3M har tidigare varit en del av min portfölj och i år är aktien ner hela 17%. Samtidigt har bolaget nyligen höjt utdelningen vilket gör att direktavkastningen blir attraktiva 4%. Det är inte ofta vi ser en sådan direktavkastning i bolag som höjt utdelningen i över 60 år. Men varför är aktien ner 2022, och ska man köpa?
3M är det enda bolaget jag vet som har ett namn kortare än deras ticker, MMM. Aktien ägs av lite drygt 4000 kunder hos Avanza. Det är inte jättestor skillnad mot Johnson & Johnson (JnJ) som ägs av drygt 7000. JnJ är för övrigt den enda Dividend King som är kvar i min portfölj. Läs mer om bolaget här och varför jag äger.
För tillfället finns det enbart 4 st Dividend Kings som har en direktavkastning över 4% mig veterligen:
| Ticker | Namn | Antal år, höjd utdelning | Direktavkastning |
|---|---|---|---|
| MO | Altria | 52 | 6,8% |
| UVV | Universal Corp. | 50 | 5,5% |
| LEG | Leggett & Platt, Inc | 50 | 4,4% |
| MMM | 3M | 64 | 4,06% |
Kanske undrar du vad genomsnittet är på direktavkastningen för Dividend Kings. Som tur är har jag svaret. Det är 2,39% bland alla 40 Dividend Kings. Då har Nordson Corp (NDSN) lägst med 0,9%.
Därför är 3M ner 2022
3M är indelat i sektorerna nedan. Störst är alltså segmentet Industri där du hittar produkter såsom borrmaskiner och slipmaskiner men även mer avancerade saker. Consumer-delen står för en mindre kakbit och där hittar vi bland annat våra kära post-it lappar.
Prissättning är en mycket viktiga punkter hos 3M. Nu när vi sett inflationen gå upp så måste 3M höja priset på sina produkter för att matcha. Både i Q2, Q3 och Q4 2021 såg vi hur 3M höjde priset mellan 0,1% – 2,6% och höjningar likt dessa kommer fortsätta nu i 2022.
Det är just nu stor efterfrågan på produkterna som 3M levererar. Tyvärr har marknaden tagit fäste vid en sak och det är efterfrågan inom hälsovården som troligtvis kommer gå ner nu med minskad pandemi. Här har vi främst deras mer avancerade munskydd (N95) där vi kommer se försäljningen försämras.
N95 and KN95 respirator masks reduce the odds of testing positive for Covid-19 by 83% compared to 66% for surgical masks and 56% for cloth masks
En stor anledning till att aktien fallit är just för att marknaden ser framför sig att försäljningen kommer avta. Innan pandemin låg försäljningen av N95 masker och liknande produkter inom det segmentet på $600 miljoner. Den siffran ökade till otroliga $1,5 miljarder under pandemin. Nu tror man att siffran kommer sjunka till nivåer som vi såg innan pandemin.
Men det här är inte allt. Det vi sett hända nu under en period är problem beträffande leveranskedjor. Det här har du säkert läst om tidigare och det slår ju mot industrin generellt och givetvis inte enbart 3M.
Ytterligare en anledning är bristen på halvledare som påverkar 3M’s fordonsverksamhet samt elektronikverksamhet
Är 3M köpvärt 2022?
Det här är givetvis den svåra frågan att svara på. 3M handlas till strax över 14 i framåtblickande P/E och där har snittet varit 19. Det 5-åriga snittet på direktavkastningen är 3,03% och idag ser vi som sagt 4,06%.
Jag tror att 3M är köpvärt på dessa nivåer och utdelningen kommer inte sänkas utifrån min analys. Bolaget har även under de senaste åren stått inför ett transformationsprogram där man mer vill samla kunddata och analysera för att möta kundens behov bättre. Många tror nu att detta kommer gynna bolaget.
Själv ser jag också många analyser där ute där man är positiva kring 3M och att ”det värsta är över”. Uppsidan ser god ut och tills dess får du 4% direktavkastning.
Jag äger själv inte 3M men min bloggkollega Petrusko gör det.
Den största anledningen till nedgången måste vara att de är stämda av militärer som förlorat hörseln med deras hörselskydd. Oklart vad det kommer kosta, men kan tydligen röra sig om många miljarder.
Ah det hade jag faktiskt missat. Känns ju lite sådär att utveckla sådana hörselskydd 2022. Inte direkt någon raketforskning nuförtiden 🙂
Tack för läsningen, intressant som vanligt!
Hoppas att det går bra med dina investeringar https://aktiebloggen.nu/
Ett fint, men svårbedömt bolag. Intressant läsning, KTM.
/Stefan
Ja visst är det. Tråkigt behöver inte alltid betyda dåligt. Har har vi ”hackor och spadar” men frågan är vad som krävs för att lyfta bolagets resultat ännu mer.
Hoppas du har en trevlig helg
kommer troligen att sälja mina 3m på måndag då jag är inte tror att stämnings ansökningarna kommer att sluta väl för oss aktieägare om det bara hade varit anledningarna som du nämner hade jag nog suttit still eller kanse till och med ökat men som det ser ut nu så kommer jag nog att följa i dina fotspår och byta 3m mot prudential.
Ibland kan det bli fina köplägen när sådant uppstår men här kanske det finns mer befogenhet till aktiekursens nedgång. Tänker på när JNJ sänktes tack vare asbest i deras barnpuder. Där kändes nedgången inte lika befogad och mer oviss skulle jag säga.
Tusen tack för kommentaren!
3M har Jag ägt sedan 4 år tillbaka och den ligger fortfarande på minus i min portfölj men Jag tänker inte sälja av den då Jag tror att det kommer att bli en ok affär på ca 15 års sikt. Dollarn har ju stärkts rejält den senaste tiden därför så tvekar Jag just nu när det gäller att öka i USA aktier.
Annars är det ett mycket fint läge att gå in i 3M
Du hittar troligtvis väldigt få andra bolag som har lika säker utdelning. En direktavkastning på 4% tills dess att aktiekursen återhämtar sig är aldrig fel.
Hur många gånger har man inte sett ett bolag som ändå tuffar på och där aktiekursen tagit mer och mer stryk? Sedan en dag kommer vändningen och då kan den gå rätt fort.
Hej! Nu är 3M, efter en nedgång, åter på ungefär samma nivå som när du skrev detta inlägg i mars tidigare i år (2022). I veckan kom ett erbjudande från 3M om att byta ut aktierna mot aktier i ”Garden SpinCo Corp” som sen ska konverteras till Neogen-aktier. Jag förstår inte om det är en bra affär eller ej att gå med på detta byte. I det korta loppet får man Neogen-aktien med 7% rabatt. Men då är det ju inte samma företag (3M) som jag köpte.
Idéer om huruvida bytet är bra att göra i det långa loppet också?