. Kappahls Direktavkastningen på 14,30% kanske lockar många men märk väl att denna troligtvis kommer sänkas nästa år då man just nu delar ut rejält mycket mer än vinst. Läste nyligen en artikel från SvD där man tror att utdelningen kommer slopas helt, precis som i fallet med MQ.

Likt andra bolag inom klädhandel så fokuserar Kappahl på att anpassa sin verksamhet och sina butiker till den lägre efterfrågan. En ny VD vid namn Elisabeth Peregi har tillsats och visst ser vi att skutan börjat syras mot en annan riktning. Ett sådant förändringsarbete har vi sett kunna ta lång tid.

Nu menar Rune att ett sånt arbete görs bäst i en onoterad miljö. Det kan han mycket väl ha rätt i. Han har varit med i gemet längre än jag och har nog mer erfarenhet om just det påståendet.

Jag har tidigare nämnt varför jag valt att behålla H&M och fram till den dag då bolaget sänker sin utdelning så tänker jag låta dem få vara en del av portföljen. Sambo KTM älskar H&Ms onlinehandel och med lite tur kan vi se att denna flyger mer och mer framöver.

I dagsläget finns det ca 13.000 hos Avanza som äger aktier i Kappahl.