Nordic Asia Investment Group

Nordic Asia Investment Group är det första investmentbolaget i Sverige med fokus att investera i marknadsledande bolag i Kina och Hong Kong. Själv är jag inte alls insatt i den Kinesiska marknaden men kanske är det just därför man ska välja ett investmentbolag som på heltid kan plocka det allra mest intressanta.

Jag fick en fråga kring varför jag inte inkluderar andra investmentbolag i min tabell som visar rabatt och premie. Det enkla svaret är väl att jag inte hunnit sätta mig in i dessa då jag enbart inkluderat de mest välkända. Nordic Asia är ett investmentbolag som gått under min radar men då en ny (eller gammal) läsare ville veta mer så skriver jag självklart 🙂

Nordia Asia – ett intressant investmentbolag?

VD och Grundare Yining Wang

“Vi vill bygga nästa generations nordiska investmentbolag med fokus på den digitala konsumenten i Kina”

Det var i december 2021 som Nordic Asia hade sin IPO, alltså börsintroduktion. Vi fick där tillfälle att teckna oss för samma lika som substansvärdet, 8,05 kr per aktie. Det här innebär således att det varken var rabatt eller premie. Här tog man in 200 miljoner kr i syfte att investera i befintliga och nya innehav.

Bolaget startade dock 2019. Själva idén är att erbjuda ett intressant komplement med bolag i Kina – ett tillgångsslag som vi investerare oftast inte har så mycket av i våra portföljer.

Kursen har i år gått ner, vilket kanske inte är så konstigt. En sak jag reflekterade över är att den långt ifrån tappat lika mycket som andra investmentbolag (speciellt Svolder, VNV och Kinnevik) samt att man även är plus mot OMXS30.

Idag kan du köpa Nordic Asia till 10% rabatt. Du får alltså de underliggande bolagen 10% billigare än om du själv handplockat alla var för sig på den asiatiska börsen.

En fundering jag har är varför bolaget heter Noordic Asia Investment 1987. Kanske för att VD:n är född 1987?

Portföljen i Nordic Asia

Vad som är intressant är givetvis att kika på vad som ingår när du köper aktier i Nordic Asia. Du får faktiskt en rejält diversifierad portfölj beståendes av hela 24 olika bolag, allt från dagligvaruhandel till sjukvårdsbolag.

Här är några bolag som du kanske känner till, i övrigt är det en hel del okända spelare:

• Alibaba Group – E-handelsbolagen där du kan köpa det allra mesta. Aktien har gått riktigt dåligt sedan oktober 2020 och jag ser nu många artiklar om det fina köpläget.
• Tencent – Grundstommen i Tencent är bolagets app WeChat. Denna används av över en miljard kineser och kan beskrivas som en sorts plattform inom social media som kombinerar en rad olika kringtjänster
• Geely Automobile – Fordonstillverkare

Ett investmentbolag med inlösen?

Som du vet finns det allt som oftast en inlösenkurs bland våra preferensaktier. Det är till den kurs som bolaget kan lösa in preferensaktierna. Därav handlas sällan preferensaktierna högre än inlösenkursen (då skulle vi förlora differensen om de löstes in).

Aktieägare i Nordic Asia Investment kan skriftligt påkalla inlösen till substansvärdet i maj varje år. Här finns det dock en några rader i bolagsordningen som säger att inlösen inte får påverka bolagets möjlighet att bedriva sin kärnverksamhet. Det här gör det lite luddigt.

Positivt

• Styrelsen innehar själva en rätt skaplig mängd aktier. VD:n äger 330 831 B-aktier. Styrelseordförande har 37 268 B-aktier. Samt att alla Styrelseledamöter själv äger B-aktier.
• Vi får personer som handplockar intressanta case i en marknad som vi oftast inte vet så mycket om
• Aktien handlas till rabatt
• Investerar endast i mer stabila bolag. Småbolag eller onoterade är alltså inte aktuella (kan givetvis också höra till den negativa sidan).
• Inga lån, avser inte att använda något sådant framöver heller
• Har utdelning
• Bra storleksspridning mellan de större innehaven (se nedan)

Negativt

• Väldigt kort historik. Vi kan exempelvis inte se hur man kunnat öka sitt substansvärde historiskt
• Hur pass bra inflytande har man i de underliggande bolagen? Våra gamla och mer anrika investmentbolag har oftast ett stort inflytande i de underliggande bolagen och kan påverka.
• Under 2021 sjönk substansvärdet med 16%
• Relativt hög förvaltningskostnad på 1.9%.  Latour har exempelvis 0,06%. Se och jämför med andra investmentbolag.

Så, köper jag?

Det finns stora förhoppningar här tycker jag. Kina och Hong Kong är spännande marknader med en uppsjö av bolag som få har tid att analysera riktigt.

I dagsläget kommer jag dock inte att investera och det är mest för att jag vill se lite mer vad man går för innan jag går ombord på skeppet. För tillfället räcker de investmentbolag jag har i portföljen, även om jag i ärlighetens namn tror att Nordic Asia Invest säkert kan prestera bra mycket bättre än exempelvis defensiva Industrivärden över tid.