Samtliga storbanker toppar listan över flest ägare på Stockholmsbörsen och många verkar vilja inkludera åtminstone någon av dessa i sin portfölj. Jag ställde mig frågan hur pass bra det faktiskt är att köpa bankaktier nu inför 2026. Finns det något kvar när räntan redan halverats och kanske är på väg ner ännu mer?
Förra året gjorde jag en jämförelse mellan bankerna där jag tog reda på vilken som är bästa banken att äga. Är du sugen på en spoiler så blev vinnaren SEB. Viktigt att komma ihåg är att det är en historisk jämförelse. Framtiden är något helt annat.
SEB vinner dock inte när det kommer till den bank som flest sparare väljer att stoppa i sin portfölj. Där ligger Swedbank steget före medan Handelsbanken halkar efter. Ni som följt mig ett tag vet att jag skyr Swedbank lite likt pesten och har sedan länge sålt mina aktier.
| Mest ägda svenska aktierna |
|---|
 Investor |
| Telia |
| Volvo |
| Ericsson |
| Swedbank |
| SEB |
| SSAB |
| Handelsbanken |
| H&M |
| SBB |
Swedbank var även er favorit när jag frågade vilken bankaktie ni äger. Nu var det i och för sig två år sedan jag frågade detta. Allra flest väljer att äga många bankaktier i sin portfölj.
Gyllene lägen kan uppstå
När Trump införde tullarna sjönk bankerna dramatiskt. Rätt dumt om vi tänker efter, men rätt tidigt insåg marknaden att bankerna inte skulle bli de mest drabbade i och med hårdare tullar.
Sådana lägen får vi lära oss att ta tillvara på helt enkelt. Med erfarenhet och med rätt tänk så blir det lättare. Det är i alla fall min uppfattning.
Sedan dess har det skett en rejäl uppvärdering och även i år har faktiskt de flesta bankerna slagit index. Undantaget är då Handelsbanken som jag själv äger, men jag kommer dit.
| Aktie | Kursutveckling i år |
|---|---|
| Swedbank | 26,5% |
| Nordea | 25,2% |
| SEB C | 18,27% |
| Handelsbanken B | 6,39% |
Här vill jag också inflika Handelsbanken B gått bäst av alla med 35,44%. Jag har tidigare försökt ge mig på en förklaring kring varför skillnader kan uppstå mellan de olika aktieslagen. För Handelsbanken är det dock extrema skillnader som på ett logiskt sätt blir svårt att förklara.
Är det värt att fortsätta investera i bank?
Här vill jag först repetera att jag skissade på bankernas utdelning nästa år. Trots allt får du fin direktavkastning om du handlar idag. Exempelvis ser det ut som att direktavkastningen för Handelsbanken A räknat på nästa års potentiella utdelning blir över 10%.
| Utdelning, kr (prognos 2026) | Direktavkastning | |
|---|---|---|
| Handelsbanken | 13,00 kr (15 kr)* | 10,7% |
| Nordea | 10,9 kr (10,.5 kr) | 7,2% |
| Swedbank | 19,2 kr (21,7 kr) | 6,9% |
| SEB | 10,4 kr (12,5) | 5,8% |
Allt sedan jag började investera har det pratats om att banker gynnas när räntan är hög. Först nu har jag faktiskt fått se bevis på det. Under alla mina år som investerare har räntan varit kalas-låg men högre styrränta visade sig sedan bli aptitligt för storbankerna. Det har varit många år där investerare enbart fått klippa kuponger (ett annat ord för att tillhandahålla utdelning).
Räknar vi mellan åren 2021-2024 steg bankernas totala nettovinst och ökningen blev i snitt 50%. Självklart har aktierna följt med när vinsten ökat.
Det var i kvartal ett 2024 som vi såg någon form av topp för det viktiga räntenettot*. Allt efter det har det nyckeltalet sakta men säkert fallit. Det är förståeligt då styrräntan toppade på 4,0% samma period.
*Räntenetto. Skillnad mellan:
Räntor banken tjänar – t.ex. på lån till kunder (bolån, företagslån, etc.)
Räntor banken betalar – t.ex. till kunder som har sparkonton, eller för att låna pengar själva.
Dessutom har både företagen och hushållen varit väldigt försiktigt med sin skuldsättning senaste åren. Många brände sig när räntan steg kraftigare än många väntat sig. Vi får också komma ihåg att bostadspriserna inte blomstrat trots sänkt ränta. Om en bostad får ett högre värde kommer också låneutrymmet för personen med lån bli bättre och investeringsviljan öka.
Man kan med andra ord säga att själva volymen av nya lån blivit lidande.
Nu är det lite drygt en månad innan bankernas rapporter för kvartal tre trillar in. Tittar vi på siffrorna från kvartal två skulle jag säga att Swedbank och Nordea kom ut bäst.
Swedbank tappade förvisso på både räntenetto och provisionsnetto, men vägde upp det med lägre kostnader. Dessutom har Swebank gjort många förvärv på senare tid där bolåneutmanaren Stabelo är en av dem. Trots att jag inte gillar Swedbank tror jag att det var ett klockrent förvärv.
