Det är många som förvånas över den stora uppgången i Castellum som vi idag fick se. Vad kan vi egentligen dra för slutsats kring detta?
Bilden till dagens inlägget tog jag när vi körde förbi Örebro vill jag minnas. Suddig blev den i alla fall.
Rutger säljer Castellum
Rutger Arnhult, VD Castellum.
Det här är inte första gången som VD Rutger Arnhult säljer aktier i Castellum och sist skrev jag om det i det här inlägget.
Nyligen kom då nyheten att Rutger säljer merparten av det han hade kvar i Castellum till ett värde av 4,6 miljarder kronor. Köparen är Akelius som jag också äger i portföljen. Arnhults ägarandel sjunker med detta från 17% till 6%.
Det finns en rad frågor man kan ställa sig här:
- Varför säljer VD:n i Castellum där han är VD när han äger många andra fastighetsbolag såsom Corem och Sagax?
- Varför stiger Castellum aktien så pass mycket?
- Varför säljer Rutger överhuvudtaget?
Den sista frågan är troligtvis lättast att svara på. Försäljningen görs via Rutgers bolag M2 Asset Management där belåningsgraden blivit för hög (skriver Rutger i ett SMS till Dagens Industri). Samtidigt påpekar Rutger att det här inte är frågan om någon tvångsförsäljning.
Tydligt är i alla fall att det här nog inte hade gjorts om vi inte sett de kursfall som vi gjort nu under 2022. Jag tror indirekt att det här är frågan om en tvångsförsäljning. Risken med belåning blir här uppenbar.
Köparen Akelius betalar 115 kr per aktie och det motsvarar en premie på 1,5% från gårdagens stängningskurs. Att aktien i Castellum är upp såhär mycket kan dock inte premien förklara enbart. Troligtvis är det en lättnad för att just Akelius tar över rodret som huvudägare.
Till frågan varför Rutger inte säljer Corem eller Sagax så skriver Rutger såhär:
”Att sälja i just Castellum var det enda alternativet som stod till buds för att uppnå det kapital som krävs för att säkerställa m2:s förmåga att fullfölja sina finansiella framtida åtaganden”
Det är givetvis mindre kul att Rutger här visar någon sorts omvänd pilotskola. På samma gång kan jag tycka att Akelius är helt rätt ägare att ta över aktierna, så jag är långsiktigt föga orolig.
Hej, ja själv vet jag inte hur jag ska ställa mig till detta. Det skrivs nu i placera att Rutgers försäljning andas desperation pga hög belåning. Jag har ökat mitt innehav rätt så rejält i nedgången under detta år, inte minst nu under hösten. Så lite fundersam blir man ändå kring det här när det kom nu. Rutger satt ju själv i en intervju nyligen där han sa att man kommer in väldigt billigt i detta fina bolag nu. Och sen säljer han? Är inte det märkligt? /Robert
Han var tvungen att sälja för att förhindra ett margin call. Han var alltså överbelånad. Klart det är billigt, världens köpläge nu om man har medel att köpa för.
Gissningsvis har förlusten varit svettigare för Rutger att inte sälja.
Jag tycker det mest intressanta att det är Akelius som köper och han är ju en liten nestor i fastighetsbranchen. Dessutom uttalade han sig i DI häromdagen att många fastighetsaktier är billigare om 3 år än idag men ändå köper han aktier i Castellum för 4 Miljarder, då måste han verkligen tro på bolaget. Men det är min analys.
För den late och mindre riskvillge så kan ju PLUS fastighetsfond vara nått på lång sikt. Låg avgift och mycket svenska bolag i den fonden.
Kanske tycker herr Akelius att Castellums utdelning ska sänkas. Då kan han svälta ut Arnhult som behöver utdelningen och samtidigt bygga Castellum starkare. Akelius köper just Castellum för att Arnhults andra innehav var för dåliga. Ett gott betyg för Castellum men kanske en signal om att hålla sig undan resterande delar av Arnhults bygge.
Och jag som köpte Cast för hela månadspengen igår (150 st). Vilken timing på kort sikt i alla fall. Mycket ovanligt för mig! Men de totalt 1100 aktierna ligger en bit på minus än.
Tjenare http://utdelningssmalanningen.blogspot.com/!
Hehe ja vi får hoppas att vi får se 5-6% direktavkastning ett tag till. Åtminstone några löningar framåt 😀
Min största innehav just nu 😊 vänta bara tills kursen kommer till ny ATH om några år.
Att en lite större spelare som Rutger tvingas sälja pga hög belåning är trist för honom. Frågan är ju hur många andra aktörer som är i samma sits.
Blir det en mer spridd företeelse kan det bli blodigt snabbt.
Ja fast marknaden reagerade ju positivt på att han fick sälja så? Akelius tvekade inte att köpa in sig billigt nu.
”Att sälja i just Castellum var det enda alternativet som stod till buds för att uppnå det kapital som krävs för att säkerställa m2:s förmåga att fullfölja sina finansiella framtida åtaganden”
Ja att hitta tagare till en nätt liten position om nästan 5 miljarder är nog inte helt enkelt. Dessutom är hans aktieportfölj i sagax eller corem för små. Ett alternativ hade varit att sälja allt i ett av innehaven och mindre i det andra.
Intressant att detta även ledde till nästan 4% upp i corem. Hatad av vissa, älskad av andra.
Å där small corem
Så vad ska man göra med den här informationen? Jag har suttit med fingret på köp knappen men avvaktar för det känns som att det finns en lägre botten i castellum även för Balder för den delen som jag äger också. Man kanske inte ska ha så bråttom att köpa Castellum om nu mr.Akelius tror att kurserna kommer stå lägre om 3 år och det tror även Börspodden med fler. Man får inte bli för girig och bli för fastighetstung i portföljen. I såna här klimat känns det för mig lite bättre att lägga pengarna i investmentbolag, men det är… Läs mer »
Enkelt gör som jag. Köp lite vid varje nedgång. Går det ner lite mer så köper du mer och går det ner igen köp mer osv tills det vänder (då gör man liten vinsthemtagning så man har likviditet inför röda dagar).
MVH
Väntat med spänning sedan i eftermiddags på dina tankar i ämnet… När det plingade till i mobilen och rubriken löd ”Drama…” så läste jag det hela först som något negativt. För Arnhult måste det ju varit ett nödvändigt ont förstås, trist sälj liksom för alla andra med halverat värde senaste året. Men som tidigare kommentator, intressant med just Akelius. Läste väl samma artikel som andra häromdagen när han dissat hela den europeiska fastighetssektorn (till förmån för den amerikanska), det var väl visserligen med utgångspunkt från detta årets början? Med det perspektivet i bakgrunden kan man kanske inte tolka denna affär… Läs mer »
Det var faktiskt trevligt med lite goda nyheter för en gångs skull. Fastigheter har ju varit omgärdade av elände i princip hela året. Tittar man över atlanten har det inte varit bättre där, REITs och mREITS är fullkomligt slaktade av räntor och allmän panik. Att Akelius går in och handlar för flera miljarder gav marknaden en tydlig signal, dels att Castellum är köpvärd med 6% yield och dels att fastigheter inte är döda. Castellum har ju mest affär och kontor, och anser Akelius att detta är värt att slänga pengar på, ja då finns det hopp för denna sektor. Kul… Läs mer »
Måste vara svettigt för Ilija. Klarar han några månader till innan han tvingas sälja av både det ena och det andra? Vilken kreditgivare kan tycka att han har täckning för sina positioner?
Rutger borde avgå!