I tider som dessa är det mer uppenbart än någonsin hur stabila, icke konjunkturkänsliga, bolag presterar väl. Axfood är en fenomenal aktie att äga men kikar vi utomlands finns det även där många alternativ. Lågpriskedjan Costco är en sådan som alldeles strax öppnar upp sina första portar i Sverige.
Jag fick frågan igår varför jag köper fallande knivar. Tyvärr är det väl så att det mesta faller på börsen just nu och många aktier har varit fallande knivar under hela 2022. En aktie som visar motsatsen, ja det är caset som jag tar upp idag.
Costco (COST)
Nu i slutet av oktober (2022) väntas alltså amerikanska Costco (COST) traska in i Sverige. Första varuhuset i Sverige blir i Arninge utanför Stockholm. Försäljningen består av dagligvaror men du hittar även ett betydligt bredare sortiment av sällanköpsvaror än via Axfood. Här är några av märkena de är återförsäljare för:
Men vem som helst kommer inte kunna handla där. Du behöver ett medlemsskap på Costco i Sverige som landar på 500 kr per år. Snabbgross har ett liknande koncept där årsavgiften är 299 kr. 500 kr per år låter i mina öron mycket men är du en större familj och enbart handlar där så kanske du tjänar in detta under året.
Hela konceptet som Snabbgross har är väl att du får tillgång till riktigt stora förpackningar av varor till riktigt små priser. Jag själv har aldrig handlat där så jag vet inte. Du får kärna kommentera om du vet mer.
Anledningen att Costco kan bli lönsamt är p.g.a. den här medlemsavgiften som drar in mycket i kassan samt att den stora mängd självservice som butikerna består av. Nyligen kom Costco med rapport för det fjärde kvartalet (brutet räkenskapsår) där vi såg helårsförsäljningen öka med 15,9%.
En taktik som bolaget har är att lägga bensinstationer i tät anslutning till butikerna med riktigt låga priser på drivmedel. Än så länge ser det dock inte ut att bli några bensinstationer i Sverige. Kan nya regeringen göra något åt skatten så kanske vi får se det en vacker dag.
Costco utdelning
Utdelningsfakta
Direktavkastning: 0,77%
Snitt 5 år direktavkastning: 0,87%
Utdelningsfrekvens: kvartalsvis
Utdelning/år: $3,6
Antal år med höjd utdelning: 18
5 årig genomsnittlig utdelningstillväxt: 12%
10 årig genomsnittlig utdelningstillväxt: 13%
Senaste utdelningshöjningen: 14%
Fördelen med den här aktien är den enormt stabila avkastningen som du fått år ut och år in. När det kommer till lågpris så kommer det alltid att funka oavsett hur världen blir. I den värld vi lever i nu så funkar det givetvis extra bra.
Investerade du 1992 så har du fått nästan 14% i snitt årligen i totalavkastning (CAGR). Då har jag räknat med det kursfall vi nyligen sett även i COST. Här kan du läsa om Axfoods mäktiga totalavkastning för att jämföra
Nackdelen är givetvis den låga direktavkastningen på strax under 1%. Jag själv köper inte aktier med under 2,5% direktavkastning bortsett från investmentbolagen. Varför 2,5% kanske du undrar? Ja jag kunde ju inte kopiera Dave Van Knapp’s 2,7%-regel 😀
Söker du ett tillväxtbolag där bolaget återinvesterar 75% av vinsten och växer så det knakar så är COST ett bra alternativ. Kanske finns det en teori att lägga in fler bolag likt dessa i portföljen för att kontra sämre tider som vi idag ser.
Costco utdelningstillväxt har varit makalös
Jag ser att hela 1500 kunder hos Avanza äger aktien idag. Äger du får du gärna kommentera och dela med dig av dina åsikter. Självklart får du som inte äger också kommentera 😀
Costco är ett riktigt kvalitetsbolag som nog kommer växa fint i många år framöver, både som bolag och avseende direktavkastningen. Vad man dock inte får glömma som investerare är ju vilket pris man betalar för dessa kassaflöden. Även om Costco ökat sina intäkter runt 10-15% per år så får man inte glömma att det fortfarande är en matvarubutik med marginaler på några enstaka procent (liten del av intäkterna omsätts i vinst och kassaflöden). I ljuset av detta blir dagens pris på P/E 35,5x och P/FCF 59x en saftig prislapp. Företaget ligger definitivt på min radar men jag kan lätt se… Läs mer »
Helt rätt! Costco till P/E 40 känns på ett sätt väldigt tokigt. Men växer man som man gör så är det kanske inte allt för orimligt? Samtidigt har vi nog lärt oss läxor att investera i aktier med P/E över 25 😀
Jag tänker att det hade funnits en större rimlighet i det om man hade haft bättre marginaler. Att intäkterna ökar kommer inte hjälpa dig som investerare om de inte översätts till vinster och fria kassaflöden. Det blir således stor skillnad på en grossist med 2-3% marginal och ett mjukvarubolag med 40-50% i marginal. Costco är för mig snarare ett sånt bolag som man vill försöka köpa lite extra billigt av just den anledningen.