Handelsbanken kom tyvärr in som förlorare och föll 9% på sin rapport. Det var lika mycket som bankens räntenetto föll med. Den enda positiva punkten var väl att kostnaderna fortsätter hållas på en nivå som är mindre än väntat.
Tittar vi på hur bankerna värderades när Trump gick ut med sin föreställning var det runt P/E 8 samt strax över det egna kapitalet (kurs/materiellt eget kapital). Det är då räknat på vinstprognosen för 2025 enligt Factset. Idag har vi en värdering som är mer enligt deras historiska snitt så det är inget fyndläge precis.
Då får vi också komma ihåg att förväntansbilden på vinsttillväxten skruvats ner rätt rejält. Det finns också en ”risk” för fler räntesänkningar i Sverige. Nu verkar väldigt många tro på minst en till sänkning i år men vissa tror på två stycken.
Blir det köp, sälj eller behåll?
För att svara på min egen fråga så är jag lite mer återhållsam med att investera i Handelsbanken nu. Det finns enligt mig bättre lägen i andra bolag. Med det sagt tycker jag som vanligt inte man ska sälja.
Är du ung och ny på börsen är det inte banker du borde satsa på.
Banker är helt värdelöst att äga eller köpa när dom handlas till ATH, banker
köper man när det krisar till sig
Finns nog lite sanning i det du säger. Lite som att nyttja sektorrotationerna jag skrev om tidigare. Förstå dom som köpte Swedbank under finanskrisen 😀
Tja! Föredrar Nordea, skyr Seb som pesten då jag varit kund där sedan urminnes tider. Iom att dom tagit bort kontor och ska man göra spontanbesök går det inte. Man måste boka tid flera veckor i förtid och i mitt fall är det 10 mil mellan kontoren från Stockholm o söderut. Ha det gott
Missade kanske Södertälje
Halloj!
Känns lite som att man alltid skyr den bank man själv varit kund i 🙂 För egen del har Swedbank ändå skött mig som kund rimligt bra men min stackars kära mor fick det inte bra hos Swedbank vill jag lova
och då tar jag hellre att man ställer till det för mig som är yngre och förstår bättre än att man gör världen till en sämre plats för morsan
Godmorgon Ktm. Några tankar om Verisure
Ville egentligen skriva en analys om IPO:n men har haft lite dåligt med motivation sista veckan tyvärr. Sedan har jag varit kund i Verisure sedan vi köpte huset och en sak jag i alla fall säga:
”Man är sjukt duktiga på att hitta sätt att ta betalt” Som aktieägare är det en fröjd
SEB SHB och Nordea ägs. Swedbank skippar jag då min tillit till att de inte skall hamna i problem ( Poliskvinnan, Bonnesen, Baltikum m.m.) är låg.
Bonnesen härvan är en härva som är sjukare än mycket annat jag grävt mig djupare in i. Kanske minns du när jag skrev om rättegångskostnaderna nu senast 🙂
Poliskvinnan har jag faktiskt inte förstått vad det handlar om men när det är Swedbank känns det som vad som helst kan hända
Jag har alla bankerna utom Nordea, köpte en del i en dipp för några år sen men har också handlat vid högre kurser. Jag behåller mina aktier. Tycker de känns som stabila utdelare och jag har mest fonder i övrigt.
Jag har själv banker i min portfölj, instämmer i att bankerna kommer få tuffare att försvara sina räntenetto framöver. Jag skulle heller inte bli förvånad om de stora länderna inom en inte alltför lång framtid kommer ha nån form av yield control av längre löptiders obligationer; det används redan i Japan och bli inte förvånade om tex USA, Frankrike, UK, Italien m.fl kommer behöva det. Det kommer säkert sätta press på bankernas marginaler.
Jag tror dock att kombinera en bankportfölj med fastighetsbolag så bör man komma bra ut med det.
Mvh
Emigrantinvesteraren
Hej hej Emigrantinvesteraren!
Så kan det absolut vara. Jag själv blev lite irriterad när EU ska lägga sig i hur mycket bankerna ska dela ut så fort det börjar bli oro.
Har sagt det förr och säger det igen: tror egentligen att kanadensiska banker är bättre att äga för oss utdelningsinvesterare.
Dags att rotera från banker till fastigheter i cykeln 😉 Jag sålde av det sista i förra veckan. Tackar Handelsbanken för +35% och två tioprocentiga utdelningar. Inte ofta man får det av en storbank på cirka två års tid.
Sparvalen. Om vi tittar på ditt råd några år framåt så är det mycket troligt att det kommer vara ett sjukt bra råd. Just nu är man däremot för rädd för att våga satsa helhjärtat på fastigheter.
Sålde Handelsbanken i sonens depå för AAK och Aktiespararna direktavkastning B (fond)
Haft DNB ett tag, de kommer med nya ideer hela tiden och konkurerar med både stora som små banker. 80% kan vara kvar för utdelning sen kan man öka vid kortsigtig nedgång och minska lite vid uppgång. Trenden har dock i många år varit upp.
Kollar faktiskt nu på att öka lite inom närtid.