Röko IPO – tecknar jag? (Kort uppdatering)

Det har varit lite stiltje på IPO-fronten nu i början av 2025. Men nu är det dags för Röko att träda in på börsen och därigenom kommer vi erbjudas att teckna aktier. Här är en kort information om Röko IPO där jag meddelar ifall jag tecknar eller ej.

Varje år väljer jag att teckna åtminstone någon IPO. Förra året gjorde jag två investeringar varav bägge faktiskt blev riktigt lyckade. Tanken är att teckna aktier och sedan sälja direkt vid start om jag får tilldelning.

Egentligen är det här så långt ifrån min investeringsstrategi man kan komma men jag ser det mest som ett roligt nöje. Dessutom är det betydligt bättre odds än att exempelvis anmäla sig till Postkodlottteriet.

Röko IPO

Röko är en serieförvärvare som drivs av tidigare VD:n i Lifco, Fredrik Karlsson och Tomas Billing. Bolaget grundades 2019 och har sedan dess byggt upp sin verksamhet med nu ca 30 dotterbolag i 16 olika länder. I korthet köps bolag efter bolag och staplas på hög.

Resan Röko gjort är faktiskt riktigt fin men Fredrik Karlsson är också känd för sin goda historik i sektorn.

Som du ser i faktarutan ovan är det rätt bråttom och sista handelsdagen är nu på fredag 7 mars. Sedan väntas handeln kicka igång redan på tisdag nästa vecka.

Det som är lite speciellt här är att ingen nyemission av aktier görs i samband med erbjudande. Man trycker alltså inte nya aktier för att ta in kapital. I stället är det ett gäng existerande ägare som säljer sina aktier. Exempelvis kommer Mellby Gård sälja aktier för 922 miljoner kr.

Som du också ser så är hela 95% av aktierna redan säkrat av 60 teckningsåtagare. Att så stor andel av aktierna är tingad är också väldigt ovanligt skulle jag vilja påstå.

Vad som vi dödliga investerare får kriga om uppgår till 264 miljoner kr. En väldigt blygsam summa med andra ord. Det här kan också vara positivt då det blir krig om aktier och en överteckning kan uppstå, varpå aktien kan stiga initialt (inga garantier).

Att inga större svenska institutioner tecknar aktie. Även det är rätt anmärkningsvärt.

En dyr prislapp

Röko kommer in med en dyr prislapp på börsen. Det här är kanske inte särskilt märkligt då i princip alla serieförvärvare värderas ruggigt högt just nu.

Använder vi bakåtblickande P/E så har Röko en värdering på 42,3 gånger. Det här är också ungefär vad andra serieförvärvare värderas till. Dessa har å andra sidan mycket längre historik och Röko har bara funnits i 6 år. Klart är att den här branschen har en premie på börsen.

Tecknar jag Röko?

Jag har faktiskt valt att avstå denna gång. Prislappen känns hög och ett stort minus är att svenska fonder och institutioner lyser med sin frånvaro vid noteringen.

Fördelen är som sagt att mycket redan är tecknat och att det kan bli trångt i dörren. Att det inte varit många IPO:er i år är också positivt. Har man pengar över kan man absolut teckna och hoppas på att kursen stegrar, men jag tror det kommer komma bättre lägen senare i år.

Främsta anledningen till att jag väljer att avstå är att börsen skakar rejält och jag vill investera pengarna i redan existerande bolag. Exempelvis tankade jag idag rätt rejält med Sagax D.