Ja det där med fallande knivar är intressant, det är ju ingen som VILL köpa en aktie som fortsätter falla, men hur länge den faller är det bara marknaden som kan säga. Jag går in i bolag när jag anse de är vettigt värderade. För SBB var det runt 20 spänn, sen fortsatte den falla och då köpte jag fortsatt mer. Det är inte konstigare än så. Såklart hade det varit bäst om man alltid köpt vid absoluta bottnen, men då jag handlar regelbundet blir det som det blir. Tror det är få förunnat att lyckas med att tajma marknaden… Läs mer »
Sunda tankar http://snalgrisen.blogspot.com/ ! Läste i din senaste rapport att du också köper SBB. Blir spännande att följa 🙂 Du och jag har ju många liknande innehav för övrigt
Ja spänning är det ingen brist på när det gäller SBB. Det enda som egentligen oroar mig är deras uppenbara brist på kassa, annars hade de ju själva köpt som tokar vid dessa nivåer. Gissar att ledningen köpte rejält när aktien var betydligt högre värderad och saknar torrt krut att köpa på sig mer. Insiderköp är annars ett gott tecken, något som SBB saknar. Finner ingen direkt tröst i Ilijas tweets. Dock, är hela fastighetssektorn med undantag för Akelius nedpressade rejält som om det vore domedagsstämning. Detta borde tyda på att det är nu man ska köpa på sig.
Hur går det till rent praktiskt, man vill ju knappast betala 500kr innan man fått en chans att kolla in butiken- sortiment, priser etc. Kan man gå in i butiken som icke medlem innan man bestämmer sig? Ngn som vet? Känns spontant som medlemsklubbar kanske inte funkar lika bra i Sverige, men vem vet. Vore kul att kolla in ialla fall, bor ändå ganska nära. Men som sagt, aldrig att jag skulle betala innan man kan kolla igenom konceptet…
Du kommer bara in i butiken mot uppvisande av medlemskortet! Du som är medlem får ha en gäst och barn under 18 år med dig, men bara medlemmen får handla… Costco lovar full belåtenhet med medlemskapet eller pengarna tillbaka som du betalat för medlemskapet. Jag har handlat många gånger på Costco i USA, min syster är medlem. Väldigt mycket bra varor till väldigt bra priser! Och bra kvalitet! Jag tvekade inte en sekund att bli medlem i Costco Sverige! Ser fram emot att få premiärhandla!
Tack för input. Ja, det verkar vara ett uppskattat bolag helt klart. Har några svensk amerikanska vänner och de gillar verkligen Costco. Får gå dit som gäst med en av dem och uppleva varuhuset. Men jag blir irriterad när jag ser hur lite möda de lägger på att få till hygienfaktorer inför lanseringen. Kanske inte så uselt som Amazon i sin pinsamma sverigelansering, men kan de inte ens få till stavning och grammatik på siten så blir jag irriterad. Det har suttit en praktikant och direktöversatt från deras amerikanska site till den svenska och det är riktigt pajjigt. Och att… Läs mer »
”Du kommer bara in i butiken mot uppvisande av medlemskortet!”
Är det inte lite konstigt att man inte ens kommer in i butiken utan medlemskort? :O Skulle väl bara vara att du inte får checka ut i kassan om du inte är medlem.
Att man inte släpper in icke medlemmar tar man bort allt snatteri. Hela den risken försvinner. Moppeungdomar som snattar chips och de som plockar på sig oxfile. Det ger också längre priser.
Jag har handlat många gånger på Costco i USA och de har riktigt bra produkter till sjyssta priser.
Jag tycker att Arninge är helt fel plats för Costco. Tyvärr långt bort för de flesta stockholmare.
Läste att jp morgan inte köper på sig flera aktier i costco, dom tycker helt enkelt att den är för dyr, är beredd att hålla med, man kan få pengarna att växa och ge utdelning i andra bolag som känns mer ”prisvärda.